34
В 2017 г. АО «Камаз - Лизинг» реализована техника в объеме 1901 ед. на
сумму 3 945,91 млн. руб. (в т. ч. 1472 ед. автомобилей на сумму 3 456,74 млн.
руб.). По сравнению с 2016 г. рост реализации автомобилей в лизинг составил
около 26%. Увеличена доля АО «Камаз - Лизинг»: на 3% на рынке лизинга
грузовой техники всех марок и на 5% на рынке лизинга автотехники КАМАЗ,
до 7% и 17% соответственно.
Разработан лизинговый продукт, не имевший аналогов на рынке, –
«Специальный», который совмещает в себе преимущества дешёвого кредита с
привилегиями лизинга: эксплуатант по закону имеет право относить
лизинговые платежи в полном объёме на себестоимость своих услуг в составе
«прочих расходов, связанных с производством и (или) реализацией». Было
принято решение субсидировать процентные ставки со стороны «КАМАЗа» и
восполнять потери клиента. Продукт действовал с мая 2017 года до 1 февраля
2017 года и распространялся не только на серийные автомобили КАМАЗ, но и
на спецтехнику. Удорожание составляло всего 4% при сроке до 36 месяцев и
авансе от 20%. При этом доставка автотехники до региона клиента была
бесплатной. По продукту «Специальный» клиентам было отгружено более 400
ед. автотехники.
Кроме того, в 2017 году действовало еще 9 конкурентоспособных
лизинговых продуктов – для любой категории клиентов. В сентябре 2016
разработаны программы «утилизация + лизинг» и «лизинг + трейд-ин» на
основе госпрограмм обновления автопарков грузовых автомобилей,
организовано продвижение с подключением дилерской сети КАМАЗа и
различных каналов коммуникации. Реализация по этим программам составила
206 единиц техники. Организовано эффективное взаимодействие по
реализации КАМАЗов в лизинг с дилерской сетью АО «КАМАЗ»: каждые три
автомобиля из четырех в 2017 году переданы в лизинг через официального
дилера.
Активность дилерских центров по продвижению лизинга от
производителя в 2017 году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на
35
27% по количеству направленных заявок и на 19% - по готовым договорам. В
2017 году реализовано оборудования и комплементарной техники на сумму 350
млн. руб. Принято участие в 10 тендерных процедурах на поставку техники,
выиграно 8, в том числе по поставке ФГУП «Почта России».
Среднегодовая численность работающих в АО «Камаз - лизинг» за 2017
год составила 106 человек. По итогам 2017 года АО «Камаз - лизинг» входит в
рейтинг «Эксперт РА» «Топ-30 лизинговых компаний России по количеству
заключенных сделок в 2017 году» (22-ое место; 713 новых заключенных
сделок). В рейтинге «Эксперт РА» лизинговых компаний по портфелю по
сегментам имущества в сегменте «грузовой транспорт» АО «Камаз - лизинг»
занимает 7-ое место.
Динамика объема реализации техники АО «Камаз - лизинг» показана на
рисунке 2
Рисунок 2. Динамика объема реализации автотехники АО «Камаз -
лизинг»
Данные рисунка свидетельствуют о том, что на протяжении периода 2011
– 2017 гг. динамика продаж АО «Камаз - лизинг» оставалась неустойчивой.
Однако в 2016 г. по сравнению с 2015 г. количество реализованной автотехники
в натуральном выражении сократилось на 1412 единиц или на 30%, что
объясняется развитием кризисных явлений в российской экономике.
Динамика стоимости заключенных договоров АО «Камаз - лизинг»
отражена на рисунке 3. Из рисунка видно, что наибольшая стоимость
36
заключенных АО «Камаз - лизинг» договоров приходилась на 2015 г. В 2016 г.
в сравнении с 2015 г. данный показатель сократился на 5,8 млр. руб. или 35,4%.
В 2017 г. по сравнению с предыдущим годом стоимость заключенных
договоров практически не изменялась.
Рисунок 3. Стоимость заключенных договоров АО «Камаз -
лизинг»
Объем лизингового портфеля компании на 31.12.2017 г. составил 6277318
тыс. руб.
Из них по категориям контрагентов:
• Корпоративный клиент – 1523836 тыс. руб.;
• Стандартный лизинг – 1351742 тыс. руб.;
• Лизинг для малого и среднего бизнеса – 3401740 тыс. руб
Стоимостная структура лизингового портфеля АО «Камаз - лизинг»
показана на рисунке 4.
37
Рисунок 4. Структура лизингового портфеля АО «Камаз - Лизинг»
Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей сумме
лизингового портфеля компании приходится на лизинговые договоры с
организациями малого и среднего бизнеса.
Стоимость активных договоров лизинга на 31.12.2017 г. составляет
12925848 тыс. руб. Из них по категориям контрагентов:
• Корпоративный клиент – 3388457 тыс. руб.;
• Стандартный лизинг – 2675554 тыс. руб.;
• Лизинг для малого и среднего бизнеса – 6861837 тыс. руб.
Активные договоры лизинга – это действующие договоры, по которым
обязательства сторон – лизингодателя и лизингополучателя не выполнены в
полной мере, лизинговые платежи по ним продолжают поступать. Стоимость
активных договоров лизинга рассчитывается как сумма лизингового портфеля
компании и объема полученных лизинговых платежей по этим договорам.
2.2 Общая оценка финансового состояния компании и ее динамики.
Анализ финансовой устойчивости
Для оценки финансового состояния компании необходимо прежде всего
проанализировать результаты ее деятельности. Динамика выручки АО «Камаз -
лизинг» за 2013 – 2017 гг. показана на рисунке 5
38
Рисунок 5. Динамика выручки АО «Камаз - лизинг»
Данные рисунка указывают на существенные колебания показателя
выручки АО «Камаз - лизинг» за период 2013 – 2017 г. Из рисунка также видно,
что наибольший объем выручки компании приходился на 2015 г., так как
именно на данный период времени приходится наибольший объем реализации
автотехники и наиболее высокая стоимость обслуживаемых активных
договоров лизинга. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается снижение
выручки на 55% по сравнению с 2015 г. В 2017 г. в сравнении с 2016 г. выручка
компании увеличилась на 893943 тыс. руб. или на 25,9%.
Динамика финансовых результатов деятельности АО «Камаз - лизинг»
проанализирована в таблице 4. Из данной таблицы видно, что в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. валовая прибыль сократилась на 78,6%, а прибыль от
продаж – на 79,35%. Снижение прибыли до налогообложения и чистой
прибыли составило 89,92% и 87,37% соответственно. Как уже было отмечено
ранее, снижение прибыли АО «Камаз - лизинг» в 2016 г. было вызвано
сокращением числа заключенных договоров и стоимости обслуживаемых
активных договоров. В 2017 г. можно отметить рост финансовых результатов
деятельности организации. Так, валовая прибыль увеличилась на 414497 тыс.
руб. или 129,41%, а прибыль от продаж выросла на 142,5%. Прибыль до
налогообложения АО «Камаз - лизинг» увеличилась по сравнению с 2016 г. в
2,8 раза, а чистая прибыль выросла в 2 раза.
39
Динамика основных показателей рентабельности деятельности АО
«Камаз - лизинг» показана в таблице 5. Из данной таблицы видно, что
динамика показателей рентабельности повторяет динамику показателей
финансовых результатов. Снижение основных показателей рентабельности,
которое наблюдалось в 2016 г. сменилось тенденцией их роста в 2017 г. В
результате прибыль до налогообложения в расчете на 1 рубль продаж
увеличилась на 7,64 коп., прирост прибыли до налогообложения в расчете на 1
рубль активов составил 4,13 коп., в расчете на 1 рубль собственного капитала –
22,6 коп., в расчете на 1 рубль заемного капитала – 5,04 коп.
40
Таблица 4
Показатели финансовых результатов АО «Камаз - лизинг»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
Темпы роста, %
Темпы прироста, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Валовая прибыль
(убыток)
1495470
320278
734775
-1175192
+414497
21,42
229,41
-78,58
+129,41
Прибыль (убыток)
от продаж
1426086
294393
714041
-1131693
+419647
20,65
242,55
-79,35
+142,55
Прибыль (убыток)
от неосновных
видов
деятельности
(134904)
(164249)
(218484)
29345
+54235
121,75
133,09
+21,75
+33,09
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
1291182
130144
495557
-1161038
+365413
10,08
380,77
-89,92
+280,77
Чистая прибыль
(убыток)
1059901
133885
397721
-926016
+263836
12,63
297,06
-87,37
+197,06
Таблица 5
Показатели рентабельности деятельности АО «Камаз - лизинг»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Рентабельность
продаж, %
16,94
3,77
11,41
-13,17
+7,64
Рентабельность
активов, %
20,46
1,74
5,87
-18,72
+4,13
Рентабельность
собственного
капитала, %
82,37
8,55
31,15
-73,82
+22,6
Рентабельность
постоянного
капитала, %
48,60
4,52
13,46
-44,08
+8,94
Рентабельность
заемного капитала,
%
27,22
2,19
7,23
-25,03
+5,04
Следовательно, данные таблиц 4 и 5 свидетельствуют о росте
результативности деятельности предприятия, что было обусловлено ростом
числа активных договоров лизинга.
Таким образом, АО «Камаз - лизинг» занимает прочные рыночные
позиции в сегменте лизинга автотехники. В 2017 г. по сравнению с
предыдущим периодом на предприятии был выявлен рост объема деятельности
и финансовых результатов. Данные изменения экономических показателей
способны оказать существенное влияние на финансовое состояние предприятия
и обусловить тот или иной уровень финансовых рисков.
Финансовое состояние компании характеризуется также показателями
ликвидности и финансовой устойчивости. Значения коэффициентов
ликвидности АО «Камаз - лизинг» рассчитаны в таблице 6.
Таблица 6
Коэффициенты ликвидности АО «Камаз - лизинг»
Параметр модели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,04
0,03
0,07
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,55
0,22
0,43
Коэффициент текущей
ликвидности
0,60
0,24
0,49
Каждый из представленных в данной таблице коэффициентов имеет
нормативные значения. Они составляют:
42
- для коэффициента текущей ликвидности
2
- для коэффициента быстрой ликвидности: 0,8-1;
- для коэффициента абсолютной ликвидности:
2,0
Данные таблицы 6 указывают на несоответствие всех коэффициентов
ликвидности АО «Камаз - Лизинг» нормативным значениям. Кроме того,
значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1 указывает на то, что
сумма краткосрочных обязательств предприятия на протяжении всего
анализируемого периода превышала величину его оборотных активов, что
указывает на полную неспособность предприятия рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам. Данный вывод подтверждают также
результаты расчета показателя собственных оборотных средств, значение
которого составило:
На 31.12.2015: 2070797 + 1255924 – 5329379 = -2002658
На 31.12.2016: 973885 + 1189682 – 5776447 = -3612880
На 31.12.2017: 2207426 + 2988674 – 7613539 = -2417439
Результаты выполненных расчетов свидетельствуют о том, что на
протяжении всего анализируемого периода на предприятии формировалось
отрицательное значение показателя собственных оборотных средств, что
можно рассматривать как индикатор его неустойчивого финансового
состояния.
Отрицательное значение собственных оборотных средств
свидетельствует о том, что АО «Камаз - Лизинг» испытывает недостаток
собственного капитала для формирования оборотных активов. Дефицит
собственных средств покрывается краткосрочными обязательствами. Однако,
если сопоставить общую сумму дефицита собственных средств и остаток
непогашенных краткосрочных обязательств на конец каждого периода,
необходимо отметить, что последняя намного превысила потребность
предприятия в краткосрочных обязательствах для покрытия дефицита
собственных средств. Это значит, что часть краткосрочных обязательств была
направлена на формирование внеоборотных активов, что является прямым
43
нарушением основного условия финансового равновесия организации, в
соответствии с которым финансирование внеоборотных активов должно
осуществляться за счет средств постоянного капитала (капитал и резервы и
долгосрочные обязательства), а финансирование оборотных активов должно
осуществляться за счет собственных средств и краткосрочных обязательств.
За счет краткосрочных обязательств АО «Камаз - Лизинг» было
профинансировано внеоборотных активов:
В 2015 году: на 2369919 тыс. руб., что составляет 45% от общей суммы
внеоборотных активов на конец периода;
В 2016 году: 1169582 тыс. руб, что составляет 20% от общей суммы
внеоборотных активов на конец периода;
В 2017 году: 2316435 тыс. руб., 30% от общей суммы внеоборотных
активов на конец периода;
Такую политику финансирования внеоборотных активов в организации
можно признать нерациональной, так как она привела к значительному
ухудшению его финансового состояния
Для более точной оценки финансового состояния АО «Камаз - Лизинг»
необходимо определить тип его финансовой устойчивости. С этой целью была
проведена оценка обеспеченности запасов предприятия собственными и
заемными источниками. В соответствии с обеспеченностью запасов
собственными и заемными источниками формирования различают следующие
типы финансовой устойчивости (таблица 7)
Таблица 7
Типы финансовой устойчивости предприятия
18
Тип финансового
состояния
Формула
Примечание
Абсолютно
устойчивое
финансовое
состояние
ВА + З < СК
Характеризуется полным обеспечением запасов
собственными оборотными средствами.
Нормально
устойчивое
(СК - ВА + З)
< (СК + ДО)
Характеризуется обеспечением запасов
собственными оборотными средствами и
18
Петров К.Ф. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. Практическое пособие. – М.:
Лаборатория Книги, 2016. с. 92