33
единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных
средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственного оборотного капитала находится в обороте. В нашем случае,
данный коэффициент находится в рамках рекомендуемого значения.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль
оборотных активов.
Следовательно, в 2014 году на 1 рубль оборотных средств приходилось
4,8 рубля мобильных активов, в 2015 году – 4,2 рубля (снижение в сравнении с
2014 годом на 0,61 рубля), в 2016 году – 6,9 рубля (увеличение на 2,6 рубля).
Выявим где сосредоточен излишек источников средств для
формирования запасов (таблица 12).
Таблица 12 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Пром - Ойл» за 2014-2016 г.г.
Показатели
На конец года
Отклонение
2016г./2014г
2014г.
2015г.
2016г.
1. Собственные средства
82254
90205
674554
592300
2. Внеоборотные активы
153625
148320
173548
19923
3. Собственные оборотные средства
-71371
-58115
501006
572377
4. Долгосрочные кредиты и займы
0
0
0
0
5. Собственные и долгосрочные кредиты и
займы
-71371
-58115
501006
572377
6. Краткосрочные кредиты и займы
120487
40784
103189
-17298
7. Общая величина основных источников
средств (5+6)
49116
-17331
604195
555079
8. Запасы
487545
457885
581402
93857
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств (ФС)
-558916
-516000
-80396
478520
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных
и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (ФД)
-558916
-516000
-80396
478520
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников для
формирования запасов и затрат (ФО)
-438429
-475216
22793
461222
12. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости (S)
{0;0;0;}
{0;0;0;}
{0;0;1;}
Таким образом, анализируя таблицу 12 следует отметить, что ООО
«Пром- Ойл» в 2016 году является абсолютно по типу неустойчивого
34
финансового состояния (нарушение нормальной платежеспособности,
возникает необходимость привлечения дополнительных источников
финансирования., но возможно восстановление платежеспособности).
Для оценки платежеспособности используются относительные
показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в
качестве покрытия краткосрочных обязательств. В целом данные
коэффициенты показывают способность компании выполнять свои текущие
обязательства.
Оценка ликвидности ООО «Пром - Ойл» представлена в таблице 13.
Таблица 13 - Характеристика показателей ликвидности ООО «Пром - Ойл» за
2014-2016 г.г.
Показатель
Рекомендуемое
значение
На конец года
Абсолютное отклонение
2014г
2015г
2016г
2015г
/
2014г
2016г
/
2015г
2016г/
2014г
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
0,122
0,008
0,423
-0,114
0,415
0,301
Коэффициент
промежуточной
(быстрой)
ликвидности
>=1
0,315
0,248
0,878
-0,067
0,630
0,562
Коэффициент
текущей ликвидности
>= 2,0
0,913
0,915
1,719
0,003
0,804
0,807
По результатам анализа показателей ликвидности следует отметить, что
практически все коэффициенты имеют тенденцию к снижению.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность
компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных
средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.
На протяжении исследуемого периода данный показатель находился в рамках
рекомендуемого значения, и в 2016 году имеет тенденцию к росту (рост на
0,301 пункта), что указывает на эффективное управление денежными
средствами организации.
35
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия
рассчитываться по своим долгам в период длительности одного
производственного цикла (период времени, необходимый для реализации
продукции) в случае возникновения сложностей со сбытом услуг.
Данный коэффициент также находится ниже рекомендуемого значения,
при этом положительным фактом является его рост (в 2016 году на 0,562
пункта).
Коэффициент текущей ликвидности находился немного ниже
рекомендуемого значения, но его рост в 2016 году указывает на повышение
эффективности управления ООО «Пром - Ойл» расчетами по текущим
обязательствам.
В таблице 14 представим анализ ликвидности баланса.
Таблица 14 - Оценка ликвидности баланса ООО «Пром - Ойл» за 2014-2016 г.г.
На конец года
На конец года
Активы
2014г
2015г
2016г
Пассив
2014г
2015г
2016г
А1
99574
5447
294433
П1
695787
554107
592538
А2
157784
164578
316710
П2
120487
131918
103856
А3
487545
457885
586257
П3
0
0
0
А4
153625
148320
173548
П4
82254
90205
674554
Баланс
898528
776230
1370948
Баланс
898528
776230
1370948
По условиям абсолютной ликвидности баланса должно соблюдаться
условие А1 (наиболее ликвидные активы) ≥ П1 (наиболее срочные
обязательства). Таким образом, на протяжении 2015-2016 года условие
неравенство А1 > П1 не соблюдается, что свидетельствует о снижении
платежеспособности организации на момент составления баланса. У
организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Неравенство А2 > П2 было выполнено на протяжении исследуемого
периода, т.е. быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы,
что указывает на платежеспособность организации, своевременных расчетов с
кредиторами, поступление средств от продажи продукции в кредит.
Неравенство А3 (медленно реализуемые активы ≥ П3 (долгосрочные
36
пассивы) также на протяжении исследуемого периода соблюдается.
Данный факт указывает на то, что в организации отсутствует
несвоевременное поступление денежных средств от продаж и платежей и
организация является платежеспособной на длительный период. Выполнение
первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4.
Данный факт свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости организации, присутствия у нее собственных
оборотных средств.
При этом, бухгалтерский баланс ООО «Пром - Ойл» на протяжении
анализируемого периода является неликвидным.
2.2.3. Анализ рентабельности предприятия
Для оценки рентабельности и доходности следует проанализировать
финансовые показатели предприятия.
В таблице 15 представлена динамика изменения финансовых результатов
на основе анализа отчета о финансовых результатах (Приложение 7,8).
Таблица 15 - Динамика финансовых результатов ООО «Пром - Ойл» за
2014-2016 гг., тыс. рублей
Наименование
показателей,
тыс. руб.
Величина показателя
Отклонение
2014г/2015 г
Отклонение
2015г/2016 г
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Выручка
761104
844135
1313110
83031
10,91
468975
55,56
Себестоимость услуг
634701
790973
1105669
156272
24,62
314696
39,79
Валовая прибыль
126403
53162
207441
-73241
-57,94
154279
290,21
Коммерческие расходы
98762
32457
90973
-66305
-67,14
58516
180,29
Управленческие расходы
44994
5000
44155
-39994
-88,89
39155
783,10
Прибыль от продаж
-17353
15705
72313
33058
-190,50
56608
360,45
Проценты к уплате
12457
6254
9840
-6203
-49,80
3586
57,34
Прочие доходы
0
0
73761
0
73761
Прочие расходы
0
0
84674
0
84674
Прибыль до
налогообложения
-29810
9451
51471
39261
-131,7
42020
444,61
Налог на прибыль
0
1500
8750
1500
7250
483,33
Чистая прибыль
-29810
7951
42721
37761
-126,67
34770
437,30
По результатам оценки финансовых результатов ООО «Пром - Ойл» за
2014-2016 год наблюдается рост выручки. Так в 2015 году в сравнении с
37
аналогичным периодом 2014 года выручка увеличилась на 83031 тыс. руб. или
на 10,91%, а в 2016 году по отношению к 2015 году произошел рост на 468975
тыс. руб. или на 55,56%.
Себестоимость товаров и услуг в 2015 году по отношению к 2014 году
увеличилась на 24,62 %, а в 2016 году в сравнении с 2015 годом увеличивается
на 39,79%.
Положительным моментом является то, что себестоимость увеличивается
более медленными темпами, чем выручка. Это факт повлиял на рост валовой
прибыли в 2016 году по отношению к 2015 году на 154279 тыс. руб. или более,
чем в 2 раза. Коммерческие расходы в 2015 году снижаются на 67,14%, а в
2016 году возрастают на 180%. Управленческие расходы в 2015 году
снижаются на 88,89%, а в 2016 году возрастают более, чем в 7 раз. Чистая
прибыль в 2015 году по отношению к 2014 году увеличилась на 37761 тысяч
рублей или на 126%, а в 2016 году в сравнении с 2015 годом снижается на
34770 тысяч рублей или более, чем в 4 раза.
Проведем анализ рентабельности и доходности ООО «Пром - Ойл» по
данным таблицы 16.
Таблица 16- Данные для анализа рентабельности и доходности ООО «Пром -
Ойл» за 2014-2016 гг.
Величина показателя
Отклонение
2014г
2015г
2016г
2015г/2014г
2016г/2015г
Доходы, всего, тыс. руб.
761104
844135
1386871
761104
542736
Расходы, всего, тыс. руб.
778457
828430
1325471
778457
497041
Прибыль от продаж, тыс. руб.
-17353
15705
72313
-17353
56608
Чистая прибыль, тыс. руб.
-29810
7951
42721
-29810
34770
Выручка от продаж, тыс. руб.
761104
844135
1313110
761104
468975
Рентабельность продаж, %
(п.3/п.5*100 )
-2,28
1,86
5,51
-2,28
3,65
Рентабельность расходов, %
(п.3/п.2)
-2,23
1,90
5,46
-2,23
3,56
Выручка от продаж в 1 руб.
доходов (п.5/п.1)
1,00
1,00
0,95
1,00
-0,05
Доходы на 1 руб. расходов
(п.1./п.2)
0,98
1,02
1,05
0,98
0,03
Данные таблицы 16 показывают, что качественные показатели
доходности и рентабельности в 2016 году улучшаются: рентабельность продаж
38
увеличивается на 3,65%, рентабельность расходов увеличивается на 3,56%
доходы на 1 рубль расходов увеличиваются на 0,03 рубля.
2.2.4. Анализ деловой активности
Проведем анализ деловой активности ООО «Пром - Ойл», результаты
которого представлены в таблице 17.
Таблица 17- Расчет деловой активности ООО «Пром - Ойл» за 2014-2016 гг.
Показатель
Величина показателя
Отклонение
2014г
2015г
2016г
2015г/2014г
2016г/2015г
Выручка, тыс. руб.
761104
844135
1313110
83031
468975
Сумма активов, тыс. рублей
898528
776230
1370948
-122298
594718
Коэффициент оборачиваемости
активов, оборотов
0,85
1,09
0,96
0,24
-0,13
Срок оборачиваемости активов,
дней
430,90
335,64
381,08
-95,27
45,44
Сумма оборотных активов, тыс.
рублей
744903
627910
1197400
-116993
569490
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, оборотов
1,02
1,34
1,10
0,32
-0,25
Срок оборачиваемости оборотных
активов, дней
357,23
271,51
332,84
-85,73
61,33
Сумма собственного капитала,
тыс. рублей
82254
90205
674554
7951
584349
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала, оборотов
9,25
9,36
1,95
0,10
-7,41
Срок оборачиваемости
собственного капитала дней
39,45
39,00
187,50
-0,44
148,50
Сумма запасов, тыс. рублей
487545
457885
581402
-29660
123517
Коэффициент оборачиваемости
запасов, оборотов
1,56
1,84
2,26
0,28
0,41
Срок оборачиваемости запасов,
дней
233,81
197,99
161,61
-35,82
-36,38
Сумма дебиторской
задолженности, тыс. рублей
157784
164578
316710
6794
152132
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности,
оборотов
4,82
5,13
4,15
0,31
-0,98
Срок оборачиваемости
дебиторской задолженности, дней
75,67
71,16
88,03
-4,51
16,87
Сумма кредиторской
задолженности, тыс. рублей
695787
554107
592538
-141680
38431
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности,
оборотов
1,09
1,52
2,22
0,43
0,69
Срок оборачиваемости
кредиторской задолженности,
дней
333,68
239,59
164,71
-94,08
-74,89
39
В соответствии с расчетными данными, представленными в таблице 17
отмечено, что коэффициент оборачиваемости активов в 2015 году
увеличивается на 0,24 оборота при снижении срока оборачиваемости на 95
дней. В 2016 году данный коэффициент снижается на 0,13 оборота при
увеличении срока оборачиваемости активов на 45 дней.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2015 году
увеличивается 0,32 оборота при сокращении срока оборачиваемости на 86 дней,
а в 2016 году, напротив, снижается на 0,25 оборота при увеличении срока
оборачиваемости на 61 день.
Коэффициент оборачиваемости активов также в 2016 году снижается на 7
оборотов при увеличении срока оборачиваемости на 148 дней.
Положительным моментом является улучшение показателей
оборачиваемости запасов. В 2015 году коэффициент оборачиваемости запасов
увеличился на 0,28 оборота, в 2016 году увеличивается на 0,41 оборота при
сокращении срока оборачиваемости на 36 и 37 дней соответственно.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
анализируемой организации в 2015 году в сравнении с показателем 2014 года
увеличивается на 0,31 оборота при сокращении срока оборачиваемости на 5
дней. Но в 2016 году коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности снижается на 0,98 оборота при увеличении срока
оборачиваемости на 17 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
анализируемой организации в 2015 году в сравнении с показателем 2014 года
увеличивается на 0,43 оборота при сокращении срока оборачиваемости на 95
дней. А в 2016 году коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности увеличивается на 0,69 оборота при сокращении срока
оборачиваемости на 75 дней.
Таким образом, по итогам 2016 года как положительный факт следует
признать улучшение показателей оборачиваемости запасов и кредиторской
задолженности. В то же время отрицательными характеристиками деловой
40
активности ООО «Пром - Ойл» следует отметить снижение оборачиваемости
активов, снижение оборачиваемости оборотных активов, собственного
капитала, дебиторской задолженности.
2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия
В заключение анализа финансового состояния проведем оценку
вероятности банкротства по наиболее известной пятифакторной модели
Альтмана.
Таблица 18– Оценка вероятности банкротства ООО «Пром - Ойл» по методике
Э. Альтмана за 2014-2016 годы
Показатель
Величина показателя
Отклонение
2014г
2015г
2016г
2015г/2014г
2016г/2015г
Исходные данные для расчета
1. Валюта баланса
898528
776230
1370948
-122298
594718
2. Оборотные активы
744903
627910
1197400
-116993
569490
3. Собственный капитал
82254
90205
674554
7951
584349
4. Краткосрочные обязательства
816274
686025
696394
-130249
10369
5. Долгосрочные обязательства
0
0
0
0
0
6. Выручка от продаж
761104
844135
1313110
83031
468975
7. Прибыль (убыток) от продаж
(до уплаты налогов и процентов)
-17353
15705
72313
33058
56608
8. Нераспределенная прибыль
(убыток)
81754
89705
132426
7951
42721
Расчетные данные
К1 (п.2/п.1)
0,829
0,809
0,873
-0,020
0,064
К2 (п.8/п.1)
0,091
0,116
0,097
0,025
-0,019
К3 (п.7/п.1)
-0,019
0,020
0,053
0,040
0,033
К4 (п.3/(п.4+п.5))
0,101
0,131
0,969
0,031
0,837
К5 (п.6/п.1)
0,847
1,087
0,958
0,240
-0,130
Значение Z-счета
1,9671
2,3648
2,897
0,3977
0,5322
Расчет Z –счета: Z = (1,2*К1) + (1,4*К2) + (3,3*К3) +(0,6*К4) + К5
Z
2014
= (1,2*0,829)+(1,4*0,091)+(3,3*(-0,019))+(0,6*0,101)+0,847=1,967
Z
2015
= (1,2*0,809)+(1,4*0,116)+(3,3*0,020)+(0,6*0,131)+1,087=2,364
Z
2016
= (1,2*0,873)+(1,4*0,097)+(3,3*0,053)+(0,6*0969)+0,958=2,897
Используя пятифакторную модель, предприятия, для которых Z>2,99
попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81
являются, безусловно-несостоятельными, а интервал Z [1,81–2,99] составляет
зону неопределенности.
41
Таким образом, используя пятифакторную модель оценки вероятность
банкротства ООО «Пром - Ойл» близка к незначительной.
По результатам выполнения анализа финансового состояния ООО «Пром
- Ойл» как положительные характеристики следует отметить следующие:
- увеличение суммы имущества в 2016 году по отношению к 2015 году на
76,62%;
- рост капитала и резервов за счет увеличения суммы нераспределенной
прибыли;
- значение показателей финансовой зависимости указывает, что ООО
«Пром - Ойл» является финансово независимым;
- динамичное увеличение выручки от реализации товаров и услуг;
- себестоимость увеличивается более медленными темпами, чем выручка;
- качественные показатели доходности и рентабельности увеличивается за
счет роста рентабельность расходов и роста рентабельности продаж;
- при расчете деловой активности наблюдается улучшение показателей
оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности;
- модель оценки вероятность банкротства ООО «Пром - Ойл» близка к
незначительной.
В то же время отрицательными характеристиками финансового состояния
является следующее:
- рост суммы запасов в 2016 году по отношению к 2015 году на 26,98%,
который указывает на неэффективную сбытовую деятельность услуг и
товаров исследуемой организации;
- увеличение суммы дебиторской задолженности в 2015 году по
отношению к 2014 году на 4,31%, а в 2016 году по отношению к 2015
году на 92,44%, что указывает на нарушение платежной дисциплины
клиентами;
- увеличение суммы кредиторской задолженности;
- увеличение краткосрочных заемных средств как наиболее «дорогого»
средства кредитования;
42
- расчет показателя финансовой устойчивости указал на то, что в
настоящее время организация является в неустойчивом финансовом
состоянии (нарушение нормальной платежеспособности, возникает
необходимость привлечения дополнительных источников
финансирования, но возможно восстановление платежеспособности);
- показатели ликвидности указали на проблемы управления денежными
средствами и проблемы с оплатой по текущим обязательствам;
- отрицательными характеристиками деловой активности ООО «Пром -
Ойл» следует отметить снижение оборачиваемости активов, снижение
оборачиваемости оборотных активов, собственного капитала,
дебиторской задолженности.