35
2017 году по сравнению с 2016 годом составил 115,57 %.
На 1 рубль, вложенный в основные фонды в 2016 году предприятие
получало 9,71 рубль, а в 2017 году 11, 45 рублей, рост составил 1,74 рубля.
«Завод Ротор» в 2017 году смог заработать прибыли от продаж на сумму
8 520 тыс. рублей, темп роста прибыли в 2017 году по сравнению с 2016
годом составил 110,23 %. Наблюдается уменьшение рентабельности продаж:
в 2015 году уровень доходности обычных видов деятельности предприятия к
полученной органзацией прибыли в расчете на один рубль выручки составил
1,07, в 2016 году он уменьшился до 0,77. В 2017 году этот показатель
составил 0,88 %. Мы видим, что в 2017 году рентабельность продаж, не
достигла уровня 2015 года.
Анализ баланса (приложение 3) за 2017 год дает возможность
определить проблемные участки исследуемого предприятия. У «Завода
Ротор» наблюдается увеличение дебиторской задолженности и уменьшение
наиболее ликвидных активов денежных средств. Это может быть вызвано
неправильно выстроенными финансовыми взаимоотношениями с
покупателями продукции. В 2017 году в балансе предприятия уменьшился
показатель кредиторской задолженности, что на фоне роста задолженности
дебиторской является не очень благоприятным признаком. Исследуемое
предприятия находится в зависимости от платежеспособности своих
покупателей, а значит рискует вовремя не расплатиться по своим текущим
обязательствам. «Завод Ротор» не имеет ни долгосрочных ни краткосрочных
кредитов в банке. Собственный капитал предприятия, за исследуемый
период, не претерпел каких бы то ни было изменений. Наличие
кредиторской задолженности нормальное явление, так как у любого,
стабильно работающего предприятия, всегда сохраняются финансовые
обязательства перед своими работниками по выплате заработной платы, а
также обязательства перед государством по оплате налогов в бюджет.
Далее рассмотрим коэффициенты ликвидности, демонстрирующие
платежеспособность исследуемого предприятия.
36
2.2. Анализ финансового состояния предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные
обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с
целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для
внешних инвесторов (банков, нуждающихся в оценке кредитоспособности
заемщика), а также для коммерческих партнеров (поставщиков).
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется
на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая
определяется временем, необходимым для превращения их в денежные
средства.
Таблица 2
Показатели платежеспособности
«Завода Ротор» за 2015 – 2017 гг.
Показатели
Нормати
вное
значени
е
2015
2016
2017
1
2
3
4
5
Коэффициент текущей ликвидности
>= 2
1,31
1,46
1,51
Коэффициент абсолютной ликвидности
>=0,2
0,12
0,47
0,07
Коэффициент промежуточной
ликвидности
>=1
0,34
0,57
0,71
Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные
возможности организации, оцениваемые при условии не только
своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой
продукции, но и продажи в случае необходимости элементов материальных
оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства,
длительности производственного цикла, структуры запасов и др. У
исследуемого предприятия наблюдается рост коэффициента текущей
37
ликвидности. Данное обстоятельство является результатом увеличения
оборотных активов над текущими обязательствами предприятия.
Наблюдается стремление этого показателя к оптимальному значению -
2. Предприятие способно погасить большую часть текущих обязательств, но,
тем не менее, не обладает необходимым уровнем платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущих
обязательства предприятие может погасить немедленно, то есть на момент
составления баланса. Нормативное значение для этого показателя не менее
0,2. В 2016 году у предприятия данный коэффициент был 0,47,что больше
нормативного значения, а в 2015 и в 2017 году его значение меньше
норматива. В 2015 году предприятие могло незамедлительно погасить 12%
краткосрочных обязательств, а в 2017 году только 7%. Такое снижение
говорит о том, что у предприятия недостаточно денежных средств.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает какую часть
краткосрочных обязательств предприятие может покрыть не только за счет
имеющихся у предприятия денег, но и при условии, что все дебиторы с ним
расплатятся. У «Завода Ротор» данный коэффициент не достиг
рекомендованного значения больше 1. Его стремление к нормативу
очевидно, но пока не достаточно. Таким образом, мы видим, что денежные
средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают
текущих долгов предприятия.
Подводя общий итог платежеспособности предприятия, мы видим, что
его платежеспособность нельзя назвать абсолютной. У предприятия
наблюдается недостаток денежных средств. Завод активно продает свою
продукцию в долг, что приводит к большим объемам отвлечения денежных
средств в дебиторскую задолженность и ставит предприятие в зависимость
от порядочности и финансовой стабильности его дебиторов.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия. Полученные
расчеты помогают сделать вывод о положении дел на предприятии, ответить
на вопрос насколько зависима фирма с финансовой точки зрения и является
38
ли ее финансовое положение стабильным. Анализ финансовой устойчивости
показывает, насколько предприятие платежеспособна по отношению к
поставщикам и государственным бюджетным фондам.
Финансовая устойчивость подразумевает такое состояние финансовых
ресурсов и их использования, которое обеспечивает развитие предприятия
при сохранении ее платежеспособности и кредитоспособности. Финансовая
устойчивость строиться на оптимальном соотношении между отдельными
видами активов (оборотными и внеоборотными) и источниками их
финансирования – собственными и привлеченными.
Особое значение для характеристики финансовой устойчивости имеет
коэффициент обеспеченности оборотными средствами, коэффициент
автономии и коэффициент финансовой зависимости. Расчет этих
коэффициентов представлен в таблице 3.
Таблица 3
Показатели финансового состояния
«Завода Ротор» за 2015 – 2017 гг.
Показатели
Нормати
вное
значени
е
2015
2016
2017
1
2
3
4
5
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
От 0,1
до 0,6
27,88
48,82
53,58
Коэффициент автономии
>50 %
0,26
0,32
0,35
Коэффициент ре финансовой зависимости
=1
2,78
3,05
3,78
Коэффициент ре обеспеченности собственными ре оборотными средствами
ре показывает, какая ре часть оборотных ре активов сформирована за ре счет
собственного ре капитала. Рекомендуемое ре значение находится на уровне ре 0,3 -
ре 0,6, критическое – на ре 0,1. Данный ре показатель демонстрирует ре рост на
протяжении ре трех лет. От ре уровня 27,88 ре процентных пункта его ре значение
выросло до ре 53,58 процентных ре пунктов. Таким ре образом, в ре 2017 г. 54%
ре оборотных активов ре было сформировано за ре счет собственных ре источников, что
ре свидетельствует о ре повышении финансовой ре устойчивости предприятия.
39
Коэффициент ре финансовой независимости ре (автономии) показывает
ре долю собственного ре капитала в ре источниках финансирования ре или, какая ре часть
активов ре предприятия сформирована за ре счет собственного ре капитала. Нормой
ре считается, чтобы 50% ре активов было ре сформировано за ре счет собственных
ре источников финансирования. У ре «Завода Ротор» ре коэффициент автономии в
ре 2015 г. был ре 0,26, в ре 2016 г. ре наблюдается улучшение ре ситуации 0,32, а в ре 2017
году ре рост коэффициента ре составил 0,03 ре процентных пункта и ре стал равен ре 0,35 ,
что ре является положительной ре тенденцией и ре свидетельствует об ре укреплении
финансового ре состояния предприятия.
Коэффициент ре финансовой зависимости ре характеризует предприятие от
ре внешних займов. ре Считается, что в ре условиях рыночных ре отношений данный
ре показатель не ре должен превышать 1. ре Высокая зависимость от ре внешних займов
ре существенно ухудшает ре положение предприятия, ре замедляя темпы ре реализации,
выпущенной ре продукции, увеличивая ре расходы по ре выплате процентов на
ре заемный капитал и ре приводя к ре затруднению с ре получением новых ре кредитов.
Коэффициент ре зависимости у ре исследуемого предприятия ре превысил
рекомендованное ре значение и ре сигнализирует о ре том, что ре завод находится в
ре высокой финансовой ре зависимости от ре внешних кредиторов. Это ре также
отражает ре дефицит денежных ре средств и ре неправильную политику ре руководства
предприятия со ре своими кредиторами.
Для ре анализа финансовой ре устойчивости завода ре рассчитаем показатели
ре представленные в ре таблице 4.
Таблица ре 4
Показатели ре финансовой устойчивости
«Завода ре Ротор» за ре 2015 – ре 2017 гг.
Показатели
2015
2016
2017
1
2
3
4
1.Собственные ре оборотные средства
24868
44706
48081
2.Собственные ре и долгосрочные
ре заемные источники ре формирования
запасов и ре затрат
21900
40516
44525
3.Общая ре величина источников
ре формирования запасов и ре затрат
21900
40516
44525
4.Общая ре сумма запасов, З
86 ре 724
93 ре 875
80 ре 416
40
5.Излишек ре (+), недостаток (-)
ре собственных оборотных ре средств СОС (
стр ре 1-4)
- ре 61856
- ре 49169
-32 ре 335
6.Излишек ре (+), недостаток (-)
ре собственных и ре долгосрочных заемных
ре источников покрытия ре запасов,
СОС+ДО, ( стр ре 2-4)
- ре 64 824
- ре 53 359
-35 ре 891
7.Излишек ре (+), недостаток ре (-)
общей ре величины основных
ре источников финансирования ре запасов
(стр.7-8), ИО ре (стр. 3-4)
- ре 64 824
- ре 53 359
- ре 35 891
8.Тип ре финансовой устойчивости
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)
Анализируемое ре предприятие имеет ре критическое финансовое
ре положение. Возникновение ре финансовой неустойчивости ре предприятия
обусловлено ре рядом причин. Их ре можно разделить на две ре основные группы:
ре внешние и ре внутренние. К ре внешним причинам ре можно отнести: ре экономический
кризис, ре рост инфляции, ре снижение емкости ре внутреннего рынка и др. К
ре внутренним причинам ре финансовой неустойчивости ре предприятия относятся:
ре неэффективный финансовый ре менеджмент, недостаточное ре управление
издержками ре производства, устаревшие и ре изношенные основные ре фонды,
низкий ре уровень платежеспособного ре спроса и, ре следовательно, зависимость от
ре ограниченного круга ре поставщиков и ре покупателей.
Далее ре проведем анализ ре ликвидности баланса ре «Завода Ротор»
Анализ ре ликвидности бухгалтерского ре баланса заключается в ре сравнении
средств по ре активу, сгруппированных по ре степени убывающей ре ликвидности с
ре краткосрочными обязательствами по ре пассиву, которые ре группируются по
ре степени срочности их ре погашения. Динамика ре показателей ликвидности за
ре 2014-2016 гг. ре представлены в ре таблице 5.
Таблица ре 5
Анализ ре ликвидности баланса ре «Завода Ротор»
За ре 2015 – ре 2017 годы в тыс .рублей
Актив
2015
2016
2017
Пассив
2015
2016
2017
Наиболее
ре ликвидные
активы (А 1)
11320
10707
6693
Наиболее
ре срочные
обязательства
(П 1)
89047
105440
100288
41
Для ре определения ликвидности ре баланса следует ре сравнить величины
ре приведенных групп по ре активу и ре пассиву.
Баланс ре считается ликвидным при ре условии следующих ре соотношений:
А1 ре > П1; А2 ре > П2; А3 ре > П3; А4 ре < П4
В ре нашем случае в ре 2015г.: А1 ре > П1; А2 ре > П2; А3 ре > П3; А4 ре < П4
ре в 2016 г.: А 1 ре < П1; А2 ре > П2; А3 ре > П3; А4 ре < П4 .
ре в 2017 г.: А 1 ре < П1; А2 ре >П2; А3 ре > П3; А4 ре < П4 .
Согласно ре расчетам ликвидность ре баланса «Завода Ротор» за
ре анализируемый период можно ре охарактеризовать как ре недостаточную, так как
ре первое условие ре ликвидности не ре выполняется в ре связи с ре превышением срочных
ре обязательств над быстро ре реализуемыми активами.
Проведем ре анализ прибыльности ре предприятия, обобщим ре полученные
результаты в ре таблицу 6.
Таблица ре 6
Показатели ре прибыльности
«Завода ре Ротор» за ре 2016 – ре 2017 гг.
Показатели
2016
2017
Изменение
ре показателей,
%
1
3
4
5
Рентабельность ре продукции
15
13
-2
Рентабельность ре собственного капитала
6,8
8,2
+1,4
Рентабельность ре текущих активов
2,3
3,1
+0,8
Рентабельность ре продаж
4,6
4,8
+0,2
Проанализируем ре полученные результаты. ре Коэффициент
рентабельности ре продукции позволяет ре сделать вывод о ре том, сколько
Быстро
ре реализуемые
активы (А 2)
18720
49741
64796
Срочные
ре обязательства
(П2)
0
0
0
Медленно
ре реализуемые
активы ре (А3)
86846
93888
80436
Долгосрочные
ре обязательства
(П3)
0
0
0
Трудно
ре реализуемые
активы (А 4)
7613
8710
10101
Устойчивые
ре пассивы (П4)
32484
53416
58182
Баланс
124499
163046
162026
Баланс
124499
163046
162026
42
ре предприятие получает ре прибыли на ре каждый вложенный ре рубль. В ре 2017 году
ре исследуемое предприятие ре получало 13 ре копеек прибыли с ре каждого
вложенного ре рубля, а в ре 2016 году 15 ре копеек. Это ре показывает снижение
ре эффективности работы ре предприятия.
Коэффициент ре рентабельности собственного ре капитала демонстрирует
ре сколько рублей ре дохода приходится на 1 ре рубль собственного ре капитала. Мы
ре видим, что в ре 2016 году ре значение коэффициента ре было 6,8 %, в ре 2017 году он
ре вырос на 1, 4 процентных ре пункта и ре составил 8, 2 ре копейки дохода на 1 ре рубль
собственного ре капитала.
Коэффициент ре текущих активов ре характеризует возможность
ре предприятия в ре обеспечении достаточного ре объема прибыли по ре отношению к
ре используемым оборотным ре средствам. В ре 2017 году на 1 ре рубль текущих
ре активов приходилось 3,1 ре копейка чистой ре прибыли, тогда как в ре 2016 году
ре значение коэффициента ре было 2, 3 ре копейки. Рост ре составил 8 ре копеек.
Коэффициент ре рентабельности продаж ре характеризует эффективность
ре производственной и ре коммерческой деятельности и ре показывает, сколько
ре предприятие имеет ре чистой прибыли с 1 ре рубля продаж. ре Завод ротор в ре 2016
году ре получал 4,6 ре копеек чистой ре прибыли, а в ре 2107 году 4,8 ре копеек. Рост
ре совсем незначительный, что ре подтверждает невысокую ре эффективность работы
ре исследуемого предприятия. В ре целом практически все ре коэффициенты
демонстрируют ре рост, кроме ре рентабельности продукции. ре «Завод Ротор» в
ре 2017 году ре стал работать ре эффективнее, по ре сравнению с ре 2016 годом.
Насколько ре предприятие стало ре работать динамичнее и ре эффективнее
можно ре судить по ре показателям деловой ре активности. Расчет ре показателей
деловой ре активности отражает ре скорость оборачиваемости ре оборотных средств.
Таблица ре 7
Показатели ре деловой активности
«Завода ре Ротор» за ре 2016 – ре 2017 гг.
Показатели
2016
2017
1
4
5
Коэффициент ре оборачиваемости
активов
3,5
4,1
43
Коэффициент ре оборачиваемости
запасов
4,3
7,8
Коэффициент ре оборачиваемости
дебиторской ре задолженности
11,4
8,6
Коэффициент ре оборачиваемости
кредиторской ре задолженности
4,0
4,8
Показатели ре деловой активности ре отражают скорость ре оборачиваемости
оборотных ре активов. В ре 2017 году у ре исследуемого предприятие ре этот показатель
ре составил 4,1 процентных ре пункта. Оборачиваемость ре активов по ре формуле:
Товар ре – деньги – ре товар,
происходила ре 4 раза, ре тогда как в ре 2016 году ре скорость оборота
ре составляла 3,5 ре раз. Трансформация ре запасов в ре готовую продукцию, а ре затем в
ре выручку и ре вновь приобретение ре запасов происходила 4,3 ре раза, а ре в2017 году
ре оборачиваемость увеличилась ре почти в два ре раза и ре составила 7,8 ре раз.
Коэффициент ре оборачиваемости дебиторской ре задолженности показывает,
ре сколько раз за ре период дебиторская ре задолженность была ре сформирована и
ре погашена покупателем. В ре 2016 году это ре значение было ре равно 11,4 ре раз, тогда
как в ре 2017 году ре этот коэффициент ре составил 8,6 ре раза. Коэффициент
ре оборачиваемости собственного ре капитала показывает, ре сколько прибыли
ре принес каждый ре собственного капитала ре предприятия. В ре 2016 году ре этот
коэффициент был ре равен 4, а в ре 2017 году мы ре наблюдаем незначительное
ре увеличение до ре 4,8. Коэффициент ре невысок и это ре означает, бездействие ре части
собственных ре средств и ре необходимость вложения ре этих средств в ре другой, более
ре соответствующий данным ре условиям источник ре вложения.
Выводы ре по главе 2. Проведенный ре анализ основных ре коэффициентов
Завода «Ротор» ре позволяет сделать ре вывод о ре том, что ре исследуемое предприятие
не ре обладает необходимым ре уровнем платежеспособности. В ре 2017 году
ре предприятие могло ре погасить только 7 % ре краткосрочных обязательств
ре незамедлительно, а ре в2016 году ре этот показатель был ре равен 12%. Это ре говорит о
ре недостаточном количестве ре денежных средств у ре предприятия. Денежные
ре средства и ре предстоящие поступления от ре текущей деятельности не ре покрывают
44
текущих ре долгов предприятия. ре Коэффициент промежуточной ре ликвидности не
ре достиг нормативного ре значения.
«Завод ре Ротор» нарастил ре дебиторскую задолженность, ре предоставляя
своим ре покупателям отсрочку ре платежа. Это ре обстоятельство привело к
ре дефициту финансовых ре ресурсов, что в ре свою очередь ре привело к ре уменьшению
ликвидности и ре финансовой устойчивости ре предприятия. У ре исследуемого
предприятия ре наблюдаются признаки ре финансовой неустойчивости и
ре недостаточной ликвидности, так как ре срочные обязательства ре превышают
быстро ре реализуемые активы.
В ре 2017 году ре «Завод Ротор» ре недополучил 2 ре копейки прибыли на
ре каждый вложенный ре рубль по ре сравнению с ре 2016 годом. ре Рентабельность
собственного ре капитала, текущих ре активов и ре продаж демонстрирует
ре незначительный рост и ре свидетельствует о ре невысокой эффективности
ре управленческого персонала ре предприятия.
Деловая ре активность предприятия ре возрастает, но ре очень медленно, а вот
ре показатель оборачиваемости ре дебиторской задолженности ре демонстрирует
снижение ре почти на 3 процентных ре пункта. Руководству ре исследуемого
предприятия ре необходимо принимать ре срочные меры по ре превращению
дебиторской ре задолженности в ре денежные средства и ре укреплять
платежеспособность, ре ликвидность, рентабельности и ре деловую активность.