67
- кредиторская задолженность является источником покрытия
дебиторской задолженности.
Превышение суммы кредиторской задолженности над суммой
дебиторской задолженности более чем в 2 раза свидетельствует о нестабильном
финансовом состоянии предприятия и высоком кредитном риске.
Проведем сравнение абсолютных величин дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Авто-Гвард» (табл. 12).
Таблица 12
Сравнение абсолютных величин дебиторской и кредиторской задолженности
ООО «Авто-Гвард», тыс.руб.
Дата
Размер задолженности, тыс.руб.
Превышение кредиторской
задолженности над дебиторской
дебиторской
кредиторской
тыс.руб.
раз
2014 г.
17346
78116
+60770
4,5
2015 г.
45145
129233
+84088
2,86
2016 г.
75581
228656
+153075
3,02
Как видно из табл. 12, в течение всего исследуемого периода
кредиторская задолженность ООО «Авто-Гвард» значительно превышает
дебиторскую задолженность, причем превышение имеет стабильную
тенденцию. Следовательно, кредитный риск может быть оценен как высокий.
Проанализируем показатели оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности ООО «Авто-Гвард» (табл. 13).
Таблица 13
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО
«Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г.
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
8,52
2,93
2,54
Продолжительность оборота оборотного капитала
43
125
144
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
9,37
3,77
3,25
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
39
97
112
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
2,08
1,31
1,07
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
175
278
341
68
Расчеты, приведенные в табл. 13, свидетельствуют о замедлении
оборачиваемости оборотного капитала ООО «Авто-Гвард», что оценивается
отрицательно. Период оборачиваемости оборотного капитала ООО «Авто-
Гвард» в 2016 г. составил 144 дня. Это больше, чем в 2015 году на 16 дней.
Максимальное значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала
ООО «Авто-Гвард» достигло в 2014 г.
В ООО «Авто-Гвард» продолжительность погашения дебиторской
задолженности в 2016 г. составила 112 дней, что значительно ниже
продолжительности использования кредиторской задолженности – 341 день.
Несмотря на длинный срок товарного кредита, его абсолютный размер
значительно выше дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2016 г.
составил 3,25. Данный показатель меньше значения 2014 г. на 6,12 оборотов, и
меньше аналогичного показателя прошлого года на 0,52 оборота. Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности в течение анализируемого
периода также имеет тенденцию к снижению. Так, в 2014 г. данный показатель
составил 2,08. В 2015 г. показатель сократился до 1,31, а в 2016 г. составил 1,07.
Далее в работе необходимо сопоставить темпы роста дебиторской
задолженности ООО «Авто-Гвард» и темпы роста выручки от реализации по
данным табл. 14.
Таблица 14
Темпы роста дебиторской задолженности и выручки от реализации ООО
«Авто-Гвард»
Год
Дебиторская
задолженность
Темпы роста, %
Выручка то
продаж
Темпы роста, %
базисные
цепные
базисные
цепные
2014 г.
17346
-
-
162633
-
-
2015 г.
45145
260,26
260,26
170248
104,68
104,68
2016 г.
75581
435,72
167,41
245874
151,18
144,42
Из табл. 14 видно, что в течение всего изучаемого периода темпы роста
дебиторской задолженности были значительно больше темпов роста выручки
69
от реализации. Следовательно, рост дебиторской задолженности не связан с
ростом выручки от реализации, а с проблемами ее взыскания.
По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что кредитный риск в
ООО «Авто-Гвард» очень высок, и важными резервами укрепления
финансового состояния данного предприятия является снижение этого риска за
счет сокращения периода нахождения денежных средств в дебиторской и
кредиторской задолженности. Это будет способствовать увеличению наиболее
ликвидных активов – денежных средств и ускорению расчетов с кредиторами.
Сокращение дебиторской задолженности может быть произведено путем
использования факторинга.
Факторинговые отношения складываются как результат
взаимоотношений между тремя хозяйствующими субъектами:
- организацией или индивидуальным предпринимателем,
осуществляющими поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг
(клиентом);
- организацией или индивидуальным предпринимателем, получающими
от клиента товар, работу, услугу в связи с заключенным между ними договором
(должником);
- банком, небанковской кредитной организацией, иной
специализированной коммерческой организацией (финансовым агентом).
По договору факторинга клиент уступает финансовому агенту право
денежного требования к должнику, вытекающее из предоставления клиентом
товаров, выполнения им работ или оказания услуг. Взамен финансовый агент
выплачивает клиенту денежную сумму (как правило, 80-95% от размера
денежного требования). В результате клиент теряет право денежного
требования, а должник обязан выплатить сумму долга финансовому агенту.
Полученная финансовым агентом от должника сумма поступает в его
собственность. Разница между суммой, уплаченной клиенту и полученной от
должника, составляет вознаграждение финансового агента за оказанную
70
клиенту услугу.
Дебиторскую задолженность поставщиков по полученным авансам
взыскивать не имеет смысла, так как поставка товара будет произведена в
течение месяца.
Чтобы как можно быстрее превратить дебиторскую задолженность
покупателей в денежные средства необходимо заключить договор факторинга с
банком, в котором находится расчетный счет покупателя.
Использование рефинансирования дебиторской задолженности (перевод в
другие формы оборотных активов: денежные средства и высоколиквидные
краткосрочные ценные бумаги) по отношению к клиентам, значительно
задерживающим оплату счетов для ООО «Авто-Гвард» будет являться
фактором ускорения оборачиваемости оборотных активов в целом и получению
дополнительной прибыли.
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Факторинг – это финансирование под уступку денежных требований.
Сумма уступаемого денежного требования была рассчитана из
расшифровки дебиторской задолженности на 01.01.2017г. по ООО «Авто-
Гвард». Была исключена задолженность с большой степенью риска, так как
банк заключает договор только на низко рисковую дебиторскую
задолженность.
Полученные в результате договора факторинга высвобожденные
денежные средства будут направлены на погашение кредиторской
задолженности организациям по договору с которыми ООО «Авто-Гвард»
обязан выплачивать процент за каждый месяц просрочки. Размер уступаемой
дебиторской задолженности по договору факторинга ООО «Авто-Гвард»
составляет 59778 тыс.руб.
Таким образом, договор факторинга между ООО «Авто-Гвард» и ОАО
71
«СДМ-БАНК» будет включать следующие существенные условия: сумма
уступаемого денежного требования – 59778,0 тыс.руб.; срок заключения
договора факторинга равен 4 месяцам; условия платежа – с правом регресса;
размер дисконта – 12%.
Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО
«Авто-Гвард» банку:
%
ДДЗСумма
устдисконта
(24)
где
дисконта
Сумма
– сумма дисконта;
уст
ДЗ
– сумма уступаемой дебиторской задолженности;
%
Д
– ставка дисконта.
При всех рассмотренных условиях сумма дисконта по договору
факторинга для ООО «Авто-Гвард» составит:
59778 х 0,12 = 7173,4 тыс.руб.
Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию ООО
«Авто-Гвард» банком ОАО «СДМ-БАНК» составит:
59778 – 7173,4 = 52604,6 тыс.руб.
В результате заключенного с ОАО «СДМ-БАНК» договора факторинга
ООО «Авто-Гвард» получит 52604,6 тыс.руб., однако предприятие понесет
большие затраты в виде 12% от суммы дебиторской задолженности. Поэтому
необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы
предприятие если бы не воспользовалось факторингом. Во-первых,
необходимо включить те убытки, которые несло бы предприятие в связи с
отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их
обесценением в результате инфляции. Как отмечает Росстат, прогнозируется
уровень инфляции в размере 7% годовых, а дебиторская задолженность
погашается в среднем в течение 4 месяцев. Следовательно, в расчетах будет
использоваться уровень среднемесячный инфляции в размере 0,583%, за четыре
месяца он составит 2,3%.
72
Тогда потери от инфляции по сумме уступаемой дебиторской
задолженности можно определить, используя формулу:
%
ИДЗСумма
устинфл
(25)
где
%
И
– прогнозируемый уровень инфляции.
В данном случае ООО «Авто-Гвард» может понести потери в сумме
59778 х 2,3% / 100% = 1374,9 тыс.руб.
Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской
задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием,
командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение
затрат времени бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов.
В затраты будут включены 100 тыс. руб. на обслуживание
задолженности. Эта сумма складывается из следующих составляющих:
Командировочные в сумме 3000 руб. на оплату поездки бухгалтера по
взысканию долга с выездом на каждое предприятие (пять основных должников
по две командировки в год): 30000 руб.;
Затраты времени бухгалтера на звонки с напоминанием дебиторам в
размере половины дневной заработной платы один раз в месяц (при
среднемесячной заработной плате бухгалтера с отчислениями в сумме 40000
руб.): 1800 руб., в год эта сумма составит около 22000 руб.;
Затраты времени бухгалтера на ведение бухгалтерского учета
дебиторов в размере 10% от среднегодовой заработной платы: 48000 руб.
За счет высвобожденных средств будет погашена кредиторская
задолженность, причем были выбраны организации, по договору с которыми
ООО «Авто-Гвард» обязан ежемесячно выплачивать процент от
предоставленного коммерческого кредита, а также организации, срок
погашения кредиторской задолженности которым наибольший, что
представлено в табл. 15.
73
Таблица 15
Погашаемая кредиторская задолженность ООО «Авто-Гвард», тыс. руб.
Кредитор
Сумма
Срок, мес.
Процент
Затраты
ООО «Вест-авто»
10141,6
4,0
3,4
1379,3
ОАО «Континент»
10878,1
5,0
2,5
1359,8
ООО «Вояж»
10530,8
4,0
1,2
505,5
ООО «Аскет-Авто»
10829,8
6,0
3,1
2014,3
ООО «Партнер»
10224,7
4,0
2,2
899,8
ИТОГО
52605
х
х
6158,7
Отсюда следует, что общая сумма издержек при сохранении на ООО
«Авто-Гвард» данной суммы дебиторской задолженности составит:
1374,9 + 100 + 6158,7 = 7633,6 тыс.руб.
Сравним результат от внедрения мероприятия и уплачиваемую сумму
дисконта по факторингу:
Э = 7633,6 – 7173,4 = 460,2 тыс.руб.
Произошло уменьшение величины дебиторской задолженности,
ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и
снижение периода ее оборота, на что указывают данные таблице 16.
Показатели оборачиваемости рассчитаны с использованием формул,
приведенных во втором разделе работы. При этом затратоотдача
факторинговой схемы расчетов в таблице рассчитана с использованием
следующей формулы:
.100коп
З
Э
ЗО
ДЗ
Ф
(26)
где Э – экономическая выгода, тыс.руб.;
Здз – дополнительные затраты, тыс.руб.;
ЗОф - затратоотдача факторинговой схемы расчетов.
74
Таблица 16
Расчет экономической эффективности применения факторинговой схемы
расчетов в ООО «Авто-Гвард», тыс. руб.
Наименование показателей
2016 год
Проектные данные
Изменение
Выручка (поступления от клиентов)
245874
245874
0,0
Сумма дебиторской задолженности
75581
15803
-59778,0
Сума кредиторской задолженности
228656
176051
-52605,0
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
3,25
15,55
+21,3
Срок оборота дебиторской
задолженности
112
23
-89
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
1,07
1,39
+0,32
Срок оборота кредиторской
задолженности
339
261
-78
Дополнительные затраты
0,0
7633,6
7633,6
Дополнительная экономическая выгода
0,0
460,2
460,2
Затратоотдача факторинга, коп./руб.
0,0
6,02
6,02
Как видим из представленных расчетов, данное мероприятие эффективно,
так как позволит получить дополнительную экономию в сумме 460,2 тыс.руб.,
также произойдет ускорение показателей оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности ООО «Авто-Гвард» соответственно на 21,3
оборота и 0,32 оборота.
Как показал проведенный анализ, в современных условиях
хозяйствования ООО «Авто-Гвард» озабочено высоким уровнем кредитного
риска и соответствующими потерями, поэтому предприятию следует
организовать систему аналитического учета дебиторской задолженности не
только по срокам, как это было ранее, но и по размерам, географии,
юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок.
В соответствии с законодательством РФ организация может создавать
резервы сомнительных долгов с отнесением сумм резервов на финансовые
результаты организации. Сомнительным долгом признается дебиторская
задолженность, не погашенная в установленные договором сроки и не
обеспеченная действующими гарантиями. Этот метод отражения в балансе
75
дебиторской задолженности позволит предприятию обеспечить реальность
баланса и исключить в его активе нереальные суммы.
Управление кредитным риском для ООО «Авто-Гвард», на наш взгляд,
должно включать:
1. Учет заказов и установление характера дебиторской задолженности.
2. Проверка реализации по группам дебиторской задолженности. Вся
дебиторская задолженность разбивается на 3 группы:
группа А – самые крупные должники, с ними прежде всего надо
работать;
группа В – менее важные дебиторы;
группа С – с небольшой задолженностью.
3. Оценка реальной стоимости существующей задолженности и
определение величины безнадежных долгов. На этой основе определяют размер
резерва по сомнительным долгам. Для ООО «Авто-Гвард» предлагаются
следующие критерии безнадежности долгов в зависимости от их срока.
Дебиторская задолженность со сроком до просрочки 30 дней,
безнадежность 25%. Считается, что 75% будет погашено, а 25,0% нет.
31-60 дней, безнадежность 50%.
Свыше 360 дней, безнадежность 75%.
Свыше 720 дней, безнадежность 95%.
Согласно приведенным критериям в таблице 20 дана структура
имеющейся дебиторской задолженности ООО «Авто-Гвард» по состоянию на 1
января 2017 года.
Структура дебиторской задолженности ООО «Авто-Гвард» показана в
таблице 17.
76
Таблица 17
Структура дебиторской задолженности ООО «Авто-Гвард», тыс. руб.
Наименование показателей
Безнадежность
Сумма
Резерв
Дебиторская задолженность со сроком
просрочки менее 30 дней
25,0
13693
3423,3
Дебиторская задолженность со сроком
просрочки от 31 до 60 дней
50,0
2110,0
1055
Дебиторская задолженность со сроком
просрочки свыше 360 дней
75,0
0,0
0,0
Дебиторская задолженность со сроком
просрочки свыше 720 дней
95,0
0,0
0,0
Итого
х
15803
4478,3
При этом учтена только просроченная задолженность, дебиторская
задолженность, по которой нет просрочки, ранее предложена к перепродаже по
факторинговой схеме расчетов. При создании резерва в бухгалтерском балансе
дебиторскую задолженность показывают за минусом суммы образованного
резерва.
Сам резерв в балансе не отражается. Поэтому согласно приведенным
данным, в плановом периоде ее сумма составит 15803 – 4478,3 = 11324,7 тыс.
руб. Сокращение суммы дебиторской задолженности позволит повысить ее
оборачиваемость, что более детально будет рассчитано в заключение данного
раздела. Следовательно, можно сделать предположение, что создание резерва
сомнительных долгов может быть эффективно для управления дебиторской
задолженностью ООО «Авто-Гвард». Как эффективность данного мероприятия
можно отметить сокращение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль
ООО «Авто-Гвард» в размере созданных резервов на 4478,3 тыс. руб. в
плановом периоде, что позволит снизить величину налога на прибыль до 56
тыс.руб. и увеличить чистую прибыль предприятия до 690 тыс.руб.
В заключение определим эффективность предложенной схемы
оптимизации просроченной дебиторской задолженности с целью минимизации
кредитного риска для ООО «Авто-Гвард» в плановом периоде, оформив
таблицу 18.