51
Рентабельность продаж АО «СМЗ» в 2017 г. по сравнению с данными
2016 г. увеличивается на 32,03%, это означает, что увеличивается объем
бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль выручки от реализации
продукции предприятия.
Наглядно показатели рентабельности АО «СМЗ» и темпы их изменения
представлены на рисунке 8.
Рисунок 8 – Показатели рентабельности АО «СМЗ», %
По данным рисунка 8 видно, что все показатели рентабельности,
рассчитанные для АО «СМЗ», за исследуемый период увеличиваются, это
положительная тенденция для предприятия. Для более точной оценки
рентабельности необходимо сравнить ее показатели АО «СМЗ» с средними
показателями по отрасли, они приводятся по данным с официального сайта
ФНС РФ
39
. Такое сравнение представлено на рисунке 9.
39
Официальный сайт Федеральной налоговой службы России: www.nalog.ru
12,48
4,94
2,14
3,56
5,35
11,69
2,61
2,19
4,59
15,19
6,10
2,71
4,83
6,19
11,92
3,53
2,71
6,06
21,74
23,46
26,94
35,59
15,86
1,94
35,57
23,92
32,03
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
Рпрод
Рпроизв
Ра
Рвоа
Роа
Рчок
Рск
Ри
Рпрод
2016 год
2017 год
52
Рисунок 9 – Сравнение показателе рентабельности АО «СМЗ» с
нормативными показателями рентабельности, %
По данным рисунка 9 видно, что большинство показателей
рентабельности АО «СМЗ» ниже нормативных, исключением являются
показатели рентабельности продаж и чистого оборотного капитала, они
превышают нормативные значения на 6,69% и 4,42% соответственно.
Таким образом, показатели рентабельности АО «СМЗ» за исследуемый
период все увеличиваются, то есть эффективность ресурсов и капитала
предприятия повышается, но в то же время, рентабельность многих показателей
значительно ниже средних по отрасли, то есть руководству предприятия
необходимо поддерживать рост показателей рентабельности.
По результатам оценки финансового состояния АО «СМЗ» можно
сделать следующие выводы.
Структуру бухгалтерского баланса предприятия можно признать
удовлетворительной, так как оборотные активы увеличиваются быстрее
8,50
15,20
6,40
6,40
6,40
7,50
12,40
13,50
8,10
15,19
6,10
2,71
4,83
6,19
11,92
3,53
2,71
6,06
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
Рпрод
Рпроизв
Ра
Рвоа
Роа
Рчок
Рск
Ри
Рпрод
Норма
2017 год
53
внеоборотных активов, собственный капитал составляет более половины
пассивов, а дебиторская и кредиторская задолженности увеличиваются
практически одинаково.
Предприятие является финансово независимым, это подтверждается
весомыми значениями коэффициентов финансовой независимости и
самофинансирования. Но необходимо отметить, что уровень финансовой
зависимости АО «СМЗ» за исследуемый период снижается, это видно по
динамике коэффициентов.
Также исследуемое предприятие обладает ликвидностью и
платежеспособностью, это подтверждается тем, что на протяжении всего
исследуемого периода краткосрочные обязательства полностью покрываются
оборотными активами, но в тоже время уровень ликвидности АО «СМЗ»
снижается, так как краткосрочные обязательства увеличиваются быстрее
оборотных активов.
Показатели деловой активности АО «СМЗ» свидетельствуют о том, что
эффективность использования активов снижается из-за значительного роста
дебиторской задолженности, в то же время кредиторская задолженность также
увеличивается, что дает возможность предприятию воспользоваться
авансированными денежными средствами.
Показатели рентабельности АО «СМЗ» увеличиваются за исследуемый
период, это положительная динамика для предприятия, но большинство их
значений ниже нормативных по отрасли.
В целом можно сказать, что финансовое состояние предприятия за
исследуемый период является благополучным, АО «СМЗ» способно
финансировать свою деятельность, быть при этом ликвидным и
платежеспособным, также предприятие обладает достаточным объемом
капитала. В то же время большинство финансовых коэффициентов, хоть и
находятся в рамках норм, но их значения ухудшаются, то есть наблюдается
ухудшение финансового состояния АО «СМЗ». Если такая тенденция
54
сохраниться, то предприятие будет иметь неудовлетворительное финансовое
состояние, что повлечет проблемы в бизнесе.
55
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ
ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
АО «СЕРОВСКИЙ МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»
3.1. Обоснование разработанных мероприятий
по улучшению финансового состояния
Результаты оценки финансового состояния АО «СМЗ» показали, что
исследуемое предприятие ликвидно, платежеспособно, обладает достаточным
объемом капитала, но в то же время динамика рассчитанных показателей говорит о
том, что перечисленные выше характеристики финансового состояния ухудшаются.
Такая тенденция может негативно отразиться на финансовом состоянии АО «СМЗ»,
соответственно ухудшится эффективность деятельности предприятия в целом.
На ухудшение некоторых показателей финансового состояния АО «СМЗ»
оказал влияние значительный рост дебиторской задолженности. Исходя из этого,
предлагается управлять дебиторской задолженностью путем применения факторинга.
Актуальность применения факторинга в том, что, пользуясь услугами фактора,
АО «СМЗ», отгрузив продукцию покупателю, может сразу получить от фактора плату
за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. Главным образом
это является средством профилактики проблемных долгов и взыскания просроченной
дебиторской задолженности. Кроме того, факторинг поможет пополнить текущие
оборотные средства АО «СМЗ» без образования при этом излишней денежной массы.
Существенное преимущество факторинга состоит в том, что факторинговые
компании, чаще всего это коммерческие банки, обеспечивают постоянный и
тщательный контроль дебиторской задолженности и всячески препятствуют
возникновению новых денежных долгов.
Под факторингом понимается финансирование торговых сделок под уступку
денежных требований к дебиторам АО «СМЗ». Сторонами договора являются
предприятие-кредитор, в данном случае АО «СМЗ», должники исследуемого
предприятия и финансовый агент, который осуществляет финансирование АО «СМЗ».
56
По договору финансирования под уступку денежного требования или
договору факторинга одна сторона АО «СМЗ» обязуется уступить другой стороне –
финансовому агенту (фактору) денежные требования к третьему лицу (должнику) и
оплатить оказанные услуги, а финансовый агент (фактор) обязуется совершить не
менее двух следующих действий в соответствии с п. 1 ст. 284 Гражданского кодекса
РФ
40
, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки:
передавать АО «СМЗ денежные средства в счет денежных требований, в
том числе в виде займа или предварительного платежа (аванса);
осуществлять учет денежных требований АО «СМЗ» к третьим лицам
(должникам);
осуществлять права по денежным требованиям АО «СМЗ», в том числе
предъявлять должникам денежные требования к оплате, получать платежи от
должников и производить расчеты, связанные с денежными требованиями;
осуществлять права по договорам об обеспечении исполнения обязательств
должников.
Факторинг – это комплекс услуг, где главным является уступка (продажа)
дебиторской задолженности организации исключительно в денежном выражении.
Целью факторинга является краткосрочное кредитование.
Факторинговое обслуживание состоит из финансирования поставок с
отсрочкой платежа иадминистративного управления дебиторской задолженностью,
включающее в себя:
контроль за соблюдением дебиторами своевременной оплаты;
учет состояния дебиторской задолженности;
представление отчетов продавцу и др.
41
Особенностями финансирования под уступку денежного требования
(факторинга) является то, что:
40
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от
29.07.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018)
41
Тепляков А.Б. Обеспечение и погашение обязательств контрагентами организаций. – М.:
ГроссМедиа, РОСБУХ, 2018. – с. 145
57
АО «СМЗ» реализует коммерческому банку дебиторскую задолженность и
освобождается, таким образом, от ее взыскания с должника (покупателя);
реализация дебиторской задолженности связана с ее уменьшением за счет
выплаты АО «СМЗ» комиссионного вознаграждения коммерческому банку за его
услуги;
90% дебиторской задолженности должников выплачивается АО
«СМЗ»коммерческим банком сразу в момент уступки ему денежного требования за
счет его денежных средств;
остаток дебиторской задолженности должников за вычетом комиссионного
вознаграждения погашается АО «СМЗ»коммерческим банком в момент его
окончательных расчетов с должником;
АО «СМЗ» поручается за должника в части оплаты долга коммерческому
банку, который в случае непогашения задолженности должником обращается за ее
погашением к АО «СМЗ».
Факторинг означает, что как правило, коммерческий банк «покупает» у
своих клиентов дебиторскую задолженность (их платежные требования) на
условиях немедленной оплаты 80 - 90% стоимости отфактурованных поставок
и остальной части за вычетом комиссионных и процентов за кредит в строго
определенные сроки, уже независимо от поступления выручки от покупателей.
Разумеется, в этом случае поступающие платежные средства будут полностью
зачисляться на счет банка.
Финансовая заинтересованность коммерческого банка в проведении
факторинговых операций определяется вознаграждением в виде комиссионных
платежей за управление счетами клиента, включая кредитный риск и
факторинговый сбор. Комиссионные обычно составляют 0,5 - 3% от общей
суммы купленных счетов. Его конкретная величина будет зависеть от торгового
оборота клиента, степени риска и объема необходимой конторской работы.
Степень риска зависит от платежеспособности должников клиента, а объем
конторской работы – от количества счетов-фактур.Помимо этого
58
предприятиеуплачивает банку ссудный процент с ежедневного остатка
предварительного платежа по счетам.
Факторинг является сложным и более продвинутый банковский продукт
по сравнению с обычным договором кредитования.
Предлагаемая схема факторинга для АО «СМЗ» представлена на рисунке 10.
Рисунок 10 – Схема факторинга для АО «СМЗ»
Планируется, что коммерческий банк (фактор) и АО «СМЗ» заключат договор
о продаже дебиторской задолженности. Затем АО «СМЗ известит должников о том,
что фактор купил их долги. После этого фактор осуществляет платежи АО «СМЗ» на
основании договора, причем независимо от того, заплатил дебитор или нет. За
предоставление такой услуги АО «СМЗ» получает номинальную сумму долга со
Поставщик продукции
АО «СМЗ»
Поставка товара, учет
дебиторской
задолженности
Покупатели
продукции
1 шаг
Уступка
дебиторской
задолженности
банку
2 шаг
Финансирование
дебиторской
задолженности
3 шаг
Начисление комиссии за
услуги факторинга
Коммерческий банк
(финансовый агент)
4 шаг
Оплата
дебиторской
задолженности
59
скидкой. Факторинг может быть использован для расширения продаж, поскольку дает
возможность реализовывать продукцию новым группам покупателей, а также
способствует более быстрой оборачиваемости капитала.
АО «СМЗ», в результате применения факторинга, получает возможность
планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины
покупателей, становится уверенным в точности поступлении средств от
коммерческого банка, который и является факторомв определенной сумме от
дебиторской задолженности.
Очень часто торговый оборот поставщика ограничивается лишь тем, что
покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для этого
достаточных оборотных средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных
средств, необходимых для предоставления или увеличения товарного кредита
покупателю. В этом случае на помощь приходит факторинг, который позволяет
поставщику предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь
сбытовыми возможностями покупателя.
42
Факторинг является достаточноудобным способом финансирования и
оптимизации дебиторской задолженности. Однако следует отметить и недостатки
факторинга. Главным недостатком этой услуги является необходимость нести затраты
в виде комиссии коммерческому банку. Но при этом, неся затраты, АО «СМЗ»
получает взамен целый набор услуг. Поскольку дебиторская задолженность
фактически становится собственностью уже фактора, то он стремиться как можно
эффективнее управлять ею.
Преимущества факторинга для АО «СМЗ заключаются в следующем:
появление дополнительного финансирования;
ускорение оборачиваемости средств;
уменьшение потерь в случае задержки платежей со стороны должника
(покупателя);
42
Емельянов В.Ю. Факторинг и факторинговые отношения в финансовой системе // Вестник
Самарского государственного университета. – 2018. - №5. – С.164
60
упрощение планирования денежного оборота;
увеличение товарооборота;
усиление контроля над погашением задолженностей покупателей;
появление возможности предложить покупателям привлекательные для них
сроки оплаты;
возникновение перспективы своевременного расчета со своими
поставщиками;
снижение расходов на административное управление.
Преимущества факторинга для покупателя (должника):
получение более выгодных условий оплаты, позволяющих не отвлекать
денежные средства из оборота;
упрощение планирования денежного потока;
увеличение покупательной способности.
Улучшению показателей финансового состояния будет способствовать
эффективная система финансового планирования. Система финансового
планирования поможет предупредить негативные моменты, ухудшение
показателей финансового состояния АО «СМЗ». Поэтому для исследуемого
предприятия является актуальным финансовое планирование, предлагается
разработать и закрепить систему финансового планирования АО «СМЗ»
документально.
Финансовое планирование АО «СМЗ» будет нацелено на обеспечение
рационального соотношения между объемом производства продукции, темпом
роста и финансовыми ресурсами предприятия, также между кредитными и
собственными средствами.
Задачи финансового планирования АО «СМЗ» будут звучать
следующим образом:
определение соответствия между наличием денежных средств и
потребностью в них;