14
- денежные средства, которые состоят из расчетных и валютных счетов,
а также прочие денежные средства.
Пассивы организации (источники финансирования) состоят из
капитала и резервов, а также долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Раздел капитал и резервы включает в себя следующие группы статей:
уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал,
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
В разделе долгосрочные обязательства отражаются следующие группы
статей: заемные средства (кредиты и займы, подлежащие погашению более
чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие обязательства.
Раздел краткосрочные обязательства включает в себя следующие
группы статей:
- заемные средства, к ним относятся кредиты и займы, которые
подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- кредиторская задолженность, а именно, задолженность перед
поставщиками и подрядчиками, дочерними и зависимыми обществами,
персоналом организации, бюджетом и государственными внебюджетными
фондами и прочими кредиторами, а так же векселя к уплате, авансы
полученные, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов и платежей.
Таким образом, главное предназначение финансового анализа -
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности
(узкие места) и находить резервы улучшения (укрепления) финансового
состояния предприятия и его кредитоспособности.
1.2. Методика проведения анализа финансового состояния организации
Финансовое состояние предприятий характеризует состояние и
размещение их средств, что отражается в бухгалтерских балансах.
15
Основными показателями состояния предприятия является: обеспеченность
собственными оборотными средствами; соответствие фактических запасов
материальных средств нормативу (финансово - эксплуатационной
потребности); обеспеченность запасов предназначенными для них
источниками средств; иммобилизация оборотных средств;
платежеспособность предприятия.
Арсенал методов анализа финансового состояния велик и
разнообразен. Под методом понимают подход к изучению реальной
действительности, способ изучения явлений природы и общества. С
помощью метода изучаемые явления рассматриваются во взаимосвязи и
взаимообусловленности, в движении, изменении и развитии
9
.
Методы финансового анализа:
1) Горизонтальный (временной) анализ – базируется на изучении
динамики отдельных финансовых показателей во времени, то есть
предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим
периодом; позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп
статей) отчетности;
2) Вертикальный (структурный) анализ – базируется на определении
структуры итоговых финансовых показателей, то есть рассчитывается
удельный вес отдельных составляющих финансовых показателей с
выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе
источников средств и направлениях их использования;
3) Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики анализируемого показателя. С помощью тренда формируют
9
Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник для
студентов вузов, обучающихся по направлениям подготовки 38.03.01 «Экономика», 38.03.02 «Менеджмент»
(квалификация (степень) «бакалавр») и 38.04.01 «Экономика», 38.04.02 «Менеджмент» (квалификация
(степень) «магистр») / А. Д. Шеремет. - 2-е изд.-е, доп. - Москва : ИНФРА-М, 2017. – С.132.
16
возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется
перспективный прогнозный баланс;
4) Анализ относительных показателей (коэффициентов) – предполагает
расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями
разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
В качестве инструментария для финансового анализа широко
используются финансовые коэффициенты - относительные показатели
финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних
абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты
используются для сравнения показателей финансового состояния
конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий
или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития
показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;
для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон
финансового состояния;
5) Сравнительный анализ - аналитика сводных показателей отчетности
по отдельным показателям предприятия или ее структурных единиц, а также
межхозяйственный анализ данного предприятия с конкурентами,
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;
6) Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин)
на результативный показатель с помощью определенных приемов
исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым
(собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным
(синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный
показатель;
7) Чтение финансовой отчетности
10
.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
проводится в три этапа:
10
Иванов Ю. Совершенствование управления финансовым состоянием предприятия // Схiд. - 2015. - № 5
(125). - С. 47.
17
На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к
балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия
функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть в
анализе факторы, воздействие которых повлекло изменения в
имущественном и финансовом положении организации и которые нашли
свое отражение в пояснительной записке.
Целью третьего этапа является оценка результатов хозяйственной
деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта
11
.
В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово-
хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую
принадлежность и прочие отличительные признаки. Затем производится
анализ «больных статей отчетности», а именно статей убытков,
долгосрочных и краткосрочных банков и займов, непогашенных в срок
просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, а также
просроченных векселей.
В случае наличия сумм по этим статьям необходимо изучить их
появления. Иногда информацию в данном случае может дать лишь
дальнейший анализ и окончательные выводы можно будет сделать позже.
При анализе активов и пассивов баланса прослеживается динамика их
состояния в анализируемом периоде. Следует отметить ввиду, что в условиях
инфляции ценность анализа по абсолютным показателям значительно
снижается и для нейтрализации этого фактора следует проводить анализ
также и по относительным показателям структуры баланса
12
.
При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего
имущества в составе основных активов (I раздел баланса) и текущих активов
(II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные
11
Беркстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.А. Беркстайн. - М.: Инфра-М, 2015. – С.99.
12
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник / М.И. Бакаев, А.Д.
Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2014. - С.121.
18
активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их
прироста (снижения).
Согласно принятой концепции в настоящее время Минфином РФ
утверждены положения по бухгалтерскому учету (стандарты),
регламентирующие порядок формирования бухгалтерской информации и
порядок раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Использование на практике требований по раскрытию информации в
бухгалтерской (финансовой) отчетности, предусмотренных
соответствующими положениями (стандартами), дает более полную
информационную базу для объективного и всестороннего анализа
финансового состояния предприятия, устойчивого его развития.
Полный анализ финансового состояния предприятия включает этапы:
- предварительной (общей) оценки финансового состояния
предприятия и изменения его финансовых показателей за отчетный период;
- анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия;
- анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
- анализа оборачиваемости оборотных активов;
- анализа финансовых результатов предприятия;
- анализа потенциального банкротства предприятия.
Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы,
различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный
преимущественно на данных бухгалтерской и статистической отчётности, и
углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных
управленческого учёта.
Основная цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного
состояния хозяйствующего субъекта, объёма и структуры привлекаемых им
средств
13
.
13
Абдукаримов И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских
структур: Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. - М.: НИЦ Инфра-М, 2015. – С.65.
19
Предварительный анализ осуществляется в несколько этапов.
На первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской
отчётности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов,
взаимную увязку показателей различных форм отчётности).
На втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место
в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и в их источниках.
На третьем этапе осуществляется расчёт и оценка динамики ряда
относительных показателей, характеризующих деятельность хозяйствующего
субъекта
14
.
Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших
характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся: общая
стоимость имущества предприятия; стоимость иммобилизованных активов
(т.е. основных и прочих внеоборотных средств); стоимость оборотных
средств; стоимость материальных оборотных средств; величина дебиторской
задолженности; сумма свободных денежных средств (включая ценные
бумаги и краткосрочные финансовые вложения); стоимость собственного
капитала; величина заемного капитала; величина долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов; величина кредиторской задолженности.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов
организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для
осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для
принятия управленческих решений на перспективу.
Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия
трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой
строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных
итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется
разработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от
того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность
14
Гришин А.Ф., Пантелеев А.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Вестник
Тверского государственного технического университета. Серия: Науки об обществе и гуманитарные науки. -
2014. - №1. - С. 147.
20
принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового
анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных
бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего
управленческие решения
15
.
Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики
России в рыночных условиях является, как уже отмечено в работе,
финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее
значимого структурного элемента экономической системы страны. Чем выше
устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск
оказаться на грани банкротства. Оценка финансовой устойчивости тесно
связана с ликвидностью баланса, платежеспособностью организации и его
хозяйственной активностью.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
обращения в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.
Степень ликвидности определяется продолжительностью временного
периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него
оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения
краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит
формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами.
Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние
предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов
недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее
положение предприятия неустойчиво.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в
полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Основные
15
Долингер Е.В. Обзор действующих методик анализа финансового состояния предприятия // Современные
тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. - 2015. - № 18. - С. 158.
21
признаки платежеспособности – наличие в достаточном объеме средств на
различных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности
16
.
Понятия ликвидности и платежеспособности близки, но не
тождественны. Ликвидность менее динамична по сравнению с
платежеспособностью, так как по мере стабилизации производственно-
хозяйственной деятельности предприятия у него постепенно складывается
определенная структура активов и источников средств, резкие изменения
которой сравнительно редки.
При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его
финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время
высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность
вложенных средств в оборотные активы, в частности, излишний запас
товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией,
наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень
ликвидности оборотных активов.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью
абсолютных и относительных показателей:
- абсолютные показатели, на основе которых определяется тенденция
изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается ряд
результативных и качественных показателей;
- относительные показатели, которые выражают отношение одних
абсолютных финансовых показателей к другим, на основе которых принято
делать выводы о сложившейся финансовой ситуации.
Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют
структуру его капитала с позиции платежеспособности и финансовой
стабильности развития
17
.
16
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной. - 2-e изд. - М.:
Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2014. – С.108.
17
Базылева Ю.В. Методы анализа финансового состояния предприятия // Ученые записки Международного
банковского института. - 2014. - № 10. - С. 69.
22
Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов
и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить
долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют
показателями структуры капитала и платежеспособности либо
коэффициентами управления источниками средств.
По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на
четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (таблица 1).
Таблица 1
Характеристика активов предприятия по уровню ликвидности
Группа
активов
Состав статей
баланса
Формула
расчета
Характеристика
уровня
ликвидности
Наиболее
ликвидные
активы
Денежные средства
Краткосрочные
финансовые вложения
А1 = стр. 1250
+ стр. 1240
Легко реализуемые
Быстро-
реализуемые
активы
Дебиторская
задолженность
Прочие оборотные
активы
А2 = стр. 1230
+ стр. 1260
Высоколиквидные
активы
Медленно-
реализуемые
активы
Производственные
запасы
А3 = стр. 1210
+ стр. 1220
Ликвидные активы
Трудно-
реализуемые
активы
Внеоборотные активы
А4 = стр. 1100
Неликвидные
активы
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Все
пассивы предприятия так же можно разделить на четыре группы (таблица
2).
Таблица 2
Характеристика пассивов баланса по степени срочности их
оплаты
Группа пассивов
Состав статей баланса
Формула расчета
Наиболее срочные
обязательства
Кредиторская задолженность
П1 = стр. 1620
Краткосрочные
обязательства
Краткосрочные кредиты и
займы
Задолженность участникам по
выплате доходов
Прочие краткосрочные
обязательства
П2 = стр. 1610 + стр.
1550
23
Продолжение таблицы 2
Долгосрочные
обязательства
Долгосрочные обязательства
П3 = стр. 1400
Собственный капитал
и др. постоянные
пассивы
Капитал и резервы
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих
расходов
П4 = стр. 1300 + стр.
1530
При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно
проследить их динамику. Состав анализируемых коэффициентов может быть
различный. Дадим характеристику наиболее популярных коэффициентов
(таблица 3).
Таблица 3
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности
Показатель
Экономическое
содержание
Формула
расчета
Рекомендованное
значение
Коэффициент
текущей
ликвидности
Характеризует, в какой
степени все
краткосрочные
обязательства обеспечены
оборотными активами
К1 =
оборотные
активы/
П1+П2
От 1 до 2
Нижняя граница
обусловлена тем,
что оборотных
средств должно быть
достаточно, чтобы
покрыть свои
краткосрочные
обязательства
Коэффициент
срочной
ликвидности
Характеризует
прогнозируемые
платежные возможности
предприятия при условии
своевременных расчетов с
дебиторами
К2 = А1/ П1 +
Краткосрочные
кредиты и
займы
1 и выше.
Низкие значения
указывают на
необходимость
постоянной работы с
дебиторами, чтобы
обеспечить
возможность
обращения части
оборотных средств в
деньги
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Характеризует, какая
часть краткосрочных
обязательств может быть
погашена имеющимися
денежными средствами и
краткосрочными
финансовыми вложениями
К3 = А1 /
П1+П2
От 0,2 до 0,5