55
Управленские расходы стабильно растут на 37,4% в 2017 году и 13,8% в
2018 году соответственно, что отрицательно. При этом прибыль от продаж
вследствие серьезного роста валовой прибыли в 2017 году, также растет – более
чем в 6 раз. В 2018 году прибыль от продаж снижается более чем в 4 раза
(рисунок 7). Небольшие изменения произошли в прочих доходах, при этом
прочие расходы в 2016-2018 гг. значительно увеличиваются. Вся совокупность
указанных аспектов повлияла на уменьшение чистой прибыли в 2018 году
более чем в 4 раза (рисунок 8).
Рисунок 7. Динамика прибыли от продаж ООО «Смит-Изоляция»
в 2016-2018 гг.
Рисунок 8. Динамика чистой прибыли ООО «Смит-Изоляция»
в 2016-2018 гг.
0 10000 20000 30000 40000
2016 год
2017 год
2018 год
5739
38828
9441
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
Прибыль (убыток)
от продаж, тыс.
руб.
0 10000 20000 30000 40000
2016 год
2017 год
2018 год
6470
30047
6790
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистая прибыль,
тыс. руб.
56
Таким образом, снижение себестоимости продаж за 2016-2018 гг.
следует оценить положительно. Поэтому работу по снижению данного
показателя следует продолжить. Вместе с тем, уменьшение выручки в 2018
году почти на 20% при стабильном росте управленческих и прочих расходов
организации отрицательно сказались на динамике чистой прибыли, которая в
2018 году, как было сказано, снизилась более чем в 4 раза, с 30 047 тыс. руб. до
6 790 тыс.руб. Проведенный анализ динамики финансовых результатов
организации позволил негативно оценить итоги 2018-го года.
3.2. Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы и
методы её прогнозирования
Напомним, что под банкротством (несостоятельностью) понимается
неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам, и исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей.
Для того, чтобы определить стратегию предотвращения
несостоятельности, необходимо сначала оценить вероятность банкротства. Для
прогнозирования вероятности банкротства используем две модели: модель
Альтмана и модель ИГЭА.
Модель Альтмана описана в первой главе данной работы и представлена
следующей формулой:
(6)
где Х
1
– отношение оборотного капитала к активам;
Х
2
– отношение нераспределенной прибыли к активам;
Х
3
– отношение операционная прибыль к активам;
Х
4
– отношение собственного капитала к обязательствам;
Х
5
– отношение выручки к активам.
В таблице 26 отражены расчетные значения по данной модели
применительно к ООО «Смит-Изоляция».
Для оценки используется следующая шкала:
57
Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,23<Z<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).
Таблица 26
Результаты расчета интегрального показателя по модели Альтмана
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
Х
1
0,95
0,88
0,88
Х
2
0,29
0,91
0,79
Х
3
0,02
0,32
0,07
Х
4
0,41
10,87
3,88
Х
5
1,09
2,59
2,02
Z
2,25
9,55
5,16
Так согласно расчетам в 2016 году показатель Z составил 2,25. При
сравнении со значениями шкалы организация находилась в зоне
неопределенности и риск банкротства средний.
В 2017 году показатель Z значительно увеличился и составил 9,55.
Значение показателя определяет, что организация находилась в зеленой зоне и
риск банкротства отсутствовал.
В 2018 году показатель модели Альтмана Z продолжил увеличиваться и
составил 5,16, что говорит о сохранении показателя в зеленой зоне.
Как показывает модель Альтмана, организация финансово устойчива в
динамике 2016-2018 гг. Наблюдается даже рост показателя финансовой
устойчивости.
Проведем прогнозирование вероятности банкротства по российской
модели ИГЭА. Модель ИГЭА (модель Беликова-Давыдовой) представлена
регрессионной формулой, которая показана в первой главе данной работы и
выглядит следующим образом:
(7)
где К
1
– отношение оборотного капитала к активам;
К
2
– отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
К
3
– отношение выручки к активам;
К
4
- отношение чистой прибыли к себестоимости.
Шкала оценки по модели ИГЭА следующая:
58
Если Z<0 – риск банкротства максимальный (90-100%).
Если 0<Z<0,18 – риск банкротства высокий (60-80%).
Если 0,18<Z<0,32 – риск банкротства средний (35-50%).
Если 0,32<Z<0,42 – риск банкротства низкий (15-20%).
Если Z>0,42 – риск банкротства минимальный (до 10%).
Таблица 27
Расчет вероятности банкротства по модели Беликова-Давыдовой
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
К
1
0,95
0,88
0,88
К
2
0,09
0,37
0,06
К
3
1,09
2,59
2,02
К
4
0,02
0,12
0,03
Z
8,12
7,96
7,56
Все три года интегральный показатель был значительно больше 0,42, что
говорит о том, что организация имеет низкий уровень риска банкротства.
Следует также заметить, что интегральный показатель в период с 2016 года по
2018 год отражал динамику некоторого снижения с 8,12 до 7,56.
Как следствие можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства
у организации минимальна. Тем не менее, разработка стратегии
предотвращения банкротства организации на перспективу целесообразна и
даже необходима.
Следует отметить, что эффективная деятельность мер, разработанных
для значительного улучшения финансового состояния, имеет право на
существование только в условиях качественного управления производством.
Финансовые риски банкротства можно также устранить путем антикризисного
управления как одного из наиболее эффективных методов.
Данный вид управления представляет собой комплекс мер по
управлению производством, который в свою очередь имеет систематический и
комплексный характер. Данная процедура направлена на предотвращение или
ликвидацию сложных бизнес явлений, которые негативно влияют на
производственный процесс.
Различают два вида стратегии предотвращения возможного банкротства:
защитная и наступательная.
59
Защитная направлена в основном на проведение сберегающих операций,
в состав которых входит сокращение всех расходов. Здесь устанавливается
жесткий контроль над затратами, для того, чтобы сократить возможные убытки.
Происходит продажа или передача в аренду лицензий, патентов, имущества
бесперспективных производств, объектов незавершенного строительства;
реализация долгосрочных финансовых вложений, сверхнормативных запасов
товарно-материальных ценностей; установление обоснованных цен на
продукцию с учетом норм рентабельности и эластичности спроса.
Основным методом при использовании данной стратегии является
мобилизация. Предприятие должно выявить и использовать
внутрипроизводственные резервы. Немаловажными мерами здесь являются:
- проведение перепрофилирования производства, реструктуризация и
погашение просроченной задолженности;
- списание безнадёжных долгов;
- кадровые перестановки, высвобождение персонала;
- укрепление дисциплины труда и производства;
- совершенствование организации труда;
- улаживание дел с кредиторами;
- истребование дебиторской задолженности;
- повышение культуры труда;
- аудит и совершенствование бухгалтерского учета, учетной политики,
управленческого и финансового учета на предприятиях и т.д.
Наступательная стратегия является более агрессивной. Здесь
предприятие должно разрабатывать новые реформы по оздоровлению
компании и укреплению финансового положения. Упор делается на
привлечение в компанию новых инвестиций.
Компания может кардинально поменять имидж, сменить руководство,
повышать инвестирование собственного производства, проводить политику
более высоких цен, максимальное повышение объемов производства
перспективных видов продукции и обеспечение их заказами; обеспечение
60
нематериальными активами (лицензиями, патентами); разработка пакета
бизнес-планов; формирование банка данных о рыночной конъюнктуре;
экспертиза платежеспособности заказчиков: повышение культурно-
технического уровня персонала; реструктуризация; выпуск дополнительной
эмиссии ценных бумаг; налаживание управленческого учета и т.д.
ООО «Смит-Изоляция» для уменьшения вероятности банкротства
должна применять в совокупности обе представленных тактики, однако
основным приоритетом оставлять на первоначальном этапе защитную
стратегию. С учетом сказанного, в следующем параграфе будут изложены
меры, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.
Результаты проведенного анализа финансового состояния и вероятности
банкротства ООО «Смит-Изоляция» свидетельствуют о хорошей финансовой
устойчивости и достаточно низком риске банкротства. В ходе работы были
выявлены основные проблемы, с которыми сталкивается данная организация и
которые могут привести к увеличению вероятности несостоятельности.
Исходя из выявленных проблем, необходимо выработать меры по
снижению вероятности банкротства, а также разработать процедуры, которые
помогут укрепить финансовое состояние ООО «Смит-Изоляция». Одним из
наиболее эффективных алгоритмов действия можно предложить внедрение
системы внутреннего контроля.
На рисунке 9 представлены этапы внутреннего контроля, которые ООО
«Смит-Изоляция» может применить в ходе снижения вероятности банкротства.
Рисунок 9. Этапы проведения системы внутреннего контроля на
ООО «Смит-Изоляция»
61
На первом этапе руководству ООО «Смит-Изоляция» необходимо
разработать этапы, которые выводятся в ходе сравнения основных
экономических показателей и финансовых результатов с другими
организациями, функционирующими в схожем отраслевом сегменте и
имеющими схожие с ООО «Смит-Изоляция» масштабы деятельности.
На втором этапе предприятию необходимо оценить систему показателей
финансовой состоятельности.
На третьем этапе предприятию необходимо сравнить полученные
результаты своей деятельности с разработанными стандартами на первом этапе.
На заключительном этапе определяется характер дальнейших действий.
После того как показатели были сопоставлены со стандартами, возможен ряд
действий:
- принимается решение ничего не делать или поддерживать статус-кво.
Такой вариант можно использовать, когда фактические показатели в основном
соответствуют стандартам;
- изменение установленного стандарта может быть необходимым, если
вначале был установлен слишком высокий или низкий стандарт. Кроме того,
стандарты, которые точно соответствовали, когда они были установлены, могут
потребовать корректировки, так как изменились обстоятельства;
- корректирующие действия необходимы, если отклонение значительно.
В этом случае необходимы краткосрочные (финансовая «реанимация») и
долгосрочные (финансовая «реабилитация») действия.
При осуществлении на периодичной основе подобного контроля в ООО
«Смит-Изоляция» позволить оценивать динамику финансового состояния,
разрабатывать новые меры по поддержанию устойчивости, и снизить
вероятность наступления банкротства в ближайшей перспективе.
Среди общих мероприятий по поддержанию устойчивого положения
ООО «Смит-Изоляция» и увеличения прибыли выделим следующие:
увеличение объемов реализации услуг и при этом снижение себестоимости за
счет внедрения ресурсоемких технологий, рационального использования
62
имеющихся ресурсов и внедрения нормативов, сокращения операционных
расходов, до уровня покрытия их выручкой, использование всей
производственной мощности предприятия, снижать степень зависимости
деятельности ООО «Смит-Изоляция» от мировой экономики, то есть от
зарубежных контрагентов.
Для того, чтобы оценивать возможности предприятия в перспективе,
снабжать деятельность необходимыми ресурсами, мобилизировать и создавать
внутренние резервы, вырабатывать правильное распределение прибыли и
эффективно использовать капитал на всех стадиях его оборота, одним из
предложений по урегулированию финансовой состоятельности является
разработка прогнозной финансовой отчетности.
Данный метод позволит организации отслеживать изменения в
структуре баланса, рационально использовать имеющиеся потенциалы и
ресурсы, при этом учитывать факторы внешнего и внутреннего влияния.
Построение такого прогноза даст возможность органам управления ООО
«Смит-Изоляция» вовремя корректировать финансовую стратегию и
приоритетные направления деятельности.
Рассмотрим далее мероприятия применимые в организации для частных
выделенных проблем.
3.3. Рекомендации по улучшению финансового состояния организации
Несмотря на то, что финансовые показатели в компании в целом
положительные, а вероятность банкротства низка, всегда возникают причины
финансовой неустойчивости. Определим некоторые инструменты управления,
которые бы позволили произвести улучшение и укрепление финансового
положения и результативно управлять финансовыми средствами:
- систематическое проведение анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности с повышением контроля над финансовым состоянием
предприятия,
- снижение затрат, себестоимости,
63
- повышение рентабельности,
- стимулирование продаж,
- оптимизация денежных потоков,
- работа с дебиторами,
- проведение и реструктуризация кредиторской задолженности и др.
Рассмотрим подробнее конкретные мероприятия и предложения.
Мероприятие № 1. Снижение затрат и себестоимости.
Доля сырья в себестоимости составляет 60%, для повышения
экономической эффективности своей производственно-хозяйственной
деятельности ООО «Смит-Изоляция» необходимо снизить себестоимость.
Для этого будет предложен следующий вариант. Основной компонент,
который используется при производстве комплектов для заделки стыков
трубопроводов - изоционат. Этот компонент приобретается за рубежом, а в
связи со сложившейся экономической ситуацией в стране и не стабильностью
курса валюты это привело к удорожанию препарата в пересчете на рубли, а,
следовательно, увеличилась и себестоимость. Самое выгодное предложение на
рынке изоционатов за рубежом сейчас предлагает Китайская Народная
Республика.
Поэтому с учетом удорожания импортного изоционатного компонента,
для рынка предизолированных труб ППУ и комплектующим к ним сейчас
актуально импортозамещение. Причем использование отечественного аналога
или, изготовленного в ближнем зарубежье, например Республике Беларусь, не
поспособствует снижению качества.
В результате закупки сырья у новых поставщиков экономия на сырье
составит 2023 тыс. руб.
Мероприятие № 2. Сокращение объема запасов.
В результате контроля нормативов, контроля отходов, запасы сырья
необходимо сократить на четверть. Экономия составит 10761 тыс. руб.
В первую очередь мы говорим об уменьшении запасов сырья в так
называемый внесезонный период, который длится для компании «Смит -
64
Изоляция» в период с ноября по март. Понижение части оборотных активов
осложняет финансовое состояние компании, поскольку формирование менее
мобильной структуры активов ведет к замедлению оборачиваемости ресурсов
организации. Планируя в 2019 году активное продвижение и захват новых
рынков, предполагается привлечение заемных средств, которое в свою очередь
приведет к увеличению величины цены имущества компании, будет
оцениваться как прогресс в работе ООО «Смит - Изоляция».
Мероприятие № 3. Снижение дебиторской задолженности.
Величина дебиторской задолженности была 54685 тыс. руб. в 2018 году.
Объем дебиторской задолженности ООО «Смит - Изоляция» определяется
совокупностью нижеследующих факторов:
- количеством произведенных продаж готовой продукции в кредит,
- промежутком времени, на который компанией будет браться кредит,
- результативностью кредитного контроля.
Для того, чтобы вернуть деньги клиентов - должников (дебиторов)
нужно произвести следующие действия:
- между организациями произвести сверку, которая покажет сам факт
этой задолженности,
- предарбитражное предупреждение,
- передать исковые заявления в Арбитражные суды,
- выставить на реализацию дебиторскую задолженность посредством
проведения конкурса.
Для того, чтобы максимально уменьшить наши расходы при работе по
взысканию дебиторской задолженности а также уменьшить время по ее
ликвидации рекомендуется произвести переуступку права требования
должника без проведения торгов, при этом действуя в строгом соответствии с
законодательными актами страны. Если должник не имеет возможности
погасить свой долг денежными средствами, нужно рассмотреть различные
варианты бартерных сделок. При их рассмотрении, приоритет отдается
уменьшению задолженности за счет тех материалов, которые нужны компании