25
достичь желаемого результата оформляются аналитические таблицы, в каких
полнейшие характеристики из равновесия дополняются условными –
темпами подъема.
Вертикальный тест характеризует удельный авторитет отдельных
заметок равновесия в результирующем признаке валюте баланса, а и еще в
оценке шатаний данных заметок.
Сравнительный тест дозволяет расценить сразу и текстуру
равновесия, и динамику его характеристик.
Трендовый тест нужен дабы предсказывать грядущие ценности.
Проводиться сопоставление любой позиции отчетности с предыдущим
периодом и определение главной направленности динамики (то есть
изменения курса) признака. оказателя.
Тест условных характеристик (денежных коэффициентов) ведется для
определения связей характеристик.
1.3 Идентификация финансового состояния организации и оценка
вероятности банкротства
Заканчивая денежный тест, нужно оценить денежного состояния
компании. В финансовой литературе приводится огромное количество
методологий, при помощи которых можно ж выполнить диагностику
разорения. Исключительно в книжке Вишневской О.В. ведутся наиболее 10
методологий диагностики разорения [4].
Явный энтузиазм предполагают 3 самые пользующиеся популярностью
методологии:
1. Методология тенденции динамики указателей сохранности О.В.
Вишневской.
Обобщающую оценку денежного состояния фирмы имеет возможность
уяснить идентификация трёх денежных состояний фирмы: обычное,
предкризисное и кризисное.
26
При помощи этого анализа можнож проследить направленность
становление компании при помощи избранных указателей сохранности и
нейтрализовать вероятные опасности упадка на исходном шаге. Идентификация
денежного состояния описывает стадию упадка и может помочь найти
стратегию становления организации [4].
Индикаторами этого анализа считаются: коэффициент текущей
ликвидности, толика собственных обратных средств в покрытие припасов,
рентабельность денег, коэффициент оборачиваемости денег.
Модель идентификации денежных состояний фирмы представлена в
таблице 7.
Таблица 7
Модель идентификации финансовых состояний предприятия
Индикаторы
безопасности и
их пороговые
значения
Финансовые состояния предприятия
Нормальное
Предкризисное
Кризисное
1.Коэффициент
текущей
ликвидности
)2:1(
ТЛ
К
2. Доля
собственных
оборотных
средств в
покрытии
запасов
1
СОС
Д
3.Рентабельность
капитала ROA>0
4.Коэффициент
оборачиваемости
капитала
1
об
К
>
0
об
К
Текущие
значения всех
индикаторов
безопасности
находятся выше
своих пороговых
значений и
имеют
положительную
или стабильную
направленность
(динамику) за
отчётный и
предыдущий
аналогичный
период.
)(
0)(
0,1)(
21)(
01
01
01
01
обоб
СОССОС
ТЛТЛ
КК
ROAROA
ДД
КК
Текущие
значения части
или всех
индикаторов
безопасности
находятся выше
своих пороговых
значений.
Все или часть
индикаторов
безопасности
имеют
отрицательную
направленность
(динамику) за
отчетный и
предшествующий
период.
Текущие значения
всех индикаторов
безопасности
находятся ниже
своих пороговых
значений и имеют
отрицательную
направленность
(динамику) за
отчётный и
предыдущий
аналогичный
период.
)(
0)(
0,1)(
21)(
01
01
01
01
обоб
СОССОС
ТЛТЛ
КК
ROAROA
ДД
КК
2. Измененная методология интегральной оценки Э. Альтмана.
В 1983 году Альтман предложил модель для личных фирм, не
размещающих собственные промоакции на фондовом базаре. Отточенность
пятифакторной измененной модели Альтмана – 90,9% в моделировании
27
разорения компании за 1 год до его пришествия [22].
Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z* = 0.717*X
1
+ 0.847*X
2
+ 3.107*X
3
+ 0.420*X
4
+ 0.998*X
5
.
(4)
Способы расчета коэффициентов, используемых в формуле,
представлены в таблице 8.
Таблица 8
Способ расчета коэффициентов модели Э. Альтмана
Коэффициент
Формула расчета
X1
Х1 = Оборотный капитал/Активы
Х2
Х2= Нераспределенная прибыль/Активы
Х3
Х3 = Операционная прибыль/Активы
Х4
Х4 = Собственный капитал/ Обязательства
Х5
Х5 = Выручка/Активы
Оценка по пятифакторной модифицированной модели Альтмана
Z*>2,9 – зона финансовой устойчивости;
1,23<Z*<2,9 – зона неопределенности;
Z*<1,23 – зона финансового риска.
3. Методика комплексного коэффициента банкротства О.П. Зайцевой.
Следующая модель прогнозирования вероятности банкротства была
предложена профессором О.П. Зайцевой. Регрессионная формула расчета
следующая:
К
факт
= 0.25*К
1
+ 0.1*К
2
+ 0.2*К
3
+ 0.25*К
4
+ 0.1*К
5
+ 0.1*К
6
(5)
Способы расчета коэффициентов, используемых в формуле, и их
нормальное значения представлены в таблице 9.
Вероятность банкротства определяется с помощью сравнения
фактического значения интегрального показателя с нормативным. Если
К
факт
>К
норматив
, то высока вероятность банкротства предприятия. Если наоборот,
то риск банкротства незначительный [23].
28
Таблица 9
Способ расчета коэффициентов и их нормальные значения
Коэф-
фициент
Формула расчета
Нормальное
значение
К
1
К
1
= Прибыль (убыток) до налогообложения /
Собственный капитал
К
1
= 0
К
2
К
2
= Кредиторская задолженность / Дебиторская
задолженность
К
2
= 1
К
3
К
3
= Краткосрочные обязательства / Наиболее
ликвидные активы
К
3
= 7
К
4
К
4
= Прибыль до налогообложения / Выручка
К
4
= 0
К
5
К
5
=Заемный капитал / Собственный капитал
К
5
= 0,7
К
6
К
6
= Активы / Выручка
К
6
=К
6 прошлого
года
Нормативное значение К
норматив
рассчитывается по сокращенной
формуле:
К
норматив
=1.57 + 0.1 * К
6прошлого года
(6)
Таким образом, с помощью методов финансового анализа изучают
финансовое состояние предприятия. Эти методы помогают осуществлять
контроль текущего состояния предприятия, можно определить его кредитную и
инвестиционную способности, а также возможно узнать насколько стабильно и
рентабельно работает предприятие в настоящий момент времени.
Все приемы и методы подчинены одной главное цели – это получение
достоверной и полной информации о финансовом состоянии предприятия, с
целью дальнейшей реализации эффективной деятельности предприятия.
29
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«АДВАНТ»
2.1 Организационно-хозяйственная характеристика ООО «АДВАНТ»
Общество с ограниченной ответственностью «АДВАНТ» создано в 2015
году, как коммерческая организация для осуществления следующей
деятельности: розничная торговля напитками в специализированных магазинах.
Юридический адрес предприятия: Российская Федерация, 344113, город
Волгоград, проспект Космонавтов, д.27В.
Уставный капитал ООО «АДВАНТ» составляет 300 000 рублей и
разделен на сто акций номинальной стоимостью 3000 рублей.
Организационная структура управления ООО «АДВАНТ» представлена
на рисунке 2.
Рисунок 2. Организационная структура управления ООО «АДВАНТ»
Высшим органом управления является общее собрание акционеров,
текущее руководство осуществляет единоличный исполнительный орган –
директор.
Организация состоит из 9 фирменных магазинов и офиса. Состав
структурных подразделений ООО «АДВАНТ» изображен на рисунке 3.
Исполнительный директор
Бухгалтер
Юрист
Руководитель
отдела розничных
продаж
Продавцы -
кассиры
Общее собрание учредителей
30
Рисунок 3. Состав структурных подразделений ООО «АДВАНТ»
На рисунке 3 видно, в какой последовательности открывались магазины.
В бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах за 2015 год
отражается деятельность 2 магазинов, за 2016 год – 5 магазинов, за 2017 год – 9
магазинов.
Сравнительный анализ отчета о финансовых результатах представлен в
таблице 10.
ООО «АДВАНТ»
Офис
Магазин г.
Волгоград
пр.Космонавтов
,27В(дата
открытия
11.07.2014)
Магазин г.
Ростов-на-
Дону, ул.
Портовая,
241(дата
открытия
04.03.2015)
Магазин г.
Ростов-на-Дону
пр.Сельмаш,
100А(дата
открытия
07.04.2015)
Магазин г.
Шахты ул.
Советская,
115А(дата
открытия
03.09.2016)
Магазин г.
Ростов-на-Дону
ул.
Краноармейска
я,166(дата
открытия
21.05.2016)
Магазин г.
Азов
ул.Васильева,
81В(дата
открытия
03.11.2016)
Магазин г.
Оренбург, пр.
Победы 4 (дата
открытия
27.04.2016)
Магазин г.
Волгоград, ул.
Буденновский
70/234 (дата
открытия
25.02.2014)
Магазин
г.Ростов-на-
Донуул.
Шолохова 53
(дата открытия
01.07.2015)
31
Таблица 10
Сравнительный анализ отчета о финансовых результатах
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменения
2016- 2015 гг.
Изменения
2017-2016 гг.
абс.
отн.,
%
абс.
отн.,
%
Выручка
23685
74386
87667
50701
214,06
13281
17,85
Себестоимость
продаж
(17340)
(54645)
(64787)
37305
215,14
10142
18,56
Валовая прибыль
(убыток)
6345
19741
22880
13396
211,13
3139
15,90
Коммерческие
расходы
(4222)
(20883)
(28837)
16661
394,62
7954
38,09
Прибыль
(убыток) от
продаж
2123
-1142
-5957
-3265
-153,79
-4815
421,63
Прочие доходы
-
3901
5879
3901
100
1978
50,70
Прочие расходы
(244)
(1278)
(3317)
1034
423,77
2039
159,55
Прибыль
(убыток) до
налогообложени
я
1879
1481
-3395
-398
-21,18
-4876
-329,24
Чистая прибыль
(убыток)
отчетного
периода
1879
1481
-3395
-398
-21,18
-4876
-329,24
Прежде чем анализировать полученные результаты, важно отметить, что
за два года открылось 7 новых магазинов. В 2016 году открылись 3 магазина, а
в 2017 году – 4 магазина. Данный фактор оказал влияние на рост основных
показателей отчета о финансовых результатах.
Из полученных расчетов можно сделать вывод о том, что, выручка за
2016г. предприятия увеличилась на 214,06%, что составило 50701 тыс. руб., за
2017 год на 17,85% или 13 281 тыс. руб.. Увеличение себестоимости за 2016 год
равно 37305 тыс. руб. или 215,14%, за 2017 год равно 10142 или 18,56%.
Поскольку в абсолютном выражении выручка в 2016 увеличилась больше, чем
себестоимость, валовая прибыль предприятия выросла на 13396 тыс. руб. или
на 211,13%, за 2017 год изменения валовой прибыли значительно меньше чем
за 2016 год равны 3139 тыс. руб. (15,90%).
Коммерческие расходы в период с 2015 по 2016 гг. увеличились на
32
394,62%. Поэтому прибыль от продаж снизилась на 3265 тыс. руб. или 153,79%.
Коммерческие расходы в период с 2016-2017 гг. увеличились на 38,09%,
поэтому прибыль от продаж снизилась на 4815 тыс. руб. (421,63%).
Прибыль до налогообложения уменьшилась в период с 2015 по 2016 гг.:
на 398 тыс. руб. или 21,18%, это произошло за счет увеличения прочих доходов
на 3901 тыс. руб. и увеличения прочих расходов на 1034. За период с 2016 по
2017 год прибыль до налогообложения уменьшилась существенно на 4876 тыс.
руб. или 329,24%, за счет изменений показателей прочих доходов на 1978 тыс.
руб.(50,70) и увеличения прочих расходов на 2039 (329,24%)
Чистая прибыль уменьшилась в 2016 году на 398 тыс. руб. или 21,18%, в
2017 году на 4876 тыс. руб. или 329,24%. Показатели прибыли до
налогообложения и чистой прибыли равны, потому что организация применяет
систему налогообложения в виде упрощенной системы и единого налога на
вмененный доход.
Наглядно снижение чистой прибыли можно увидеть на рисунке 4.
-10000
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
2015 2016 2017
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Чистая прибыль
Рисунок 4. Динамика чистой прибыли предприятия
Основными причинами ухудшения финансового состояния ООО
«АДВАНТ» явились:
неэффективная работа структурных подразделений;
отсутствие мероприятий, направленных на повышение узнаваемости
и позиционирование продукта;
33
отсутствие четкой системы привлечения и удержания клиентов;
увеличение расходов на транспортные услуги;
рост закупочной цены на продукцию;
увеличение коммерческих расходов;
низкий уровень заработной платы, приводящий к росту текучести
кадров.
Анализ деловой активности предприятия проводится в соответствии с
расчётами, сведёнными в таблицу 11.
Таблица 11
Расчёт и анализ деловой активности предприятия за 2015-2017 гг.,
тыс. руб.
Показатели и формулы
расчёта
Расчетное число
Изменения
2015
г.
2016
г.
2017
г.
2016-
2015 гг.
2017-
2016 гг.
Коэффициент оборачиваемости
капитала
3,77
3,76
2,20
-0,01
-1,56
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
12,54
21,83
290,28
9,29
268,45
Фондоотдача
60,11
45
64,32
-15,11
19,32
Оборачиваемость запасов, в
оборотах
6,8
4,78
2,97
-2,02
-1,81
Коэффициент оборачиваемости
запасов, в днях
52,94
75,3
121,21
22,36
45,91
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, в оборотах
5,39
4,57
2,21
-0,82
-2,36
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, в
днях
67,16
78,77
162,89
11,61
84,12
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, в оборотах
55,59
164,20
30,72
108,61
-133,48
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, в
днях
6,47
2,19
11,78
-4,28
9,59
Из сделанных расчетов можно сделать вывод о том, что уровень деловой
активности в течение трех лет снижается, что говорит о отрицательной
тенденции развития: оборачиваемость капитала снижается, в 2017 г. на 1,56.
Оборачиваемость собственного капитала увеличивается, и это свидетельствует
об активности предприятия на рынках сбыта, в 2016 г. показатель увеличился
на 9,29, в 2017 г. на 268,45. Снизилась эффективность использования основных
34
средств в 2016 г. на 15,11, а в 2017 г. рост этого показателя на 19,32. За
анализируемый период имеет место отрицательная тенденция оборачиваемости
запасов, так в 2016 г. этот показатель уменьшился на 2,02 , и в 2017 г.
уменьшился на 1,81. Показатель оборачиваемость кредиторской задолженности
уменьшился в 2016 г. на 0,82, в 2017 г. – уменьшился на 2,36. По
оборачиваемости дебиторской задолженности по годам следует отметить
резкое возрастание в 2016 году на 108,61, и уже снижение в 2017 году на
133,48. Подводя итоги, можно сказать, что присутствует отрицательное
взаимодействии с дебиторами и недостатки в работе отдела сбыта.
Анализ показателей прибыльности и рентабельности проводится в
соответствии с расчетами, сведёнными в таблицу 12.
Таблица 12
Анализ показателей рентабельности предприятия за 2015-2017 гг., %
Показатели и
формулы расчёта
Расчётное числовое
значение показателя
Изменения
2016-
2015
гг.
2017-
2016
гг.
2015 г.
2016
г.
2017
г.
Рентабельность
продаж
0,089
-0,15
-0,06
-0,239
0,09
Рентабельность
капитала
29,92
7,49
-8,52
-22,43
-16,01
Рентабельность
собственного капитала
99,47
43,17
-11,24
-56,3
-54,38
Период окупаемости
собственного капитала
1,01
2,3
0,08
1,29
-2,22
Из данных таблицы можно сделать вывод, что данное предприятие в
2015-2017 гг. является нерентабельным с 2015 г. по 2017 г., видно
отрицательную динамику показателя. Доходность предприятия существенно
снизилась, и также предприятие перестало быть быстро окупаемым в 2017 году,
если в 2016 г. период окупаемости был равен 2,3, то уже в 2017 г. – 0,08.
Снизились показатели рентабельности капитала и рентабельности собственного
капитала, это говорит о неэффективной деятельности предприятия.
Методика проведения приёма сравнения сводится к представлению и
расчёту данных в аналитических таблицах 13 и 14.