47
Продолжение таблицы 6
9.2. (Валовая прибыль /
Выручка от реализации
за вычетом налогов из
реализации) * 100, %
(стр. 3 / стр.
1) *100
10,98
13,55
+2,57
123,4
9.3. (Прибыль от
реализации / Полная
себестоимость
реализованной
продукции (товаров,
работ, услуг)) * 100, %
(стр. 7 /
(стр.2+ стр.
4+стр.5)
*100)
12,33
15,67
+3,34
127,1
9.4. (Нераспределенная
(чистая) прибыль /
Выручка от реализации
за вычетом налогов из
реализации) * 100, %
(стр. 8 /
стр.1) *100
8,77
10,86
+2,09
123,8
9.5. Нераспределенная
(чистая) прибыль /
Полная себестоимость
реализованной
продукции (товаров,
работ, услуг)) * 100, %
(стр. 8 /
(стр.2+ стр.
4+стр.5)*10
0)
9,85
12,56
+2,71
127,5
В результате анализа показателей рентабельности проданных товаров,
продукции, работ, услуг, можно сделать следующие выводы:
1. Рентабельность, исчисленная по валовой прибыли к себестоимости
реализованных товаров и продукции, в отчетном периоде составила 15,67 % и
увеличилась по сравнению с 2016 годом на 3,34 %. Это значит, что фактически
в 2017году на 1 рубль, вложенный в затраты произведенной и реализованной
продукции, получено 15,67 рублей валовой прибыли вместо 12,33 рубля в
2016 году.
2. Рентабельность, исчисленная по валовой прибыли к выручке от
реализации продукции, в отчетном периоде составила 13,55 %, и она
увеличилась по сравнению с 2016 годом на 2,57 %. Из этого следует, что на 1
рубль выручки фактически приходится 13,55 рублей валовой прибыли вместо
10,98 планируемых.
3. Рентабельность, исчисленная по нераспределенной прибыли к
выручке от реализации также увеличилась в 2017 году на 2,09 % по сравнению
48
с 2016 годом, т.е. прибыль 2017 года от реализации на 1 рубль полной
себестоимости составила 10,86 рублей против 8,77 рублей 2016 года.
4. Рентабельность, исчисленная по нераспределенной прибыли к полной
себестоимости реализованной продукции увеличилась по сравнению с 2016
годом на 2,71 %.
2.3.Анализ и оценка относительных показателей финансового
состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на
фиксированный момент времени.
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Трансбелтехно» за
2015-2017 гг. представлен в таблице 7.
Таблица 7
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО
«Трансбелтехно» за 2015-2017 гг.
Показатели
Норматив
Годовое значение
Отклонение,
+/-
2015
2016
2017
2016
/
2015
2017
/
2016
1. Оборотные активы, тыс.
руб.
51,7
60,7
66,5
9
5,8
2. Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
23,6
26,9
28,1
3,3
1,2
3. Капитал и резервы, тыс.
руб.
31,8
36,60
42,3
4,8
5,7
4. Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
0
0
0
0
0
5. Внеоборотные активы,
тыс. руб.
3,7
3,8
3,9
0,1
0,1
6. Итог баланса, тыс. руб.
55,4
64,5
70,4
7. Краткосрочные
финансовые вложения
0
0
0
0
0
8. Денежные средства и их
эквиваленты
0,7
1,1
1,2
0,4
0,1
9. Коэффициент абсолютной
ликвидности ((с.7+с.8)/с.2)
≥0,2
0,029
0,041
0,043
0,012
0,002
10. Коэффициент текущей
ликвидности (с.1/с.2)
≥1,2
2,19
2,26
2,37
0,07
0,11
49
Продолжение таблицы 7
11. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
активами ((с.3+с.4-с.5)/с.1)
≥0,15
0,54
0,54
0,58
0
0,04
12. Коэффициент
обеспеченности
финансовых обязательств
активами ((с.2+с.4)/с.6)
≤0,85
0,43
0,42
0,40
-0,01
-0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015-2017 гг. ниже
нормативного значения, что говорит о том, что предприятие не способно
быстро погасить собственные краткосрочные долговые обязательства перед
кредиторами. На рисунке 7 представлена динамика коэффициента абсолютной
ликвидности ООО «Трансбелтехно» за 2015-2017гг.
Рисунок 7 . Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
ООО «ТрансбелТехно» за 2015-2017 гг.
Из рисунка 7 видно, что на протяжении анализируемого периода
коэффициент абсолютной ликвидности ООО «ТрансбелТехно» не
соответствует нормативному значению, а соответственно имеет тенденцию к
повышению.
Коэффициент текущей ликвидности ООО «ТрансбелТехно» в 2015-2017
гг. соответствует нормативному значению, что говорит о высокой
платежеспособности предприятия на протяжении анализируемого периода
.данный показатель имеет тененцию к повышению. Динамика коэффициент
текущей ликвидности ООО «ТрансбелТехно» за 2015-2017 гг. представлена на
рисунке 8.
0,029
0,041
0,043
0,2 0,2 0,2
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
2015 2016 2017
Коэффициент абсолютной ликвидности Норматив ≥ 0,2
50
Рисунок 8.Динамика коэффициента текущей ликвидности ООО
«ТрансбелТехно» за 2015-2017 гг.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами
также в 2015-2017 гг. соответствует нормативу. Это свидетельствует о
стабильном финансовом состоянии ООО «ТрансбелТехно» и говорит о том,
что у предприятия достаточно собственных оборотных средств для
обеспеченности его финансовой устойчивости. Динамика коэффициента
обеспеченности собственными оборотными активами ООО «ТрансбелТехно» за
2015-2017 гг. представлена на рисунке 9.
Рисунок 9 .Динамика коэффициент обеспеченности собственными
оборотными активами ООО «ТрансбелТехно» за 2015-2017 гг.
Положительное значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными активами ООО «ТрансбелТехно» в 2015-2017 гг. и соответствие
нормативному значению говорит о высокой платежеспособности предприятия.
2,19
2,26
2,37
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2015 2016 2017
Норматив≥1,2
Коэффициент текущей
ликвидности
0,15 0,15 0,15
0,54 0,54
0,58
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
2015 2016 2017
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными активами
норматив
51
Рисунок 10 - Динамика коэффициента обеспеченности финансовых
обязательств активами «ТрансбелТехно» за 2015-2017 гг.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на
протяжении анализируемого периода соответствует нормативному значению,
что говорит о том, что ООО «ТрансбелТехно» способно рассчитаться по своим
финансовым обязательствам после реализации активов (имущества).
Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод о высоком
финансовом состоянии ООО «ТрансбелТехно» на протяжении анализируемого
периода.
Для оценки эффективности работы организации недостаточно
использования показателя прибыли, поскольку наличие прибыли еще не
означает, что организация работает эффективно. Абсолютная сумма прибыли
не позволяет судить о степени доходности той или иной организации.
Многие коммерческие организации, получившие одинаковую сумму
прибыли, имеют различные объемы продаж, разные затраты, поэтому для
определения эффективности произведенных затрат необходимо использовать
относительный показатель - уровень рентабельности.
Для оценки рентабельности ООО «ТрансбелТехно» проведем анализ
динамики этого показателя, рассчитанного исходя из прибыли организации
(таблица 8).
0,85 0,85 0,85
0,43
0,42
0,4
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
2015 2016 2017
норматив ≤0,85
Коэффициент
обеспеченности
финансовых обязательств
активами
52
Таблица 8
Анализ динамики рентабельности ООО «ТрансбелТехно » за 2015-
2017 годы
Показатели
Годовое значение
Отклонение
(+/-)
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Чистая прибыль, млн. руб.
8,1
16,7
21,8
8,6
5,1
Прибыль от реализации, млн. руб.
10,1
20,9
27,2
10,8
6,3
Прибыль до налогообложения, тыс.
руб.
10,1
20,9
27,2
10,8
6,3
Выручка от реализации, млн. руб.
172,3
190,4
200,8
18,1
10,4
Рентабельность продаж %
5,86
10,97
13,55
5,11
2,58
Среднегодовая стоимость активов
(совокупного капитала), млн. руб.
57
60
67
3
7
Рентабельность активов
(совокупного капитала), %
14,21
27,83
32,54
13,62
4,71
Среднегодовая стоимость
внеоборотных активов, млн. руб.
3,6
3,8
3,9
0,2
0,1
Рентабельность внеоборотных
активов, %
225
439,47
558,97
214,47
119,5
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, млн. руб.
44,6
56,2
63,6
11,6
7,4
Рентабельность оборотных
активов, %
18,16
29,72
34,28
11,56
4,56
Капитал и резервы, млн.руб.
27,3
32,2
39,5
4,9
7,3
Рентабельность капитала и
резервов, %
29,67
51,86
55,19
22,19
3,33
Среднегодовая стоимость основных
средств, млн. руб.
3,6
3,8
3,9
0,2
0,1
Фондорентабельность, %
280,56
550
697,44
269,44
147,44
Средства на оплату труда, млн.
руб.
2,322
2,679
3,013
0,357
0,334
Среднесписочная численность, чел
43
43
43
0
0
Прибыль на 1 сотрудника, млн.
руб.
0,19
0,39
0,51
0,2
0,12
По результатам таблицы можно сделать следующие выводы:
Рентабельность продаж, показывает размер прибыли, получаемой
предприятием с каждого рубля реализованной продукции. Рентабельность
продаж в 2017 году составил 13,55 %, что на 2,58 %. больше, чем в 2016 г., а в
53
2016 г. данный показатель увеиличлся на 5,11% по сравнению с 2015 г и
составил 10,97 %.
На рисунке 11 представлена динамика рентабельности продаж ООО
«ТрансбелТехно» за 2015-2017гг.
Рисунок 11. Динамика рентабельности продаж ООО
«ТрансбелТехно» за 2015-2017 гг.
Из рисунка 11 видно, что на протяжении анализируемого периода
рентабельность продаж ООО «ТрансбелТехно» имеет тенденцию к росту.
Рентабельность активов на протяжении анализируемого периода также
имеет высокое значение – 14,21 % в 2015 г., 27,83 % в 2016 г. и 32,54% в 2017
году, что говорит об эффективном использовании активов на предприятии.
Рентабельность внеоборотных активов на протяжении 2015-2017 гг.
имеет высокие значения, что говорит об эффективносм их использовании.
Рентабельность оборотных активов на протяжении 2015-2017 гг. имеет
тенденцию к росту: в 2016 году – 11,56 %, а в 2017 году – на 4,56 %. Данный
показатель находится в пределах 20-30 % за последние два года.
Рентабельность капитала и резервов также имеет тенденцию к росту. В
2016 году данный показатель составил 51,86 %, что на 22,19 п.п. больше, чем в
2015году, а в 2017 году данный показатель составил – 55,19 %, что на 3,33 %
больше, чем в предыдущем периоде.
Прибыль на одного сотрудника в 2016 году увеличилась на 0,2млн. руб.
и составила 0,39млн руб./чел., а в 2017 году данный показатель увеличился на
5,86
10,97
13,55
0
5
10
15
2015 2016 2017
Ряд 1
Ряд 1
54
0,12млн руб. и составил 0,51млн руб. Таким образом, данный показатель на
протяжении 2015-2017 гг. также имеет тенденцию к росту.
Таким образом, при расчете показателей рентабельности можно
отметить, что все показатели рентабельности ООО «ТрансбелТехно» имеют
высокие значения и на протяжении 2015-2017 гг. постоянно повышаются, что
говорит о том, что предприятие работает эффективно.
2.4 Оценка вероятности банкротства
Правовые признаки несостоятельности закреплены в законодательстве в
Федеральном законе "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-
ФЗ.
К правовым и экономическим признаки несостоятельности относятся:
-неспособность погасить задолженность по требованиям кредиторов или
выполнить свою обязанность по взысканию обязательных платежей;
- невыполнение вышеуказанных действий в течение трех месяцев и т.д.
Неплатежеспособность – это невозможность погасить требования по
обязательствам как частноправового, так и публично-правового характера.
Различные теоретики права по-разному оценивают их. Ученые сходятся
во мнение, что с первого взгляда оптимальным вариантом является применение
признака неоплатности, так как нехватка имущества вызывает особый порядок
его распределения между кредиторами. Но, с другой стороны, им будет
чрезвычайно сложно самостоятельно выявить эту недостаточность.
Кроме того, использование исключительно признака неоплатности
может вызвать ситуацию, когда должник не будет исполнять обязанность в
срок, не рискуя при этом попасть под процедуру банкротства. Возможны также
случаи злоупотребления в предвидении своей несостоятельности. Институт
недействительности сделок не может в полной мере пресечь все попытки
нарушения интересов кредиторов. Плюс ко всему, довольно затруднительно
будет суду оценивать имущество должника каждый раз, когда поступает
соответствующее исковое заявление от его контрагентов. Таким образом,
55
именно неплатежеспособность на сегодняшний день является ключевым
критерием, который применяют при вынесении решения о банкротстве.
Категория неоплатность справедлива только для физических лиц. В
экономической литературе рассматривают отдельную категорию —
экономические признаки банкротства, которые подразделяются на два типа:
Показатели, которые с высокой долей вероятности свидетельствуют о
затруднениях финансового характера и как следствия, возможного банкротства:
критические показатели ликвидности и их прогнозируемый спад в будущем;
имеющаяся просроченная задолженность перед кредиторами (менее 3-х
месяцев); недостаток собственного капитала; повышение доли заемных
средств; резкое снижение стоимости акций предприятия; неоднократные
потери в основной деятельности фирмы (в том числе спад объемов продаж,
заказов, убыточность); неэффективное использование финансовых ресурсов;
переизбыток запасов готовой продукции.
Признаки, которые служат неким сигналом о возможности резкого
ухудшения положения фирмы, но напрямую не свидетельствуют о ее
критическом положении в настоящем времени: расторжение правовых
отношений с ключевыми контрагентами; вынужденные регулярные простои в
работе; минимальные капитальные вложения; неэффективность имеющихся
соглашений; игнорирование необходимости обновления техники; зависимость
компании от единственного проекта, оборудования, актива, сырья или рынка
сбыта. Экономические признаки не влияют на принятия решения судом о
признании того или иного субъекта банкротом, но при этом они позволяют
своевременно спрогнозировать вероятность вынесения соответствующего
вердикта.
Анализ вероятности банкротства – это важное мероприятие, целью
которого является оперативное выявление близости к несостоятельности и
применение предупреждающих мер. Каждый из методов имеют право на
существование, хоть и основываются на различных факторах.
56
Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и
наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при
использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух
показателей это: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент
финансовой зависимости. Формула модели Альтмана принимает вид:
Z= - 0,3877 – 1,0736 х К
тл
- 0,0579 х К
зс
где К
тл
- коэффициент текущей ликвидности;
К
зс
- коэффициент финансовой зависимости т.е.доля заемных средств в
валюте баланса.
Для организаций, у которых Z= 0, вероятность банкротства равна 50%.
ЕслиZ< 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере
уменьшения значенияZ. ЕслиZ> 0, то вероятность наступления банкротства
больше 50 % и возрастает с ростом значенияZ.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - отношение стоимости
краткосрочных активов к стоимости краткосрочных обязательств предприятия.
Позволяет определить, достаточно ли у фирмы оборотных средств для
своевременного покрытия текущих обязательств, поэтому другое его название -
коэффициент покрытия.
Платежеспособность фирмы оценивается с помощью Ктл.
Для расчета коэффициента текущей ликвидности формула имеет вид:
Ктл =А об /КО,
Ктл = А об /КО, где А об (итого по разделу II , строка 1200
бухгалтерского баланса), КО- краткосрочные обязательства.
где КА – краткосрочные активы (Итого по разделу II, строка 290
бухгалтерского баланса); КО – краткосрочные обязательства (Итого по разд.
V,стр.1500 бухгалтерского баланса).
Формула расчета для Кзс имеет вид:
Кзс=Кс/итог баланса, где Кс – собственный капитал( Итог разд.III-
капитал и резервы).
Проведем расчет вероятности банкротства ООО «ТрансбелТехно» с