45
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
2306
17
2211
12,54
1930
12,7
↑1,04
↑1,4
Итог по разделу III
2316
17,1
2221
12,59
1940
12,77
↑1,04
↑1,4
Итог по разделу IV
-
0
-
0
-
0
-
-
V краткосрочные
обязательства
Заемные средства
7160
52,9
12747
72,28
↓1,78
-
Кредиторская
задолженность
4052
30
2667
15,12
13256
87,23
↑1,52
↓5
Итог по разделу V
11212
82,9
15414
87,41
13256
87,23
↓ 1,37
↑1,3
Баланс
13528
100,0
17635
100
15196
100
↑1,16
↑1,32
В 2017 году повысиласьдоля собственного капитала предприятия в 1,04
раза, по сравнению с 2016 годом, а в 2018 году в 1,4 раза, по сравнению с 2017.
Это произошло в основном за счет нераспределенной прибыли. Увеличение
собственного капитала предприятия является позитивным фактором и
свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Накопленный капитал
характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения
прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие "зарабатывает
больше, чем тратит", то есть растет стоимость бизнеса и инвестиционная
привлекательность организации.
Краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась в 2017 году в
1,52 раза, но уменьшилась в 2018 году в 5раз. То есть это говорит об уменьшении
полученных предприятием кредитов и значит, предприятие – платежеспособное.
Так же это говорит о более эффективном использовании собственных средств,
закупок. И можно сделать вывод о том, что источником увеличения
внеоборотных активов (а именно основных средств)
компании
являлась
нераспределенная прибыль.
46
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности компании
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим
предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности)
объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает
первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются
показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства,
вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Платежеспособность влияет на формы и
условия
коммерческих сделок, в
том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных
средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в
банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность
отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые
расходы.
Проанализируем формирование чистого оборотного капитала,
представленного в таблице10.
Таблица10
Оценка чистого оборотного капитала ООО «Гермес-Т»
Показатели
на конец
2016 года
на конец
2017 года
на конец
2018 года
Абс. Отклонение
2016 к
2017
2017 к
2018
Уровень чистого
оборотного
капитала
-0,20
-0,07
0,12
0,13
0,19
Коэффициент
устойчивости
структуры
оборотных
активов
-0,30
-0,09
0,13
0,22
0,22
47
В 2016 и 2017 годах на предприятии отсутствовал чистый оборотный
капитал, однако в 2018 году доля чистого оборотного капитала составила 12%.
В динамике уровень чистого оборотного капитала увеличился и вышел из
отрицательной зоны. Предприятие генерирует дефицит основного капитала и
вынуждено привлекать заёмный, что отрицательно сказывается на финансовой
устойчивости.
Отсутствие чистого оборотного капитала свидетельствует о финансовом
неблагополучии и чревато возникновением предбанкротных ситуаций, как это
было в 2016 и 2017 годах, однако предприятие вышло из данной негативной
ситуации.
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов характеризует
долю финансирования текущих активов за счет собственных оборотных средств,
что определяет уровень независимости текущей деятельности предприятия от
внешних заимствований. Минимальное значение показателя 0,1, то есть не менее
10% текущих активов должно быть профинансировано за счет СОС.
Таким образом, на предприятии в 2016 и 2017 годах отсутствуют
собственные оборотные средства, в связи с этим показатель принимает
отрицательные значения, что свидетельствует о серьезных проблемах
предприятия, поскольку предприятие вынуждено наращивать внешние
источники заимствований.
В 2018 году 12% текущих активов было профинансировано за счет
собственных оборотных средств. В динамике показатель увеличивается, что
увеличивает финансовую независимость предприятия, а также снижает риски
неплатежеспособности.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы
следующие приемы:
–
структурный анализ изменений активных и пассивных платежей
48
баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;
–
расчет финансовых коэффициентов ликвидности.
Оценка ликвидности баланса
Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину
покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в
денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств
(срочности возврата).
Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по
следующим признакам:
по степени убывания ликвидности (актив);
по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные
средства (ликвидности) разделяют на следующие группы, указанные в таблице
11.
Таблица 11
Группировка активов
Группа
Наименование
2018
2017
2016
состав, тыс.
руб.
состав, тыс. руб.
состав, тыс.
руб.
А1
Наиболее
ликвидные активы
3383
640
2126
А2
Быстро
реализуемые
активы
6701
9501
6 736
А3
Медленно
реализуемые
активы
2772
4 191
1356
А4
Трудно
реализуемые
активы
672
3 303
4 978
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата в
таблице 12.
49
Таблица 12
Группировка пассивов
Группа
Наименование
2018
2017
2016
состав,
тыс. руб.
состав, тыс.
руб.
состав,
тыс. руб.
П1
Наиболее срочные обязательства
4052
2 667
13 256
П2
Краткосрочные обязательства
7160
12 747
0
П3
Долгосрочные обязательства
0
0
0
П4
Постоянные (устойчивые)
пассивы
2316
2 221
1 940
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива
сопоставляются между собой.
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств. Таким образом, с помощью таблицы 13
можно сравнить активы и пассивы баланса.
Таблица 13
Сравнение активов и пассивов баланса
2016
2017
2018
2 126 <13 256;
640 <2 667;
3383<4052;
6 736> 0;
9501 <12 747;
6701 <7160;
1 356> 0;
4191> 0;
2772> 0;
4 978> 1 940.
3 303> 2 221.
672 <2316.
Баланс ООО «Гермес-Т» нельзя признать абсолютно ликвидным ни в 2018
году, ни в 2017 году, ни в 2016. Так как не все неравенства выполняются.
Это значит, что объем оказываемых услуг уменьшается, выручка от
реализации падает. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности
предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет
50
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
0.35
0.3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
коэффициентов
ликвидности. График изменения коэффициента текущей
ликвидности представлен на рисунке 2.
Рисунок 2 – Изменение коэффициента текущей ликвидности за
3 года
График изменения коэффициента критической (срочной) ликвидности
представлен на рисунке 3.
Рисунок 3 – Изменение коэффициента критической (срочной)
ликвидности за 3 года
2016
2017
2018
0.7
0.9
1.15
2016
2017
2018
0.16
0.04
0.3
51
0.35
0.3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
График изменения коэффициента абсолютной ликвидности представлен на
рисунке 4.
Рисунок 4 – Изменение коэффициента абсолютной ликвидности
за 3 года
График изменения коэффициента быстрой ликвидности представлен
на рисунке 5.
Рисунок 5 – Изменение коэффициента быстрой ликвидности за
3 года
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в 2016 и 2017 годах
2016
2017
2018
0.017
0.04
0.3
2016
2017
2018
0.67
0.66
0.9
52
ООО «Гермес-Т» было не во состоянии оплачивать свои текущие счета, в связи с
этим финансовые риски возросли. Но в 2018 году ситуация стабилизировалась и
наблюдается прогресс в фирме: компания стала более эффективно использовать
свои средства. Нормальное значение для данной отрасли: 1,7 и более.
В 2018 году предприятие стало лучше и больше работать с дебиторами,
соответственно коэффициент критической ликвидности увеличился.
Коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 2016 года, так как
краткосрочная платежеспособность предприятия повысилась. То есть у ООО
«Гермес-Т» стало больше возможностей расплатиться с поставщиками.
Проанализировав коэффициент быстрой ликвидности, можно заметить, что
в 2016-2017 году у фирмы ООО «Гермес-Т» была снижена платежеспособность и
возможности расплатиться по долговым обязательствам. Но в 2018 ситуация
немного улучшилась, так как фирма смогла погасить текущие обязательства с
помощью быстрореализуемых активов.
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации
Одной из основных задач анализа финансового состояния является
исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью
обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их
формирования.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное
формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для
этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные
(долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Абсолютные показатели
финансовой устойчивости позволяют указать тип финансовой устойчивости
53
предприятия исходя из того, какими источниками покрываются запасы
предприятия.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств,
долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и
затрат используются следующие показатели. Наличие собственных оборотных
средств определяется как разница величины источников собственных средств и
величины основных средств и вложений (внеоборотных активов).
Е
с
= И
с
– F,
(11)
где Е
с
– наличие собственных оборотных средств;
И
с
– источники собственных средств (итог разд. III «Капитал и резервы»);
F – основные средства и вложения (итог разд. I баланса «Внеоборотные
активы»).
Результаты расчетов показателя наличия собственных оборотных средств
представлен в таблице 14
Таблица 14
Итоги расчетов показателя наличия собственных оборотных средств
2016
2017
2018
Е
с
-3038
-1082
1644
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных
источников для формирования запасов и затрат определяется как сумма
собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Е
т
= Е
с
+ К
т
= (И
с
+ К
т
) – F,
(12)
где Е
т
– наличие собственных оборотных средств и
долгосрочных
заемных источников для формирования запасов и затрат;
К
т
– долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса
«Долгосрочные обязательства»).
Итоги расчетов показателей наличия собственных оборотных средств и
54
долгосрочных заемных источников представлены в таблице 15.
Таблица 15
Результаты расчетов показателей наличия собственных оборотных
средств и долгосрочных заемных источников
2016
2017
2018
Е
т
-3038
-1082
1644
Общая величина основных источников средств формирования запасов и
затрат рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных
и краткосрочных кредитов и займов:
Е
= Е
т
+ К
t
= (И
с
+ К
т
+ К
t
) – F,
(13)
где Е
– общая величина основных источников средств для
формирования запасов и затрат;
К
t
– краткосрочные кредиты и займы (стр.1510 + стр. 1520 разд. Vбаланса
«Краткосрочные обязательства», связанные с формированием запасов и
затрат).
Итоги расчетов общая величина основных источников средств
формирования запасов и затрат представлены в таблице 16.
Таблица 16
Результаты расчетов общей величины основных источников
средств формирования запасов и затрат
2016
2017
2018
Е
т
10 218
14 332
12 857
На основе этих показателей, характеризующих наличие источников,
которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности,
рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников
для покрытия запасов и затрат:
1)
Излишек или недостаток собственных оборотных средств
Е
с
= Е
с
– Z,
(14)
где Z – запасы и затраты (стр. 1210+ стр. 1220 разд. II баланса
«Оборотные активы»). Итоги расчетов для определения излишка или недостатка