13
Результативность и перспективность деятельности предприятия могут
быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также
сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его
производственной деятельности и прибыли.
Информация о недостатках в работе предприятия может
непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном
виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи,
свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в
отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом
положении, например, статья "Убытки".
В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать
также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об
определенных недостатках в работе. Это может быть вызвано не только с
фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой
составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи
комплексные, например, статьи "Прочие дебиторы", "Прочие кредиторы".
1.2. Цели и задачи анализа финансового состояния организации
Финансовый анализ – это метод научного исследования, применяемый
для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего
субъекта (организации).
Цель финансового анализа – оценка финансовых параметров
деятельности организации.
Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о
состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих
управленческих решений. Задачами финансового анализа являются: -
определение текущего финансового состояния организации; - выявление и
14
оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном
разрезе; - выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения
финансового состояния; - построение прогноза изменения финансового
состояния организации в будущем.
Предметом финансового анализа являются отношения между
отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а
также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.
Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная
деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением: -
ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала); - активов
организации (оборотных и вне оборотных); - доходов и расходов
организации; - денежных потоков организации и др.
Информационное обеспечение финансового анализа деятельности
организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и
внутренней информации. Качество проведения финансового анализа
напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.
Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства
необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует.
Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о
ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.). Источники внешней
информации: - издания, публикации, сообщения официальных органов
власти; - отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых
компаний; - средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы,
телевидение и радио); - публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и
контрагентов; - личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового
состояния организации при принятии различного рода управленческих,
инвестиционных, организационных, административных и иных решений.
15
Источники внутренней информации: - финансовая (бухгалтерская)
отчетность; - статистическая отчетность; - налоговая отчетность; - оценочные
расчеты по проводимым операциям; - результаты внутренних исследований;
- акты ревизий и проверок; - справки, подготовленные соответствующими
службами по заданию руководства организации. Финансовая отчетность
представляет собой систему сбора информации об имущественном и
финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной
деятельности. Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса,
отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а
также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность
финансовой отчетности, если организация в соответствии с
законодательством подлежит обязательному аудиту.
Рисунок 1. Формы финансовой отчетности
16
В соответствии с действующим законодательством финансовая
отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы
представления унифицированы. Каждая форма отчетности содержит
определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи
финансового анализа.
Бухгалтерский баланс
3
– дает представление об общей характеристике
финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает
представление о финансовых результатах организации, отчет о движении
денежных средств – характеризует денежные потоки организации, ее
платежеспособность. Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому
балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на
начало и конец отчетного периода): - о нематериальных активах, об
основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и
кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном
капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью
оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной
стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.; - о
составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов; - об объемах
реализованной продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и
географическим рынкам сбыта; - о составе издержек производства и
обращения, прочих внереализационных доходах и расходах; - о выданных
организацией обязательствах и полученных платежах. В настоящее время
организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и
агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности
3
Определение Бухгалтерский баланс – это свод информации о стоимости имущества и
обязательствах организации, представленный в табличной форме. Баланс состоит из двух
разделов Актива и Пассива. Актив всегда должен быть равен Пассиву, именно поэтому
форма отчет носит название Баланс.
17
и количества граф. Достоверность финансовой (бухгалтерской) информации
обеспечивается системами внутреннего контроля и аудиторскими
проверками. Качество финансовой (бухгалтерской) информации в
значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам
отчетности. Финансовая отчетность должна давать достоверное и полное
представление о финансовом положении организации, финансовых
результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.
Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная
исходя из правил и стандартов ведения финансового (бухгалтерского) учета.
При формировании финансовой отчетности должно быть исключено
одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей
финансовой отчетности перед другими за счет специального предвзятого
отбора исходной информации с целью достижения предопределенных
результатов или последствий.
1.3. Методы анализа финансового состояния организации и
диагностика уровня банкротства
Рассмотрим четыре группы показателей, применяемых для анализа
финансового состояния организации и диагностики его уровня банкротства.
Финансовая устойчивость
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание
предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений
капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет
генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к
18
улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его
устойчивости.
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия - это
показатели, которые наглядно демонстрируют уровень стабильности
предприятия в финансовом плане. К ним относятся нижеследующие
коэффициенты:
1. Коэффициент независимости (автономии)
Коэффициент финансовой независимости - финансовый коэффициент,
равный отношению собственного капитала и резервов к сумме активов
предприятия. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс
организации.
Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов
организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся
доля активов покрывается за счет заемных средств.
K
фн
= Собственный капитал и резервы / Суммарные активы =
стр.1300 / стр.1700
Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на
значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с
большей вероятностью организация может погасить долги за счет
собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.
Нормативное ограничение К
фн
> 0.5
2. Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости - показатель, который
является обратным к коэффициенту финансовой независимости, он
19
определяется отношением общей величины финансовых ресурсов к сумме
источников собственных средств.
Коэффициент финансовой зависимости - показывает, в какой степени
организация зависит от внешних источников финансирования, сколько
заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.
Он показывает также меру способности организации, ликвидировав свои
активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.
Кфз= (Общая величина финансовых ресурсов предприятия ) / Источники
собственных средств (собств.капитал) = Валюта баланса / Итог 3-го
раздела баланса
Ликвидность и платежеспособность
Ликвидность и платежеспособность относятся к критериям финансовой
устойчивости. Для расчета этих показателей используют три основных
метода:
А) Анализ ликвидности активов (имущества)
Б) Анализ ликвидности баланса (группировка статей баланса по их
ликвидности и анализ их взаимосвязи в Активе и Пассиве) (сравнительный)
баланс, оценивают показатели деловой активности и др.
Признаки банкротства
По российскому законодательству (п 2 ст.3, п. 2 ст. 6 ФЗ от 26.10.2002
№ 127-ФЗ «о несостоятельности (банкротстве)») производство по делу о
банкротстве предприятия/гражданина может быть возбуждено в случае, если:
- размер требований к предприятию превышает 300 тысяч рублей (для
юридического лица) и 500 тысяч рублей (для физического лица);
- срок неисполнения обязательств превысил три месяца.
20
Ранее для объявления банкротства было достаточно
неудовлетворительной структуры баланса (сейчас это норма отменена).
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
1- Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и
рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов
(кратковременные финансовые вложения, депозиты и наличные деньги) к
текущим обязательствам должника.
Кал = (Денежные ср-ва + Краткосрочные фин.вложения) / Текущие
обязательства = (Фин.вложения + денежные ср-ва) / (заемные ср-ва +
кредиторская задолженность + доходы будущих периодов) = (cтр. 1240 +
стр. 1250) / (стр. 1500 - стр. 1530 - стр. 1540)
2- Коэффициент текущей ликвидности - характеризует
обеспеченность организации оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и
определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам
должника.
Ктл = Оборотные активы / Текущие обязательства = Итого по
разделу II / (Заемные ср-ва + Кредиторская задолженность + Прочие
обязательства) =с. 1200 / (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550),
3- Показатель обеспеченности обязательств должника его
активами - характеризует величину активов должника, приходящихся на
единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и
скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.
П
о
о
=
eq (ДО+КО+РЗп)/ВБ = (Актив – НДС)/ (Срочные пассивы + Краткосрочные
21
Где, ДО, КО - долгосрочные и краткосрочные обязательства
РЗп – резерв затрат, которые предстоят компании.
ВБ - валюта баланса предприятия.
4- Степень платежеспособности по текущим обязательствам
-определяет текущую платежеспособность организации, объёмы её
краткосрочных заемных средств и период возможного погашения
организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.
Степень платежеспособности определяется как отношение текущих
обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Коэффициенты,
характеризующие финансовую устойчивость должника.
Пто=Текущие обязательства / Среднемесячная выручка =
(стр.1500-стр.1530 (Форма1)) / (стр.2110(Форма2) /12 месяцев)
5- Коэффициент автономии (финансовой независимости) –
показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными
средствами, и определяется как отношение собственных средств к
совокупным активам.
K
а
= Собств.капитал / Суммарные активы = стр.1300 / стр.1700
6- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными
средствами, необходимыми для её финансовой устойчивости, и
рассчитывается как отношение разницы собственных средств и
скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Косс = Собств.оборотные ср-ва / Оборотные ср-ва = (стр.1300 –
стр.1100) / стр.1200
22
7- Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах -
характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и её
удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в
процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к
совокупным пассивам.
ДКЗпр = КЗпр / СП = КЗпр / Баланс (стр. 1700 или стр. 1600)
Где, КЗпр - Просроченная кредиторская задолженность
СП - Совокупные пассивы (активы)
8- Показатель отношения дебиторской задолженности к
совокупным активам. Показатель отношения дебиторской задолженности
к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной
дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и
потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным
активам организации.
Пдз = Дебиторская задолженность / Совокупные активы
Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:
9- Рентабельность активов - характеризует степень эффективности
использования имущества организации, профессиональную квалификацию
менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой
прибыли (убытка) к совокупным активам организации.
К
ра
= Чистая прибыль / Сумма активов = стр.2300 (Форма2) / (
(стр.1600 Ф1 + стр.1600 Ф2)/2)
10- Норма чистой прибыли. Норма чистой прибыли характеризует
уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой
прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой
прибыли к выручке (нетто).
Нчп = Чистая прибыль / Выручка (нетто)