- 36 -
6) перспективная ликвидность (
ПЛ
), на 01 января 2016г.
ПЛ
Б
1
= 310864 – 0 = 310864.
Результаты расчетов по данным (см. таблицы 4, 5, 6) показывают, что в этой
организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий
вид:
(А
1
< П
1
; А
2
> П
2
; А
3
< П
3
; А
4
< П
4
) на 01 января 2014 г.
(А
1
< П
1
; А
2
> П
2
; А
3
> П
3
; А
4
< П
4
) на 01 января 2015 г.
(А
1
< П
1
; А
2
> П
2
; А
3
> П
3
; А
4
< П
4
) на 01 января 2016 г.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса. На 01
января 2014 г. баланс недостаточно ликвиден, но в последующие два года
становится ликвидным.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ
ликвидности баланса приближенный, более детальным является анализ
платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Таблица 7
Анализ состава и структуры активов баланса
Виды активов
На начало года
На конец года
Изменения (+, -)
Сумма, тыс.руб.
Сумма, тыс.руб.
Сумма, тыс.руб.
Основные средства
733
1720
+ 987
Итого внеоборотные
активы
733
1720
+ 987
Запасы
85
1981
+ 1896
Расчеты с дебиторами
2453
2095
- 358
Денежные средства
540
1597
+ 1057
Итого оборотные
активы
3078
5673
+ 2595
Всего (валюта
баланса)
3811
7393
+ 3582
- 37 -
Таблица 8
Анализ состава и структуры пассивов баланса
Виды пассивов
На начало года
На конец года
Изменения (+, -)
Сумма, тыс.руб.
Сумма, тыс.руб.
Сумма, тыс.руб.
Капитал и резервы
(Непокрытый убыток)
(202)
(31)
- 171
Краткосрочные
обязательства
4013
7424
+ 3411
Итого источников
средств предприятия
3811
7393
+ 3582
Результаты проведенного анализа таблицы показали, что внеоборотные
активы за отчетный год увеличились в абсолютной сумме на 987 000 рублей.
Мобильные средства увеличились на 2 595 000 рублей, в основном за счет
увеличения запасов и денежных средств.
Результаты проведенного анализа таблицы показали, что существует
непокрытый убыток, на конец года он значительно снизился. Краткосрочные
обязательства, наоборот, увеличились, что не является положительным
фактором. В основном за счет кредиторской задолженности
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса
Активы
Тыс.
руб.
Пассивы
Тыс.
руб.
А1 (наиболее ликвидные
активы)
1597
П1 (наиболее срочные
обязательства)
7424
А2 (быстрореализуемые
активы)
2095
П2 (краткосрочные пассивы)
0
А3 (медленнореализуемые
активы)
360
П3 (долгосрочные пассивы)
0
А4 (труднореализуемые
активы)
1720
П4 (постоянные пассивы)
-31
- 38 -
Баланс не ликвидный, так как не сходится следующее соотношение:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Слишком большая величина кредиторской задолженности и нет источников
собственных средств.
Под ликвидностью предприятия понимается его способность покрывать
свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает
безусловную платежеспособность организаций и предполагает постоянное
равенство между его активами и обязательствами одновременно по двум
параметрам: 1) по общей сумме; 2) по срокам превращения в деньги (активы)
и срокам погашения (обязательства).
Расчет коэффициентов на начало отчетного года в тыс.руб.:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) = денежные
средства предприятия + краткосрочные финансовые
вложения/краткосрочные обязательства предприятия
К ал = 540 / 4013 = 0,13 руб.
К ал < 0,2 низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности,
предприятие не может расплатиться по обязательствам.
2) Коэффициент срочной (текущей) ликвидности = денежные средства
предприятия + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская
задолженность/краткосрочные обязательства предприятия
К тл = 540 + 2453 / 4013 = 0,74 руб.
К тл > 0,7 нормальное значение коэффициента текущей ликвидности,
предприятие платежеспособно, при условии своевременного проведения
расчетов с дебиторами.
3) Коэффициент покрытия = текущие активы/краткосрочные обязательства
- 39 -
К покр = 3078 / 4013 = 0,76 руб.
К покр < 1,2 низкое значение коэффициента покрытия, у предприятия
недостаточно оборотных средств, которые могут быть использованы им для
погашения своих краткосрочных обязательств.
Расчет коэффициентов на конец отчетного периода в тыс.руб.:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) = денежные
средства предприятия + краткосрочные финансовые
вложения/краткосрочные обязательства предприятия
К ал = 1597 / 7424 = 0,21 руб.
К ал ≥ 0,2 нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности,
предприятие может расплатиться по обязательствам.
2) Коэффициент срочной (текущей) ликвидности = денежные средства
предприятия + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская
задолженность/краткосрочные обязательства предприятия
К тл = 1597 + 2095 / 7424 = 0,49 руб.
К тл < 0,7 низкое значение коэффициента текущей ликвидности
3) Коэффициент покрытия = текущие активы/краткосрочные обязательства
К покр = 5673 / 7424 = 0,76 руб.
К покр < 1,2 низкое значение коэффициента покрытия, у предприятия
недостаточно оборотных средств, которые могут быть использованы им для
погашения своих краткосрочных обязательств.
Таблица 10
Изменение коэффициентов ликвидности.
Показатель
2015 год
2016 год
Изменение, +, -
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,13
0,21
+ 0,08
Коэффициент текущей
ликвидности
0,74
0,49
- 0,25
Коэффициент
покрытия
0,76
0,76
0
- 40 -
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году находится ниже
нормативного значения (0,2) и составляет 0,13, в 2016 году данный
коэффициент составляет 0,21. Это говорит о том, что предприятие в 2015
году не в полной мере было обеспечено средствами для своевременного
погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов, но в 2016 году поправило свое положение и повысилось на 0,08.
Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил 0,74, что
немного выше нормативного значения (0,7). Предприятие платежеспособно,
при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В 2016 году
значение коэффициента снизилось на 0,25 и составило 0,49.
Нормативное значение коэффициента покрытия 1,2. В 2015 году
значение составило 0,76, что ниже нормативного значения, у предприятия
недостаточно оборотных средств, которые могут быть использованы им для
погашения своих краткосрочных обязательств. В 2016 году значение
осталось на том же уровне, 0,76 рублей.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
2015 год
2016 год
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент покрытия
Рисунок 2. Диаграмма сравнения изменения коэффициентов
ликвидности.
2.3. Оценка уровня банкротства организации
- 41 -
Под банкротством предприятия понимается неспособность
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или
исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех
уровней и во внебюджетные фонды.
Для прогнозирования банкротства в мировой практике используется
прогноз «Z счет» Альтмана, т.е. коэффициент, который включает 5
переменных показателей, способных предсказать банкротство. [18, с.54]
Z = 1,2х + 1,4х
2
+ 3,3х
3
+ 0,6х
4
+ х
5
Вывод:
Значение Z счета от 1,8 до 2,7 – очень высокая вероятность банкротства;
От 2,71 до 3 – существует возможность банкротства;
От 3,1 и больше – очень низкая вероятность банкротства.
Расчет коэффициента на начало отчетного года:
Х = оборотный капитал / итог баланса = 3078 / 3811 = 0,8
Х
2
= нераспределенная прибыль / итог баланса = 222 / 3811 = 0,05
Х
3
= прибыль до налогообложения / итог баланса = 60 / 3811 = 0,01
Х
4
= собственный капитал / сумма заемных средств = 202 / 4013 = 0,05
Х
5
= выручка от продажи товаров / итог баланса = 10700 / 3811 = 2,8
Z = 1,2 × 0,8 + 1,4 × 0,05 + 3,3 × 0,01 + 0,6 × 0,05 + 2,8 = 3,893
Значение коэффициента больше 3,1, вероятность банкротства низкая.
Расчет коэффициента на конец отчетного периода:
Х = оборотный капитал / итог баланса = 5673 / 7393 = 0,76
Х
2
= нераспределенная прибыль / итог баланса = 51 / 7393 = 0,006
Х
3
= прибыль до налогообложения / итог баланса = 295 / 7393 = 0,03
Х
4
= собственный капитал / сумма заемных средств = 31 / 7424 = 0,004
Х
5
= выручка от продажи товаров / итог баланса = 13417 / 7393 = 1,81
Z = 1,2 × 0,76 + 1,4 × 0,006 + 3,3 × 0,03 + 0,6 × 0,004 + 1,81 = 2,831
Существует возможность банкротства предприятия.
Прогноз «Z счет» Альтмана показал, что значение коэффициента в 2016
году значительно снизилось, по сравнению с 2015 годом, и составило 2,831.
- 42 -
То есть, у предприятия возросла вероятность банкротства, но все равно еще
остается шанс, ведь предприятие молодое, только развивается, поэтому
много затрат и задолженностей.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
2015 год 2016 год
Изменение показателя банкротства
Столбец1
Рисунок 3. Изменение показателя банкротства
В 2016 году вероятность банкротства увеличилась, так как снизилось
значение коэффициента.
Расчет коэффициентов на начало отчетного года в тыс.руб.:
1)Коэффициент автономии = собственные средства/ общая сумма имущества
= 202 /733 = 0,27 руб.
К < 0,5 низкое значение коэффициента автономии
2) Коэффициент маневренности собственного капитала = собственный
капитал – внеоборотные активы / собственный капитал = 202 – 733 / 202 = -
2,62 руб.
Нормативное значение 0,2-0,5. Значение коэффициента отрицательное.
3) Коэффициент заемных и собственных средств (леверидж) = источники
заемных средств/ источники собственных средств = 4013 /202 = 19,86 руб.
- 43 -
Значение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы
означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю
финансовой устойчивости.
4) Коэффициент финансовой устойчивости = источники собственных
средств/валюта баланса = 202 / 3811 = 0,05 руб.
К < 0,75 низкое значение коэффициента
Расчет коэффициентов на конец отчетного периода в тыс.руб.:
1) Коэффициент автономии = собственные средства/ общая сумма имущества
= = 31 / 1720 = 0,018 руб.
К < 0,5 низкое значение коэффициента автономии
2) Коэффициент маневренности собственного капитала = собственный
капитал – внеоборотные активы / собственный капитал = 31 – 1720 / 31 = -
54,4 руб. Значение коэффициента отрицательное.
Таблица 11
Изменение коэффициентов финансовой устойчивости
Показатель
2015 год
2016 год
Изменение, +,-
Коэффициент автономии
0,27
0,018
- 0,252
Коэффициент маневренности
собственного капитала
- 2,62
- 54,4
- 51,78
Коэффициент заемных и
собственных средств
(леверидж)
19,86
239,48
+ 219,62
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,05
0,004
- 0,046
3) Коэффициент заемных и собственных средств (леверидж) = источники
заемных средств/ источники собственных средств = 7424 / 31 = 239,48 руб.
Значение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы
означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю
финансовой устойчивости.
- 44 -
4) Коэффициент финансовой устойчивости = источники собственных
средств/валюта баланса = 31 / 7393 = 0,004 руб.
К < 0,75 низкое значение коэффициента
Коэффициент автономии в 2015 году находится ниже нормативного
значения (0,5) и составляет 0,27, а в 2016 году он снизился на 0,252 и
составил 0,018. Это говорит о том, что предприятие финансово зависимо.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2015 году был
низким и составил -2,62, к 2016 году он снизился еще на 51,78 и составил -
54,4.
Нормативное значение 0,2-0,5. Значение коэффициента очень низкое, у
предприятия нет возможности совершать финансовые маневры.
Коэффициент заемных и собственных средств составил в 2015 году
19,86, в 2016 году 239,48. Нормативное значение должно быть меньше 0,7.
Значение коэффициентов значительно превышает норматив, превышение
означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю
финансовой устойчивости.
Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости 0,75. В
2015 году коэффициент составил 0,05, а в 2016 году 0,004, значения намного
ниже норматива, предприятие финансово неустойчиво.
- 45 -
Глава 3. Направления совершенствования финансового
состояния организации
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового
состояния организации
В связи с проведенным анализом для предприятия предлагается:
1). Для того чтобы предприятие имела устойчивое финансовое
положения, для вывода предприятия из кризиса следует предпринять
следующее:
-. необходимо снижать кредиторскую задолженность предприятия.
На конец отчетного периода кредиторская задолженность предприятия
увеличилась на 21410 тыс. руб. или 48,7%, в том числе:
- увеличилась задолженность поставщикам и подрядчикам на 19882
тыс. руб. или 73,8%;
- увеличилась задолженность перед персоналом организации на 382
тыс. руб. или 16,3%;
- уменьшилась задолженность перед государственными
внебюджетными фондами на 618 тыс. руб. или 46,0%;
- снизилась задолженность по налогам и сборам на 918 тыс. руб. или
12,5%;
- по строке баланса «прочие кредиторы» увеличение составило 2682
тыс. руб. или 45,1%.
2. Необходимо реализовывать в полном объеме готовую продукции со
склада предприятия.
На конец отчетного период готовая продукция для перепродажи
возросла на 1426 тыс. руб. или 72,4%, отсюда можно сделать вывод, что
услуги предприятия стали менее востребованы, товары отгруженные со
складов не реализуются. По данным баланса товары отгруженные также
возросли на 1382 тыс. руб. или 35,9%.