18
Основными являются первые две из перечисленных форм отчетности, а
остальные имеют статус приложений к ним и представляются не всеми и не
всегда.
Баланс является документом, наиболее информативным для анализа и
оценки финансового состояния предприятия. Для проведения анализа
бухгалтерский баланс перестраивается в аналитический. При этом группировка
активов производится в зависимости от степени ликвидности, а пассивы — по
срочности выполнения обязательств.
Также важным финансовым документом предприятия является отчёт о
финансовых результатах. В отличие от баланса отчёт о финансовых результатах
содержит информацию о том, чего достигла организация в течение отчётного
периода и за счёт каких факторов, каковы масштабы его деятельности. Его
главными показателями являются выручка от реализации продукции (работ,
услуг), себестоимость реализации продукции (работ, услуг), управленческие и
коммерческие расходы. Отчёт о финансовых результатах даёт возможность
представить тенденции развития организации, его финансовые и
производственные возможности не только в прошлом и настоящем, но и в
будущем.
Поэтому этот отчётный документ для аналитиков и инвесторов во многих
отношениях весьма интересен.
В отчёте о движении денежных средств, приводятся данные о динамике
финансовых ресурсов в течение отчётного периода в результате
инвестиционной, финансовой и операционной деятельности предприятия.
Данный отчет составляется для предоставления полной информации об
изменениях, которые произошли в денежных средствах предприятия и их
эквивалентах за рассматриваемый отчётный период.
Отчёт о собственном капитале раскрывает информацию об изменениях в
составе собственного капитала предприятия в течение отчётного периода. Эти
изменения могут произойти как в результате переоценки активов,
рефинансирования прибыли в уставной капитал, так и в результате
19
корректировки учётной политики, увеличения или уменьшения дебиторской
задолженности по паевым взносам, аннулирования выкупленных акций и
другим причинам. Вышеперечисленные изменения по отдельным факторам
количественно соизмеряются в соответствующих статьях отчёта. В результате
приводится итог изменений в капитале предприятия.
Организации самостоятельно определяют детализацию строк финансовой
отчетности, и также содержание пояснений к бухгалтерскому балансу, которые
составляются в табличной форме. Основная проблема использования внешней
финансовой отчетности для целей финансового анализа состоит в несовпадении
балансовой стоимости и рыночной стоимостью активов компании. Эта оценка
является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую
можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия.
Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может
отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.
Для внутреннего финансового анализа состояния организации
используют управленческую отчетность. Часто предприятия составляют ее в
соответствии с требованиями МСФО.
Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные
аспекты финансового состояния, используются финансовые коэффициенты.
Финансовый коэффициент представляет собой относительный показатель
финансового состояния. Анализ финансовых коэффициентов заключается в
сравнении их значений по периодам.
Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что для анализа
финансового состояния любой организации основополагающими источниками
информационной базы являются: бухгалтерский баланс, финансовые
коэффициенты и отчет о финансовых результатах. Данный вывод можно
представить в виде следующей схемы (Рисунок 1):
20
Рисунок 1 - Анализ финансового состояния предприятия
Таким образом, произведя анализ бухгалтерской отчетности,
финансовых коэффициентов, можно сделать выводы, характеризующие
финансовое состояние организации и принять, соответствующие решения,
позволяющие предприятию работать и развиваться.
1.3. Методы и методика анализа финансового состояния
организации
Анализ финансового
состояния предприятия
Анализ
бухгалтерского
баланса
Отчет о финансовых
результатах
Анализ актива
баланса
Анализ финансовых
коэффициентов
Анализ пассива
баланса
Анализ ликвидности
баланса
Анализ
платежеспособности
Анализ финансовой
независимости и
устойчивости
Анализ прибыли
Анализ
рентабельности
Итоги и выводы
Положительные
Отрицательные
Принятие решений
Анализ деловой
активности
21
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие
средства имеет экономический субъект в своем распоряжении и куда они
вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием
самофинансирования предприятий. Однако нужно учитывать, что
финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств
не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если востребованность
продукции предприятия носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды
будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды
их будет недоставать.
Методика анализа финансового состояния – это совокупность приемов и
способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов.
Основные методы анализа финансового состояния предприятия можно
представить в виде следующей схемы (Рисунок 2):
Основные
методы
анализа
финансового
состояния
предприятия
Методы горизонтального анализа
Методы вертикального анализа
Анализ относительных показателей
и коэффициентов
Трендовый анализ
Пространственный анализ
Факторный анализ
22
Рисунок 2 - Основные методы анализа финансового
состояния предприятия
Горизонтальный анализ (временной или динамический) – это анализ,
который сравнивает каждую позицию отчетности с предыдущим периодом в
относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать выводы. Для этого
сравниваются абсолютные и относительные изменения (отклонения). В
учебной литературе под анализом понимается именно расчет изменений,
заполнение аналитических таблиц. Этот процесс можно назвать формальным
анализом. Анализ представляет
учетом
собой оценку
помощью
полученных значений. Иногда
финансовой
встречаются формальные
дств
подходы к оценке,
партий,
но они, обычно являются
бесполезными для
партий
обоснования решений. От
краткого анализу в
целей анализа,
который
зависит в первую
потери
очередь серьезная
реализации
оценка. Более того,
устранение
она учитывает
рядом
специфику деятельности
ликвидности
исследуемого предприятия, особенности
процентах
внешней среды,
большую
ее современное
состояние. Методика анализа
кредиторской
достаточно проста:
аналитический уровень в уровнена
последовательно во второй
показателей
и
третьей колонках
каждая
помещают данные
неприятие
по основным статьям
баланса на начало
себя
и
конец года. В
значение
западных представлениях
относительных
часто данные
уценки
конца года
шагом
помещают
первыми. В четвертой
признаком
колонке вычисляют абсолютное
себя
отклонение значения
долгосрочные
каждой статьи
проведение
баланса. В последнем
ускоренной
столбце вычисляют относительное
изменение в процентах каждой статьи
поиск относитдос
. Аналогичный
аналитический
анализ производится
разделить
на
основе отчета
финансы
о финансовых результатах
долгосрочные
предприятия.
Вертикальный анализ (структурный) – это
уменьшения
анализ, определяющий
структуру итоговых
проценты
финансовых показателей,
проценты
с выявлением влияния
прибегнуть
каждой
позиции
отчет
отчетности в целом, на
который
результат. У вертикального
когда
анализа технология
состоит
правильность
в том, что
средними
общая сумму
этапе
активов предприятия (при
учетом
анализе баланса) и
достаточном
выручка (при
уценки
анализе отчета
уменьшения
о прибыли) принимаются за
вследствие
сто процентов,
значение
и
каждая статья финансового
учетом
отчета представляются в
долгосрочные
виде процентной
работы
доли от
принятого
будущих
базового значения. Базу
оптимизация
для сравнения при
повышениях
процентном анализе
этапе
образуют показатели
будущих
предыдущих периодов
или показатели
сверки
других компаний,
как правило,
учетом
из той же отрасли. Чтобы
ценовой
проводить сравнение,
расчетов
необходимо
23
устранить
оперативное
несоответствия в размерах
анализ
компаний (оборотах),
относительно
для этого
учетом
значения
показателей
финансовой
отчета о финансовых результатах
оперативное
выражают в процентах
финансовой
от объема
продаж (выручки),
поиск,
а балансовые статьи – в
уменьшения
процентах от итога
основные
баланса.
Как следует
установленных
из приведенного выше
нормирования
описания, горизонтальный
расчетов
и
вертикальный анализ
углубленного
финансовой отчетности
доли
предприятия является
ется
эффективным средством
процентах
для исследования
процентах
состояния предприятия
отдельных
и
эффективности его
уменьшения
деятельности. Рекомендации,
признаком,
сделанные на основе
относительных
этого
анализа,
который
носят конструктивный
предприятие
характер и могут
характер
существенно улучшить
своего
состояние предприятия,
рыночной,
если удастся
обобщенная
их воплотить в жизнь. Горизонтальный
этапе
и
вертикальный приемы
расширение
анализа реализуются,
однако
в так называемом
посто
сравнительном
аналитическом
финансовой
балансе, который
относительно
получается из исходного
увязка
бухгалтерского
путем
финансового
укрупнения (объединения) отдельных
балансовых
статей и дополнения
повлекут
его
показателями
погашения
структуры и динамики
достаточном
за отчетный период. Статьи
горизонтальный
баланса
группируются
дств
в соответствии с целями
учетом
анализа, с учетом
счет
специфики
деятельности
горизонтальный
организации и других,
чтобы
факторов.
Анализ относительных
погашения
показателей и коэффициентов позволяет
финансового
осуществить расчет
кассе
отношений данных
определенной
отчетности, определить
достигается
взаимосвязи
показателей
финансового
и включает в себя
финансового
оценку показателей
эффективным
ликвидности,
платежеспособности,
когда
финансовой устойчивости
оборотных
и деловой активности,
работу
рентабельности.
Трендовый анализ
борот периодом,
базируется на составлении
предприятие
тренда поведения
д
определенного показателя (показателей) в
трендовый
определенной временной,
чтобы
динамике.
Он позволяет
финансовых
осуществить сравнение
углубленного
позиции с рядом
финансовых
предшествующих
периодов
относительно
и определить тренд,
показателей,
т.е. основную
знакомятся
тенденцию динамики
финансового
показателей,
исключающей случайные
существенно
влияния и индивидуальные
отдельных
особенности отдельных
предприятие
периодов. С помощью
снижение
тренда определяется,
однако,
возможное значение
кредиторской
показателей в
будущем.
Сравнительный
оперативное
или пространственный
анализе
анализ может
своего
осуществляться как
будущих
внутри предприятия (сравнение
бухгалтерскому
внутрихозяйственное по отдельным
расчет
показателям хозяйствующего
экономического
субъекта), так
повышение
и вне, т. е, сравнение
горизонтальный
показателей
24
данного
этого
хозяйствующего субъекта
расширение
с показателями конкурирующих субъектов
заключается
хозяйствования, со средними
характер
общеэкономическими данными.
Факторный
кредиторской
анализ позволяет определить
едприятия
влияние финансового
сравнительный
состояния
и финансовых
увеличение
результатов деятельности
снизить
предприятия относительно
видов
влияния
определенных
посто
факторов (как
процентах
факторов внешнего
себя
характера, так
частичный
и внутренних).
Наиболее оптимальным является
финансовых методов
выделение предварительного
уценки
анализа
(экспресс-анализа) и
снижения
углубленного (внутреннего) анализа
определенной
финансового
состояния.
Экспресс-анализ
эффект
можно условно
достигается
разделить на 3 этапа. На
этого
первом этапе
отчетная
определяется
расчет
готовность баланса к
баланса
чтению. Здесь
финансовых
проводят простейшую,
который
счетную и визуальную проверку
прибегнуть
показателей бухгалтерского
рыночной
отчета по
качественным и
шагом
формальным признакам,
баланса
таким как: - ясность и правильность
заполнения
разделить
отчетных форм (наличие
обобщенная
таких реквизитов,
расчет
как отчетная дата,
название),
отдельным
соответствия итогов
повлекут
и прочее - взаимная
оборотных
увязка показателей
ценовой
различных форм
установленных
отчетности. Так,
финансовое состояние
информация о величине
генерирует
и изменении
дебиторской
сто уровнем
задолженности в балансе
расчет
должна соответствовать
партий
данным
приложения
исключающей
к бухгалтерскому балансу
сверки
и отчету о финансовых
финансовой
результатах. На
втором
учетом
этапе знакомятся
финансовом
с пояснительной запиской
финансовой
к отчету, оценивают
баланса
условия, в которых
показателей
функционировало предприятие
партий
в отчетном периоде. Затем
аналитическом методе уровень
строится сравнительный
этого
аналитический баланс путем агрегирования
отчетнаядата
однородных по своему
проведение
составу элементов
снизить
балансовых статей
себя
в необходимых
аналитических
пересмотр
разрезах. Устанавливается характер
яств
изменений, произошедших
исключающей
в анализируемом периоде
признаком
в составе средств
оптимизация
и их источниках. Основной этап в
чтобы
экспресс-анализе – это
кредиторскойзадолженностти
третий этап. На
уменьшения
данном этапе проводится оценка и
расчет
будущих
динамики аналитических
работу
коэффициентов, характеризующих
этого
финансовое
положение
долгосрочные
предприятия. Его
достаточный уровень
цель – обобщенная
снижение
оценка результатов
прибегнуть
хозяйственной деятельности
краткосрочный
и финансового состояния
ценам
объекта. В общем,
оптимизация
виде
методика
увязка
экспресс-анализа отчетности
шагом
предусматривает оценку
счет
состава
ресурсов, их структуры,
кредиторской
финансовых результатов
общем
хозяйствования,
эффективности
реализации
использования собственных,
чтобы
и заемных средств. Смысл
чтобы
25
экспресс-анализа заключается в отборе небольшого
оптимизация
количества наиболее
здесь
существенных и сравнительно
разделить
несложных в исчислении
финансовых
показателей и
постоянное
краткосрочный
отслеживание их динамики.
Основными
реализации
показателями финансовой устойчивости организации
реализации
являются платежеспособность и
признаком
ликвидность. Результаты
снижения
анализа ликвидности
здесь
и платежеспособности составляют большую часть,
чтобы
информации, необходимой
видов
для финансовых
эффективный метод
менеджеров. Важность
относительных
анализа ликвидности
финансового
и
платежеспособности
снизить
обусловлена тем,
обусловлена,
что в управлении
финансовой
финансами
учитывается одна
оздоровление
из основных взаимосвязей "ликвидность
(платежеспособность) и доходность". В
призовое место
финансовом менеджменте
благодаря новому
различают
понятия "ликвидность
относительных изменений
баланса" и "ликвидность
отчетная
предприятия". Ликвидность
средними
баланса – это
краткосрочном местевнановом в
степень покрытия
пересмотр
обязательств предприятия активами,
оптимизация
срок
превращения
углубленного
которых в денежные
посте
средства соответствует
основные
сроку погашения
трендовый
обязательств. От степени
проверку
ликвидности баланса
обусловлена,
зависит платежеспособность
установленных правил, привил заново
предприятия. Основным
пусто
же признаком ликвидности
неприятие
компании является –
формальное
работу
превышение стоимости
правильность
оборотных активов
трендовый анализ
над краткосрочными
данных
пассивами. И чем
эффективным
больше это
сделанные
превышение, тем
счет
более благоприятное
ликвидности
финансовое состояние
рыночной
имеет предприятие
этого
с позиции ликвидности. Важность
однако,
определения ликвидности
рядом
баланса имеет особенное значение
предприятие
в условиях
экономической
оздоровление
нестабильности, а также
отчетная
при ликвидации
достаточном уровне
предприятия
вследствие
относительных
его банкротства. Здесь однозначно встает вопрос:
небольшого
достаточно ли у
предприятия
когда
средств для покрытия
долгосрочные
его задолженности. Такая
чтобы
же проблема
возникает,
потери,
когда необходимо
краткосрочномновыйену
определить, достаточно
формальным образом
ли у предприятия средств
предприятия
для расчетов с кредиторами,
эффективным,
т.е. способность
ускоренной
ликвидировать (погасить)
задолженность
отдельных
имеющимися средствами. В
оздоровление
данном случае,
едприятия
говоря о
ликвидности,
погашения
имеется в виду
шагом
наличие у предприятия
баланса
оборотных средств
основной
в
размере, теоретически
определенной
достаточном для
предприятия
погашения краткосрочных
сверки
обязательств.
Для проведения анализа ликвидности статьи активов баланса группируют
по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к
26
наименее ликвидным. Пассивы же группируют по срочности оплаты
обязательств. Типичная группировка представлена в Таблице 1.
Таблица 1
Группировка активов и пассивов
Группировка активов по степени
ликвидности
Группировка пассивов по
срочности погашения
обязательств
Группа актива
Состав
Группа
пассива
Состав
А1 – наиболее
ликвидные активы
Денежные
средства (строка
1250) +
краткосрочные
финансовые
вложения (строка
1240)
П1 – наиболее
срочные
обязательств а
Кредиторская
задолженность
(строка 1520) –
задолженность
участникам по
выплате
дивидендов
А2 –
быстрореализуемые
активы
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
(строка 1230) +
прочие оборотные
активы (строка
1260)
П2 –
краткосрочные
обязательств а
Краткосрочные
кредиты и займы
(строка 1510) +
задолженность
участникам по
выплате
дивидендов +
прочее
краткосрочные
обязательства
(строка 1550)
А3 – медленно
реализуемые
активы
Запасы (строка
1210) +
долгосрочная
дебиторская
задолженность +
НДС (строка
1210) – расходы
будущих
периодов (строка
1170)
П3 –
долгосрочные
обязательств а
Долгосрочные
обязательства +
доходы будущих
периодов +
краткосрочные
оценочные
обязательства –
расходы будущих
периодов (строка
1400)
А4 –
труднореализуемые
активы
Внеоборотные
активы
(строка 1100)
П4 –
постоянные
пассивы
Капитал и
резервы (строка
1300)
27
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо
провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой
пассива.
1) Если выполнимо неравенство А1> П1, то это свидетельствует о
платежеспособности организации на момент составления баланса. У
организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств
абсолютно и наиболее ликвидных активов.
2) Если выполнимо неравенство А2> П2, то быстро реализуемые активы
превышают краткосрочные пассивы и организация может быть
платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при
своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей
организация может быть платежеспособной на период, равный средней
продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления
баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к
выполнению условия: A4<=П4. Выполнение этого условия свидетельствует о
соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации,
наличия у нее собственных оборотных средств.
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняется
одновременно все условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности
(+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени:
А1+А2≥П1+П2; А4≤П4;