47
средств на 100 рублей вложенных в активы собственных средств, при этом
нельзя не сказать, что еще в 2015 г. этот показатель был значительно выше и
составлял 103,0 рубля заемных средств на 100 рублей собственных.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие и достаточность у предприятия собственных оборотных средств,
необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. За
рассматриваемый период наблюдается улучшение данного показателя, а
именно его увеличение, в 2017 г. он составил 0,74, что выше показателя в 2015
г. на 0,34.
Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует долю
собственного капитала, направленную на финансирование оборотных средств.
Следовательно, в 2017 г. предприятие вложило 70,0 % собственного
капитала на финансирование оборотных средств, на 2015 г. данный показатель
значительно увеличился и составил 95,0 % собственного капитала, что говорит
об ухудшении финансового состояния предприятия, так как показатель выше
верхнего значения норматива.
Таким образом, можно сделать вывод, о том, что большая часть
показателей финансовой устойчивости имеют положительную динамику, что
может говорить об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Характеристика интенсивности использования ресурсов производится с
помощью показателей деловой активности (оборачиваемости). Анализ этой
группы показателей произведен в таблице 12.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность
использования предприятием всех имеющихся у него ресурсов, независимо от
источников их привлечения.
За анализируемый период происходит снижение оборачиваемости
активов, если в 2015 г. 1 рубль, вложенный в активы, принес 1,21 рубль
выручки, но уже в 2017 г. – 2,64 рубля выручки. Можно сказать, что за 2015 -
2017 гг. активы сделали 1,21, 1,53 и 2,64 оборотов, соответственно.
48
Таблица 12.
Анализ показателей деловой активности ООО «Сигнал»
Показатель
Расчет
Значение по периодам
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1 Оборачиваемость активов
КПО 2110/ КПБ
1700
1,21
1,53
2,64
2 Оборачиваемость собственного
капитала
КПО 2110/ КПБ
1300
2,46
3,34
3,53
3 Оборачиваемость оборотных
средств
КПО 2110/КПБ
1200
1,42
1,67
2,75
4 Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ):
4.1 Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
КПО 2110/ КПБ
1230
5,32
6,92
6,09
4.2 Длительность оборота
дебиторской задолженности, дней
365/ стр.4.1
69
53
60
5 Оборачиваемость ДЗ покупателей:
5.1 Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
покупателей
КПО 2110/ КПБ
12302
306,00
24,21
8,48
5.2 Длительность оборота
дебиторской задолженности
покупателей, дней
365/ стр.5.1
1
15
43
6 Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ):
6.1 Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
КПО 2120/ КПБ
1520
13,01
3,96
21,44
6.2 Длительность оборота
кредиторской задолженности, дней
365/ стр.6.1
28
92
17
7 Оборачиваемость КЗ поставщикам:
7.1 Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
поставщикам
КПО 2120/ КПБ
15201
13,01
10,64
43,20
7.2 Длительность оборота
кредиторской задолженности, дней
365/стр.7.1
28
34
8
8 Оборачиваемость запасов:
8.1 Коэффициент оборачиваемости
запасов
КПО 2120/(КПБ
1210+ КПБ
1220)
1,28
1,85
4,34
8.2 Длительность оборота запасов,
дней
365/стр.8.1
285
197
84
Длительность операционного цикла,
дней
стр.5.2+стр.8.2
286
212
127
Длительность финансового цикла,
дней
стр.5.2+стр.8.2-
стр.7.2
258
178
119
За 2016 г. скорость оборота средств, инвестированных собственниками в
предприятие, выросла с 2,46 до 3,53 оборотов за период. Учитывая то, что
собственники заинтересованы в росте этого показателя, то его увеличение
следует рассматривать как улучшение ситуации, как и произошло в 2017 г.,
оборачиваемость собственного капитала выросла и составила 3,53.
49
Оборачиваемость оборотных активов за 2015 - 2017 гг. значительно
увеличились с 1,42 до 2,75, что было вызвано увеличением на 87,3 %
оборотных активов предприятия. В 2015 - 2016 гг. произошло незначительное
увеличение оборачиваемости оборотных активов с 1,42 до 1,67. Согласно
полученным расчетам можно говорить о том, что каждый рубль, вложенный в
оборотные активы, приносит 1,42, 1,67 и 2,75 рублей выручки в 2015 - 2017 гг.
соответственно.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. За 2015 - 2016 гг.
произошло увеличение данного коэффициента с 5,32 до 6,92. А за 2016 - 2017
гг. снижение до 6,09. Оборачиваемость дебиторской задолженности
покупателей имела противоположную динамику, а именно, произошел резкий
спад в 2016 г. с 306,00 до 24,21 оборота.
Оборачиваемость кредиторской задолженности перед поставщиками
увеличилась и составила 43,20 оборота в 2017 г. против 13,01 оборотов в 2013 г.
В результате в 2015 г. предприятию требовалось 28 дней для выполнения
обязательств перед поставщиками. В 2017 г. произошел рост оборачиваемости
на 32,56 оборота, по сравнению с 2016 г., что способствовало снижению
длительности финансового цикла.
Согласно расчетам видно, что скорость оборачиваемости запасов за
рассматриваемый период увеличилась (с 1,28 до 4,34 оборотов за период), что
говорит об уменьшении средств, задействованных в этой наименее ликвидной
части оборотных активов, а, следовательно, – о более ликвидной структуре
оборотных средств и улучшении финансового состояния предприятия в 2017 г.
по сравнению с 2015г.
Уменьшение длительности оборота запасов (на 88 дней) и рост
дебиторской задолженности покупателей (на 14 дней) за 2015 – 2016 гг.
привело к уменьшению длительности операционного цикла ООО «Сигнал» на
74 дня. Но за период с 2016 по 2017 гг. произошло значительное уменьшение
длительности операционного цикла с 212 до 127 дней (это произошло в
50
результате увеличения длительности дебиторской задолженности покупателей
до 43 дней).
Но, не смотря на то, что длительность оборота кредиторской
задолженности перед поставщиками увеличилась в 2016 г. всего лишь на 6 дней
и составила 34 дня, длительность финансового цикла снизилась на 80 дней, что
произошло в результате того, что длительность операционного цикла так, же
снизилась за данный период на 74 дня.
В 2017 г. произошло дальнейшее снижение длительности финансового
цикла до 119 дней – что является положительной тенденцией для предприятия,
это произошло в результате снижения операционного цикла на 38 дней и
снижения длительности оборота кредиторской задолженности поставщикам до
43,20 раза.
Информация для анализа финансовых результатов деятельности
предприятия содержится в бухгалтерской отчетности, а именно, в Отчете о
финансовых результатах. Обработка информации включает:
-оценку изменений каждого показателя за анализируемый период
(горизонтальный анализ);
- оценку структуры показателей и ее изменений (вертикальный анализ);
-оценку влияния отдельных факторов на финансовые результаты
(факторный).
Абсолютный прирост определяется как разница показателей на две даты
и показывает, на сколько отчетный показатель отличается от базового.
В качестве базового принят 2015 г., а в качестве отчетного – 2016 и 2017
гг. Горизонтальный анализ финансовых результатов деятельности ООО
«Сигнал» представлен в таблице 13.
Таким образом, можно сделать вывод, о том, что за рассматриваемый
период выручка от реализации продукции выросла на 4796 тыс. руб. или на 3,6
% (по состоянию на 2017 г.).
51
В то же время себестоимость увечилась на 4687 тыс. руб., при этом темп
изменения себестоимости ниже темпа изменения выручки, и составил 5,62 %
(по состоянию на 2017 г.).
Таблица 13.
Горизонтальный анализ финансовых результатов ООО «Сигнал»
Показатель
Значение по
периодам,
тыс. руб.
Абсолютное
изменение по
периодам,
тыс. руб.
Темп прироста,
%
201
5 г.
201
6 г.
201
7 г.
2016
г. к
2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016
г. к
2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
Выручка (нетто) от
продажи
1836
4673
6632
+2837
+4796
2,545
3,612
Себестоимость проданных
товаров, продукции,
работ, услуг
1015
3862
5702
+2847
+4687
3,805
5,618
Валовая прибыль
821
811
930
-10
+109
0,988
1,133
Коммерческие расходы
-
-
-
-
-
-
-
Управленческие расходы
-
-
345
-
+345
-
3,45
Прибыль (убыток) от
продаж
821
811
585
-10
-236
0,988
0,713
Прочие доходы и расходы
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к получению
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
-
-
-
-
-
-
-
Прочие расходы
20
32
33
+12
+13
1,600
1,650
Прибыль (убыток) до
налогообложения
801
779
552
-22
-249
0,973
0,689
Изменение отложенных
налоговых обязательств
-
-
-
-
-
-
-
Изменение отложенных
налоговых активов
-
-
-
-
-
-
-
Текущий налог на прибыль
105
122
67
+17
-38
1,162
0,638
Прочее
-
-
-
-
-
-
-
Чистая прибыль (убыток)
696
657
485
-39
-211
0,944
0,697
В свою очередь к росту валовой прибыли привело то, что рост выручки
выше, чем рост себестоимости.
Следует отметить, что в 2017 г. произошло увеличение управленческих
расходов на – 345,0 %, что повлияло на снижение прибыли от продаж на 236
тыс. руб. В связи с тем, что на предприятии наблюдается отрицательная
динамика прибыли от продаж, динамика прибыли до налогообложения и
чистой прибыли также отрицательна. В абсолютном выражении за
52
анализируемый период чистая прибыль снизилась на 211 тыс. руб. и по
состоянию на 2017 г. составила 485 тыс. руб.
Вертикальный анализ финансовых результатов деятельности предприятия
ООО «Сигнал» за 2015-2017 гг. представлен в таблице 14.
Таблица 14.
Вертикальный анализ финансовых результатов ООО «Сигнал»
Показатель
Удельный вес по
периодам, %
Отклонение
удельного веса,
%
2015 г.
2016
г.
2017 г.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
Выручка (нетто) от продажи
100,00
100,00
100,00
-
-
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
55,3
82,6
86,0
+27,3
+30,7
Валовая прибыль
44,7
17,4
14,0
-27,3
-30,7
Коммерческие расходы
-
-
-
-
-
Управленческие расходы
-
-
5,2
-
+5,2
Прибыль (убыток) от продаж
44,7
17,4
8,8
-27,3
-35,9
Проценты к получению
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
-
-
Доходы от участия в других
организациях
-
-
-
-
-
Прочие доходы
-
-
-
-
-
Прочие расходы
1,1
0,7
0,5
-0,4
-0,6
Прибыль (убыток) до
налогообложения
43,6
16,7
8,3
-26,9
-35,3
Изменение отложенных налоговых
обязательств
-
-
-
-
-
Изменение отложенных налоговых
активов
-
-
-
-
-
Текущий налог на прибыль
5,7
2,6
1,0
-3,1
-4,7
Прочее
-
-
-
-
-
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
37,9
14,1
7,3
-23,8
-30,6
Таким образом, исходя из полученных расчетов, можно сделать вывод,
что доля себестоимости продукции в выручке в 2017 г. составляет 86,0 % и за
рассматриваемый период увеличилась на 30,7 процентных пункта, что привело
к сокращению доли валовой прибыли в выручке на 35,9 процентных пункта. В
2017г. у предприятия появляются управленческие расходы, доля в общем
объеме выручки составляет 5,2 %.
Доля чистой прибыли за анализируемый период уменьшилась на 30,6
процентных пункта, и составила в 2017 г. – 7,3 %.
53
Далее необходимо проанализировать влияние на прибыль от продажи
продукции таких факторов, как объемы продаж, цена, себестоимость проданной
продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценить влияние
на величину чистой прибыли прочих доходов и расходов, налогового фактора.
Изменение прибыли от продаж и чистой прибыли происходит под
влиянием многочисленных факторов, в частности, влияния изменения объемов
от продажи продукции (или выручка в сопоставимых ценах), себестоимости
проданной продукции, управленческих и коммерческих расходов и т.д.
Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль
представлен в таблице 15.
Таблица 15.
Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль
ООО «Сигнал»
Показатель (фактор)
Изменение прибыли за счет
влияния фактора по периодам,
тыс. руб.
2016 г. к 2015
г.
2017 г. к 2016 г.
Выручка от продажи продукции в сопоставимых
ценах (объем продаж)
1078,24
998,64
Изменение цен на проданную продукцию
+189,89
+269,50
Себестоимость проданной продукции
1275,73
2036,02
Коммерческие расходы
-
-
Управленческие расходы
-
344,86
Суммарное влияние факторов на прибыль от
продаж
-10
-236
Прочие доходы и расходы
+12
+13
Изменение отложенных налоговые активы и
обязательства
-
-
Текущий налог на прибыль
+17
-38
Прочее
-
-
Суммарное влияние факторов на чистую прибыль
-39
-211
Таким образом, исходя из полученных расчетов, можно сделать вывод,
что в 2014 г. влияние совокупности факторов на прибыль от продаж привело к
ее снижению на 10 тыс. руб., а чистая прибыль вследствие влияния
определенных факторов уменьшилась на 39 тыс. руб.
54
Если говорить о прибыли, то ее росту способствовал рост цен на
продукцию предприятия. Себестоимость этих услуг наоборот, снижала
прибыль от продаж.
В 2017 г. по сравнению с 2015 г. у предприятия ухудшилось финансовое
состояние, и чистая прибыль уменьшилась на 211 тыс. руб. по сравнению с
2016 г., появились управленческие расходы.
Показатели рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и
определяются соотношением прибыли и затрат, активов или выручки.
Анализ показателей рентабельности ООО «Сигнал» за 2015 – 2017 гг.
представлен в таблице 16.
Таблица 16.
Анализ показателей рентабельности ООО «Сигнал»
Показатель
Расчет
Значение по периодам
Тенденция
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Рентабельность
активов
(КПО 2400
/КПБ
1700)100
45,9
21,5
19,3
Ухудшение
Рентабельность
продаж
(КПО 2200
/КПО
2110)100
44,7
7,76
8,8
Ухудшение
(КПО 2400
/КПО
2110)100
37,9
5,3
7,3
Ухудшение
Рентабельность
СК
КПО 2400 /
КПБ
1300)100
93,4
46,9
25,8
Ухудшение
Рентабельность активов определяется соотношением прибыли и активов.
Рентабельность активов в 2015 - 2017 гг. уменьшилась с 45,9 % до 19,3 %, это
произошло за счет увеличения валюты баланса, а именно за счет увеличения
внеоборотных активов.
Рентабельность продаж может быть определена отношением прибыли от
продажи продукции или чистой прибыли к выручке от продажи продукции. В
первом случае рентабельность продаж резко снизилась в 2015 - 2016 гг.,
55
вследствие уменьшения прибыли от продаж на 1,2 % и увеличения выручки от
продажи продукции на 154,5 %.
Но, не смотря на отрицательную динамику, рентабельность продаж
снизилась и стала в 2016 – 2017 гг. невысокая, вероятно, это свидетельствует о
необходимости пересмотра предприятием цен на услуги, работу, продукцию и,
возможно, усиление контроля за использованием ресурсов. При расчете
рентабельности продаж по чистой прибыли наблюдается отрицательная
динамика, в 2017 г. ее значение 7,3 %, что связано со снижением чистой
прибыли предприятия на 30,3 % по сравнению с 2016 г.
Показатель рентабельности собственного капитала предприятия за
рассматриваемый период резко снизился, так, по состояние на 2015 г. каждый
рубль приносил 93,4 руб., а в 2017 г. приходится 25,8 руб. чистой прибыли на
один рубль собственных средств, что говорит о низкой эффективности
использования капитала.
Чтобы определить, какие факторы повлияли на уменьшение данного
показателя, следует произвести факторный анализ рентабельности
собственного капитала (далее РСК).
Факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятия
ООО «Сигнал» за 2015 – 2017 гг. представлен в таблице 17.
Таблица 17.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
ООО «Сигнал»
Показатель
Значение по
периодам
Изменение
уровня
показателя по
периодам
Влияние
фактора на
РСК
2015
г.
2016
г.
2017
г.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016
г. к
2015
г.
2017
г. к
2016
г.
Рентабельность продаж
37,9
5,3
7,3
-32,6
+2,0
-
108,73
+7,08
Оборачиваемость
активов
1,21
1,53
2,64
+0,32
+1,11
+26,44
+56,3
7
Коэффициент
финансовой зависимости
2,03
2,18
1,34
+0,15
-0,84
+6,88
-
38,52
ИТОГО
93,09
17,68
25,82
-32,13
+2,27
-75,41
+24,9
56
Таким образом, исходя из полученных расчетов, можно сделать вывод, о
том, что за 2015 - 2017 гг. рентабельность собственного капитала предприятия
снизилась на 75,41 процентных пункта. При этом наибольшее влияние на
снижение коэффициента рентабельности собственного капитала оказало
снижение рентабельности продаж по чистой прибыли. В 2016 - 2017 гг.
рентабельность собственного капитала выросла на 24,93 процентных пункта,
наибольшее влияние оказал рост оборачиваемости активов. В итоге суммарное
уменьшение рентабельности собственного капитала за 2015 – 2017 гг.
составило 50,48 процентных пункта.