47
неустойчиво на протяжении 2016 – 2018 года. В 2018 году ситуация
улучшается в положительную сторону.
Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как
положительно, так и отрицательно, ведь на фоне увеличения кредиторской
задолженности происходит увеличение заемных средств предприятия, но как
мы знаем из анализа дебиторской задолженности значительная часть этих
средств находится в ней.
Удельный вес собственных средств предприятия за все
анализируемые года –2016 – 2018 гг.- уменьшается. Если в 2016 году
удельный вес собственных средств в общих средствах предприятия составлял
85,72%, то в 2017 году это цифра уже – 81,55%, а в 2018 году – 76,71%.
На протяжении всех трех лет у предприятия наблюдается рост
заемных средств– в целом за 3 года на 135473 тыс. руб. В структуре заемных
средств выделяется кредиторская задолженность, краткосрочный и
долгосрочный займы банка. Таким образом, предприятие имеет в наличии
как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства. Наибольший
удельный вес в составе заемных средств составляет кредиторская
задолженность.
Проведем анализ ликвидности в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса
Актив
2016
2017
2018
Пассив
2016
2017
2018
А1
0
17025
12821
П1
43035
52143
73412
А2
23479
28556
36268
П2
9716
12052
6657
А3
55169
64903
71125
П3
1510
1338
1143
А4
301350
244860
228449
П4
325737
289811
267451
Итог
379998
355344
348663
Итог
379998
355344
348663
Сопоставление А 1 - П 1 и А 2 - П 2 в 2016 году позволяет выявить
текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о
неплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по наиболее
48
срочным обязательствам, на начало года меньше 1 % , а на конец года
составил 0,28 %, что явно недостаточно.
В 2017 году происходит незначительное улучшение и только в 2016
году процент покрытия по наиболее срочным обязательствам, на конец года
составил 8,4 %.
По быстрореализуемым активам положение удовлетворительное.
Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе
прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В
данном анализе ликвидности баланса ООО «Яхонт» за 2016 – 2018 года
третье неравенство отражает платежный баланс.
Теоретически недостаток средств по одной группе активов
компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства
не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет
вычислить следующие показатели:
-текущая ликвидность
Текущая ликвидность (ТЛ) = (А1+А2)-(П1+П2);
ТЛ 2016 года = (0+23479,4)-(430635+9716) = -416871 тыс. руб.
ТЛ 2017 года = (17025+28556)-(52143+12052) = -18614 тыс. руб.
ТЛ 2018 года = (12821+36268)-(73412+6657) = -30979 тыс. руб.
Как мы видим текущая ликвидность у ООО «Яхонт» за все три года
отрицательная.
Платежеспособность (ПЛ) = А3-П3;
ПЛ 2016 года = 55169-1510 = 56659 тыс. руб.
ПЛ 2017 года = 64903-1338= 63565 тыс. руб.
ПЛ 2018 года = 71125-1143 = 69982 тыс. руб.
Проводимый по данной методике анализ ликвидности баланса
является приближенным. Более детальным является анализ
платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов (таблица 10).
49
Таблица 10
Коэффициенты характеризующие ликвидность и
платежеспособность за 2016-2018 гг.
Коэффициенты платежеспособности
2016
2017
2018
1.Коэффициент абсолютной ликвидности >0,2
- 0,25
0,002
0,003
0,075
2.Коэффициент текущей ликвидности
необходимое 1,0 оптим. не менее 2,0
2,43
2,07
1,95
3. Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
1,35
1,69
1,61
4.Величина собственных оборотных средств
0,91
0,87
0,82
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав
все оборотные средства. По данным таблицы 15 мы видим, что данный
коэффициент значительно ниже нормы, что свидетельствует об
отрицательной платежеспособности на текущий момент.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой
кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства,
интервал зависит от производственного цикла для производства - 1,0. У
ООО «Яхонт» на конец 2016 коэффициент текущей ликвидности составляет
2.43 , т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что предприятие
располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет
собственных источников. За 2017 и 2018 гг. этот показатель изменяется
несущественно. На конец 2018 года коэффициент текущей ликвидности
составляет 1,95.
Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие
показатели и является одним из показателей, характеризующих
удовлетворенность бухгалтерского баланса.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо
использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Яхонт»
относительные показатели (таблица 11).
50
Таблица 11
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатели
Оптимальное
значение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонен
ие (+, -)
2018 г.
от 2016
г.
Коэффициент
автономии
≥ 0,5
0,85
0,81
0,76
0,09
Коэффициент
концентрации
≤ 0,5
0,14
0,18
0,23
0,09
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥ 0,75
0,86
0,81
0,77
0,09
Коэффициент
финансовой
зависимости
≤ 2,0
1,16
1,22
1,30
+0,14
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,2-0,5
0,07
0,13
0,11
+0,04
Коэффициент
соотношения
собственных и
заемных средств
≤ 1,0
0,16
0,22
0,30
-0,14
Расчет коэффициентов:
Коэффициент автономии 2016 г: 325737/379998=0,85
Коэффициент автономии 2017 г: 289811/355344=0,81
Коэффициент автономии 2018 г: 267451/348663=0,76
Коэффициент концентрации 2016 г: (52751+1510)/379998=0,14
Коэффициент концентрации 2017 г: (64195+1338)/355344=0,18
Коэффициент концентрации 2018 г: (80069+1143)/348663=0,23
Коэффициент фин. устойчивости 2016 г.: (325737+1510)/379998 =0,86
Коэффициент фин. устойчивости 2017 г.: (289811+1338)/355344 =0,81
Коэффициент фин. устойчивости 2018 г.: (267451+1143)/348663 =0,77
Коэффициент финансовой зависимости 2016 г.: 379998/325737=1,16
Коэффициент финансовой зависимости 2017 г.: 355344/289811=1,22
Коэффициент финансовой зависимости 2018 г.: 348663/267451=1,30
Коэффициент маневр. собств. капитала 2016 г: (78648-52751)/325737
=0,07
51
Коэффициент маневр. собств. капитала 2017 г: (110484-64195)/355344
=0,13
Коэффициент маневр. собств. капитала 2018 г: (120214-80069)/348663
=0,11
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 2016 г.:
(52751+1510)/325737 =0,16
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 2017 г.:
(64195+1338)/289811 =0,22
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 2018 г.:
(80069+1143)/267451 =0,30
Коэффициент автономии снизился в динамике за рассматриваемый
период, что свидетельствует о том, что доля собственных средств в
структуре капитала снижается.
Коэффициент концентрации заемного капитала повышается в
течении 2016-2018 гг., что свидетельствует о том, что компания активно
привлекает заемные средства.
Коэффициент финансовой устойчивости снижается за
рассматриваемый период на 0,09 и в 2018 году составляет 0,77. Данный
показатель отражает, какая доля собственных средств и долгосрочных
источников в структуре капитала.
Коэффициент финансовой зависимости увеличился за
рассматриваемый период и показывает, что в 2018 году на 1 рубль
вложенных средств, приходится 1,30 тыс. руб. и показатель увеличивается в
динамике.
Коэффициент маневренности собственного капитала указывает, что
доля собственного капитала, используемая для финансирования
предприятия в динамике, увеличилась, но крайне мала, всего 11%.
Проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Яхонт». Для этого необходимо рассчитать следующие данные.
52
1. Наличие собственных оборотных средств предприятия. Для этого
используем формулу
Ес = Ис.с. – А внеобор.
где: Ес - наличие собственных оборотных средств;
Ис.с. – источники собственных средств;
А внеоборот – внеоборотные активы.
В 2016 году этот показатель составляет
Ес = Ис.с. – А внеобор = 325737-303350= 24387
В 2017 году:
Ес = Ис.с. – А внеобор = 289811-244860=44951
В 2018 году:
Ес = Ис.с. – А внеобор = 267451-228449=39002
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат определяется по формуле:
Екд = (Ис.с. + КД) – А внеобор.
где: Екд – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных
источников средств,
КД – долгосрочные кредиты и займы
В 2016-2018 годах ООО «Яхонт» не имело долгосрочных кредитов и
займов, поэтому показатель Екд = Ес
3. Показатель общей величины основных источников формирования
запасов и затрат определяется по формуле:
ЕΣ = (Ис.с + КД + КК´) – А внеобор.
где: ЕΣ – общая сумма источников средств для формирования запасов
и затрат,
КК´ - краткосрочные кредиты и займы
В 2016 году этот показатель составлял:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ =
В 2017 году:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ =
53
В 2018 году:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ =
Сведем данные расчеты в таблицу 12
27
.
Таблица 12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Наименование
2016 г
2017 г
2018 г
В абс.
выраж
ении
Темп
прирос
та
1. Источники собственных
средств
325737
289 811
267 451
-58 286
-17,89
2. Внеоборотные активы
301350
244 860
228 449
-72 901
-24,19
3. Источники собственных
оборотных средств для
формирования запасов и
затрат
24387
44 951
39 002
14 615
59,93
4. Долгосрочные кредиты и
займы
1510
1 338
1 143
-367
-24,30
5. Источники собственных
средств, скорректированные
на величину долгосрочных
заемных средств
25 897
46 289
40 145
14 248
55,02
6. Краткосрочные кредитные
и заемные средства
9 716
12 052
6 657
-3 059
-31,48
7. Общая величина
источников средств с учетом
долгосрочных и
краткосрочных заемных
средств
35 613
58 341
46 802
11 189
31,42
8. Величина запасов и затрат,
обращающихся в активе
баланса
55 169
64 903
71 125
15 956
28,92
9. Излишек источников
собственных оборотных
средств
-30 782
-19 952
-32 123
-1 341
-4,36
10. Излишек источников
собственных средств и
долгосрочных заемных
источников
-29272
-18614
-30980
-1708
-5,83
11. Излишек общей величины
всех источников для
формирования запасов и
затрат
-19556
-6562
-24323
-4767
-24,38
12.1. З-х комплексный
показатель (S) финансовой
ситуации
0,00
0,00
0,00
-
-
12.2.
0,00
0,00
0,00
-
-
12.3.
0,00
0,00
0,00
-
-
финансовая устойчивость
предприятия
неустойчивое состояние
предприятия
27
Таблица составлена на основе данных Бухгалтерского баланса за 2016-2018 гг (Приложение)
54
В настоящее время в компании наблюдается очень неустойчивое
финансовое состояние.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
их формирования.
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств
определяется по формуле:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ
где:
ЗЗ – запасы и затраты.
В 2016 году этот показатель составлял:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ = -30 782
В 2017 году:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ =-19 952
В 2018 году:
+ Ес = Ис.с – ЗЗ =-32 123
2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных средств определяется по формуле
+ Екд = (Ис.с + КД) – ЗЗ.
Как уже отмечалось за анализируемый период долгосрочных кредитов
и займов у предприятия не имелось, поэтому + Ес = + Екд
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат определяется по формуле:
+ ЕΣ = (Ис.с + КД + КК´) – ЗЗ.
В 2016 году этот показатель составлял:
+ ЕΣ = (Ис.с + КД + КК´) – ЗЗ = -19 556
В 2017 году:
+ ЕΣ = (Ис.с + КД + КК´) – ЗЗ = -6 562
В 2018 году:
+ ЕΣ = (Ис.с + КД + КК´) – ЗЗ = -24 323
55
Сведем данные в таблицу 13.
Таблица 13
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Яхонт»
№
п/п
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1
Излuшек uлu недостаток
собственных оборотных средств
-30 782
-19 952
-32 123
2
Излuшек uлu недостаток
собственных оборотных средств
u долгосрочных заемных средств
-29 272
-18 614
-30 980
3
Излuшек uлu недостаток общей
велuчuны основных uсточнuков
для формuрованuя запасов u
затрат
-19 556
-6 562
-24 323
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования
позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их
устойчивости.
В 2016 году оценка финансовой устойчивости характеризуется как
«устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и
затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных
средств и кредитов банка.
Трехмерный показатель ситуации – (1, 0, 0)
В 2018 году тип финансовой устойчивости ООО «Яхонт» оценивается
как Допустимо неустойчивое состояние предприятия.
Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по
абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе
финансовой устойчивости, в динамике заметна стабильность
имущественного положения компании как «неустойчивое состояние».
Проведем анализ финансовой устойчивости на базе расчета чистых
активов.
Анализ финансовой устойчивости на базе расчета чистых активов за
анализируемый период представлен в таблице 14.
28
28
Таблица составлена на основе данных Бухгалтерского баланса «ООО «Яхонт»» за 2016-2018 гг
(Приложение)
56
Таблица 14
Анализ финансовой устойчивости на базе расчета чистых активов
за весь рассматриваемый период
Наuменованuе
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Измен.
абс.,
тыс.
руб.
Темп
прuроста,
%
Актuвы,
прuнuмающuе
участuе в расчете
Основные средства
301350
244 860
228 449
-72 901
-24,19
Запасы.
55169
64903
71125
15956
28,92
Дебuторская
задолженность
366 401
530 417
318 702
-47699
86,98
Денежные средства
88 379
453 432
251 540,00
163161
284,61
Итого актuвов
379998
355344
348663
-585449
97,71
Пассuвы,
прuнuмающuе
участuе в расчете
Краткосрочные
обязательства по
займам u кредuтам
9716
12052
6657
-3059
-31,5
Кредuторская
задолженность
43035
52143
73412
30377
70,59
Итого пассuвов
52751
64195
80069
27318
51,79
Стоuмость чuстых
актuвов (14-21)
327247
291149
268594
-58653
-17,92
За анализируемый период величина чистых активов компании,
составлявшая на 31.12.2016 год 327247 тыс. руб. снизилась на 58653 тыс.
руб. (темп уменьшения чистых активов составил -13.23%), и на 31.12.2018 их
величина составила 268594 тыс. руб.
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия
Рассчитает оценку вероятности банкротства и ликвидации предприятия
по нескольким методикам.
Z-счет Альтмана.
Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом
Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с
помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа
(Multiple-discriminant analysis – MDA) и позволяет в первом приближении