47
на 2,65% или на 3847 тыс.руб.
Происходит снижение стоимости основных средств на протяжении 2014-
2015 года, однако по итогам отчетного 2016 года они возросли на 2956 тыс.руб.
и составили 9893 тыс.руб. Как видно из таблицы 1, реализованная продукция на
1 рубль стоимости основных средств повысилась на 1,26% за 2016 год, в то
время как за 2015 год - на 7,82%.
В целом можно отметить, что ООО «Авто-Гвард» является прибыльной
компанией. Несмотря на высокую конкуренцию с другими предприятиями,
достигнут рост объемов реализованных услуг.
Стратегией развития предприятия ООО «Авто-Гвард» предусматривается
проводить работу по расширению рынка, по увеличению объемов оказанных
услуг, улучшению качества оказываемых услуг, снижению себестоимости.
2.2. Оценка имущественного положения предприятия и структуры
капитала
Для анализа используются приемы структурно-динамического анализа.
Расчеты по ООО «Авто-Гвард» представлены в аналитических табл. 3 и 4 по
данным Приложений 2 и 3.
Данные таблицы 3 показывают, что оборот хозяйственных средств
(валюта баланса) возрос в 2,92 раза (229488/78524) за три последних периода.
Увеличение оборота хозяйственных средств произошло за счет увеличения
оборотных активов в 5,07 раза (96757/19083), в то время как величина
внеоборотных активов возросла в 2,23 раза (132731/59440).
48
Таблица 3
Группировка статей актива ООО «Авто-Гвард» по состоянию на конец
периода за 2014-2016 г.г.
Группиров
ка статей
актива
баланса
Наличие
сред
ств,
тыс.руб.
Изменение
201
6/201
4(
+,-)
Темп роста
201
6/201
4,
%
Структу
ра
имущест
ва, %
Изменение
201
6/201
4
(+,
-)
2014
2015
2016
2014
2015
2016
1. Имущество
предприятия
78524
129948
229488
+150964
292,25
100
100
100
-
1.1.
Внеоборотные
активы
59440
72009
132731
+73291
223,3
75,69
55,41
57,83
-17,86
1.2. Оборотные
активы
19083
57939
96757
+77674
507,03
24,31
44,59
42,17
+17,86
1.2.1. Запасы и
затраты*
1658
2449
9803
+8145
591,25
2,11
1,88
4,27
+2,16
1.2.2.
Дебиторская
задолженность
17376
45145
75581
+58205
434,97
22,12
34,74
32,93
+10,81
1.2.3.
Денежные
средства и
краткосрочные
ценные бумаги
49
10345
11373
+11324
23210,2
0,08
7,97
4,97
+4,89
* В компаниях, оказывающих услуги, под запасами подразумевается стоимость
незавершенных проектов. Поскольку проект не завершен, то на основании принципа
соотнесения доходов и расходов все эти затраты признаются незавершенным производством
(активами баланса), а не расходами текущего периода. По окончании проекта эти расходы
будут списаны на себестоимость выполненных услуг и одновременно признаны доход по
проекту и дебиторская задолженность за выполненные услуги.
Рисунок 7. Динамика показателей актива баланса ООО «Авто-Гвард» за
2014-2016 г.г., тыс. руб.
59440
72009
132731
1658
2449
9803
17376
45145
75581
49
11373
10345
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
2014г.
2015г.
2016г.
Внеоборотные активы
Запасы и затраты (стоимость незавершенных проектов)
Дебиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги
49
Кроме того, возросли и источники формирования имущества
предприятия, в частности произошло увеличение собственного капитала в 2,03
раза (832/408) и заемного капитала в 2,92 раза (228656/78116).
Таблица 4
Группировка статей пассива ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г.
Группировка
статей пассива
баланса
Наличие источников,
тыс.руб.
Изменение
2016/2014
(+,-)
Темп
роста
2016/
2014, %
Структура
источников
финансирования, %
Измене
ние
2016/
2014
(+,-)
2014
2015
2016
2014
2015
2016
1. Источники
формирования
имущества:
78524
129948
229488
+150964
292,25
100,0
100,0
100,0
-
1.1. Собствен-
ный капитал
408
715
832
+424
203,92
0,51
0,55
0,36
-0,15
1.2. Заемный
капитал
78116
129233
228656
+150540
292,71
99,49
99,45
99,64
+0,15
1.2.1. Долго-
срочные
пассивы
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.2.2. Кратко-
срочные
пассивы
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.2.3.
Кредиторская
задолженность
78116
129233
228656
+150540
292,71
99,49
99,45
99,64
+0,15
При рассмотрении структуры активов следует обратить внимание на то,
что доля оборотных средств в составе имущества возросла с 24,31% до 42,17%,
а доля внеоборотных активов снизилась с 75,69% до 57,83%. Это означает, что
в отчетном году хозяйствующий субъект изыскал возможности для сохранения
и увеличения доли оборотных средств в составе имущества организации.
Внеоборотные активы называют еще неликвидными активами. Превращение
стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям,
постепенно, в течение длительного времени. С финансовой точки зрения,
внеоборотные активы точнее было бы назвать немобильными активами.
Считается, что большой удельный вес внеоборотных активов приводит к
замедлению оборачиваемости оборотных средств, капитал организации
50
замораживается, что ухудшает финансовое положение организации. Так как
оборачиваемость оборотных активов выше, чем внеоборотных, повышение
доли оборотных активов в удельном весе активов приносит больший размер
прибыли и повышает уровень ликвидности. В анализируемой организации
отдельные элементы внеоборотных активов (основные средства) сдаются в
аренду, следовательно, участие их в циклах деятельности организации
повышается. Долю оборотных активов в составе имущества принято называть
уровнем мобильности имущества. Казалось бы, чем выше уровень
мобильности имущества, тем лучше. Но, прежде всего, соотношение
внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой
принадлежностью организации и условиями его деятельности.
Изменилась и структура источников пополнения активов ООО «Авто-
Гвард». Увеличилась доля заемных средств с 99,49% до 99,64%. Доля
собственного капитала снизилась, соответственно, на 0,15% с 0,51% до 0,36%.
Следует отметить, что изменения незначительны.
Таким образом, в пополнении своих активов ООО «Авто-Гвард» в
отчетном году обходится преимущественно привлеченными средствами.
После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива
баланса углубим анализ подробным изучением отдельных элементов
имущества и источников его формирования, выявим изменения к концу 2014
года во внеоборотных активах (недвижимости) и оборотных источников
собственных и заемных средств.
Данные аналитической табл. 3 свидетельствуют, что возросла доля
оборотных активов и сократилась доля недвижимости.
Анализ состава и структуры оборотных активов показал, что их
увеличение произошло за счет стоимости незавершенных проектов. на 8145
тыс. руб.; дебиторской задолженности на 58205 тыс. руб.; денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений на 11324 тыс. руб.
Недвижимость предприятия, обозначенная в балансе как внеоборотные
51
активы возросла на 73291 тыс.руб., при этом стоит отметить, что произошло
снижение их доли в структуре активов.
Данные табл. 4 свидетельствуют о том, что произошли изменения и в
структуре источников формирования имущества. Доля заемных источников в
пассиве баланса превалирует на конец года, причем их удельный вес
увеличился на 0,15 процентных пункта и составил 99,64%. Соответственно
произошло снижение на ту же величину доли собственного на 0,15%, что
свидетельствуют о понижении платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Рисунок 8. Динамика показателей пассива баланса ООО «Авто-Гвард» за
2014-2016 г.г., тыс. руб.
В целом по результатам проведенного анализа финансового состояния
ООО «Авто-Гвард» можно отметить следующие проблемы:
1. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской, т.е. сальдо
задолженности на предприятии пассивное.
2. Крайне низкий удельный вес собственного капитала.
408
715
832
78116
129233
228656
0
50000
100000
150000
200000
250000
2014г.
2015г.
2016г.
Собственный капитал
Кредиторская задолженность
52
2.3. Анализ показателей рентабельности и оборачиваемости капитала
В условиях рыночных отношений велика роль показателей
рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности)
хозяйственной деятельности.
Таблица 5
Анализ показателей рентабельности ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016гг., %
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
2016/2014
2016/2015
Рентабельность активов
0,76
0,23
0,05
-0,53
-0,18
Рентабельность собственного капитала
147,54
43,07
14,06
-104,47
-29,01
Рентабельность оказания услуг
1,04
1,4
1,87
+0,36
+0,47
Расчеты в табл. 5 показали, что в 2014 г. на 1 руб. активов предприятия
приходилось 0,76 коп. прибыли, а по итогам 2016г. произошло снижение до
0,05 коп. Таким образом, эффективность использования инвестированного
капитала в 2014-2016 гг. имела тенденцию к сокращению.
Динамика показателя рентабельности собственного капитала говорит об
общей тенденции снижения эффективности бизнеса на конец отчетного
периода до 14,06%, что говорит о сокращении эффективности использовании
собственного капитала предприятия в целом за период.
Коэффициент рентабельности оказания услуг увеличился с 1,04% в 2014г.
до 1,87% в 2016г., т.е. на 0,83%., т.е. объем предоставленных услуг в большей
степени обеспечивал получение прибыли от оказания услуг предприятия, чем в
предыдущих периодах.
53
Рисунок 9 - Динамика показателей рентабельности финансовых ресурсов
ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г., %
Рисунок 10 - Динамика показателей рентабельности оказания услуг ООО
«Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г., %
Обобщающими показателями оценки деловой активности организации
являются аналитические коэффициенты, представленные в табл. 6.
Анализ оборачиваемости текущих активов показал ухудшение
использования оборотных активов предприятия на протяжении анализируемого
0,76
0,23
0,05
147,54
43,07
14,06
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2014г.
2015г.
2016г.
Рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала
1,04
1,4
1,87
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
2014г.
2015г.
2016г.
54
периода.
Таблица 6
Показатели оборачиваемости ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г.
Показатель
Ед. изм-
ния
2014
2015
2016
Абс. от-
клонение
(+,-)
1. Оборачиваемость средств в расчете:
коэффициент оборачиваемости
период оборота
оборот
дней
9,35
39
3,77
97
3,25
112
-6,1
+73
2. Оборачиваемость запасов и затрат
(стоимости незавершенных проектов):
коэффициент оборачиваемости
период оборота
оборот
дней
98,08
4
69,51
5
25,08
15
-73
+11
3. Оборачиваемость кредиторской
задолженности
коэффициент оборачиваемости
период оборота
оборот
дней
2,08
175
1,31
279
1,07
341
-1,01
+166
4. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
оборот
1,47
0,43
0,14
-1,33
5. Коэффициент оборачиваемости
основного капитала
оборот
2,73
2,36
1,85
-0,88
6. Продолжительность операционного
цикла
дней
43
102
127
+84
7. Продолжительность финансового
цикла
дней
-132
-177
-214
-82
Наблюдается увеличение периода оборота дебиторской и кредиторской
задолженностей (соответственно с 39 и 175 дней в 2015 году до 112 и 341
дней по итогам 2016 года), что является негативной тенденцией, так как это
увеличение обусловило недостаток денежных средств для осуществления
текущей деятельности.
Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала
свидетельствует о том, что в 2016 году на 1 рубль, вложенный в собственный
капитал, приходится только 0,14 рубля, что на 1,33 пункта меньше, чем по
итогам 2014 года. Соответственно наблюдается отрицательная тенденция.
Коэффициент оборачиваемости основного капитала понизился на 0,88
пункта.
Негативным моментом является также увеличение операционного цикла
55
до 127 дней, это говорит об увеличении времени в течение которого
финансовые ресурсы обездвижены в дебиторской задолженности и запасах на
84 дня, то есть чем длиннее операционный цикл, тем при прочих равных
условиях ООО «Авто-Гвард» тяжелее и с финансированием, и с организацией
работ, и со многим другим.
В целом на предприятии отмечено ухудшение оборачиваемости, что
свидетельствует о недостаточно эффективном управлении оборотным
капиталом.
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Авто-Гвард» за
2014-2016г.г. приведен в таблице 7.
Таблица 7
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Авто-Гвард» за 2014-
2016 г.г.
№
п/п
Показатель
Формула
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение
2016 г. к 2014
г.
1
Коэффициент
концентрации
собственного капитала
(коэффициент автономии)
СК/БН
0,01
0,01
0,01
-
2
Коэффициент
концентрации заемного
капитала (коэффициент
финансовой зависимости)
ПК/БН
0,99
0,99
0,99
-
3
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(СК -
СВ)/СК
-144,6
-99,7
-158,5
-13,9
4
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
ДО/СВ
-
-
-
-
5
Коэффициент
долгосрочного
привлечения заемных
средств
ДО/(СК+Д
О)
-
-
-
-
6
Коэффициент структуры
заемного капитала
ДО/ЗК
-
-
-
-
7
Коэффициент
соотношения заемного и
ПК/СК
191,4
180,7
274,8
+83,4
56
собственного капитала
8
Коэффициент
соотношения основных
средств и собственного
капитала
ОС/СК
0,76
0,55
0,58
-0,18
9
Коэффициент стоимости
основных средств в
имуществе
ОС/БН
0,75
0,55
0,57
-0,18
10
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными
источниками
(СК –
СВ)/ЗЗ
-35,6
-29,1
-13,4
+22,2
В таблице 7: СК – собственный капитал; БН – валюта баланса; ПК – привлеченный
капитал; СВ – внеоборотные активы; ДО – долгосрочные обязательства; ЗК – заемный
капитал; ОС – основные средства; ЗЗ – запасы и затраты.
За анализируемый период коэффициент автономии не претерпел
изменений и на конец 2016 года он составил 0,01. Нормативное значение для
данного показателя равно 0,6, т.е. у организации нет шансов справиться с
непредвиденными обстоятельствами, которые часто встречаются в рыночной
экономике. ООО «Авто-Гвард» неустойчиво, нестабильно и практически
полностью зависимо от внешних кредиторов.
Уровень автономии важен не только для самой организации, но и для ее
кредиторов. Снижение этого коэффициента уменьшает гарантии погашения
предприятием своих обязательств и сужает возможности для привлечения
средств со стороны. С другой точки зрения, возможна рациональная структура
капитала, в которой преобладают заемные источники. Это свидетельствует о
степени доверия к организации со стороны банков и других кредиторов, а
значит, финансовой надежности. А так же хозяйствующий субъект
заинтересован в привлечении заемных средств, так как:
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от
использования заемных средств, что повышает рентабельность
организации;
проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как
расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.