16
пают основной разработки управленческих решений направленных на разра-
ботку тактики и стратегии развития, осуществления планирования деятельно-
сти на краткосрочную и долгосрочную перспективу, осуществления контроля
над выполнение планов, выявлением резервов повышения эффективности и ре-
зультативности деятельности организации .
Целью анализа финансового состояния по мнению И.В. Кобелева и Н.С.
Ивашина
11
является получение определенного набора ключевых параметров
(наиболее представительных), которые позволяют объективно и точно увидеть
картину финансового состояния организации ее прибили и убытков, изменений
произошедших в активах и пассивах (особое внимание уделяется дебиторской и
кредиторской задолженности). На основе указанной цели авторами формули-
руются задачи анализа финансового состояния, которые наглядно представлены
на рисунке 1.
Рисунок 1 – Задачи анализа финансового состояния
Целью анализа финансового состояния по мнению М.В. Мельник и Е.Б.
Герасимовой является оценка эффективности производственных ресурсов ор-
ганизации, обеспечение роста объемов производства и продажи продукции
11
Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций : учеб. посо-
бие / И.В. Кобелева, Н.С. Ивашина. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2019. —
292 с.
Задачи анализа финансового состояния
Предварительный обзор бухгалтерской отчетности
Характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных акти-
вов
Характеристика источников средств: собственных и заемных
Оценка финансовой устойчивости
Анализ прибыли и рентабельности
Анализ деловой активности и эффективности
Разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной дея-
тельности предприятия
17
(оказания услуг или выполнения работ), снижение себестоимости, коммерче-
ских и управленческих расходов, обеспечение роста прибыли, а также форми-
рование финансовых ресурсов в объеме способном обеспечить расширение де-
ятельности. На основе указанной цели авторами формируются задачи анализа
финансового состояния организации, представленные на рисунке 2.
Рисунок 2 – Задачи анализа финансового состояния опреде-
ляемые М.В. Мельник и Е.Б. Герасимовой
В своих работах Н.П. Любушин
12
главной целью анализа финансового
состояния указывает своевременное выявление и устранение недостатков в фи-
нансовой деятельности организации, а также определение резервов укрепления
ее финансового состояния. Для достижения поставленной цели по мнению ав-
тора необходимо последовательное выполнение задач, представленных на ри-
сунке 3.
Однако далеко не все авторы выделяют цель анализа финансового состо-
яния. Так, например И.Т. Абдукаримова и М.В. Беспаловой
13
вообще не опре-
деляют цели анализа финансового состояния, при этом его задачами, по их
мнению, являются оценка и изучение структуры бухгалтерского баланса и по-
казателей имущественного положения; оценка ликвидности и платежеспособ-
12
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по
специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и «Финансы и кредит» / Н.П. Любу-
шин. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 575 с.
13
Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций
(анализ деловой активности) : учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. — М. :
ИНФРА-М, 2019. — 320 с.
Задачи анализа финансового состояния
оценка финансового состояния организации
выявление причин и факторов произошедших изменений за период
разработку рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости, обес-
печению платежеспособности и росту рентабельности
18
ности; оценка финансовой устойчивости; анализ финансовых результатов хо-
зяйственной деятельности.
Рисунок 3 – Задачи анализа финансового состояния опреде-
ляемые Н.П. Любушиным
Аналогичным образом поступает в своих работах и А.П. Гарнов
14
, кото-
рый не определяя цель анализа финансового состояния, указывает, что его ос-
новными задачами являются: объективная и своевременная проверка финансо-
вого состояния компании по установленной системе показателей, определение
наиболее уязвимых мест и выявление причин их возникновения; поиск резер-
вов для улучшения финансового состояния предприятия, его финансовой
устойчивости и платежеспособности; разработка и предложение конкретных
мероприятий, нацеленных на наиболее эффективное использование финансо-
вых ресурсов и укрепление финансового состояния компании; прогнозирование
финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния пред-
приятия при разнообразных вариантах использования ресурсов.
14
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / под
ред. А.П. Гарнова. — М. : ИНФРА-М, 2018. — 366 с.
на основе
изучения
взаимосвязи
между разными
показателями
производствен
ной,
коммерческой
и финансовой
деятельности
дать оценку
выполнения
плана по
поступлению
финансовых
ресурсов и их
использованию
с позиции
улучшения
финансового
состояния
построить
модели
оценки и
диагностики
финансовог
о состояния,
провести
факторный
анализ,
определив
влияние
факторов на
изменение
финансовог
о состояния
организации
спрогнозировать
возможные
финансовые
результаты
исходя из
реальных
условий
хозяйственной
деятельности,
наличия
собственных и
заемных
ресурсов и
разработанных
моделей оценки
и диагностики
финансового
состояния при
разнообразных
вариантах
использования
ресурсов
разработать
конкретные
мероприяти
я,
направленн
ые на более
эффективно
е
использован
ие
финансовых
ресурсов и
укрепление
финансовог
о состояния
19
По итогам рассмотрения цели и задач анализа финансового состояния,
предлагаемых различными авторами, можно выделить следующую цель: поиск
резервов укрепления финансового состояния и разработка управленческих ре-
шений, на основе анализа финансового состояния в прошлых периодах.
1.3. Методы анализа финансового состояния предприятия и
диагностика уровня банкротства
Анализ финансового состояния организации позволяет сформировать
представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые
риски, которые она несет.
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми
ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финан-
совыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализ финансового состояния включает в себя анализ бухгалтерского
баланса и отчета о финансовых результатах работы оцениваемой организации
за прошедшие периоды для выявления тенденций в ее деятельности и опреде-
ления основных финансовых показателей. Главная цель анализа - своевременно
выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резер-
вы улучшения финансового состояния и платежеспособности организации.
Анализ финансового состояния организации предполагает следующие
этапы
15
:
1. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.
2. Оценка финансового положения.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятель-
ности.
Этап 1. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.
15
Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика,
2003. – 560 с.: ил.
20
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени за-
висит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в
активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их
структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представле-
ние об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их ис-
точников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вер-
тикального и горизонтального анализа отчетности
16
.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показа-
тели дополняются относительными — темпами роста (снижения).
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их ис-
точников
17
.
Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур
его активов и пассивов, т.е. имущественного положения предприятия, его
средств и их источников
18
.
Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к
имущественной компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть
которой - в отражении рациональности структуры оборотных активов как
обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности
поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в
наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в
полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
16
Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия:
учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008. – 652 с.
17
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляров-
ская [и др.]. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 – 360 с.
18
Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.
пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «бухгалтерский учет.
Анализ» и 060400 «Финансы и кредит» / Н. П. Любушин. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2006 – 448 с.
21
контрагентами
19
.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда
абсолютных и относительных показателей:
- абсолютные показатели, на основе которых определяется основная тен-
денция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд ре-
зультативных и качественных показателей;
- относительные показатели (коэффициенты), которые выражаются от-
ношением одних абсолютных финансовых показателей к другим и на основе
которых в отечественной и зарубежной практике принято делать выводы о
сложившейся финансовой ситуации
20
.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы
выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не
только о платежеспособности фирмы на данный момент времени, но и в случае
чрезвычайных происшествий
21
. По уровню ликвидности все активы предприя-
тия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидно-
сти, как представлено в таблице 2.
Таблица 2
Характеристика активов предприятия по уровню ликвидности
Группа активов
Состав статей бухгалтерского ба-
ланса
Характеристика
уровня ликвидно-
сти
Наиболее ликвидные
активы (А1)
Денежные средства; Краткосрочные
финансовые вложения
Легкореализуемые
Быстрореализуемые
активы (А2)
Дебиторская задолженность; Прочие
оборотные активы
Высоколиквидные
активы
Медленно реализуе-
мые активы (А3)
Производственные запасы
Ликвидные активы
Трудно реализуемые
активы (А4)
Внеоборотные активы
Неликвидные активы
Итого активы (А)
Оборотные активы (раздел 1); Вне-
оборотные активы (раздел 2)
Активы предприятия
19
Анализ ликвидности предприятия // «Практическая бухгалтерия», 2008, N 6 – СПС «Кон-
сультантПлюс»
20
Беспалов М.В. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности органи-
зации // Финансы: планирование, управление, контроль. 2014. N 3. С. 2 - 7.
21
Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учебное пособие / Под
общ. Ред. д-ра. экон. наук, проф. Э.И.Крылова, д-ра экон. наук, проф. В.М. Власовой, канд.
экон. наук. И. В. Ивановной. – М.: Эксмо, 2007. – 416 с
22
Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты, как это
представлено в таблице 3.
Таблица 3
Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты
Группа пассивов
Состав статей баланса
Наиболее срочные
обязательства (П1)
Кредиторская задолженность
Краткосрочные обяза-
тельства (П2)
Краткосрочные кредиты и займы Задолженность участ-
никам (учредителям) по выплате доходов; Прочие кратко-
срочные обязательства
Долгосрочные обяза-
тельства (П3)
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
и другие постоянные
пассивы (П4)
Капиталы и резервы; Доходы будущих периодов; Резервы
предстоящих расходов
Итого пассивов (П)
Краткосрочные обязательства (раздел 5); Долгосрочные
обязательства (раздел 4); Капиталы и резервы (резервы 3)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место соотношения:
А1>П1; А2 > П2; А3>П3; А4 < П4 (1)
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполне-
ние и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является
сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое нера-
венство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий эко-
номический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минималь-
ного условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных
оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противопо-
ложный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в
большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток
средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой груп-
пе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине,
поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут
заместить более ликвидные.
23
Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуемых
активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными
пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же мед-
ленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами от-
ражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о
платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший
к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособ-
ности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Однако анализ ликвидности и платежеспособности будет неполным, если
не оценить относительных показателей характеризующих ликвидность и пла-
тежеспособность.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели.
Коэффициент текущей ликвидности (Клт) дает общую оценку ликвидно-
сти предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих акти-
вов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (теку-
щих обязательств):
k
лт
= ТА / КЗС (2)
где ТА – текущие активы
КЗС – краткосрочные пассивы
Коэффициент (срочной) быстрой ликвидности (kлб) по своему смысло-
вому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако ис-
числяется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета ис-
ключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы:
k
лб
= (ДЗ+ДС) / КЗС (3)
где ДЗ – дебиторская задолженность
ДС – денежные средства
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (kла) явля-
ется наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает какая
24
часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости по-
гашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
k
ла
= ДС / КЗС (4)
Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвид-
ности и платежеспособности.
Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хо-
зяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих ак-
тивов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирую-
щее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долго-
срочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении меж-
ду отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными
активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирова-
ния (собственными или привлеченными средствами)
22
.
Анализ финансовой устойчивости основывается как на относительных
так и на абсолютных показателях
23
.
Для полного отражения разных видов источников в формировании запа-
сов и затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств.
Определяется как разница величины источников собственных средств и
величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Ес = СК – ВБ, (5)
где Ес – собственные оборотные средства;
СК – источники собственных средств;
ВБ – внеоборотные активы.
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных ис-
точников для формирования запасов.
22
Пименов Н.А. Финансовая устойчивость и безопасность хозяйствующих субъектов //
Налоги. 2015. N 41. С. 18 - 22.
23
Плахова Т.А. Финансовая устойчивость страховых компаний в Российской Федерации как
фактор надежности страхового бизнеса // Валютное регулирование. Валютный контроль.
2014. N 9. С. 29 - 35.
25
Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных
кредитов и займов:
Ет = Ес + ДЗС, (6)
где Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заем-
ных источников для формирования запасов и затрат;
Ес – наличие собственных оборотных средств;
Ис – источники собственных средств;
F – основные средства и вложения;
Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства.
Общая величина основных источников средств для формирования запа-
сов. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных
и краткосрочных кредитов и займов.
Еs = Ет + КЗС, (7)
где Еs - общая величина основных источников средств для формирования
запасов и затрат;
КЗС – краткосрочные кредиты и займы.
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников,
которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности (ос-
новными источниками на нашем предприятии служат собственные оборотные
средства), рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности)
источников для покрытия затрат:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆ Ес):
∆Ес = Ес –З, (8)
где З – запасы и затраты (с. 210 + с. 220 раздел II баланса «Оборотные ак-
тивы»).
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долго-
срочных заемных источников формирования запасов(∆Ет):
∆ Ет = Ет –З (9)
(Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирова-
ния запасов (∆Еs):