14
1. Установить и изучить взаимосвязи между разными показателями
финансово-хозяйственной деятельности организации, на их основе оценивать
выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию
для улучшения финансового состояния организации.
2. Разработать модели оценки и диагностики финансового состояния,
провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на
изменение финансового состояния организации.
3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из
экономического потенциала организации, при различных вариантах
использования ресурсов.
4. Разработать мероприятия, направленные на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.
Основная задача анализа финансового состояния — оценить финансовое
состояние организации на текущий момент времени и динамику его изменения,
выявить причины его изменения в худшую или лучшую сторону, подготовить
рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности
организации.
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1),
отчет о финансовых результатах (форма № 2), отчет о движении капитала
(форма № 3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитическою
бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные
статьи баланса.
1.2 Методики анализа финансового состояния организации
Предприятие представляет собой сложно организованную систему,
состоящую из многих подсистем, поэтому оценка устойчивости его
финансового положения должна обеспечивать комплексность подхода. Этим и
объясняется необходимость использования при анализе определенной
методики.
15
Изучению и освоению технике анализа финансового состояния
способствуют: обширная методическая база западных и российских ученых и
специалистов; большое количество специальных программных средств; опыт
практических исследований.
В российской практике применяется одна из наиболее известных
методик, разработанная А.Д. Шереметом. Она позволяет исследовать
взаимодействия организации с деловыми партнерами, рассмотреть условия
улучшения ее финансовой устойчивости, понять эффективность управления ее
финансовым состоянием. Эта методика позволяет сделать общий анализ,
который будет информативен и внутренним и внешним пользователям.
Универсальность методики А.Д. Шеремета в том, что используются базовые
элементы, адаптирующиеся к требованиям различных пользователей. Методика
позволяет оценить прибыльные предприятия с самостоятельной хозяйственной
деятельностью и экономически устойчивые компании. Однако,
проанализировать деятельность иных организаций в условиях конкретной
экономическо-финансовой среды с помощью этой методики невозможно и это
значительный недостаток методики А.Д. Шеремета.
Методика анализа финансового состояния предприятия В.В. Ковалева
является альтернативной широко использующейся отечественной методикой.
Эта методика позволяет более детально провести процедуру анализа
финансового состояния организации в зависимости от внешних и внутренних
факторов методического, временного и информационного обеспечения и
поставленных целей анализа. Аналитическая работа по методике В.В. Ковалева
включает в себя детализированный и экспресс-анализ финансовой деятельности
компании.
Задачи экспресс-анализа: изучить финансовое состояние и дать оценку
общего материального состояния организации. Детализированный анализ
аналогичен методике А.Д. Шеремета – детальная оценка состояния
предприятия. Методика В.В. Ковалева требует использования большого объема
информации и достоверных сведений, что является трудоемким процессом и
16
так же не может соответствовать требованиям определения состояния в
условиях конкретной экономико-финансовой среды.
Еще одна методика финансового анализа принадлежит Д.А. Панову. Она
исследует финансовую динамику организации, для чего используется
сравнительно аналитический баланс. В сравнительно аналитический баланс
включаются абсолютные значения величин по статьям отчетного исходного
баланса (в начале и конце периода). Например, расчеты показателей динамики
изменений структуры баланса, удельный вес конкретных балансовых статей на
начало и конец интервала в валюте баланса, изменение удельного веса,
изменение абсолютных величин статей баланса, связанные последовательные
изменения, расчет цены на 1% роста баланса каждой его статьи. Последние
определяются путем деления показателей абсолютного изменения на проценты
абсолютного изменения в начале интервала.
Методика изучения финансового состояния организации разработанная
Н. А. Русаком основана на разделении всех имеющихся методов и приемов на
четыре группы. Среди применяемых инструментов эвристические, экономико-
логические, экономико-математические и специальные, там же методика
машинной имитации. Методика Н.А. Русака достаточно сложна в обеспечении
применения, поскольку требует использования различных программных
продуктов и знаний в области математического моделирования и анализа.
Российские ученые - экономисты ориентированы на потребность
субъектов анализа финансового состояния организации. В экономической
литературе, на специализированных электронных ресурсах даются методы и
рекомендации, как проводить анализ финансового состояния предприятия,
оценивать изменения показателей, предлагаются варианты мероприятий по
улучшению структуры баланса и финансовой устойчивости предприятия.
Итак, методика проведения финансовой диагностики может быть
различной. Выбор методики зависит от поставленных целей и функций,
которые необходимо выполнить диагностике при формировании финансовой
стратегии и оценки финансового состояния организации. Методология
17
включает в себя определенные системы аналитических показателей, их
вычисление и анализ по соответствующим критериям.
Различные методы и приемы, используемые при проведении
аналитических расчетов, разработаны в разных экономических науках и
систематизированы в рамках финансового анализа.
Классификация методов и приемов приведена на рис. 3.
Рисунок 3 – Методы и приемы финансового анализа
18
Приемы и методы, используемые при анализе финансового состояния
предприятия, классифицируют:
• по степени формализации - формализованные (в их основе лежат
строгие аналитические зависимости) и неформализованные методы
(экспертных оценок, сравнения);
• по применяемому инструментарию – экономические методы
(построение сравнительного аналитического баланса, простых и сложных
процентов, дисконтирование); статистические (цепных подстановок,
абсолютных и процентных разниц, выделение изолированного влияния
факторов, средних и относительных величин, индексный);
• по используемым моделям - дескриптивные (модели описательного
характера, базирующиеся на бухгалтерской отчетности, построение балансов в
различных разрезах, включая горизонтальный, вертикальный, трендовый
анализ, финансовых коэффициентов); предикативные модели (модели –
прогноза балансов, финансовых результатов); нормативные модели,
позволяющие сравнивать фактические результаты с законодательно
установленными, средними по отрасли или внутренними нормами
(нормативами).
Следует отметить, что к методам финансового анализа также относят:
• структурный анализ отчетности (с его помощью рассчитываются
удельные веса и относительные показатели);
• метод группировки абсолютных коэффициентов - расчета
относительных показателей и исчисления финансовых показателей;
• нормативный метод - расчет нормативов коэффициентов;
• метод оценки уровня показателей по сравнению с базой -
динамическое сопоставление показателей.
Способ группировки является особенно популярным приемом анализа.
С его помощью, путем систематизации показателей баланса, можно понять суть
анализируемых явлений и процессов. В анализе используются группировки
счетов баланса в отношении выделения собственных, заемных и привлеченных
19
ресурсов; разновидностей доходов; затрат и прибыли. Статьи можно
группировать и по степени ликвидности, уровню прибыльности и стоимости и
другим показателям.
Коэффициентный метод позволяет выявить количественную
взаимосвязь между различными статьями, разделами или группами статей
баланса. Используя этот метод, необходимо определить удельный вес
конкретной статьи или группы статей в общем объеме актива или пассива либо
в соответствующем разделе. Затем нужно рассматривать показатели в динамике
для выявления определенных тенденций их изменения.
Факторный анализ, проводимый в течение нескольких временных
периодов, позволяет установить причины отклонений показателей. Чаще всего
для этих целей применяются статистические методы анализа: метод
группировки, сравнения и коэффициентов.
Использование метода сравнения позволяет найти причины и степень
воздействия динамических изменений и отклонений по статьям баланса на
ликвидность и рентабельность деятельности, а также установить резервы
увеличения прибыли. Сравнительный анализ проводят как для одной
организации (внутренний сравнительный анализ), так и используют для
сравнения показателей различных хозяйственных субъектов (внешний
сравнительный анализ).
Методы коэффициентов, сравнения и группировки могут использоваться
одновременно. Активные (пассивные) балансовые счета можно сопоставлять
как с аналогичными счетами балансов предыдущих периодов, так и с
противоположными счетами по пассиву (активу), сгруппированными по общим
экономическим контрагентам либо по единым срокам или видам операций.
На современном этапе наиболее эффективным считается метод
системного анализа. С его помощью можно решать сложные управленческие
задачи, основываясь на обработке массивов данных, а не отдельных
показателей. Этот метод используется при работе с компьютерным
20
обеспечением. В таком случае анализ становится глубже, эффективнее и
результативнее.
Метод элиминирования дает возможность выявить влияние отдельных
факторов на обобщающий показатель с помощью устранения влияния других
факторов. Метод ценных подстановок – один из методов элиминирования. Для
его применения необходимо наличие мультипликативной формы связи, когда
факторы выступают сомножителями. Используя метод абсолютных разниц,
рассчитывают изменения результативного показателя под влиянием каждого
отдельного фактора. Механизм использования метода заключается в том, что
величину отклонения фактического значения фактора от базового умножают на
фактические значения всех факторов, предшествовавших рассматриваемому, и
на базисные – всех последующих факторов. Суть метода относительных разниц
заключается в том, что приращение результативного показателя под влиянием
какого-либо фактора определяют, умножая базисное значение результата на
индексы выполнения плана всех факторов, предшествующих
рассматриваемому в аналитической формуле и на уменьшенный на единицу
индекс выполнения плана по рассматриваемому фактору.
Выбор методов анализа определяется задачами, которые ставятся перед
аналитиками. Так же выбор вида анализа зависит от целей проводимого
исследования.
В финансовом анализе используют шесть базовых методов анализа
финансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный, трендовый,
коэффициентный, сравнительный и факторный.
Горизонтальный финансовый анализ представляет собой одну или
несколько аналитических таблиц, где абсолютные показатели дополняются
относительными темпами роста. Задача горизонтального анализа состоит в том,
чтобы выявить абсолютные и относительные изменения различных статей
финансовой отчетности за определенный период и оценить эти изменения. В
горизонтальном анализе происходит сравнение каждой строки финансовой
21
отчетности с предыдущим периодом. Этот метод позволяет выявить тенденции
изменения отдельных статей и рассчитать темпы роста.
Вертикальный (структурный) финансовый анализ - это определение
структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой
позиции на результат, отраженный в отчетности в целом. Вертикальный анализ
позволяет судить о финансовом отчете по относительным показателям, что, в
свою очередь, дает возможность определить структуру актива и пассива
баланса, долю отдельных статей отчетности в валюте баланса. Цель
вертикального анализа - расчет удельного веса отдельных статей в итоге
баланса и оценка их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявить и
прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.
Горизонтальный и вертикальный виды анализа взаимно дополняют друг
друга. На основе горизонтального и вертикального баланса строится
сравнительный аналитический баланс. Все показатели аналитического баланса
можно разбить на три группы:
• показатели структуры баланса;
• показатели динамики баланса;
• показатели структурной динамики баланса.
Сравнительный аналитический баланс лежит в основе анализа
структуры имущества предприятия и источников его формирования.
Трендовый финансовый анализ является вариантом горизонтального
анализа. Трендовый анализ - это сравнение позиций отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции
изменения показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. Трендовый анализ носит перспективный
характер, так как позволяет на основе изучения закономерности изменения
экономических показателей в прошлом прогнозировать их значение на
перспективу. Для чего рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве
переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора, под
чьим влиянием изменяется переменная, - временной интервал. Уравнение
22
регрессии позволяет построить линию, отражающую теоретическую динамику
анализируемого показателя.
Коэффициентный финансовый анализ - это расчет соотношений между
отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по
отдельным показателям предприятия, определение взаимосвязи показателей.
Финансовые коэффициенты - это соответствующие показатели,
рассчитанные на основе финансовой отчетности. Финансовые коэффициенты
характеризуют разные стороны экономической деятельности предприятия:
• платежеспособность - через коэффициенты ликвидности и
платежеспособности;
• финансовую зависимость или финансовую автономию - через долю
собственного капитала в валюте баланса;
• деловую активность - через коэффициенты оборачиваемости активов в
целом или их отдельных элементов;
• эффективность работы – через коэффициенты рентабельности;
• рыночные характеристики акционерного общества – через норму
дивиденда.
Абсолютные показатели – это фактические данные финансовой
отчетности. Для целей планирования, учета и анализа на предприятии
рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть
нормативными, плановыми, учетными, аналитическими.
Для анализа абсолютных показателей в основном используется метод
сравнения, который позволяет изучить абсолютные или относительные
изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений
отдельных групп аналогичных показателей между собой. При использовании
этого метода анализа рассчитываются величины абсолютных и относительных
отклонений сравниваемых показателей.
При сравнительном анализе сравниваются сводные показатели
отчетности предприятия, подразделений, цехов, а также происходит сравнение
23
показателей данной организации с показателями конкурентов, со
среднеотраслевыми и средними производственными показателями. Этот вид
анализа позволяет проводить сравнения:
• фактических показателей с плановыми - для оценки обоснованности
плановых решений;
• фактических показателей с нормативными - для оценки внутренних
резервов производства;
• фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными
прошлых лет - для выявления динамики изучаемых параметров;
• фактических показателей организации с отчетными данными других
предприятий (лучших или среднеотраслевых).
Наибольшее распространение получили следующие виды
сравнительного финансового анализа.
Сравнительный анализ финансовых показателей исследуемой
организации со среднеотраслевыми показателями. При проведении анализа
выявляется степень отклонения основных результатов финансовой
деятельности данного предприятия от среднеотраслевых с целью оценки
конкурентной позиции организации и выявления резервов повышения
эффективности ее деятельности.
Сравнительный анализ финансовых показателей исследуемого
предприятия и предприятий – конкурентов. При проведении этого анализа
выявляются слабые стороны финансовой деятельности предприятия в целях
разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции на
конкретном рынке.
Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных
единиц и подразделений исследуемого предприятия (центров ответственности).
Этот анализ проводится для сравнительной оценки и поиска резервов
повышения эффективности деятельности внутренних подразделений
предприятия.