43
Таблица 3 – Динамика, состав и структура пассивов баланса ОАО «Изобильный хлебопродукт»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение,
тыс. руб.
Темп роста, %
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
2014-
2015
гг.
2015-
2016
гг.
2014-
2015 гг.
2015-
2016
гг.
1 Собственный капитал
30382
27,35
32585
21,29
35587
23,35
2203
2901
107,25
108,90
- Уставный капитал
102
0,09
102
0,07
102
0,07
0
0
100,00
100,00
- Добавочный капитал
25827
21,52
25827
17,22
25775
17,23
0
-151
100,00
99,39
- Нераспределенная прибыль
5555
5,73
7757
5,00
10709
7,05
2203
3052
150,39
139,87
2 Долгосрочные обязательства
1185
1,03
1173
0,77
1375
0,90
-21
202
98,23
117,37
- Отложенные налоговые
обязательства
1185
1,03
1173
0,77
1375
0,90
-21
202
98,23
117,37
3 Краткосрочные обязательства
83770
72,73
119287
77,95
115157
75,77
35517
-5139
152,50
97,53
- Займы
71235
71,77
87117
57,93
88037
57,92
15882
919
122,30
101,05
- Кредиторская задолженность
12535
10,87
32179
21,02
27111
17,85
19735
-5058
257,73
85,28
Баланс
115337
100
153035
100
151998
100
37798
-1037
132,79
99,32
44
В структуре пассивов в 2015 г. снизилась доля собственного капитала за
счет увеличения нераспределенной прибыли на 2203 тыс. руб. (на 50,39
краткосрочных обязательств вырос до 77,95 %.
Данные таблицы представлены на рисунках 7 и 7.
102
24826
5454
102
24826
7657
102
24675
10709
100 10100 20100
Значение показателя, тыс. руб.
2014
2015
2016
Исследуемый период, годы
уставный капитал добавочный капитал нераспределенная прибыль
Рисунок 7 – Состав собственного капитала ОАО «Изобильный
хлебопродукт»
В 2016 г. сумма собственного капитала выросла на 2901 тыс. руб. за счет
увеличения нераспределенной прибыли на 3052 тыс. руб. Долгосрочный
заемный капитал вырос за счет роста суммы отложенных за счет увеличения
нераспределенной прибыли на 2203 тыс. руб. (на 50,39 обязательства
организации снизилась на 5139 тыс. руб. (на 3,57 %), что было вызвано
снижением кредиторской задолженности на 5058 тыс. руб.
45
71235
12535
87117
32169
88036
27111
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
Значение показателя, тыс. руб.
2014 2015 2016
Исследуемый период, годы
займы и кредиты кредиторская задолженность
Рисунок 7 – Динамика краткосрочных обязательств
В структуре пассивов в 2016 г. выросла доля собственного капитала до
23,35 %, долгосрочных пассивов – до 0,90 %; а удельный вес краткосрочных
обязательств снизился до 75,77 %.
Данные изменения можно оценить положительно, так как Долгосрочный
заемный капитал вырос за счет роста суммы отложенных за структуру
обязательств, в частности, увеличивая сумму собственного капитала.
Далее в работе проведен анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия.
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое
состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность.
Долгосрочный заемный капитал вырос за счет роста суммы отложенных за
выделяет следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия.
Рассмотрим более подробно каждую из указанных категорий.
46
Ликвидность активов предприятия — способность активов
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
трансформация может быть осуществлена.
Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел
денежную форму, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует
сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия — это способность в срок и полностью
рассчитаться по своим обязательствам [23, с. 251].
Понятие платежеспособности является близким к ликвидности,
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
корректно.
Платежеспособность предприятия — способность своевременно
производить платежи по своим срочным обязательствам.
Ликвидность более емкое понятие, чем платежеспособность.
Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом,
основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны
друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать средств
47
и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской оценка может
быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес
приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или
без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская
задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна,
используются для оценки ликвидности.
Формально при составлении баланса активы, потенциально не
обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это
делается не всегда [18, с.198].
Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А > П, А > П, А > П, А5 < П5 (1)
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют
противоположный знак, от зафиксированного в оптимальном варианте,
обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это
абсолютной.
По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает
ликвидность его баланса. Для удобства проведения анализа ликвидности
баланса и оформления его результатов составлена таблица 5.
Данные, приведенные в таблице 5, показывают, что баланс ОАО
обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это
первое и второе условие соотношения групп активов и пассивов не отвечают
условиям абсолютной ликвидности.
За 2014-2015 гг. платежный недостаток наиболее ликвидных активов
вырос (в 2014 г. он составил 9855 тыс. руб., в 2015 году – 29013 тыс. руб.) по
первой группе.
48
Таблица 5 - Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты
Актив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Пассив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Платежный излишек или
недостаток
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Наиболее
ликвидные активы
(А
1
)
2781
3157
5995
Наиболее срочные
обязательства (П1)
12535
32179
27111
-9855
-29013
-21117
Быстро
реализуемые
активы (А
2
)
39887
79009
52971
Краткосрочные
пассивы (П
2
)
71235
87117
88037
-31358
-8108
-35075
Медленно
реализуемые
активы (А
3
)
59527
55557
78715
Долгосрочные
пассивы (П
3
)
1185
1173
1375
58353
55283
77250
Трудно
реализуемые
активы (А
4
)
23251
25523
25527
Постоянные пассивы
(П
6
)
30382
32585
35587
-7151
-7172
-11059
Баланс
115337
153035
151998
Баланс
115337
153035
151998
0
0
0
49
По второй группе в 2014 г. он составил 31358 тыс. руб., в 2015 году –
8108 тыс. руб. Но в 2016 г. платежный недостаток наиболее ликвидных
активов по первой группе снизился до 21117 тыс. руб. , а по второй группе
вырос до 35075 тыс. руб. Ожидаемые поступления от не дебиторов
превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов не
превысила долгосрочные обязательства. Однако, несмотря на имеющийся
платежный излишек по четвертой и третьей группам вряд ли сможет быть
направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных
обязательств. Нарушена текущая ликвидность.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых
коэффициентов.
Общий показатель ликвидности рассчитывается по формуле:
Л 1 =
ПКПКП1
АКАКА1
43
21
(2)
где К
1
…К
n
- коэффициент удельного веса показателя к итогу баланса.
нормативное значение Л1 > 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
Л 2 =
ПП
А1
(3)
Нормативное значение Л2 > 0,2 / 0,7.
Коэффициент «критической оценки»:
Л 3 =
ПП
А2А1
(5)
Допустимое: Л3 > 0,7 / 0,8; желательное, Л3 > 1,5.
Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по формуле:
Л 5 =
ПП
А3А2А1
(5)
необходимое значение 1; оптимальное – не менее 2,0.
Коэффициент манёвренности функционирующего капитала
рассчитывается по следующей формуле:
50
Л 5 =
П2)(П-А3)А2(А
А
(7)
уменьшение показателя в динамики – положительный факт.
Доля оборотных средств в активах определятся по формуле:
Л 7 =
ВР
А3А2А
(7)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Л 7 =
А3+А2+А1
А4-П4
(8)
не менее 0,1.
Данные расчетов сведены в таблицу 5.
Таблица 5- Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
Показатель
Нормативное
значение
2014 г.
2015
г.
2016
г.
Общий показатель ликвидности
1,08
1,07
1,09
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,03
0,03
0,2
Коэффициент «критической оценки»
0,51
0,79
0,51
Коэффициент текущей ликвидности
≥ 1
1,10
1,07
1,11
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
-
0,33
0,25
0,37
Коэффициент доли оборотных средств
в активах предприятия
-
0,80
0,83
0,85
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
0,08
0,07
0,09
Как свидетельствуют данные таблицы 5, за анализируемый период
общий показатель ликвидности соответствует нормативу (более 1 за
исследуемый период). Коэффициент абсолютной ликвидности находится на
51
критическом уровне и ниже нормы (в 2014 году – 0,03, а в 2016 году – 0,2 – а
по второй группе вырос до 35075 тыс. руб. Ожидаемые поступления от не
был ниже допустимых пределах, что свидетельствует о не возможности
покрыть краткосрочную задолженность за счет денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности в пределах допустимого значения, что
свидетельствует о платежеспособности фирмы в ближайшей перспективе.
Краткосрочные обязательства предприятия не превышают оборотные
активы, причем эта разница растет такое соотношение оборотных активов и
краткосрочных обязательств следует оценить положительно.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала вырос за
исследуемый период. Как показывает коэффициент доли оборотных средств
покрыть краткосрочную задолженность за счет денежных средств, вырос.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже
нормы, что свидетельствует о нарушении ликвидности и
платежеспособности организации.
Представим данные таблицы 5 графически на рисунке 8.
Следующим шагом анализа оценим финансовое состояние ОАО
«Изобильный хлебопродукт».
Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект,
который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в
активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не
допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим обязательствам.
Главным в финансовой деятельности являются правильная
организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе
анализа финансового состояния вопросам рационального использования
оборотных средств уделяется основное внимание.
52
1,08
1,06
1,09
1,11
1,07
1,1
0,84
0,83
0,8
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2014 2015 2016
Исследуемый период, годы
Значение показателя, доли
общий показатель ликвидности
коэффициент текущей ликвидности
коэффициент доли оборотных средств в активах
Рисунок 8 – Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Задачей анализа финансового состояния является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
на сколько предприятие не зависимо с финансовой точки зрения; растёт или
активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не
и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Анализ финансового состояния представлен в таблице 7.
Как показывают, данные, представленные в таблице 7, финансовое
состояние ОАО «Изобильный хлебопродукт» является не устойчивым,
кризисным.