15
на вокантные должности и т.д. К опосредованным лицам использующим
результаты анализа финансового состояния предприятия могут входить
налоговые службы, социальный департамент, рекламные агенства и т.д.
В Приложении 6 представлены наиболее встречающиеся пользователи
финансовой отчетности.
Опишем кратко информационную базу и приемы анализа финансово-
экономического состояния организации.
В Законе РК «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» [6]
сказано, что «финансово-экономическая отчетность, за исключением
отчетности государственных учреждений», включает в себя: бухгалтерский
баланс; отчет о прибылях и убытках; отчет о движении денежных средств;
отчет об изменениях в капитале; пояснительную записку [6].
Бухгалтерский баланс является источником максимально полезной
информации, применяемой для перспективной транформации предприятия.
Среди ученых экономистов нет разногласий в трактовке такого понятия как
бухгалтерский баланс. Так, Есентаева Г.Е., Изгарина Г.К. пишут, что
«бухгалтерский баланс - такoе способ отражения в денежной оценке имущества
организации по составу и источникам его финансирования на определенную
дату» [20, с. 89].
Ковалев А.И., Привалов В.П. пишут о бухгалтерском балансе как о
документе бухгалтерского учета, который в обобщенном денежном выражении
дает представление о финансовом состоянии дел организации на определенную
дату» [28, с. 223].
Говоря о бухгалтерском балансе, необходимо заметить, что по тем
числовым данным, которые занесены в него, пользователь имеет уникальную
возможность не только составить анализ экономической деятельности
предприятия за несколько взятых в расчете лет, но и грамотно обосновать
принимаемые инновационные решения. Однако не смотря на все
положительные моменты ведения бухгалтерского баланса, есть некоторые и
минусы, к таковым например относится невозможность «объять необъятное».
16
Бухгалтерская отчетность, ввиду того, что бухгалтерский баланс не в
состоянии всесторонне охватить все моменты производственно-хозяйственной
деятельности хозяйствующей единицы, содержит несколько форм, разделить
по важности которые не представляется возможным. Все формы отображают
финансовое состояние предприятия, основываясь на которые является
возможным обосновать инновационно управленческое перспективное развитие
хозяйствующей единицы. Одной их форм, входящих в состав бухгалтерского
баланса является форма 2, показывающая отчет о прибылях и убытках
организации. Данные, занесенные в форму 2 показывают динамику, например
различного вида дохода, прибали основных производственных фондов и т.д.
Однако если отчет о прибылях и убытках рассматривать не во временном
промежутке, а на определенную дату, то ни о какой динамике речи быть не
может. Поэтому рассматривая данный отчет в определенный временной
промежуток, как правило берутся данные на определенную дату за три года,
можно видеть безальтернативную достоверную информацию о
производственно - хозяйственной деятельности исследуемого объекта.
В рамках данного отчета о прибылях и убытках, пользователи
информации получаеют возможность ранжировки данных не только о прибыли
и доходах, на и о расходах и убытках. Классификация расходов играет очень
важную роль в укруплении и развитии финансовых ресурсов предприятия,
например для дальнейшей диверсификации производства и политики
ценообразования.
Таким образом, анализирование финансового состояния предприятия
является важным этапом его эффективного развития. Именно проведение
анализа финансового состояния дает возможность управленческому персоналу
предприятия для обоснованной и перспективной трансформации
хозяйствующего субъекта.
В рамках проведения анализа определяется общая картина финансового
положения предприятия конкретизирующая статьи: дохода и расхода, прибыли
и убытков, поступления и выбытия и т.д. Именно данное движение,
17
благотворно влияющее на финансовое положение хозяйствующего субъекта
поможет руководству не только занять конкурирующие позиции на рынке
предоставляемых услуг, но и проводить дальнейшую инновационную
транформацию, затрагивающую все аспекты производственно хозяйственной
деятельности предприятия.
В связи с вышесказанным, является необходимым в рамках изучения
таоретических аспектов исследования финансового состояния организации,
рассмотреть вопросы, связанные с системой показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия.
1.2 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
организации
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа
хозяйственной деятельности. Схема анализа хозяйственной деятельности
показана на рисунке 1.
Рисунок 1 - Анализ хозяйственной деятельности [20]
Анализ хозяйственной деятельности
Управленческий анализ
Финансовый анализ
Внутрихозяйствен
ный
производственный
анализ по данным
всей информации,
полезной для
принятия решения
Внутрихозяйственн
ый финансовый
анализ по данным
отчетности и
системного
бухгалтерского
учета
Внешний
финансовый
анализ по
данным
финансовой
отчетности
18
На сегодняшний день ни у кого не возникает абсолютно никаких
вопросов по поводу двух блоков входящих в систему аналиха хозяйственной
деятельности предприятия. К таковым блокам относят управленческий анаоиз и
финансовый анализ. Рассматривая предприятие, как единицу хозяйствующего
субъекта. Является возможным также заметить градацию системы
бухгалтерского учета на финансовый учет и управленческий учет.
Особенностями управленческого анализа являются:
- ориентация проведения анализа на административно управленческую
категорию трудовых ресурсов предприятия;
- использование всех источников информации;
- комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности
организации;
- невозможность распространения полученной информации.
В рамках проведения финансового анализа можно является возможным
и целесообразным проведение как внутреннего, так и внешнего анализа
имеющейся финансовой информации.
Проведение внешней информации ограничено для ее пользователей , так
как в целях сохранения и нераспространения коммерческой тайны,
бухгалтерская отчетность предоставляется не в полном объеме. В результате
проведения внешнего анализа может создаться искаженная картина
воспроизводства имеющихся у предприятия финансовых ресурсов. Однако,
например для инвесторов и кредиторов проведение внешнего анализа является
вполне достаточным инструментом, так как они смогут оценить риски
вложения и доходности.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
- множественность субъектов анализа и пользователей;
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность
организации [11].
19
Зантересованность в проведении внутреннего финансового анализа
проявляют узкий круг пользователей, которые заинтересованы в получении
достоверных данных для дальнейшего эффективного развития предприятия.
Именно поэтому проведение внутреннего анализа сопровождается
использованием данных всех информационных источников, таких например
как бухгалтерская отчетность, плановая и управленческая отчетность,
производственная и ценообразующая отчетность и т.д.
Основополагающим фактором проведения анализа финансового
состояния является косплесное получение наиболее информативных
параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния
предприятия, его итогового состояния, произошедшего в результате
производственной деятельности, а также изменений в структуре активов,
капитала и обязательств.
Методология проведения внутреннего финансового анализа обширна и
разнообразна. Ученые экономисты придерживатся некоторых основных
методик проведения анализа финансового состояния предприятия, к которым
можно отнести:
- горизонтальный анализ проводимый за определенный временной
промежуток, как правило за три последовательных года, предоставляющий
динамическое развитие того или иного показателя;
- проведение вертикального анализа позволяет структурировать
отчетные показатели их долевое соотношение, а также в соответствии с
долевым соотношением влияние каждой отдельной статьи бухгалтерской
отчетности на итоговый результат;
- трендовый анализ заключается в сравнении элементов,
задействованных в его проведении с рядом предшествующих периодов.
Проведение трендового анализа дает возможность прогнозировать
эффективность дальнейшего динамического развития предприятия.
- сравнительный анализ имеет развлетвленную структуру,
составляющими которой являются внутрихозяйственныйи межотраслевой
20
анализ. Внутрихозяйственный анализ проводится в рамках одного
хозяйствующего субъекта, как правило субъектами больших бизнес структур, в
которых анализируются в сравнении и димамики развития отдельные
подразделения. Межотраслевой анализ предполагает применение оценочных
категорий в макросреде организации, например анализируются конкуренты.
- факторный анализ предполагает выявление степени влияния отдельных
статей ббухгалтерской отчетности на тот или иной итоговый показатель.
Рассмотрим последовательность анализа финансово-экономического
состояния [36, с. 121]:
1) Общая оценка динамики и структуры статей баланса:
Данная оценка проводится на основе сравнительного аналитического
баланса, который получается путем уплотнения отдельных статей исходного
баланса и дополнения его показателями структурной динамики.
Из аналитического баланса можно получить следующие характеристики
финансово-экономического состояния организации:
- общая стоимость имущества организации (Валюта баланса)
- стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов;
- стоимость оборотных (мобильных) активов;
- стоимость материальных оборотных активов;
- величина собственных средств организации;
- величина заемных средств организации;
- величина собственных средств в обороте или собственные оборотные
средства (величина собственных средств организации минус стоимость
внеоборотных активов)
- кредиторская задолженность;
- краткосрочные обязательства.
2) Анализ ликвидности и платежеспособности:
Анализ ликвидности баланса: Задача анализа ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности
21
организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться
по всем своим обязательствам.
Под платежеспособностью понимается способность организации к
погашению своих краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени,
необходимому для превращения активов в денежные средства.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации его активами, срок превращения которых в денежные
средства соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается сoгласнo сравнению средств
по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, в случае если имеет место
следующее соотношение
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4 (1)
В зависимости от степени ликвидности активы организации
подразделяются следующим образом, как представлено в таблице 1.
Таблица 1
Активы организации по степени ликвидности [12]
Наименование
показателя
Обозначени
е
Название строк бухгалтерского баланса
Наиболее ликвидные
активы
А1
Деньги, краткосрочные финансовые
инвестиции
Быстро реализуемые
активы
А2
Краткосрочная дебиторская задолженность
Медленно
реализуемые активы
А3
Долгосрочная дебиторская задолженность,
товарно-материальные запасы
Трудно реализуемы
активы
А4
Остаточная стоимость основных средств,
остаточная стоимость нематериальных
активов, долгосрочные инвестиции
22
Обязательства группируются по степени срочности их оплаты
следующим образом, как представлено в таблице 2.
Таблица 2
Обязательства по степени срочности их оплаты [12]
Наименование
показателя
Обозначен
ие
Название строк бухгалтерского баланса
Наиболее срочные
обязательства
П1
Кредиторская задолженность, расчеты с
бюджетом
Краткосрочные
обязательства
П2
Текущая часть долгосрочных кредитов,
краткосрочные кредиты
Долгосрочные
обязательства
П3
Займы, отсроченный корпоративный
подоходный налог (раздел - долгосрочные
обязательства)
Постоянные
(устойчивые)
пассивы
П4
Уставный капитал, неоплаченный капитал,
изъятый капитал, дополнительный
оплаченный капитал, сумма переоценки,
резервный капитал, нераспределенный
доход (раздел – собственный капитал)
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет определить
следующие показатели:
Текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности или
неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2) (2)
Перспективная ликвидность - прогноз платежеспособности на основе
сравнения будущих поступлений и платежей
ПЛ = А3 – П3 [64, с. 215] (3)
3) Анализ коэффициентов ликвидности
23
Основополагающими результатами для оценочной ориентировки
платежеспособности предприятия производится с помощью такого
инструмента как ликвидность.
Анализирование ликвидности коэффициентным методом базируется на
вычислении значений соответствующих коэффициентов, представленных в
таблице 3. В данной таблице показаны не только способы расчета каждого
коэффициента но и нормативно допустимое значение, обоснованное учеными
экономистами.
Таблица 3
Коэффициенты ликвидности [9]
Наименование
показателя
Способ расчета
Норм/
знач
Пояснение
1 Общий
показатель
ликвидности
А1+0, 5*А2+0, 3*А3
L1 = ------------------------
П1+0, 5*П2+0, 3*П3
>1
Выражает способность
организации
осуществлять расчеты по
всем видам обязательств,
как по ближайшим, таким
oбразoм и по отдаленным
2 Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1
L2 = ----------------------
П1 + П2
0, 2-0,
5
Показывает, какую часть
текущей задолженности
фирма может погасить в
ближайшее время
3 Коэффициент
критической
ликвидности
А1 + А2
L3 = -----------------------
П1 + П2
0, 7-0,
8
Показывает, какая часть
текущих обязательств
фирма может погасить не
только за счет
наличности, но и за счет
ожидаемых поступлений
от дебиторов.
4 Коэффициент
текущей
ликвидности
А1 + А2 +А3
L4 = ------------------------
П1 + П2
мин. зн
1
оптим.
зн 2
Показывает, какую часть
текущих обязательств
фирма может погасить,
мобилизовав все
оборотные средства.
5 Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
П4 – А4
L5 = ----------------------
А1 + А2 +А3
≥0, 1
Показывает, какая доля
оборотных средств
организации
формируется за счет
собственных источников.
4) Анализ финансовой устойчивости
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Относительные показатели, характеризующие финансовую
устойчивость организации представлены в Приложении 3.
24
Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости:
Сущность данной методики заключается в классификации организаций
по уровню риска:
- организации, чьи обязательства подкреплены информацией,
позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнения прoчих
обязательств в соответствии с договорами;
- организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по
обязательствам и обнаруживающие определенные слабости финансовых
показателей и кредитоспособности. данные организации еще не
рассматриваются как рискованные;
- проблемные организации, полное реализация обязательств которыми
представляется сомнительным;
- организации особого внимания, т. к. имеется большая степень риска
при взаимоотношении с ними. Данные организации могут потерять ссуженные
им средства даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса;
- организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
Критерии оценки показателей финансовой устойчивости представлены в
таблице 4.
Таблица 4
Критерии оценки показателей финансовой устойчивости [9]
Показатели
Высший
критерий
Низший
критерий
Условия снижения
критерия
1 Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0, 5 и выше
-
20 баллов
менее 0, 1
–
0 баллов
За каждую тысячную
снижения по сравнению с 0, 5
снимается по 0, 04 балла
2 Коэффициент
критической
ликвидности
1, 5 и выше
– 18
баллов
менее 1 –
0 баллов
За каждую тысячную
снижения по сравнению с 1, 5
снимается по 0, 03 балла
3 Коэффициент
текущей
ликвидности
2 и выше –
16, 5
баллов
менее 1 –
0 баллов
За каждую тысячную
снижения по сравнению с 2
снимается по 0, 015 балла
4 Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0, 5 и выше
–
15 баллов
менее 0, 1
–
0 балла
За каждую тысячную
снижения по сравнению с 0, 5
снимается по 0, 03 балла
5 Коэффициент
автономии
0, 6 и выше
–
17 баллов
менее 0, 4
–
0 баллов
За каждую тысячную
снижения по сравнению с 0, 6
снимается по 0, 08 балла
6 Коэффициент
1 и выше –
менее 0, 5
За каждую тысячную