36
Таблица 9.
Динамика финансовой устойчивости ООО «НАПРАВЛЕНИЕ»
(тыс. руб.)
№
Финансовые
показатели
Код
строки
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
Изменени
я в 2017 г.
к 2015 г.,
+/-
1.
Источники
формирования
собственных
оборотных средств
1300
785
3297
6842
6057
2.
Внеоборотные активы
(Е
с
)
1100
1133
5774
6102
4969
3.
Наличие собственных
оборотных средств (Е
0
)
n1-n2
-348
-2477
740
1088
4.
Долгосрочные пассивы
(К)
0
0
0
0
5.
Наличие собственных
и долгосрочных
заемных источников
формирования запасов
(стр. 3+ стр. 4)
n3 + n4
-348
-2477
740
1088
6.
Краткосрочные
заемные средства (К)
1510
15
0
0
-15
7.
Общая величина
источника
формирования запасов
(стр.5 +стр.6)
n5 + n6
-333
-2477
740
1073
8.
Общая величина
запасов (З)
1210+12
20
1693
1703
1697
4
9.
Излишек (+),
недостаток (-) с.о.с.
(стр.3 - стр.8)
n3 - n8
-2041
-4180
-957
1084
10
Излишек (+),
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных заемных
источников
формирования запасов
(стр.5 - стр.8)
n5 - n8
-2041
-4180
-957
1084
11
Излишек (+),
недостаток (-) общей
величины основных
источников
формирования запасов
(стр.7-стр.8)
n7 - n8
-2026
-4180
-957
1084
12
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой
устойчивости
S=[S/n. 9/, S/n. 10/,
S/n. 11/]
0,0,0
0,0,0
0,0,0
Х
37
Данные таблицы 9 демонстрируют, что финансовую устойчивость
организации можно охарактеризовать как кризисную.
Наглядно динамика финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия
за 2015-2017 гг. приведена на рисунке 9.
.
Рисунок 9. Динамика финансовой устойчивости ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ»,2015-2017гг.
У ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» на протяжении всего рассматриваемого
периода недостаточно собственных и заемных средств для формирования
оборотных активов. Величина заемных средств компании не велика, а в 2016-
2017 году кредиты и займы погашены.
Краткосрочные обязательства сформированы из суммы кредиторской
задолженности.
Существует вероятность обращения в суд одного из кредиторов с
требованием признать ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» банкротом, что негативно
скажется на деятельности Общества и его деловой репутации.
Для действительной оценки источников целесообразно использовать
коэффициенты финансовой устойчивости, результаты в таблице 10.
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
2015 2016 2017
На 31.12. На 31.12. На 31.12.
Источники формирования собственных оборотных средств
Внеоборотные активы (Ес)
Наличие собственных оборотных средств (Е0)
38
Таблица 10.
Финансовые коэффициенты источников собственных и
привлеченных средств ООО «НАПРАВЛЕНИЕ»
Показатель
Уровень
нормати
вных
значени
й
Величина
Изменения
в 2017 г. к
2015 г.,
+/-
на
31.12.
2015
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
1
3
5
6
7
К-т автономии
> 0,8 с.-
х.
>0,5 д.р.
0,07
0,19
0,38
0,31
К-т финансовой
зависимости
≤1,5
0,93
0,81
0,62
-0,31
К-т соотношения
заемных и
собственных средств
≤ 1
12,61
4,18
1,66
-10,95
К-т маневренности
собственных средств
≥0,3
-0,44
-0,75
0,12
0,56
К-т обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками
формирования
>0,8
-0,49
-2,65
5,2
5,69
К-т заемных средств
в стоимости
имущества
≤0,5
0,93
0,81
0,62
-0,31
Данные таблицы 10 свидетельствуют о росте коэффициента автономии в
2017 г. по сравнению с 2015 г. Однако при нормативном значении более 0,5,
коэффициент составил только 0,38. Что показывает недостаточность
собственного капитала ООО «НАПРАВЛЕНИЕ».
Значение коэффициента финансовой зависимости, являющегося
обратным коэффициенту автономии, напротив, снизился в 2017 г. по
сравнению с уровнем 2014 г. Его значение соответствует нормативному
39
значению и не превышает 1,5.
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств
позволило установить, что на 1 рубль собственного капитала ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ» в 2017 г. приходится 1,66 руб. заемного капитала. За
анализируемый период показатель снизился на 10,95. Значение показателя
маневренности собственных средств и обеспеченности запасов и затрат
подтверждает дефицит собственных средств компании при формировании
оборотного капитала в целом и запасов и затрат в частности.
На основании полученных результатов можно сделать вывод, что ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ» финансово не устойчиво. У компании не достаточно
наиболее ликвидных средств для погашения срочных обязательств. Активы
сформированы в основным за счет дебиторской задолженности.
2.2.3. Анализ деловой активности организации
При анализе финансового состояния необходимо дать оценку деловой
активности организации.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации,
достижении поставленных целей. В финансовом аспекте деловая активность
проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Значительная доля в балансе ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» приходится на
оборотные активы. Соответственно, необходимо проанализировать
эффективность их использования. Результаты представлены в таблице 11.
Таблица 11.
Динамика эффективности использования оборотных средств
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменения в 2017 г.
к 2015
Выручка от
реализации (без
НДС)
15167
81116
88416
73249
Средняя
величина
оборотных
средств
4968
10432
11694
6726
К-т
оборачиваемост
и
3,05
7,8
7,6
4,55
40
Продолжение таблицы 11
Продолжительн
ость оборота,
дн.
118
46,2
47,4
-70,6
К-т закрепления
(стр. 2 : стр. 1)
0,33
0,26
0,13
-0,2
Привлечение
(высвобожд.)
средств в оборот
х
-
5678,1
2
-
11494,08
х
Средняя величина оборотных средств в течение 2015-2017 гг. имеет
тенденцию к росту, преимущественно, за счет дебиторской задолженности.
Один рубль оборотных средств в 2017 г. приносит 7,6 рубля выручки.
Эффективность использования оборотных средств возросла в 2016-2017гг. по
сравнению с 2015 г. Положительным моментом является сокращение
оборачиваемости оборотных средств на 70,6 дней.
Наглядно динамика эффективности использования оборотных
средстврассматриваемого предприятия за 2015-2017 гг. приведена на рисунке
10.
Рисунок 10. динамика эффективности использования
оборотных средств
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
2015 г. 2016 г. 2017 г.
тыс.руб.
годы
Выручка от реализации (без НДС) Средняя величина оборотных средств
К-т оборачиваемости
41
Отрицательный результат показателя высвобождения свидетельствует о
том, что в 2016-2017 гг. имеется экономия оборотных средств ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ».
Рассмотрев показатели деловой активности, следует отметить ускорение
оборачиваемости оборотных средств компании.
2.2.4. Анализ финансовых результатов и рентабельности организации
Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может
быть оценено на основе изучения финансовых результатов и эффективности его
работы. Источником информации для оценки данных показателей является
отчет о финансовых результатах. Основные финансовые результаты
деятельностиООО «НАПРАВЛЕНИЕ» за анализируемый период приведены в
таблице 12.
Таблица 12.
Динамика показателей финансовых результатов ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ», тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
в 2017 г. к
2015 г.
В % к
показателю
2015 г.
1
2
3
4
5
6
Выручка от
реализации товаров,
работ и услуг
15167
81116
88416
73249
582,9
Себестоимость
реализации товаров,
продукции, работ
13002
72592
79851
66849
614,1
Валовая прибыль
2165
8524
8565
6400
395,6
Коммерческие
расходы
-
-
-
-
-
Управленческие
расходы
1308
3500
3905
2597
298,5
Прибыль (убыток) от
продаж
857
5024
4660
3803
543,8
Прочие доходы
-
-
-
-
-
Прочие расходы
71
232
244
173
343,7
Прибыль (убыток)
отчетного периода
786
4792
4416
3630
561,8
Налог на прибыль
55
749
861
806
1565,5
Прибыль от обычной
деятельности
731
4043
3555
2824
486,0
Прочее
7
1562
20
13
285,7
Чистая прибыль
724
2481
3535
2811
488,3
42
Данные показатели таблицы 12 демонстрируют, что за анализируемый
период выручки ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» выросла в 5,8 раз и достигла 88416
тыс. руб. Себестоимость продаж также возросла до 66849 тыс. руб. Следует
отметить, что темп роста себестоимости превышает темп роста выручки.
Значительное увеличение показателей выручки и себестоимости в 2016-2017 гг.
связано с расширением масштабов деятельности ООО «НАПРАВЛЕНИЕ».
В 2015-2017 гг. Общество не получало прочих доходов. Рост прочих
расходов связан с увеличением комиссии3а рассчетно-кассовое обслуживание,
расходов на аренду. На протяжении 2015-2017 гг. деятельность Общества
приносила прибыль. В 2017 г. ее размер достиг 3535 тыс. руб.
Структура финансовых результатов ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ»представлена в таблице 13.
Таблица 13.
Структура финансовых результатов ООО «НАПРАВЛЕНИЕ», %
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
в 2017 г. к
2015 г.
1
2
3
4
5
Выручка от реализации
товаров, работ и услуг
100,00
100,00
100,00
0
Себестоимость
реализации товаров,
продукции, работ
85,73
89,49
90,31
4,59
Валовая прибыль
14,27
10,51
9,69
-4,59
Коммерческие расходы
х
х
х
х
Управленческие расходы
8,62
4,31
4,42
-4,21
Прибыль (убыток) от
продаж
5,65
6,19
5,27
-0,38
Прочие доходы
х
х
х
х
Прочие расходы
0,47
0,29
0,28
-0,19
Прибыль (убыток)
отчетного периода
5,18
5,91
4,99
-0,19
Налог на прибыль
0,36
0,92
0,97
0,61
43
Прибыль от обычной
деятельности
4,82
4,98
4,01
-0,81
Прочее
0,05
1,93
0,01
-0,03
Чистая прибыль
4,77
3,06
4,00
-0,78
На основании представленных в таблице данных можно сделать вывод,
что доля себестоимости в выручке увеличилась и достигла 90,31 %. Доля
управленческих расходов в 2017 г. по сравнению с 2015 г. на 4,21 % ниже.
Сократилась и доля чистой прибыли, которая остается к компании после
уплаты налогов. Однако показатель 2017 г. выше уровня 2016 г. Изучение
показателей финансовых результатов не дает возможность в полной мере
оценить эффективность деятельности ООО «НАПРАВЛЕНИЕ». Поэтому
рассмотрим также показатели рентабельности компании, представленные в
таблице 14.
Рост показателя рентабельности имущества позволяет сделать вывод о
повышении роста эффективности использования активов. Отдача каждого
рубля активов увеличилась до 20,1 руб.
Таблица 14.
Оценка деловой активности предприятия ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ», %
Показатели
На
31.12.2015
г.
На
31.12.2016г.
На
31.12.2017
г.
Изменения в
2017 к 2015,
+/-
1
2
3
4
5
1.Рентабельность
имущества
13,3
17,9
20,1
6,8
2.Рентабельность
внеоборотных
средств
63,9
43,0
59,7
-4,2
3.Рентабельность
оборотных
активов
14,6
23,8
30,3
15,7
4.Рентабельность
инвестиций
100,1
145,3
64,5
-35,6
5.Рентабельность
собственного
капитала
92,2
75,3
51,8
-40,4
6.Рентабельность
заемных средств
0
0
0
0
7.Рентабельность
совокупного
13,3
17,9
20,1
6,8
44
использования
капитала
8.Рентабельность
реализованной
продукции
5,7
6,2
5,3
-0,4
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. возрос показатель рентабельности
внеоборотных активов, однако не достиг уровня 2015 г. Значение
рентабельности собственного капитала показывает долю чистой прибыли в
собственном капитале ООО «НАПРАВЛЕНИЕ». За рассматриваемый период
отмечено значительное снижение с 92,2 % в 2015 г. до 51,8. Рентабельность
реализованной продукции в 2017 г. по сравнению с 2015 г. уменьшилась на 0,4
%. На каждый рубль выручки приходится 5,3 копейки прибыли.
Наглядно динамика показателей рентабельности рассматриваемого
предприятия за 2015-2017 гг. приведена на рисунке 11.
Рисунок 11. Динамика показателей рентабельности, 2015-
2017гг.
На основании результатов анализа можно сделать вывод,что размер
чистой прибыли имеет положительную динамику. Однако ряд показателей
рентабельности свидетельствуют о снижении эффективности использования
0 20 40 60 80 100 120 140 160
1
1.Рентабельность имущества
2.Рентабельность внеоборотных средств
3.Рентабельность оборотных активов
4.Рентабельность инвестиций
5.Рентабельность собственного капитала
6.Рентабельность заемных средств
7.Рентабельность совокупного использования капитала
8.Рентабельность реализованной продукции
На 31.12.2017 г. На 31.12.2016г. На 31.12.2015 г.
45
активов и капитала.
2.3. Оценка вероятности банкротства
Как было установлено в процессе анализа, ООО «НАПРАВЛЕНИЕ»
финансово не устойчиво. Поэтому целесообразно будет провести анализ
вероятности банкротства компании.
Для этого используем пятибалльную модель Альтмана. Результаты
анализа представлены в таблице 15.
Таблица 15.
Прогноз банкротства ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» по пятибалльной
модели Z
Показатели
На 31.12.2015
На 31.12.2016
На 31.12.2017
1
3
4
5
1. Доля оборотных
средств в активах
1,07
0,79
0,79
2. Рентабельность
активов, исчисленная
по нераспределенной
прибыли
0,09
0,26
0,52
3. Рентабельность
активов, исчисленная
по балансовой
прибыли
0,26
0,97
0,85
4. Коэффициент
покрытия по
рыночной стоимости
собственного
капитала
0,05
0,14
0,11
5. Отдача всех
активов
1,42
4,75
4,86
6. Z – счет (стр.1
+стр.2+
стр.3+стр.4+стр.5)
2,90
6,92
7,13
7. Вероятность
банкротства
низкая
Очень низкая
Очень низкая
В результате подсчета Z - показателя делается заключение:
- Если Z < 1,81 — вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
- Если Z = 1,81-2,77 — средняя вероятность краха компании от 35 до
50%;
- Если Z = 2,77-2,99 — вероятность банкротства не велика от 15 до
20%;
- Если Z > 2,99 — ситуация на предприятии стабильна, риск