55
Таким образом, анализ таблицы 10, позволяет сделать вывод, что
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
Первое условие ликвидности, не выполняется ни в 2017 ни в 2018 году,
что свидетельствует о не ликвидности баланса и соответственно
неплатѐжеспособности предприятия.
Соотношение итогов группы А1 и П1 отражает соотношение текущих
платежей и поступлений, группы А2 и П2 показывает тенденцию увеличения
или уменьшения текущей ликвидности в недалѐком будущем. Соотношение
итогов по активу и пассиву для групп А3 и П3, А4 и П4 отражает
соотношение платежей и поступлений в относительно отдалѐнном будущем
(таблица 11)
Таблица 11
Анализ ликвидности баланса
Актив
2017
г.
2018
г.
Пассив
2017
г.
2018
г.
Платежный
излишек или
недостаток
(+/-)
2017 г.
2018 г.
1
2
3
4
5
6
7=2– 5
8=3– 6
1. Наиболее
ликвидные
активы (А1)
330
280
1. Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
9495
12959
(9165)
(12679)
2.Быстро
реализуемые
активы (А2)
3593
3854
2.Краткосрочные
пассивы (П2)
1830
0
1763
3854
3. Медленно
реализуемые
активы (А3)
49789
54346
3.Долгосрочные
пассивы (П3)
9000
8800
40789
45546
4. Трудно
реализуемые
активы (А4)
2681
1743
4. Постоянные
пассивы (П4)
36068
38464
(33387)
(36721)
Баланс
56393
60223
Баланс
56393
60223
0
0
Проводимый анализ ликвидности баланса является приблизительным.
Более детальным является анализ платежеспособности (способности
своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за
56
счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других
ликвидных активов) при помощи финансовых коэффициентов.
Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность
его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного актива.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее
оборотных средств в размере, теоретически достаточным для погашения
краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения.
Для анализа платежеспособности организации рассчитываются
финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 12).
Таблица 12
Динамика показателей ликвидности
Наименование
показателя
Норматив
2017 г.
2018 г.
Изменения
(+/–)
1
2
3
4
5=4– 3
1. Коэффициент
текущей ликвидности
Необходимо 1,5;
оптимально 2,0-3,5
4,7
4,1
(0,6)
2. Коэффициент
«критической»
ликвидности
Допустимо
0,7 - 0,8;
оптимально ≈ 1
0,35
0,32
(0,03)
3. Коэффициент
абсолютной ликвидности
>=0,2 - 0, 5
оптим.=0,3-0,4
0,03
0,02
(0,01)
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам по расчетам можно погасить,
мобилизовав все оборотные средства.
Ктл = Оборотные активы / Текущие обязательства, (41)
57
Определяется отношением всей суммы оборотных активов, включая
запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень
покрытия оборотными активами оборотных пассивов:
Ктл = (с.1200 ф.№ 1– с.230 ф.№
1)/(с.1510+с.1520+с.630+с.1540+1430+с.1550 ф№ 1)
2017 Ктл = (53712 – 0)/(1830 + 9495 + 0 + 0 + 0 + 0) = 53712/11325 = 4,7
2018 Ктл = (58480 – 0) /(0 + 12959 + 0 + 0 + 0 + 0) = 53712/12959 = 4,1
Коэффициент «критической» ликвидности (Ккл) показывает, какая
часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно
погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных
бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.
Ккл = (Денежные средства + Текущие финансовые вложения +
Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
Определяется отношением совокупности денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской
задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты, к общей сумме краткосрочных обязательств:
2017 Ккл = 53712-(49628+128+0)/(1830+9495+0+0+0+0)=53712-
49756/11325=0,35
2018 Ккл = 58480-(54183+128)/(0+12959+0+0+0+0)=58480-
54311/12959=0,32
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую часть
текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в
ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним
финансовых вложений.
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /
Текущие обязательства
2017 Кал = (0+330)/(1830+9495+0+0+0+0)=330/11325=0,03
2018 Кал = (0+280)/(0+12959+0+0+0+0)=280/12959=0,02
58
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть
погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше величина
данного коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов.
Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда
платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток
и отток денежных средств по объему и срокам.
Поэтому каких-либо нормативов и рекомендаций по уровню данного
показателя во многих источниках не указывается, однако средним
нормативным показателем принято считать указанный в таблице.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и
динамики разнообразных показателей оборачиваемости. Они очень важны
для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового
оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с
оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных
расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится
этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота
средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях (табл. 13).
Таблица 13
Анализ показателей деловой активности предприятия
Показатель
2017 г.
2018 г.
Изменения
(+/–)
1
2
3
4=3–2
Коэффициент общей оборачиваемости
активов (обороты)
1,1
1,9
0,8
Коэффициент оборачиваемости запасов
(раз)
1,4
2,1
0,7
Средний возраст запасов (дни)
266
169
(97)
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
9,4
14,8
5,4
Коэффициент обращения дебиторской
задолженности
38
24
(14)
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала
1,2
2,0
0,8
59
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от
того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в
реальные деньги.
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов, который
рассчитывается по формуле: Коа= В/И,
где В– выручка от реализации;
И – стоимость имущества, т.е. коэффициент общей оборачиваемости
активов (ОА) показывает эффективность использования имущества, отражает
скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала
организации).
ОА (оборотов) = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость
активов
с.010 ф.№ 2/((с.1600(нач)+с.1600(кон) ф.№ 1)/2)
2017 ОА= 42556/(17967+56393)/2=42556/37180=1,1
2018 ОА=109840/(56393+60223)/2=109840/58308=1,9
2.Коэффициент оборачиваемости запасов определяется как:
Коз= С
рп
/З, (42)
где С
рп
– себестоимость реализованной продукции;
З – запасы, т.е. коэффициент оборачиваемости запасов (ОЗ) показывает
скорость оборота запасов, эффективность их использования.
ОЗ (раз) = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость запасов,
с.010 ф.№ 2/((с.1210 (нач)+с.1210 (кон) ф.№ 1)/2).
2017 ОЗ(раз) = 42551/(13437+49628)/2=42551/31532,5=1,4
2018 ОЗ(раз) = 109840/(49628+54183)/2=109840/51905,5=2,1
3. Средний возраст запасов рассчитывается по формуле:
Квз(дни) = 360/ К
об зап, т.е.,
(43)
Средний возраст запасов (ВЗ) отражает то, как долго содержались
запасы, т.е. как долго деньги связаны в запасах,
60
ВЗ = 360 дней / ОЗ (раз)
((с.1210 (нач)+с.1210 (кон) ф.№ 1)/2)/с.010 ф.№ 2)*360.
2017 ВЗ = ((13437+ 49628)/2/42551))*360 = (31532,5/42551)*360 = 266
2018 ВЗ = ((49628+54183)/2/109840))*360 = (51905,5/109840)*360 = 169
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности:
Кодз
= В/СДЗ, (44)
где СДЗ – среднегодовая дебиторская задолженность.
с.010 ф.№2/((с.1230,240 (нач)+с.1230,240 (кон) ф.№ 1)
2017 Кодз = 42551/((3593+0+930+0)) = 42551/4523 = 9,4
2018 Кодз = 109840/((3593+0+3854+0)) = 109840/7447 = 14,8
5. Время обращения дебиторской задолженности:
Кодз
(дни)
= 360 / К
одз
, (45)
(с.230,240 ф.№ 1*Т/с.010 ф.№ 2)*360
2017 Кодз = 360/9,4 = 38
2018 Кодз = 360/14,8 = 24
6. Оборачиваемость оборотного капитала можно рассчитать
следующим образом:
К
оок
= В/ОА, (46)
т.е. коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (ООК)
показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов
предприятия за период.
ООК = Выручка от реализации / Среднее значение оборотных активов
с.010 ф.№ 2/((с.290 (нач)+с.290 (кон) ф.№ 1)/2)
2017 ООК = 42551/(14799+53712)/2 = 42551/34255,5 = 1,2
2018 ООК = 109840/(53712+58480)/2 = 109840/56096 = 2,0
61
Таким образом, анализируя данные представленные в таблице 13,
отметит, коэффициент оборачиваемости активов в 2018 году увеличился на
0,8.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в
изменении величины его собственного капитала за отчетный период.
Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного
капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов
(табл 14).
Таблица 14
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Показатель
2017
2018
Изменения
(+/–)
тыс.
руб.
%
1
2
3
4=3–
2
5=4/2
*100
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных
платежей)
42551
10984
0
6728
9
158,1
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
33883
96508
6262
5
184,8
Валовая прибыль
8668
13332
4664
53,8
Коммерческие расходы
5998
8706
2708
45,1
Управленческие расходы
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от продаж
2670
4626
1956
73,3
Прочие доходы и расходы
2178
1387
(791)
(36,3)
Проценты к получению
-
-
-
-
Проценты к уплате
2220
1786
(434)
(19,5)
Доходы от участия в других организациях
-
-
-
-
Прочие доходы
333
1348
1015
304,8
Прочие расходы
291
949
658
226,1
Прибыль (убыток) до налогообложения
492
3239
2747
558,3
Отложенные налоговые активы
-
-
-
-
Отложенные налоговые обязательства
-
-
-
-
Прочее
124
188
64
51,6
Текущий налог на прибыль
105
655
550
523,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
263
2396
2133
811,0
62
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов
деятельности предприятия представлены в форме №2 бухгалтерской
отчетности.
Обобщѐнно наиболее важные показатели расходов по обычным видам
деятельности предприятия представлены в форме №5 годовой бухгалтерской
отчѐтности.
Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия являются
завершающим этапом финансового анализа. Его проведение – прерогатива
высшего звена управленческих структур предприятия. При этом оцениваются
эффективность или неэффективность частных управленческих решений по
вопросам производства и реализации продукции, использования средств
предприятия.
Рентабельность - это относительный показатель, определяющий
рентабельность бизнеса. Рентабельность характеризует эффективность
бизнеса в целом, доходность различных бизнес-подразделений
(производство, торговля, инвестиции и т.д.), они более полно характеризуют,
как прибыль окончательные результаты бизнеса, потому что их размер
показывает соотношение эффекта с наличными или потребляемых ресурсов.
Эти показатели используются для оценки деятельности компании и в
качестве инструмента в инвестиционной политике и ценообразовании. Для
расчета показателей используются данные форм № 2 и № 1.
Когда прибыль выражается в абсолютной сумме, рентабельность
является относительным показателем интенсивности производства, так как
она отражает уровень рентабельности относительно определенной базы.
Предприятие является экономически эффективным, если суммы оборота от
реализации продукции не только достаточны для покрытия
производственных затрат и реализации, но и для формирования прибыли.
Рентабельность основной деятельности (Rод) показывает уровень
прибыли после выплаты налога.
Rод = Прибыль до налогообложения / Выручка, (47)
63
т.е. с.140 ф.№ 2/с.010 ф.№ 2*100 %,
2017 Rод = 492/42551*100% = 1,2
2018 Rод = 3239/109840*100% = 3,0
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или
самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство
и реализацию продукции, и может рассчитываться в целом по предприятию,
отдельным его сегментам и видам продукции.
Рентабельность оборотного капитала (Rок) показывает эффективность
использования оборотного капитала.
Rок = Чистая прибыль / Средняя стоимость оборотного капитала, (48)
т.е. с.190 ф.№ 2/с.290 ф.№ 1
2017 Rок = 263/53712*100% = 0,5
2018 Rок = 2396/58480*100% = 4,1
количественные значения коэффициента при анализе в динамике
показывают изменения в эффективности его использования предприятием.
Рентабельности продаж (Rп) показывает, сколько прибыли получено на
единицу реализованной продукции.
Rп = Прибыль от продаж / Выручка от продаж, (49)
т.е. с.050ф. № 2/с.010 ф.№ 2*100 %,
2017 Rп = 2670/42551*100% = 6,3
2018 Rп = 4626/109840*100% = 4,2
характеризует эффективность производственной и коммерческой
деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.
Изменение показателя в отчетном периоде может объясняться снижением
спроса на продукцию. В 2018 году коэффициент продаж по отношению к
2017 году снизился на 2,1%. Нормативное значение для данного
коэффициента Rп>0.
Рентабельность совокупных активов (Rа, экономическая
рентабельность) показывает эффективность использования всего имущества
организации.
64
Rа = Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, (50)
с.300 ф.№ 1/с.010 ф.№ 2*100 %
2017 Rа = 263/56393*100% = 0,5
2018 Rа = 2396/60223*100% = 4,0
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Rск) показывает
эффективность использования собственного капитала. Должна обеспечивать
окупаемость вложенных в предприятие средств.
Rск = Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, (51)
т.е. с.190 ф.№ 2/с.490 ф.№ 1*100 %
2017 Rск = 263/36068*100% = 0,7
2018 Rск = 2396/38464*100% = 6,2
этот показатель характеризует эффективность использования
инвестируемого капитала (табл. 15).
Таблица 15
Относительные показатели о результатах деятельности
предприятия
Показатели
2017 г., %
2018 г., %
Изменения
(+/–)
1. Рентабельность основной
деятельности
1,2
3,0
1,8
2. Рентабельность оборотного
капитала
0,5
4,1
3,6
3. Рентабельность продаж
6,3
4,2
(2,1)
4. Рентабельность совокупных
активов
0,5
4,0
3,5
5. Рентабельность собственного
капитала
0,7
6,2
5,5
Таким образом, анализируя данные в таблице 16, можно отметить, что
на протяжении анализируемого периода, происходит увеличение всех
показателей рентабельности организации, что является положительным
моментом в деятельности организации
На основании проведенного анализа финансовых результатов и
прибыльности, а так же динамики показателей рентабельности, необходимо
оценить вероятность банкротства ООО «Альтернатива».