14
– анализ способов ускорения возвращения долгов и уменьшения
безнадежных долгов;
– определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное
поступление денежных средств
8
.
Таким образом, этапы управления дебиторской и кредиторской
задолженностью включают: проведение всестороннего анализа задолженности
и факторов, ее определяющих; разработка политики предприятия по
управлению задолженностью; контроль за выполнением разработанных
мероприятий. Вместе с тем, процесс проведения оценки и мероприятий по
повышению экономической устойчивости предпринимательских структур
необходимо осуществлять поэтапно.
На основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что
использование разнонаправленной методики оценки финансового состояния
повышает оперативность анализа, предоставляет возможность пользователям
производить самостоятельный отбор необходимых им показателей из всей
сформированной совокупности отчетных финансовых индикаторов,
осуществлять моделирование и прогнозирование финансового состояния
организаций.
1.2 Цели и задачи анализа финансового состояния деятельности
организации
Анализ литературы по теме исследования позволяет выделить
следующие цели финансового анализа, представленные на рисунке 2.
Таким образом, основная цель финансового анализа заключается в
получении наглядной, объективной и достоверной информации о финансовом
состоянии предприятия с целью выявления сильных и слабых сторон его
деятельности и разработке мероприятий по оптимизации финансового
состояния.
8
Константину М. Новая редакция Концептуальных основ финансовой отчетности // Аудиторские ведомости.
2015. № 9. – С. 94.
15
Рисунок 2 – Цели анализа финансового состояния организации
Исходя из вышеизложенной цели анализа финансового состояния
организации, можно выделить следующие этапы его проведения,
представленные на рисунке 3.
Рисунок 3 – Этапы анализа финансового состояния организации
Цели анализа финансовой устойчивости
определение факторов, влияющих на финансовую устойчивость
выявление изменений показателей финансовой устойчивости
оценка количественных и качественных изменений финансовой устойчивости
компании
оценка финансовой устойчивости на определенную дату
определение тенденций и перспектив изменения финансовой устойчивости
компании
разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости,
обеспечению платежеспособности и росту рентабельности
Этапы анализа финансового состояния организации
предварительной (общей) оценки финансового состояния организации и
изменений ее финансовых показателей за отчетный период
анализа платежеспособности
анализа кредитоспособности организации и ликвидности ее баланса
анализа оборачиваемости активов
анализа финансовых результатов деятельности организации
оценка риска банкротства организации
16
Таким образом, данные для анализа финансового состояния организации
находят отражение в его финансовой отчетности, поскольку именно она дает
представление об эффективности его работы. Финансовая отчетность позволяет
оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость,
платежеспособность организации и другие результаты, необходимые для
обоснования многих решений (например, целесообразности предоставления
или продления кредита, надежность деловых связей).
По данным отчетности определяют:
потребности в финансовых ресурсах;
оценивают эффективность структуры капитала;
прогнозируют финансовые результаты деятельности предприятия;
оценивают финансовую устойчивость и платежеспособность,;
решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми
ресурсами и финансовой деятельностью.
Цели анализа бухгалтерского баланса организаций представлены на
рисунке 4.
Рисунок 4 – Цели анализа бухгалтерского баланса
Цели анализа бухгалтерского баланса организации
определение факторов, влияющих на финансовое состояние организации
выявление изменений показателей финансового состояния организации
оценка количественных и качественных изменений финансовой устойчивости
оценка финансового положения на определенную дату
определение тенденций и перспектив изменения финансового состояния
организации
разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости,
обеспечению платежеспособности и росту рентабельности
17
Исходя из вышеизложенного, по результатам анализа финансовой
отчетности выявляются проблемы управления производственно-финансовой
деятельностью организации, выбираются направления инвестирования
капитала, разрабатываются мероприятия, направленные на укрепление плате-
жеспособности и финансовой устойчивости организации, дается прогноз
основных финансовых показателей на перспективу.
Как было отмечено, анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности
проводится внешними и внутренними пользователями с целью определения
эффективности функционирования организации.
Эффективность работы предприятия можно охарактеризовать благодаря
его финансовой отчетности, представляющей собой совокупность форм,
составленных на основе данных бухгалтерского учета.
Благодаря финансовой отчетности возможно оценить имущественное
состояние предприятия, его ликвидность, платежеспособность и финансовую
устойчивость, а также другие результаты, необходимые для обоснования
управленческих решений (например, целесообразности предоставления или
продления кредита, надежность деловых связей)
9
.
Таким образом, под эффективностью деятельности следует понимать
достижение максимальных результатов при минимально возможных затратах.
Исходя из вышеизложенного, определение этого показателя должно
основываться на сопоставлении результата производства с совокупными
затратами, обусловившими данный результат.
В современных условиях хозяйствования предприятий роль прибыли
значительно возрастет, так как она является вознаграждением за
предпринимательскую деятельность и коммерческий риск, источником
простого и расширенного воспроизводства; материального стимулирования как
работников, так и собственников предприятия.
Однако следует отметить, что об эффективности деятельности можно
9
Усенкова Г.В. Сущность налогового планирования и прогнозирования // Современный бухучет. 2015. № 4. –
С. 5.
18
судить не только по показателям прибыли, рентабельности или
оборачиваемости ресурсов, но и по финансовому состоянию и финансовой
устойчивости, которые позволяют сделать вывод о том, насколько предприятие
независимо с финансовой точки зрения от своих кредиторов, увеличивается или
уменьшается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и
пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для оценки финансового состояния организации в качестве источников
информации в первую очередь используются данных его бухгалтерской
финансовой отчетности. Согласно Федеральному закону от 06.12.2013 № 402-
ФЗ «О бухгалтерском учете» бухгалтерская отчетность представляет собой
информацию о финансовом положении экономического субъекта на отчетную
дату. В соответствии с вышеназванным законом годовая бухгалтерская
отчетность коммерческой организации состоит из бухгалтерского баланса,
отчета о финансовых результатов и приложений к ним.
1.3 Методы анализа и оценки финансового состояния организации и
диагностика уровня банкротства
А.В. Шеремет в своих работах выделяет следующие методы работы с
бухгалтерской финансовой отчетностью, представленные на рисунке 5
10
[38, с.
58].
В период формирования в стране рыночных отношений
совершенствовались и методы оценки финансово-экономического состояния
хозяйствующих субъектов. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф., Шахватова С.А.
выделяют пять основных позиций, по которым получили развитие теория и
практика оценки финансово-экономического состояния организаций и
представлены на рисунке 6
11
.
10
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.:
ИНФРА–М, 2016. – С. 58.
11
Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф., Шахватова С.А. О нормативных значениях коэффициентов при формировании
рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. 2015. № 5. – С. 41.
19
Рисунок 5 – Методы анализа бухгалтерской финансовой отчетности
организации
Рисунок 6 – Методы анализа бухгалтерской финансовой отчетности
организации
Методы анализа бухгалтерской финансовой отчетности организации
горизонтальный анализ, представляющий собой сравнение каждой позиции
отчетности с предшествующим периодом
вертикальный (структурный) анализ, определяющий структуру итоговых
финансовых показателей
трендовый анализ, при котором сравнивается каждая позиция отчетности с
рядом предшествующих периодов и определяется основная тенденция
динамики показателя
факторный анализ, изучающий влияние отдельных факторов на
результирующий показатель с помощью детерминированных или
стохастических приемов исследования
метод финансовых коэффициентов (относительных показателей) представляет
собой определение отношений и взаимосвязей показателей
сравнительный (пространственный) анализ
Позиции, по которым получили развитие теория и практика оценки финансово-
экономического состояния организаций
выбор информационной базы финансового анализа
формирование групп оценочных коэффициентов
установление перечня коэффициентов по группам и обозначение алгоритма их
расчета
определение нормативных (рекомендуемых) значений коэффициентов по
каждой группе показателей
формирование механизма оценки рейтинга хозяйствующего субъекта на основе
сравнения фактических и нормативных значений финансовых коэффициентов
20
Для проведения финансового анализа более предпочтительным является
использование агрегированного бухгалтерского баланса, где активы
группируются по степени их ликвидности (по скорости превращения в
денежные средства), а пассивы – по срокам исполнения обязательств (по
степени срочности их оплаты) (Приложение А). Наиболее значимые показатели
формы № 2 представлены в Приложении Б.
Далее рассчитываются и анализируются абсолютные показатели оценки
финансовой устойчивости, в качестве которых используются показатели,
характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их
формирования определяется тип финансовой устойчивости организации по
условиям, представленным в приложении В.
Использование позиций, представленные на рисунке 6, со второй по
пятую, затруднено тем, что их разработка достаточно многовариантна, причем
ни один из этих вариантов до сих пор не имеет официального статуса, при этом
все они трактуются и оцениваются неоднозначно.
Однако касаемо третьей из представленных позиций, а именно
определения перечня конкретных коэффициентов по конкретным группам,
анализ литературы по теме исследования позволяет выделить следующий
минимальный набор коэффициентов, наиболее полно характеризующий
финансовое состояние организации (Приложение Г).
Для оценки экономического состояния предприятия принято
использовать коэффициентный анализ, включающий в себя анализ
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. В
частности, арбитражный управляющий, назначенный судом на процедуру
наблюдения, обязан провести анализ финансового состояния должника с целью
подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления
платежеспособности должника.
Поскольку при оценке потенциала восстановления платежеспособности
проблемного предприятия важным является определение причин наступления
кризиса, коэффициентный анализ должен отражать не только текущее
21
положение, но и ретроспективный анализ, т.е. динамику изменения показателей
предприятия
12
.
Коэффициенты, прежде всего, дают возможность увидеть изменения в
финансовом положении или результатах производственной деятельности,
которые происходили до наступления финансовых трудностей.
Также с помощью данного метода можно определить тенденции и
структуру трансформации финансового положения, что, в свою очередь, может
указать руководству предприятия на угрозы и возможности, которые были
присущи организации, но которые, возможно, не были своевременно выявлены.
Таким образом, коэффициентный анализ позволяет охватить оценку
таких показателей, как платежеспособность, финансовая устойчивость и
деловая активность, в динамике за период, предшествующий наступлению
кризиса, и на момент принятия решения о возможности (невозможности)
восстановления нормального функционирования проблемной компании.
Вместе с тем еще в 1997 г. Приказом Министерства экономики
Российской Федерации от 01.10.1997 № 118 были утверждены Методические
рекомендации по разработке финансовой политики предприятия, при
подготовке которых были учтены зарубежная практика управления финансами
и опыт российских предприятий
13
.
Указанные методические рекомендации предназначены для
практического использования директорами, руководителями финансово-
экономических служб, бухгалтерами для организации системы управления
финансами организаций. В них отмечено, что реальная дифференциация
предприятий по видам и масштабам деятельности, организационно-правовым
нормам, условиям функционирования предполагает самостоятельную
трактовку отдельных положений, изложенных в Методических рекомендациях.
Как отмечает Е. Антаненкова, одной из основных задач анализа
12
Львова Н.А., Покровская Н.В. Финансовый анализ неплатежеспособных предприятий: роль бухгалтерской и
налоговой отчетности // Международный бухгалтерский учет. 2015. № 14. – С. 36.
13
Чугаева Т.Д. Интерпретация аналитических показателей, отраженных в пояснениях к бухгалтерскому балансу
и отчету о финансовых результатах // Бухгалтер и закон. 2015. № 4. – С. 4.
22
ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка степени
близости предприятия к банкротству – экономической несостоятельности.
Предприятия, у которых показатели ликвидности и платежеспособности ниже
установленных норм и имеют тенденцию к ухудшению, могут быть признаны
финансово неустойчивыми
14
.
Несмотря на то что анализ потенциального банкротства отличается
достаточно высокой вариативностью методических подходов, для выбора
оптимального перечня аналитических характеристик Н.С. Пласкова считает
целесообразным ориентироваться на положения ряда документов,
разработанных различными ведомствами:
– Методику проведения Федеральной налоговой службой учета и
анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических
предприятий и организаций (утв. Приказом Минэкономразвития России от
21.04.2006 № 104 (ред. от 13.12.2012 г.));
– Методических рекомендаций по организации и проведению анализа
эффективности деятельности федеральных государственных унитарных
предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в
федеральной собственности (утв. Распоряжением Минимущества России от
10.07.2000 г. № 183-р);
– Положения о порядке формирования кредитными организациями
резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней
задолженности, утв. Банком России 26.03.2004 г. № 254-П (ред. от 14.11.2017
г.);
– Указания Банка России от 31.03.2000 г. № 766-У «О критериях
определения финансового состояния кредитных организаций» (ред. от
21.12.2000 г.);
– Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа
(утв. Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367);
14
Антаненкова Е. Оцениваем финансовое здоровье контрагента // Консультант. 2013. № 13. – С. 23.
23
– Методических рекомендаций по составлению плана (программы)
финансового оздоровления (утв. Приказом Минпромэнерго России № 57,
Минэкономразвития России № 134 от 25.04.2007 г.)
15
.
Наряду с российскими методическими разработками в области анализа
потенциального банкротства организации известны и зарубежные методики,
наибольшую популярность среди которых приобрели методики Альтмана,
Бивера, Таффлера, Лисса и др.
16
.
Методические подходы, лежащие в основе анализа потенциального
банкротства, предполагают использование целого комплекса показателей,
которые можно объединить в следующие основные группы, представленные на
рисунке 7.
Рисунок 7 – Показатели, лежащие в основе оценки банкротства
организации
15
Пласкова Н.С. Совершенствование методики анализа и прогнозирования кредитоспособности организации-
заемщика // Аудиторские ведомости. 2015. № 4. – С. 58.
16
Фионова, Л.Р., Кирюхин Ю.Г., Катышева М.А. Документирование процедуры проведения внутреннего
аудита // Делопроизводство. – 2016. – № 1. – С. 58.
Показатели, лежащие в основе оценки банкротства организации
качество структуры бухгалтерского баланса
ликвидность и платежеспособность
финансовая независимость
эффективность оборотного капитала (оборачиваемость, доходность,
рентабельность)
эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача основных средств,
доходность долгосрочных финансовых вложений)
инвестиционная привлекательность и рыночная финансовая устойчивость
полнота и своевременность исполнения бюджетных и внебюджетных
обязательств