25
Рисунок 7. Наиболее значимые методы финансового анализа в
финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Примечание: источник - Войтоловский Н.В. Экономический анализ: учебник/под ред. Н.В.
Войтоловского. М.: Издательство Юрайт, 2013. - с. 71
В результате сбора данных можно получить сведения относительно
значений определенных признаков, которые являются характеристикой каждой
единицы, каждого элемента исследуемого процесса или явления
(совокупности). Данная информация в большинстве случаев представлена в
виде показателей. Обобщающие показатели могут быть абсолютными,
относительными и средними [35, с. 117].
Многообразная характеристика всех сторон исследуемых процессов и
явлений в экономике может быть дана лишь с помощью всех видов
Методы финансового анализа
Метод относительных, абсолютных и
средних величин
Метод детализации
Метод построения дерева решений
Метод экспертных оценок
Анализ с помощью финансовых
коэффициентов
Факторный анализ
Трендовый анализ
Горизонтальный анализ
Вертикальный анализ
Метод сравнения
26
обобщающих показателей. Вместе с тем, каждый вид показателей имеет
определенное значение и занимает важное место в аналитическом процессе.
1) Метод абсолютных величин используется для характеристики
численности, объемов (размера) изучаемого процесса. Абсолютным величинам
всегда присуща определенная единица измерения, которая может быть
натуральной, условно-натуральной, стоимостной (денежной) единицей.
Применение натуральных единиц возможно при соответствии единицы
потребительским свойствам продукта. К примеру, оценка производства тканого
материала производится в метрах, сельскохозяйственная продукция
оценивается в центнерах и тоннах, электрическая энергия измеряется в
киловаттах и пр. [27, с. 136].
Натуральные показатели могут быть и составными. Например,
отработанное рабочими и служащими время учитывается в человеко-днях и
человеко-часах, а грузооборот автотранспорта – в тонно-километрах и т.д.
Для определенных разновидностей продукции установлены общие
потребительские свойства, измеримые в натуральных показателях, а получение
обобщенных итогов производственной деятельности в отношении
определенного вида продукции возможно при использовании условно-
натуральных единиц. В данной ситуации один из видов – рассматривается как
единый измеритель, а иные виды приводятся к данному измерителю при
помощи соответствующих коэффициентов пересчета [39, с. 22].
Когда на уровне предприятия или отрасли обобщаются учетные данные,
то широко применяются стоимостные (денежные) абсолютные показатели.
Стоимостные показатели могут быть представлены ценой на единицу
продукции; выручкой от реализации продукции, выполнения работ, оказания
услуг; величиной расходов и доходов, величиной задолженности и пр.
Также необходимо обратить внимание, что получение абсолютных
показателей возможно при помощи подсчетом полученных сведений
(информации), либо путем расчетом [9, с. 118].
27
Примером расчетного абсолютного показателя может служить
абсолютное отклонение, представленное разницей между двумя одноименными
абсолютными показателями:
±ΔП = П1 – П0 (1)
Где П1 является значением абсолютного показателя в отчетном периоде,
П0 является значением абсолютного показателя в базисном периоде, ΔП
является абсолютным отклонением (изменением) показателя [9, с. 120].
2)Расчет относительной величины производится в виде отношение
фактического значения показателя к базе сравнения, т.е. посредством деления
одной величины на другую. Исчисление относительной величины производится
в коэффициентах и долях единицы [39, с. 23].
Сопоставление возможно в отношении одноименных показателей,
относящихся к различным периодам, различным объектам либо разным
территориальным пунктам по принадлежности. Результаты подобного
сопоставления выражаются:
- коэффициентом (базой сравнения, принятой за единицу);
- процентом показывающим, во сколько раз или на сколько процентов
больше (меньше) базисного сравниваемый показатель [39, с. 25].
Результаты соотношений одноименных показателей также могут
выражаться через относительные показатели:
а) Относительной величиной динамики, которая характеризует изменение
процесса во времени, и показывает, во сколько раз повысится (снизится)
уровень анализируемого показателя в сравнении с предыдущим периодом.
б) Относительной величиной координации, посредством которой
выражается соотношение между частями единого целого. Примером данных
величин могут быть соотношения между величинами заемного и собственного
капитала на предприятии, соотношения между численностью персонала,
представленного рабочими и административно-управленческими кадрами
предприятия и т.д. Относительными величинами координации могут быть
28
показано, какое количество единиц одной части приходятся на 100 или 1000
единиц иной части [11, с. 47].
в) Относительной величиной, которая является наглядной
характеристикой результатов сопоставлений одноименных показателей,
принадлежащих к одинаковому временному периоду, но к разным объектам
либо территориально расположенным в разных пунктах.
Посредством использования данных величин может быть дана
сравнительная оценка результатам финансово-хозяйственной деятельности
конкретно взятого предприятия либо общая оценка развития региона в стране.
Данные величины исчисляются в долях единицы либо в процентном
выражении, показывая тем самым во сколько раз больше (меньше) одна из
сравниваемых величин [27, с. 138].
г) Относительной величиной интенсивности. Данная величина может
быть представлена такими важными коэффициентами, отражают качественную
сторону финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как
коэффициенты деловой активности, рентабельность предприятия, фондоотдача,
фондовооруженность, материалоотдача и пр.
Таким образом, важнейший способ анализа и обобщения экономических
данных относительно работы предприятия представлен относительными
величинами.
Финансовый анализ производится по абсолютным и относительным
показателям в их взаимосвязи. Соответственно, использование относительного
показателя в анализе требует четкого понимания, какой абсолютный показатель
стоит за ним.
Необходимо также соблюдение сопоставимости в сравниваемой величине
и величине, которая является базой для сравнения [15, с. 208].
3) Обобщение информации о финансово-хозяйственной деятельности
предприятия также производится с использованием метод средних величин.
Средняя величина - это показатель «середины» либо «центра» исследуемой
29
информации. Средняя величина - обобщающая характеристика анализируемых
показателей, признаков в исследуемой совокупности сведений, отражающая
характерный уровень места и времени [15, с. 209].
4) Наиболее логическим, часто используемым и давно разработанным
методом является метод сравнения. При сравнении используются принципы
«лучше либо хуже», «больше либо меньше». Обусловленность использования
данных принципов во многом продиктована психологическими особенностями
человека, сравнивающего объекты по парам. Сравнение осуществляют с
использованием различных приемов, к примеру, шкал [35, с. 121].
5) Вертикальный анализ является представлением финансового отчета
через относительные показатели. Вертикальный анализ позволяет определить в
общем итоге по балансу вес каждой его статьи. В качестве обязательных
элементов вертикального анализа выступают динамические ряды данных
величин, непосредственно используемые для отслеживания и прогнозирования
структурных изменений в составе активов, а также источников их покрытия.
Соответственно, характерными особенностями вертикального анализа
выступают:
- наличие перехода к относительным показателям, который способствует
учету отраслевой специфики и других характеристик, сравнительному анализу
показателей работы предприятия;
- наличие относительных показателей, которые способствуют
сглаживанию негативного влияния инфляционных процессов, значительно
искажающих абсолютные показатели финансовой (бухгалтерской) отчетности
и, соответственно, затрудняющих сопоставление данных показателей с учетом
их динамики [39, с. 24].
6) Горизонтальный анализ баланса сводится к построению одной либо
более аналитических таблиц, в которых осуществляется дополнение
абсолютных балансовых показателей относительными темпами роста
(снижения). Степень в агрегировании показателей определяется аналитиком.
30
Как правило, в основу кладутся базисные темпы роста за ряд лет (смежные
периоды), позволяющие проводить анализ по изменениям некоторых
балансовых статей, а также сделать прогнозы по их дальнейшим значение.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга.
В связи с этим их практическое применение позволяет выстроить
аналитические таблицы, которые охарактеризуют структуру отчетности
финансовой формы, а также и развитие (отклонения) некоторых ее показателей
[22, с. 56].
7) Трендовый анализ является частью перспективного анализа, который
требуется предприятию в управлении с целью установления финансовых
прогнозов. Тренд рассматривается в качестве пути развития, определяется
посредством анализа временных рядов следующим образом: строится график
возможного развития основных показателей организации, определяется
среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение
показателя. Трендовый анализ на сегодняшний день представлен наиболее
простым способом получения финансового прогноза дальнейшей деятельности
предприятия [18, с. 224].
В современной экономике расчетный период времени представлен
месяцем или кварталом. Благодаря анализу временных рядов возможно:
- изучение структуры временного ряда, в состав которой входит тренд –
закономерное изменение среднего уровня параметров, а также всевозможные
случайные колебания;
- изучение причинно-следственных взаимосвязей между процессами;
- построение математической модели временного ряда.
Предназначением трендового анализа является изучение изменения
среднего значения временного ряда с осуществлением построения
математической модели тренда и прогнозирования на данной основе будущих
значений ряда. Анализ тренда производится построением модели простой
линейной или нелинейной регрессии [27, с. 140].
31
8) Факторный анализ является методикой комплексного и системного
изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных
показателей.
Факторный анализ по типу может быть:
- функциональным и вероятностным,
- прямым (дедуктивным) и обратным (индуктивным),
- одноступенчатым и многоступенчатым,
- статическим и динамическим,
- пространственным и временным,
- ретроспективным и перспективным [18, с. 229].
Факторный анализ осуществляется в несколько этапов, основными
являются:
Отбор факторов, лежащих в основе определения исследуемых
результативных показателей:
- осуществление их классификации и систематизации для обеспечения
возможностей использования системного подхода.
- установление формы зависимости между результативными
показателями и различными факторами.
- составление модели взаимосвязей между результативным показателем и
факторами.
- определение в изменении величины результативного показателя
расчетным путем влияния данных факторов и оценки роли каждого из них [26,
с. 34].
- проведение работы с факторной моделью (практическому
использованию данной модели в управлении экономическими процессами).
Создать факторную систему предполагает представление изучаемого
явления в качестве алгебраической суммы, частного или произведения
нескольких факторов, воздействующих на величину настоящего явления, и
находящихся с ним в функциональной зависимости [35, с. 127].
32
9) Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового
состояния предприятия и представляют собой относительные показатели,
определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным
отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках [18, с. 230].
Для расчета финансовых коэффициентов, финансовые отчеты должны
быть составлены в аналитической форме. Критерии оценки финансового
состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно
подразделяют на группы (рис. 8).
Рисунок 8. Критерии оценки финансового состояния
предприятия с помощью финансовых коэффициентов
Примечание: источник - Аверина О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник – М.: КноРус, 2016. – с. 119
Для измерения перечисленных характеристик в практике анализа
используют множество финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов
определяется задачами проводимого анализа [27, с. 141].
Преимущества метода коэффициентов:
- возможность получить информацию, представляющую интерес для всех
категорий пользователей
Критерии оценки финансового состояния предприятия
Платёжеспособность
Эффективность использования
активов
Финансовая рыночная
устойчивость
Прибыльность (рентабельность)
Деловая активность
33
- простота и оперативность расчета;
- возможность выявить тенденции в изменении финансового положения
предприятия;
- возможность оценить финансовое состояние исследуемого предприятия
относительно других аналогичных предприятий;
- устранение искажающего влияния инфляции [23, с. 113].
10) Экспертные методы используются в тех случаях, когда не подходят
инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления
или они пока очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции, в
них преобладают субъективные начала. Примером использования экспертного
метода может служить экспертная оценка стоимости недвижимости.
Сложность объектов экономических измерений способствовала
широкому распространению экспертных оценок в качестве метода измерения.
Выделяют два уровня использования экспертных оценок: качественный и
количественный. Применение экспертных оценок в тех областях, где могут
быть использованы инструментальные средства и информационные
технологии, нередко обусловлено неумением правильно ими, пользоваться [39,
с. 20].
Причинно-следственный анализ, результатом которого является оценка,
неразрывно связан с личностью эксперта; другой эксперт, поставленный перед
такой же проблемой, может прийти к другим оценкам. Оценки сложных
объектов должны выполняться экспертами высокой квалификации. Оценки
«средних» экспертов обычно основаны на традиционных, привычных
представлениях. В сложных случаях они могу оказаться ошибочными [45].
Уменьшить риск субъективности суждения можно, если обратиться к
группе экспертов, которые могут обсуждать и согласовывать свои оценки.
11) Метод детализации и метод построения дерева решений.
Для повышения эффективности работы предприятия первостепенной
значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и
34
реализации, снижения себестоимости продукции (работ, услуг), увеличения
прибыли и повышения рентабельности [38, с. 71].
Для определения основных направлений поиска резервов для увеличения
прибыли и повышения рентабельности факторы, влияющие на них,
классифицируют по различным признакам (см. рис. 9).
Рисунок 9. Факторы повышения рентабельности и прибыли
предприятия
Примечание: источник - Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия/А.И. Ковалев, В.П.
Привалов. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2012. -с. 84
К внешним факторам относятся природные условия, государственное
регулирование цен, тарифов, процентов, налоговых льгот, штрафных санкций,
инфляции и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятий, но могут
оказать значительное влияние на величину прибыли и рентабельность.
Внутренние факторы делятся на производственные и
внепроизводственные факторы. Производственные факторы характеризуют
наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых
ресурсов и в свою очередь могут подразделяться на экстенсивные и
интенсивные [34, с. 96].
Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли
через количественные изменения: объем средств и предметов труда,