57
разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и
небанкротов.
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель,
построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся
промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности
банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из
которых был наделен определенным весом, установленным статистическими
методами:
Z-счёт = 1,2 × К1 + 1,4 × К2 + 3,3 × К3 + 0,6 × К4 + К5 , где:
К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношение накопленной прибыли к активам
К3-рентабельность активов
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте
баланса)
К5-оборачиваемость активов
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана
показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в
пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в
число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются
предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал составляет зону
неопределенности.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за
анализируемый период отображен в таблице 15.
Таблица 15
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана)
Наименование
31.12.2016
31.12.2018
В абсолютном
выражении,
тыс. тыс. руб.
Темп
прироста
Значение
коэффициента
17,78
14,18
-3,60
-20,25 %
Вероятность
банкротства
вероятность
банкротства
ничтожна
вероятность
банкротства
ничтожна
0,00
0
58
На конец анализируемого периода (31.12.2018) значение показателя
Альтмана составило 14,18, что говорит о том, что в компании ООО «Яхонт»
вероятность банкротства ничтожна.
Z-счет Таффлера
В 1977 году британский ученый Таффлер (Taffler) предложил
использовать четырехфакторную прогнозную модель, при разработке
которой использовал следующий подход: На первой стадии расчетов
вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и
платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод,
известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить
модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые
наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты.
Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для
определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации,
таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый
риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим
образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину
финансового состояния корпорации.
Типичная модель принимает форму:
Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
К1 – Соотношение чистой прибыли и краткосрочных
обязательств
К2 – Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
К3 – Соотношение краткосрочных обязательств с активами
(валютой баланса)
К4 – Соотношение выручки от реализации с активами (валютой
баланса)
Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у
фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то
банкротство более чем вероятно.
59
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за
анализируемый период отображен в таблице 16.
Таблица 16
Четырехфакторная модель Таффлера
Наименование
31.12.2016
31.12.2018
В абсолютном
выражении,
тыс. тыс. руб.
Темп
прироста
Значение
коэффициента
1,84
2,46
0,62
33,73%
Вероятность
банкротства
вероятность
банкротства
мала
вероятность
банкротства
мала
0,00
0
На конец анализируемого периода (31.12.2018) значение показателя
Таффлера составило 2,46, что говорит о том, что на предприятии вероятность
банкротства мала.
Z-счет Лиса
В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую
формулу:
Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 , где:
К1 – Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)
К2 – Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)
К3 – Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)
К4 – Соотношение собственного и заемного капитала
Критическое значение показателя составляет <0,037
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за
анализируемый период отображен в таблице 17.
Таблица 17
Четырехфакторная модель Лиса
Наименование
2016 г.
2018 г.
В абсолютном
выражении,
тыс. тыс. руб.
Темп
прироста
Значение
коэффициента
0,44
0,22
-0,23
-51,44 %
Вероятность
банкротства
положение
предприятия
устойчиво
положение
предприятия
устойчиво
0,00
0
60
На конец анализируемого периода (31.12.2018) значение показателя
Лиса составило 0.22, что говорит о том, что положение предприятия
устойчиво.
Рассмотрев все три методики, можно сказать, что за анализируемый
период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В
целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода, вероятность
банкротства можно оценить как низкую.
Вывод по главе 2
Таким образом, проанализировав финансовое состояние ООО
«Яхонт» за период 2016-2018 гг определено, что предприятие находится
временами в относительно неустойчивом финансовом положении с
хорошей перспективной ликвидностью. За анализируемый период величина
чистых активов компании, составлявшая на 31.12.2016 год 327247 тыс. руб.
снизилась на 58653 тыс. руб. (темп уменьшения чистых активов составил -
13.23%), и на 31.12.2018 их величина составила 268594 тыс. руб.
То есть, данная ситуация не влечет за собой каких-либо рискованных
ситуаций и предполагает положительную тенденцию увеличения прибыли
предприятия в будущем. Для чего, следует активизировать сбытовую
политику предприятия.
61
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЯХОНТ»
3.1.Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
предприятия
В качестве мероприятия, направленного на улучшение финансового
состояни предлагается расширение рынка сбыта продукции за счет открытия
розничного магазина «Бриллиант» в г.Москве.
Рассмотрим организационные мероприятия по данному проекту.
1.Поиск помещения для аренды магазина.
Для поиска подходящего помещения ООО «Яхонт» воспользовалось
услугами агенства коммерческой недвижимости «Ренталком».
АН «Ренталком» работает на рынке коммерческой недвижимости
Москвы уже более 10 лет. Агентство коммерческой недвижимости
«Ренталком» оказывает широкий спектр услуг в сфере коммерческой
недвижимости — это операции по аренде и продаже нежилых помещений,
зданий, офисов, магазинов, продажа готового бизнеса.
Агентство коммерческой недвижимости «Ренталком» специализируется в
области оказания профессиональных риэлтерских и юридических услуг,
связанных с коммерческой недвижимостью.
Было подобрано помещение площадью в 40 м
2
в ТРК «Кунцево
Плаза». Многофункциональный комплекс «Кунцево Плаза» общей
площадью 235 тыс. кв. м открыт на западе столицы в январе 2015 года. В
составе объекта реализован торгово-развлекательный центр нового
поколения, площадь которого составляет 64 тыс. кв. м. Инвестором-
застройщиком объекта выступает компания «ЭНКА ТЦ», один из
крупнейших игроков рынка коммерческой недвижимости в России, которая
входит в группу компаний «ЭНКА». На рынке качественной торговой
недвижимости Москвы «Кунцево Плаза» выделяет необычная архитектура
экстерьера и интерьеров комплекса, вдохновленная идеями русского
авангарда, а также его зонирование. Исключительным для российского рынка
62
является дизайн МФК, который позволяет арендаторам проявить себя и
воплотить в жизнь индивидуальные, нестандартные решения — от
неповторимых дизайнов витрин до многоуровневых террас. Архитектурная
концепция разработана американским бюро Jerde Partnership, в портфолио
которой — Mall of America в Миннесоте, Bellagio в Лас-Вегасе, Santa Monica
Place в Калифорнии, Kanyon в Стамбуле, Zloty Tarasy в Варшаве и многие
другие знаковые объекты.
Пятиуровневый торговый комплекс предусматривает более 200
магазинов, в том числе уникальные концепции ведущих международных
брендов. Двухуровневый супермаркет площадью 15 тыс. кв. м сможет
полностью удовлетворить ежедневные потребности жителей района. В
составе проекта также появится фитнес-центр с бассейном, оснащенный
самым современным спортивным оборудованием. Под торговую
составляющую в МФК предусмотрено 4 уровня подземной парковки (2 тыс.
машино-мест).
Развлекательная составляющая является настоящим событием для
российского рынка: проект предусматривает пятиуровневый кинотеатр на 7
залов, включая Real D luxe, трехуровневый развлекательный комплекс для
всей семьи, а также детский развивающий центр под прозрачным куполом
«Кунцево Плаза». Ресторанная зона комплекса включает в себя фуд-корт и
уникальные ресторанные концепции, представленные ранее исключительно в
рамках стрит-ритейла.
Затраты по аренде торговой площади под магазин «Бриллиант» в ТРК
«Кунцево Плаза» представлены в таблице 18.
Таблица 18
Затраты по аренде и поиску
№
Наименование
Стоимость
1.
Стоимость аренды в мес
200000
2
Депозит по аренде
300000
3
Стоимость услуг АН
50000
63
Таким образом, единовременные затраты по аренде составили 350000
руб., стоимость аренды в месяц составляет 200 000 руб.
2. Ремонтно-строительные работы по оформлению магазина
«Бриллиант».
Смета на ремонтные работы представлена в таблице 19.
Таблица 19
Затраты на ремонт
№
Наименование
Стоимость
1.
Затраты на стройматериалы
300000
2
Стоимость работы
280000
3
Итого
580000
Таким образом, общая стоимость ремонтных работ составляет 580000
руб.
3.Изготовление и монтаж торгового оборудования согласно
концепции магазина «Бриллиант».
Изготовление и монтаж мебели для магазина согласно дизайн-
проекта планируется осуществить через мебельную компанию «Московский
завод торгового оборудования».
В таблице 20 представлены оранизационные мероприятия и затраты
на торговое оборудование.
Таблица 20
Затраты на изготовление торгового оборудования
№
Наименование
Стоимость
1.
Витрина для ювелирных украшений
90000
2
Витрина для ювелирных украшений
90000
3
Витрина для ювелирных украшений
90000
4.
Витрина для ювелирных украшений
180000
5.
Дополнительное фирменное оборудование
320000
6.
Сейфы для хранения продукции
190000
7.
Монтаж
26000
Итого
986000
64
Витрины для ювелирных украшений, устанавливаемые в центре и по
стенам магазина, стоят в среднем 1500$ за 1шт., также в таблице
представлено дополнительное фирменное оборудование, необходимое для
открытия магазина.
4. Закупка товара представлена в таблице 21.
Таблица 21
Затраты на товар
№
Наименование
Количество,
наименований
Общая стоимость
1.
Кольца
300
400000
2
Цепочки
200
500000
3
Изделия с бриллиантами
300
1200000
4.
Браслеты
100
300000
5.
Итого
900
2400000
Таким образом, получается кольца 300 наименований, цепочки 200
позиций, изделия с бриллиантами 300 позиций, браслеты 100 позиций. Итого
около 900 позиций.
5. Подбор персонала очень важный момент, ведь от грамотности и
желания работать продавцов зависит успех любого предприятия.
Подбор персонала осуществляется через кадровое агенство «Профи».
Численность персонала зависит от режима работы и площади магазина.
Режим работы магазина «Бриллиант» будет такой же как и режим торгового
центра. Выходных не будет. Таким образом, необходимо первоначально
набрать по 2 продавца – консультанта в смену, смененный график 2/2.
Общее количество персонала для магазина первоначально составит 4
человека, в дальнейшем по необходимости штат будет увеличен.
Единовременные затраты на персонал представлены в таблице 22.
Таблица 22
Единовременные затраты на найм и обучение
№
Наименование
Стоимость
1.
Услуги кадрового агентства
10000
2
Обучение персонала
Бесплатно
Итого
10000
65
После обучения и перед открытием, необходимо провести
тестирование продавцов на знание продукции, техники продаж.
6. Проведение маркетинговых мероприятий перед и вовремя
открытия магазина «Бриллиант».
Маркетинговые мероприятия перед открытием – это проведение
промо-акции для открытия.
Маркетинговые мероприятия во время отурытия – это:
- проведение мастер-класса. При возникновение трудностей в
проведении мастер-класса.
-проведение викторин и конкурсов
-торжественное мероприятие при открытии магазина
Стоимость всех маркетинговых мероприятий представлена в таблице 23.
Таблица 23
Прочие затраты
№
Наименование
Стоимость
1.
проведение мастер-класса
25000
2
Проведение промо акций
15000
3
торжественное мероприятие при открытии
магазина
50000
Итого
90000
Специально разрабатываются и предоставляются печатные рекламные
материалы на русском языке.
Прочие затраты представлены в таблице 24.
Таблица 24
Прочие затраты
№
Наименование
Стоимость
1.
Приобретение on-line кассы
16000
2
Приобретение банковского терминала для
облуживания карт
9500
3
Подключение охранной сигнализации
19000
4.
Интернет
2500
5.
Телефон
3000
6.
Приготовить канцелярские, хозяйственные
принадлежности, ценники, сканер для
товара
6000
7.
Форма для персонала
12000
Итого
68000
Таким образом, общие затраты организационные мероприятия на
66
открытие магазина «Бриллиант» составят 4184000 руб.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Оценим эффективность открытия магазина «Бриллиант». Для этого
рассмотрим формирование финансовых потоков.
В таблице 25 представлены расходы по деятельности магазина
«Бриллиант» в год.
Таблица 25
Расходы по деятельности магазина «Бриллиант»
Наименование статьи раходов
Расчет
Сумма, руб.
Заработная плата персонала
6 человек *20000 (оклад
в мес)*12 мес
1440 000
Страховые взносы в ПФ РФ (26%)
20000*0,26 **6*12
374400
Аренда
200000 в мес *12 мес
2400000
Закупка товара
2400000*12
28800000
Прочие расходы (расходные
материалы, упаковка)
По необходимости
50000
Налоги (ЕНВД - вартальные
одинаковые платежи)
15000*4
60000
Итого
33124400
Закупка товара будет осуществляться из расчета 2400000 каждый
месяц.
Также предприятие уплачивает налоги с заработной платы: НДФЛ, но
они уже включены в заработную плату, так как оплачиваются работниками.
Наценка составляет 100% от себестоимости товара.
Произведем расчет прибыли и рентабельности работы предприятия за
год в таблице 26.
Таблица 26
Финансовые результаты деятельности предприятия за год
Наименование
Сумма, руб.
Выручка, руб.
57600000
Себестоимость, руб.
33124400
Прибыль, руб.
24475600
Рентабельность, %
73,88