26
Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние
имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть
обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами из-
за недостаточной ликвидности имущества должника. При этом общая
стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника
или превышать ее. Неудовлетворительность структуры баланса организации
служит основанием для признания ее неплатежеспособной
3
.
Вывод о несостоятельности (банкротстве) предприятия может быть
сделан на основе анализа следующих коэффициентов:
- текущей ликвидности (при расчете из состава оборотных активов
следует вычитать задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
и дебиторскую задолженность свыше 12 мес.), нормативное значение >= 2;
- обеспеченности оборотных активов собственными оборотными
средствами, нормативное значение >= 0,1.
Если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение
меньше нормативного, то рекомендуется определить коэффициент
восстановления платежеспособности (К
восс
) за период, равный 6 месяцам:
К
восс
= (К
2тл
+ 6 / Т x (К
2тл
- К
1тл
) / 2,
где К
1тл
, К
2тл
- коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец
периода соответственно.
Если рассчитанное значение К
восс
> 1, то считается, что у организации
имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность в
течение ближайших 6 месяцев; если его значение < 1, то признается,
что у организации в ближайшее время нет реальной возможности
восстановить платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса для проверки
устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент
реальной возможности утраты платежеспособности (К
y
) в течение
последующих трех месяцев:
3
Ефимова О. В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учет, 2014 - 118с
27
К
y
= (К
2тл
+ 3 / Т x (К
2тл
- К
1тл
) / 2.
Если значение К
y
> 1, то считается, что у организации имеется реальная
возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших
трех месяцев; если его значение < 1, то предполагается, что организация
в ближайшее время может утратить свою платежеспособность.
Методы финансового анализа предприятия:
для кредиторов и поставщиков – методы анализа финансовой
отчетности предприятия;
для инвесторов – методы анализа стоимости предприятия и
прогнозирование цены акций;
для собственников – методы оценки стоимости предприятия, оценка
эффективности инвестиционных проектов.
Рассмотрим более подробно методы финансового анализа предприятия.
К методам анализа финансовой отчетности относят:
горизонтальный анализ – представляет собой разновидность
метода анализа финансовой отчетности предприятия, где проводится
динамическая оценка статей бухгалтерского баланса, оценивается
направление и характер тенденции.
вертикальный анализ – представляет собой разновидность
методов оценки финансовой отчетности предприятия, где анализируется доля
статей баланса, различных видов, аκтивов/пассивов в общей совоκупности
баланса. Метод поκазывает распределение ресурсов в долях;
κоэффициентный анализ – расчет производных финансово-
эκономичесκих κоэффициентов по бухгалтерсκой отчетности, отчету
финансовых результатах и других нормативных доκументах. Κоэффициенты
позволяют оценить эффеκтивность и результативность различных видов
деятельности, ресурсов и κапитала предприятия.
28
Горизонтальный и вертикальный анализ - это подходы по оценке
финансовой отчетности, позволяющие сделать оценку динамики различных
видов активов, а также их соотношение в общей структуре баланса.
Коэффициентный анализ является ключевым методом финансового
анализа, поскольку на основе финансово-экономических коэффициентов
проводится количественная оценка состояния предприятия и принимаются
конкретные управленческие решения менеджментом предприятия по
изменению тех или иных показателей.
Для анализа финансового состояния предприятия используют четыре
группы финансово экономических показателей:
коэффициенты рентабельности (прибыльности) – показывают
прибыльность капитала предприятия в создании дохода по различным видам
активов. К распространенным коэффициентам рентабельности,
используемых в финансовом анализе относят:
коэффициент рентабельности активов (ROA);
коэффициент рентабельности капитала (ROE);
коэффициент рентабельности инвестиций (ROI);
коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) – показывают
интенсивность оборачиваемости и количество оборотов капитала/активов
предприятия за отчетный период (год, квартал, месяц);
коэффициенты ликвидности (платежеспособности) – показывают
способность и возможность предприятия своевременно расплачиваться по
своим краткосрочным/долгосрочным обязательствам перед кредиторами.
Самые распространенные коэффициенты ликвидности:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент быстрой ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности;
29
коэффициенты финансовой устойчивости (надежности) – отражают
структуру капитала предприятия и показывают соотношение заемного и
собственного капитала организации;
коэффициент автономии;
коэффициент реальной стоимости имущества;
коэффициент маневренности собственного капитала.
Анализ коэффициентов является важным этапом финансового анализа
предприятия, потому что именно он позволяет выявить и выделить
кризисные явления на предприятии и принять необходимые меры на других
уровнях управления. Коэффициентный анализ относится к стратегическому
уровню управления предприятием, после разработки стратегии развития
организации оцениваются необходимые изменения по ключевым
финансовым коэффициентам.
Финансовый анализ выступает как функция управления,
следовательно, для процесса управления характерно наличие системы.
Эффективность хозяйственной деятельности характеризуется сравнительно
небольшим кругом показателей. На каждый такой показатель влияет целая
система факторов. Для системного анализа характерна комплексная оценка
влияния различных факторов, целевой подход к их изучению. Значение
факторов производства, умение определять их влияние на принятые
показатели эффективности позволяют создать механизм поиска резервов.
При комплексном экономическом анализе наряду с общими и
синтетическими показателями рассчитывают частные или аналитические
показатели. Каждый показатель складывается под воздействием ряда
факторов.
Фактор – это элемент, причина, воздействующая на данный показатель
или ряд показателей. Отношение категорий «показатель» – «фактор» и их
различие условно, так как практически каждый показатель можно
рассматривать как фактор другого показателя, более высокого порядка, и
30
наоборот. Задачи, стоящие перед экономическим анализом, лежат в основе
классификации факторов, предложенной А. Д. Шереметом
4
.
Классификация факторов, определяющих экономические категории
показатели, является основой классификации резервов. В экономике
различают два вида резервов: резервные запасы (например, сырья,
материалов), наличие которых необходимо для непрерывного планомерного
развития хозяйства; резервы как еще неиспользованные возможности роста
производства, изучение его количественных показателей. Орудием вскрытия
этих резервов является изучение и анализ деятельности предприятия.
В экономической литературе понятие резервов часто сводят к снижению
потерь в использовании ресурсов. Правильнее: резервы – это неиспользованные
возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных,
трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития
производственных сил и производственных отношений. Устранение потерь и
нерациональных затрат – это один путь использования резервов. Другой путь
связан с возможностями научно-технического прогресса как главного рычага
повышения интенсификации и интенсивности производства. То есть в полном
объеме резерв – это разрыв между достигнутым уровнем использования
ресурсов и возможным, исходя из накопленного производственного потенциала
предприятия. Классификация резервов возможна по разным признакам, но
любая классификация должна облегчать поиск резервов.
Возникает необходимость характеристики понятия производственный
потенциал, который представляет собой максимально возможный выпуск
продукции по качеству и количеству в условиях наиболее эффективного
использования средств производства и труда, имеющихся в распоряжении
организации.
Существуют понятия – производственная мощность и производственный
потенциал – оптимальное использование всех видов ресурсов.
4
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. Изд.4-е – М.: Финансы и
статистика, 2016 .-416 с.
31
Совокупный резерв повышения эффективности производства на
предприятии определяется разницей между производственным потенциалом
и достигнутым уровнем выпуска продукции.
С позиции предприятия в зависимости от источников образования
различают внешние и внутрипроизводственные резервы (например, внешние
резервы могут быть связаны с концентрацией капиталовложений в отрасли с
наибольшим экономическим эффектом, конечно, внешние резервы не могут
не отразиться на деятельности предприятий, но наиболее важными с этой
точки зрения являются внутренние резервы). Возможны и другие принципы
классификации резервов, их необходимость вытекает из конкретных задач. В
механизме поиска резервов важное место занимает передовой опыт, условия
или принципы рационализации и мобилизации резервов:
выявление ведущего звена в повышении эффективности
производства;
выделение «узких» мест в производстве, которые ограничивают
темпы роста производства;
учет типа производства (массовое, единичное);
одновременный поиск резервов по всем стадиям жизненного
цикла объекта или изделия;
определение комплектности резерва с тем, чтобы экономия
материалов, например, сопровождалась экономией труда и времени
использования оборудования, только в этом случае возможен выпуск
дополнительной продукции;
оптимальная последовательность анализа – необходимость
анализа не только на стадии производства, но и на предпроектной стадии, на
стадии проектирования и подготовки к производству;
оптимальное сочетание различных видов анализа.
При выявлении резервов по любому фактору необходимо определить
его укомплектованность ресурсами по всем трем направлениям. Например,
32
рассматривая «узкие» места в использовании оборудования, следует
проверить сбалансированность по материалам и рабочей силе.
Использование производственных и финансовых ресурсов органтзации
может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер: например,
использование основных фондов и рост их величины могут рассматриваться
как интенсивный и экстенсивный факторы роста объема производства.
Факторы экстенсивного и интенсивного развития производства
представлены в приложении 3.
Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие
производства ориентируются на вовлечение в производство дополнительных
ресурсов. Интенсификация экономики представляет собой, прежде всего,
рост результатов при сокращении ресурсов. База интенсификации – научно-
технический прогресс.
Анализ степени интенсификации производства приводит к
классификации резервов экстенсивного и интенсивного развития. На
практике, как правило, возникает понятие преимущественно экстенсивного
или преимущественно интенсивного развития.
В практике поиска резервов важное место занимает классификация по
факторам и условиям интенсификации и повышения эффективности
хозяйственной деятельности (таблица 7).
Таблица 7
Классификация резервов повышения эффективности
хозяйственной деятельности
5
Группы резервов
Виды резервов
1
2
1. Научно-
технический уровень
производства
продукции
Повышение прогрессивности и качества продукции и
применяемой техники; степень механизации,
автоматизации производства, технической и
энергетической вооруженности труда;
прогрессивность применяемых технологий;
5
Бабына В.Ф., Шикальчик С.В. Финансы предприятий: практическое пособие / Бабына В.Ф., Шикальчик
С.В.; Гомельский государственный университет им. Ф. Скорины. – Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2016. –
131 с.
33
ускорение внедрения новой техники и мероприятий
научно-технического развития
2. Структура и
организация
производства и труда
Повышение уровня концентрации, специализации и
кооперирования; сокращение длительности
производственного цикла; обеспечение ритмичного
производства и других принципов научной
организации производства; сокращение и полная
ликвидация производственного брака; обеспечение
принципов научной организации труда; повышение
квалификации работников и ее соответствие
техническому уровню производства
3. Повышение уровня
управления и методов
хозяйствования
Совершенствование производственной структуры;
совершенствование органов управления; повышение
уровня планов, контрольно-учетной работы
4. Улучшение
социальных условий
работы
Состояние эстетики и культуры производства;
отношение к природе, рациональное использование
природных богатств; совершенствование
внешнеэкономических связей
Теоретическая группировка факторов и резервов интенсификации
производства дополняется исследованием методов количественного
определения факторов интенсификации и их влиянием на производство,
построением обобщающего (интегрального) показателя всесторонней
интенсификации производства. Основными показателями интенсификации
являются качественные показатели использования ресурсов – трудоемкость,
материалоемкость, фондоемкость, производительность труда,
материалоотдача, фондоотдача, количество оборотов оборотных средств и
коэффициент закрепления оборотных средств и другие.
Таким образом, анализ деятельности организации является мощным
инструментом совершенствования финансового благополучия организации и
его собственников. Степень эффективности реализации финансовой
стратегии зависит от правильности ее разработки, полноты учета и оценки
факторов, влияющих на организацию. Это требует раскрытия сущности и
содержания финансовой оценки деятельности организации, ее функций,
этапов, методов и инструментов, а также факторов, оказывающих
воздействие на ее формирование.
34
Важным инструментом оценки, планирования и управления
деятельностью организации являются экономические показатели. Именно
показатели, каждый из которых обладает определенным экономическим
смыслом и качественным своеобразием, отражая одну из сторон
экономической деятельности объекта, позволяет изучать, измерять и
обобщать анализируемые хозяйственные процессы.
Выводы к главе 1
Значение анализа финансового состояния организации, задачи и
источники информационного обеспечения анализа финансового состояния
организации.
Методология анализа финансового состояния организации
представляет собой совокупность аналитических способов и правил
исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных
достижению цели анализа. Методика анализа финансового состояния
организации включает последовательность, периодичность и сроки
проведения аналитического исследования; источники информации; приемы
анализа; порядок оформления результатов анализа.
Финансовый анализ выступает как функция управления,
следовательно, для процесса управления характерно наличие системы.
Эффективность хозяйственной деятельности характеризуется сравнительно
небольшим кругом показателей. На каждый такой показатель влияет целая
система факторов. Для системного анализа характерна комплексная оценка
влияния различных факторов, целевой подход к их изучению. Значение
факторов производства, умение определять их влияние на принятые
показатели эффективности позволяют создать механизм поиска резервов.
Анализ деятельности организации является мощным инструментом
совершенствования финансового благополучия организации и его
собственников. Степень эффективности реализации финансовой стратегии
зависит от правильности ее разработки, полноты учета и оценки факторов,
35
влияющих на организацию. Это требует раскрытия сущности и содержания
финансовой оценки деятельности организации, ее функций, этапов, методов
и инструментов, а также факторов, оказывающих воздействие на ее
формирование.
Важным инструментом оценки, планирования и управления
деятельностью организации являются экономические показатели. Именно
показатели, каждый из которых обладает определенным экономическим
смыслом и качественным своеобразием, отражая одну из сторон
экономической деятельности объекта, позволяет изучать, измерять и
обобщать анализируемые хозяйственные процессы.