15
состояния компании. Убавление таковых характеристик, как реализация
продукция, спасение и сумма выгоды, считается отрицательной
направленностью становления денежного состояния фирмы и его
платежеспособности [10].
Таким макаром, основная задача финансово-хозяйственного анализа –
вовремя обнаружить и убрать недочеты в финансово-хозяйственной работы,
отыскать вероятные запасы для совершенствования денежного состояния
компании, его платежеспособности, обеспечивания денежной стойкости, также
обеспечивания конкурентоспособности и оптимального применения денежных
ресурсов.
1.2 Характеристика методов и классификация показателей финансового
анализа организации
В текущее время есть разные способы и расклады к оценке денежного
состояния, которые, невзирая на все имеющееся обилие, по содержанию не
противоречат, а только дополняют и обобщают друг дружку. На базе практики
анализа финансово-хозяйственной работы теснее выработана методология
анализа денежных отчётов [14].
Главные виды анализа: сравнительный, вертикальный (структурный),
горизонтальный (временной), трендовый, тест условных характеристик
(денежных коэффициентов).
Горизонтальный тест разрешает сопоставить любой признак
равновесия с подобным в прошлом отчетном периоде. Чтобы достичь
желаемого результата оформляются аналитические таблицы, в каких
полнейшие характеристики из равновесия дополняются условными –
темпами подъема.
Вертикальный тест описывает удельный авторитет отдельных заметок
равновесия в результирующем признаке валюте баланса, а и еще в оценке
потрясений данных заметок.
16
Горизонтальный и вертикальный тест равновесия считаются
взаимодополняющими и свидетельством на их базе выстроить
сравнительный аналитический баланс.
Сравнительный тест дозволяет расценить сразу и текстуру
равновесия, и динамику его характеристик.
Трендовый тест нужен дабы предсказывать грядущие ценности.
Проводиться сопоставление любой позиции отчетности с предыдущим
периодом и определение главный направленности динамики (то есть
изменения курса) признака. оказателя.
Тест условных характеристик (денежных коэффициентов) ведется для
определения связей характеристик. Проводиться расчет пропорций
отдельных характеристик, позиций отчета с позициями различных форм
отчетности
Расценить управление работой компании возможно при помощи
денежных характеристик. Денежные характеристики – данное особые
приборы, которые могут помочь отразить динамику и противоречия
денежных и финансовых действий. Эти характеристики меняются с течением
времени, они приближаться либо отдаляться от собственного нормативного
ценности.
К количеству чаще всего применяемых характеристик для денежного
анализа компаний можнож отнести:
1. Характеристики ликвидности и платежеспособности.
2. Характеристики денежной стойкости
3. Характеристики деловой активности
4. Характеристики рентабельности.
1. Тест ликвидности и платежеспособности.
Под ликвидностью какого-нибудь актива знают способность его
обращаться в валютную форму в отсутствии утраты собственной балансовой
цены [19]. Главным правилом ликвидности предприятия является: оборотные
17
активы должны быть больше краткосрочных пассивов [15]. Чем больше
разница показателей, тем ликвиднее предприятие.
Осуществление эффективной хозяйственной деятельности компании
зависит от состояния ее ликвидности и платежеспособности тем самым
обуславливается необходимость постоянного контроля данных показателей с
целью выявления проблем и разработки рекомендаций по их устранению.
Таблица 1
Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности
Активы в порядке снижения их
ликвидности
Пассивы в порядке снижения
срочности
Вид активов,
А
Состав по
балансу
Вид пассивов,
П
Состав по
балансу
Наиболее
ликвидные
активы, А1
Денежные средства
и краткосрочные
финансовые
вложения
Наиболее
срочные
обязательства,
П1
Кредиторская
задолженность
Быстрореализу
емые активы,
А2
Дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются в
течение 12 мес.
после отчетной
даты.
Краткосрочные
пассивы, П2
Краткосрочные
заемные средства и
прочие
краткосрочные
пассивы
Медленно
реализуемые
активы, A3
Запасы,
дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются более
чем через 12 мес.
после отчетной
даты и прочие
оборотные активы
Среднесрочны
е и
долгосрочные
пассивы, ПЗ
Долгосрочные
кредиты и заемные
средства, а также
доходы будущих
периодов, резервы
предстоящих
расходов и
платежей
Трудно
реализуемые
активы, А4
Внеоборотные
активы
Постоянные
пассивы, П4
Капитал и резервы
(собственный
капитал
организации)
Условия абсолютной ликвидности баланса: Al ≥ П1; А2 ≥ П2; A3 ≥ ПЗ; А4
≤ П4
В таблице 1 приведена классификация активов по степени ликвидности
и обязательств по степени их срочности, а также условие абсолютной
ликвидности баланса.
Платежеспособность оценивается возможностью предприятия
18
своевременно и в полном объеме оплатить свои финансовые обязательства, за
счет собственных денежных средств и их эквивалентов [17].
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия производится в
таблице, представленной в таблице 2.
Таблица 2
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
предприятия
Наименование
показателя
Способ расчета
Нормально
е
ограничени
е
Пояснение
Общий показатель
платежеспособност
и
L
1
=
L
1
≥ 1
-
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
L
2
=
Минимально
е
L
2
≥ 0,1
оптимальное
L
2
≥ 0,2
Показывает, какую
часть текущей
краткосрочной
задолженности
организация может
погасить в
ближайшее время за
счет денежных
средств и
приравненных к ним
финансовым
вложениям
Коэффициент
быстрой
ликвидности
L3=
Допустимая
L3≥ 0,7
желательная
L3=1
Показывает, какая
часть краткосрочных
обязательств
организации может
быть немедленно
погашена за счет
денежных средств,
средств в
краткосрочных
ценных бумагах, а
также поступлении
по расчетам
Коэффициент
текущей
ликвидности
L4=
Необходимо
е L4≥1,5
оптимальное
L4 = 2,0: 3,5
Показывает, какую
часть текущих
обязательств по
кредитам и расчетам
можно погасить,
мобилизовав все
оборотные средства
19
Продолжение Таблицы 2
Коэффициент
маневренности
функционирующег
о капитала
L5=
Уменьшение
показателя в
динамике –
положительн
ый факт
Показывает, какая
часть
функционирующего
капитала
обездвижена в
производственных
запасах и
долгосрочной
дебиторской
задолженности
Доля оборотных
средств в активах
L6=
L6≥0,5
Показывает
отношение
оборотных активов
к общему объему
активов фирмы
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
L7=
Минимально
еL7≥0,1
оптимально
е
L7≥ 0,5
Характеризует
наличие
собственных
оборотных средств
у организации,
необходимых для
ее текущей
деятельности
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности вычисляется
по формуле:
1
)(
1
111
НОРМ
НФФ
З
К
КК
Т
У
К
К
(1)
где К
1Ф
, К
1Н
– значение коэффициента текущей ликвидности,
соответственно в конце и в начале отчетного периода;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах (12, 9, 3);
У – период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(равен 6 мес.);
К
1НОРМ
= 2.
Раз коэффициент регенерации платежеспособности равен 1, то у
фирмы есть шанс вернуть собственную платежеспособность. Коэффициент
утраты платежеспособности целенаправлено планировать, исключительно
если соблюдать условие, в случае если коэффициент обеспеченности
своими средствами более либо равен 0,1, а коэффициент текущей
20
ликвидности более либо равен 2.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по
формуле:
(2)
Где У – период утраты платежеспособности (3 месяца); К1НОРМ = 2
Когда коэффициент утраты платежеспособности более 1, то
предприятие не потеряет платежеспособность в последнее время, а раз
значение менее 1- есть возможность утраты платежеспособности.
2. Тест денежной стойкости.
Для заслуги стабильного денежного состояния компании, его
экономическую работа идет навести на обеспечивание планомерного
поступления и расходования валютных ресурсов, достижение оптимальных
соотношений личного и заемного денег и более действенного его
применения.
Тест денежной стойкости характеризует значение и текстуру активов
и пассивов. При помощи приобретенных последствий можнож расценить
автономия фирмы с денежной позиции, направленность становления
активов и пассивов равновесия. Присутствует 4 вида денежной стойкости:
1. Полнейшая экономическая стабильность. Способность компании
финансировать припасы с помощью всех источников средств.
2. Обычная экономическая стабильность. Отображает недочет
собственных обратных средств для финансирования припасов.
3. Непрочное экономическое состояние. Отображает недочет
собственных обратных и длительных заемных средств для финансирования
припасов.
4. Кризисное экономическое состояние. Организации не хватает
собственных, длительных и короткосрочных заемных средств для
финансирования материально-производственных припасов.
Характеристики денежной стойкости компаний, их финансовое
21
содержание и расчетные формулы приведены в таблице 3.
Таблица 3
Расчет абсолютных и относительных показатели финансовой
устойчивости
Наименование показателя и
способ расчёта
Пояснение
Собственные оборотные средства
СОС = СК-ВНА
Увеличение СОС - положительная тенденция.
Собственные и долгосрочные
заемные
СДОС = СОС+ДО
Привлечение долгосрочных заемных средств
дополнительно к собственным, обеспечивает
финансирование внеоборотных активов.
Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат
ООС = СДОС+ Кредиты и займы
Показывает достаточность собственных и
заемных средств для формирования запасов
и затрат. Увеличение ООС положительная
тенденция.
Запасы и затраты
ЗИЗ = стр. (1210+1220)
Увеличение ЗиЗ говорит о проблемах со
сбытом остатков готовой продукции и
товаров, значительных складских расходов
на их содержание.
Показатель абсолютной
финансовой устойчивости
Ф1 = СОС-ЗИЗ
При Ф1>0 имеет место достаточность
финансирования запасов и затрат
собственными оборотными средствами
Показатель относительно
стабильного финансового
состояния
Ф2 = СДОС-ЗИЗ
При Ф2>0 имеет место достаточность
финансирования запасов и затрат
собственными и долгосрочными средствами.
Показатель неустойчивого
финансового состояния
Ф3 = ООС-ЗИЗ
При Ф3>0 имеет место достаточность
финансирования запасов и затрат общими
источниками средств.
Доля собственных оборотных
средств в покрытии запасов
ЗИЗ
ВНАСК
Д
сос
Показатель должен быть Дсос ≥1
следовательно предприятие не обладает
необходимым запасом финансовых ресурсов.
Коэффициент маневренности
собственного капитала
СК
ВНАСК
К
мск
Это доля собственных оборотных средств в
собственном капитале. Считается, что
значение коэффициента должно быть
Кмск>0.
Коэффициент финансовой
независимости
Б
СК
К
фн
Рекомендованное значение для этого
показателя более или равно 0.5,чем выше
значение коэффициента, тем более
предприятие финансово устойчиво и тем
менее зависимо от сторонних кредитов.
В таблице 4 приведены коэффициенты финансовой устойчивости,
которые дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в
финансовом отношении.
22
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименование
показателя
Способ расчета
Нормальное
ограничение
Пояснение
Коэффициент
капитализации
(плечо
финансового
рычага)
U
1
=
U
1
≤ 1,5
Показывает сколько
заемных средств
организация
привлекла на 1 руб.
вложенных в активы
собственных
средств
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
U
2
=
Минимальное
U
2
≥0,1
Оптимальное
U
2
≥0,5
Показывает, какая
часть оборотных
активов
финансируется за
счет собственных
источников
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
U
3
=
0,4 U
3
≤ 0,6
Показывает
удельный вес
собственных
средств в общей
сумме источников
финансирования
Коэффициент
финансирования
U
4
=
Минимальное
U
4
≥0,7;
оптимальное
U
4
=1,5
Показывает, какая
часть деятельности
финансируется за
счет собственных.а
какая – за счет
заемных средств
Коэффициент
финансовой
устойчивости
U
5
=
U
5
≥ 0,6
Показывает, какая
часть актива
финансируется за
счет устойчивых
источников
3. Тест деловой активности организации.
Деловая активности компании охарактеризовывает отдача применения
ресурсов, в том числе: вещественных, денежных и трудовых.
Присутствует «золотое верховодило экономики фирмы» [6]. Для
наиболее действенного функционирования фирмы прибыль обязана вырастать
наиболее высочайшими темпами, нежели размеры реализации и имущества
фирмы. Данное означает, собственно потери производства и воззвания обязаны
понижаться, а ресурсы фирмы обязаны употребляться успешнее.
Хотя, как не прискорбно, на практике в том числе и у выгодного
23
размеренного фирмы время от времени, при неожиданных жизненных
обстоятельствах и рисках может быть отклонение от этого пропорции.
Тест деловой активности фирмы ведется согласно с расчётами,
сведёнными в таблицу 5.
Таблица 5
Анализ деловой активности предприятия
Наименование
показателя
Способ расчета
Пояснение
Коэффициент
оборачиваемости
капитала
Баланс
Выручка
К
об
Характеризует эффективность
использования имущества
предприятия. Отражает скорость
в оборотах, рост в динамике
рассматривается как
положительная тенденция
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
капиталСобствены
Выручка
К
оск
Характеризует интенсивность
использования собственного
капитала. Сколько рублей
выручки приходиться на 1 рубль
вложенного собственного
капитала. Рост свидетельствует о
увеличении активности
предприятия на рынках сбыта
Фондоотдача
средстваОсновные
Выручка
ФО
Характеризует эффективность
использования основных средств
предприятия. Рост фондоотдачи
свидетельствует о повышении
эффективности использования
основных средств.
Оборачиваемость
запасов, в
оборотах
Запасы
Выручка
О
з
Показывает, сколько раз в
течении отчетного периода
обернулись денежные средства,
вложенные в запасы.
Коэффициент
оборачиваемости
запасов, в днях
з
О
360
Кз
Характеризует период , за
который товарные запасы
делают полный оборот.
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, в
оборотах
стьзадолженноаяКредиторск
Выручка
Окз
Характеризует скорость
погашения кредиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности, в
днях
Окз
360
Ккз
Характеризует скорость
погашения кредиторской
задолженности предприятия в
днях
24
Продолжение Таблицы 5
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, в
оборотах
стьзадолженнояДебиторска
Выручка
О
дз
Характеризует скорость
погашения дебиторской
задолженности предприятия.
Увеличение О
дз
является
положительной тенденцией,
свидетельствующей о
положительных взаимодействиях
с дебиторами и чёткой работе
отдела сбыта
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, в
днях
Одз
360
Кдз
Характеризует скорость
погашения дебиторской
задолженности предприятия, в
днях
4. Тест рентабельности фирмы.
Признак рентабельности считается принципиальным результатом
работы компании. Он охарактеризовывает денежный прибыль организации.
Тест характеристик доходности и рентабельности ведется согласно с
расчетами, сведёнными в таблицу 6.
Таблица 6
Анализ рентабельности организации
Наименование
показателя
Способ
расчета
Пояснение
Рентабельность
продаж
%100
В
П
Р
рп
п
Показатель характеризует реализацию
основной продукции. Показывает, какую
сумму прибыли получает предприятие с
каждого рубля проданной продукции.
Предприятие считается низкорентабельным,
если Рп находится в приделах 1:5%,
среднерентабельным при Рп=5:20% и
высокорентабельным при Рп=20:30%
Рентабельность
капитала
%100
Б
ЧП
ROA
р
Характеризует эффективность использования
активов предприятия
Рентабельность
собственного
капитала
%100
СК
ЧП
Р
р
ск
Показывает количество единиц прибыли,
приходящихся на единицу собственного
капитала предприятия.
Период
окупаемости
собственного
капитала
ЧПр
СК
П
ок
Быстро окупаемыми считаются предприятия, у
которых П
ок
=1:5.
Как лицезреем, горизонтальный тест дозволяет сопоставить любой
признак равновесия с подобным в прошлом отчетном периоде. Чтобы