55
собственных оборотных средств – в таблице 17.
Таблица 17
Результаты расчетов излишка или недостатка собственных
оборотных средств
2016
2017
2018
Е
т
-4389
-5253
-1100
Так как знак «-», следовательно, по факту имеется недостаток собственных
оборотных средств.
2)
Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат.
Е
т
= Е
т
– Z = (Е
с
+ К
т
) – Z.
(15)
Итоги расчетов для определения излишка или недостатка собственных
оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
– в таблице 18.
Таблица 18
Результаты расчетов излишка или недостатка собственных
оборотных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат
2016
2017
2018
Е
т
-4389
-5253
-1100
Следовательно, по факту имеется недостаток собственных оборотных
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
1)
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат.
Е
= Е
– Z = (Е
с
+ К
т
+ К
t
) – Z
(16)
Итоги расчетов для определения излишка или недостатка (–) общей
величины основных источников для формирования запасов и затрат – в табл.19.
56
Таблица 19
Результаты расчетов излишка или недостатка общей величины
основных источников для формирования запасов и затрат
2016
2017
2018
Е
т
8 867
10 161
10 113
Так как знак «+», следовательно, у нас имеется излишек общей величины
основных источников для формирования запасов и затрат в фактическом
периоде, как и было в планируемом периоде. Показатели обеспеченности запасов
и затрат источниками их формирования (
Е
с
;
Е
т
;
Е
) являются базой для
классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости
предприятия.
Они показаны в таблице 20.
Таблица 20
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой
устойчивости
Используемые
источники покрытия
затрат
Краткая характеристика
1) Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные
оборотные средства
Высокая
платежеспособность;
предприятие не зависит
от кредиторов
2)
Нормальная
финансовая
устойчивость
Собственные
оборотные средства
плюс долгосрочные
кредиты
Нормальная
платежеспособность;
эффективное
использование
заемных средств
3)
Неустойчивое
финансовое
состояние
Собственные
оборотные средства
плюс долгосрочные и
краткосрочные
кредиты и займы
Нарушение
платежеспособности;
необходимость
привлечения
дополнительных
57
4) Кризисное
финансовое
состояние
Собственные
оборотные средства
плюс долгосрочные и
краткосрочные
кредиты и займы
Неплатежеспособность
предприятия; грань
банкротства
При помощи таблицы 20 можно определить, что предприятие имеет
неустойчивое финансовое состояние.
Такая устойчивость показывает, что запасы и затраты не полностью
покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие зависит от
кредитов. При таком состоянии возрастает риск неплатежеспособности.
Сохраняется возможность восстановления равновесия за счет дополнительного
привлечения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и
ускорения оборачиваемости запасов.
Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует
отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными
средствами запасов в течение анализируемого периода улучшили свои значения.
Устойчивость предприятия оценивают по уровню собственного капитала и
вероятности банкротства. Данная задача может быть решена с помощью системы
финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких
коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива
бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений
коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения
динамики их изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
значения показателей за прошлый период;
среднеотраслевые значения показателей;
значения показателей конкурентов;
теоретически обоснованные или установленные с помощью
58
8
7
6
5
4
3
2
1
0
экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных
показателей.
В активе основных относительных показателей для оценки финансовой
устойчивости могут быть использованы такие коэффициенты как: коэффициент
соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности,
коэффициент обеспеченности собственными средствами. Их минимальный
перечень определяется теми вопросами, на которые необходимо ответить при
оценке финансовой устойчивости предприятия. Первые два показателя
(коэффициент соотношения заемных и собственных средств – К
з/с
, коэффициент
соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств – К
д/к
) призваны для
ответа на первый вопрос. Коэффициент маневренности К
м
и коэффициент
обеспеченности собственными средствами ко предназначены соответственно для
ответа на второй и третий вопросы общей программы оценки финансовой
устойчивости. Для более полной характеристики целесообразно также
определять износ или реальную стоимость имущества предприятия.
График изменения коэффициента соотношения заемных и собственных
средств представлен на рисунке 4.
2016
2017
2018
6.8
6.94
4.84
Рисунок4 – Изменение коэффициента соотношения заемных и
59
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.05
-0.1
-0.15
-0.2
-0.25
-0.3
собственных средств за 3 года
График изменения коэффициента маневренности представлен на рисунке
5.
1
0.5
0
-0.5
-1
-1.5
Рисунок 5 - Изменение коэффициента маневренности за 3 года
График изменения коэффициента обеспеченности собственными
средствами представлен на рисунке 6.
2016
2017
2018
-1.56
-0.5
0.7
60
8.0000
7.0000
6.0000
5.0000
4.0000
3.0000
2.0000
1.0000
0.0000
0.2
0.18
0.16
0.14
0.12
0.1
0.08
0.06
2016
2017
2018
-0.3
-0.08
0.13
Рисунок 6 – Изменение коэффициента обеспеченности
собственными средствами за 3 года
График изменения коэффициента капитализации на предприятии
представлен на рисунке 7.
Рисунок 7 – Изменение коэффициента капитализации предприятия
График изменения коэффициента финансовой независимости – на рисунке
8.
2016
2017
2018
6.8330
6.9401
4.8411
2016
2017
2018
0.127665175
0.125942728
0.174686981
61
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
0.2
0.18
0.16
0.14
0.12
0.1
0.08
Рисунок 8 – Изменение коэффициента финансовой независимости
предприятия
График изменения коэффициента финансирования на предприятии
на рисунке 9.
Рисунок 9 –Изменение коэффициента финансирования на
предприятии
График изменения коэффициента финансовой устойчивости – на рисунке
10.
62
2016
2017
2018
0.127665175
0.125942728
0.174686981
Рисунок 10 –Изменение коэффициента финансовой устойчивости
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
находится в пределах нормы. В 2016 году на 1 рубль вложенных в активы
собственных средств, предприятие повлекло 6,8 руб заемных средств, в 2017 –
6,94, а в 2018 – 4,84. Предприятие потерпело потери финансовой устойчивости и
зависит от заемных средств из-за нехватки заказов. В 2018 году ситуация
немного улучшилась, тем самым показывая, что финансовая устойчивость
укрепляется.
Коэффициент маневренности находится в пределах нормы для
строительной организации. Только в 2016 году он был равен -1,56, но в 2017 и
2018 коэффициент повысился. То есть способность предприятие пополнять
оборотные средства за счет собственных источников увеличивается. А также
структура баланса «Гермес-Т» стала удовлетворительной.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличивается с
2016 по 2018 года, тем самым показывая, что финансовая устойчивость
предприятия «Гермес-Т» увеличилась, собственный капитал так же увеличился,
а кредиторская задолженность уменьшилась.
Используемая система показателей деловой активности базируется на
данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это
обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать
изменения в финансовом состоянии предприятия.
В силу того, что заказов становится меньше, выручка снизилась в 2018
году. За счет этого и увеличения валюты баланса коэффициент общей
оборачиваемости капитала снизился. Поэтому можно сказать, что скорость
оборота всех средств предприятия снизилась.
63
Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия
после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль. Чистая прибыль увеличилась
в фирме ООО «Гермес-Т» в 2018 году по сравнению с 2017, но осталась меньше,
чем было в 2016. Так как себестоимость уменьшилась.
Так как выручка в 2018 году выручка значительно снизилась,
следовательно, коэффициент общей оборачиваемости капитала, Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств, Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных средств снизился. Таким образом, интенсивность
использования общего капитала снизилась. Все это говорит о снижении
эффективности управления всеми видами активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился в
2018 году до 3,9, а средний срок оборота дебиторской задолженности повысился
до 93,6 дней, так как заказчики медленнее погашать свою задолженность, а
эффективность управления дебиторской задолженностью снизилась в фирме
«Гермес-Т».
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Гермес-
Т» так же изменились за 3 года. Так Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности в 2017 году снизился до 4,97 по сравнению с 2016
годом – 13,4, но уже повысился до 9,5 в 2018. И продолжительность оборота
кредиторской задолженности повысился с 27,2 до 73,4 в 2017 году, но снова
уменьшился до 38,4 в 2018. Это произошло, так как в 2017 году предприятие не
могло вовремя погашало свои срочные обязательства, однако, в 2018 году
ситуация наладилась.
Продолжительность операционного цикла в 2017 повысилась с 15,4 до 97,5
в сравнении с 2016 годом, а в 2018 – 133,3. Это произошло из-за снижения
эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами
предприятия, что соответственно привело к ухудшению финансового состояния
предприятия.
64
В фирме «Гермес-Т» снизилась платежеспособность и ликвидность, в
следствие увеличения продолжительности финансового цикла: с 11,8 в 2016 до
94,9 в 2018. Так же это негативно сказалось на финансовой надежности
предприятия.
Коэффициент устойчивости экономического роста не изменился за все 3
года. Так как у фирмы ООО «Гермес-Т» имеются высокие возможности
предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования
собственных средств. Являясь показателем эффективности, рентабельность
определяется соотношением результата и затрат. В качестве результата в данном
случае используется тот или иной показатель прибыли. А затраты могут быть
представлены себестоимостью, стоимостью имущества или отдельных его видов,
размером авансируемого капитала.
В 2018 году рентабельность продаж увеличилась по сравнению с 2017 и
2016 годом, то есть увеличение происходило с 0,2% до 2,45% и затем до 5,4%
соответственно. Это связано с тем, что в фирме «Гермес-Т» увеличилась
прибыль от выполнения заказов. Таким образом, доходность реализации
увеличилась в 2018 году. Рентабельность реализованной продукции увеличилась
в 2018 году до 5,8% по сравнению с 2016 и 2017 годами, в которых
рентабельность реализованной продукции составила 0,21% и 2,5%
соответственно. Это говорит о положительной динамике. Прибыль от
понесенных затрат на выполнение заказов увеличилась, а себестоимость
понизилась.
Рентабельность производственных фондов понизилась с 3,7% в 2016 году
до 0,62% в 2017, и в 2018 она снова возросла до 2,19%. Так как в 2017 величина
чистой прибыли уменьшилась по сравнению с 2016, а средняя стоимость
остатков оборотных средств за период увеличилось на большее значение, чем
средняя за стоимость основных производственных фондов. Но в 2018 году чистая
прибыль предприятия «Гермес-Т» увеличилась, а средняя стоимость остатков