57
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом концентрации
заемного капитала. Математическая зависимость этих коэффициентов может
быть выражена следующим образом: их сумма равна единице. Для ООО
«Авто-Гвард» характерна стабильность доли заемных средств в общей сумме
источников финансирования, коэффициент концентрации составляет 0,99
пунктов.
Предположение о финансовой зависимости организации от
привлеченных заемных средств и об отсутствии ее финансовой устойчивости
подкрепляется данными коэффициента соотношения заемных и собственных
средств. За отчетный период коэффициент увеличился на 83,4 пункта и
составил 274,8. Таким образом, если в 2014 году года на рубль собственного
капитала предприятие привлекало 191,4 рублей заемного, то на конец 2016
года – уже 274,8 рублей.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств и соответственно коэффициент
структуры заемного капитала в 2014-2016 годах не рассчитаны, так как ООО
«Авто-Гвард» не имело долгосрочных заемных источников.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
доля собственного капитала организации находится в мобильной форме,
позволяющей свободно им маневрировать. Значение данного показателя
существенно меняется в зависимости от структуры капитала и отраслевой
принадлежности организации. Но существует ограничитель уровня
коэффициента, универсальный для всех организаций: коэффициент
маневренности не должен быть отрицательным. Стоит отметить, что чем
больше значение данного показателя, тем более маневренно. Данный
показатель в ООО «Авто-Гвард» отсутствует, поскольку нет собственных
оборотных средств, они имеют отрицательную величину, т.е. организация
неустойчива.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками также
58
показывает недостаточность собственных оборотных средств для покрытия
запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для
финансово устойчивой организации значение данного показателя должно
превышать 1. В ООО «Авто-Гвард» коэффициент на протяжении всего периода
имеет отрицательную величину.
Коэффициент стоимости основных средств в имуществе показывает, что
удельный вес основных средств в имуществе предприятия снизился до 0,57.
Это произошло за счет увеличения абсолютного значения заемного капитала.
Окончательный вывод о финансовой устойчивости по всей
совокупности коэффициентов сделать практически невозможно. Не случайно
существует точка зрения, что финансовую устойчивость следует оценивать по
совокупности коэффициентов, присвоив каждому из них определенное число
баллов. Но этот условный прием едва ли гарантирует точность оценки.
ООО «Авто-Гвард» не хватает собственных оборотных средств и
краткосрочных заемных средств для формирования запасов, доля
собственного капитала ниже нормативного значения, т.е. инновационное
предприятие находится в неустойчивом финансовом положении.
2.5. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
Группировка активов и пассивов баланса ООО «Авто-Гвард» за 2014-
2016 года проведена в табл. 8.
Таблица 8
Агрегированные показатели баланса ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016гг.,
тыс.руб.
Агрегат
Статьи баланса
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Активы
А
1
Наиболее ликвидные
49
10345
11373
А
2
Быстрореализуемые
17376
45145
75581
А
3
Медленно реализуемые
1658
2449
9803
59
А
4
Трудно-реализуемые
59440
72009
132731
Пассивы
П
1
Срочные обязательства
78116
129233
228656
П
2
Краткосрочные обязательства
-
-
-
П
3
Долгосрочные пассивы
-
-
-
П
4
Собственные средства
408
715
832
Для оценки платежеспособности анализируемой организации необходимо
сгруппировать активы баланса по степени их ликвидности, а пассивы – по
степени срочности их оплаты.
Динамика показателей актива баланса ООО «Авто-Гвард» представлена
на рисунке 11.
Рисунок 11 - Динамика показателей актива баланса ООО «Авто-Гвард»
по степени ликвидности за 2014-2016 г.г., тыс. руб.
Динамика показателей пассива баланса ООО «Авто-Гвард» представлена
на рисунке 12.
1658
59440
72009
132731
49
10345
11373
75581
45145
17376
9803
2449
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А1
А2
А3
А4
60
Рисунок 12 - Динамика показателей пассива баланса ООО «Авто-Гвард»
по степени ликвидности за 2014-2016 г.г., тыс. руб.
Далее проведем анализ ликвидности баланса ООО «Авто-Гвард» за 2014-
2016 года на основании агрегированного бухгалтерского баланса, а результаты
расчетов оформим в табл. 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г., тыс.руб.
№ групп
статей
баланса
Покрытие (актив)
Сумма обязательств
(пассив)
Разность (+ излишек, —
недостаток)
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
I
49
10345
11373
78116
129233
228656
-78067
-118888
-217283
II
17376
45145
75581
-
-
-
+17376
+45145
+75581
III
1658
2449
9803
-
-
-
+1658
+2449
+9803
IV
59440
72009
132731
408
715
832
+59032
+71294
+131899
Итого
78524
129948
229488
78524
129948
229488
-
-
-
78116
129233
228656
832
715
408
0
50000
100000
150000
200000
250000
2014 г.
2015 г.
2016 г.
П1
П4
61
Рисунок 13 - Динамика излишка (недостатка) средств ООО «Авто-Гвард»
за 2014-2016 г.г., тыс.руб.
Как показывают данные таблицы 9 и рисунка 13, уравнение ликвидности
баланса ООО «Авто-Гвард» на протяжении всего анализируемого периода
имеет следующий вид:
А
1
< П
1
, А
2
> П
2
, А
3
> П
3
, А
4
> П
4
Таким образом, по результатам сопоставления текущих активов ООО
«Авто-Гвард», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с
краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их
погашения можно сделать вывод о том, что баланс данной организации в 2014-
2016гг. является не ликвидным, что обусловлено несоблюдением первого и
самого главного четвертого неравенств.
В целом, на конец 2016 года предприятие является менее ликвидным и
1658
2449
9803
59032
71294
131899
-78067
-118888
-217283
45145
17376
75581
-250000
-200000
-150000
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А1-П1
А2-П2
А3-П3
А4-П4
62
платежеспособным.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Следует оценить ликвидность и платежеспособность при
помощи финансовых коэффициентов. Использование финансовых
коэффициентов объясняется различной степенью превращения текущих
активов в денежную наличность.
Расчет коэффициентов представлен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г.
№
п/п
Наименование
коэффициента
Формула
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение 2016
г. к 2014 г.
1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1/(П1+П2)
0,0006
0,08
0,04
+0,0394
2
Промежуточный
коэффициент
ликвидности
(А1+А)/(П1+П2)
0,22
0,42
0,38
+0,16
3
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+
П2)
0,24
0,44
0,42
+0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей
задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное
пополнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных
средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.
Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2-
0,3.
Значение указанного коэффициента у анализируемой организации
говорит о том, что предприятие не соблюдает рекомендованных значений и в
текущий момент не может полностью погасить все краткосрочные долги, его
платежеспособность считается крайне низкой. Это обстоятельство вызывает
недоверие со стороны поставщиков и партнеров.
63
Рисунок 14 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Авто-Гвард»
за 2014-2016 г.г.
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует
прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного
расчета с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на
период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской
задолженности. Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп.л. >1, однако
если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская
задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л. >1,5.
Сумма ликвидных активов ООО «Авто-Гвард» далеко не соответствует
0,22
0,42
0,24
0,44
0,42
0,0006
0,08
0,04
0,38
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
0,5
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Промежуточный
коэффициент ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
64
требованиям текущей платежеспособности, так как значение коэффициента
промежуточной ликвидности ниже рекомендуемого значения. Динамика
изменения его значения положительна. Но достоверность выводов по
результатам расчетов указанного коэффициента во многом зависит от
качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового
положения должника и др. Поэтому обычно из расчета исключается статья
«прочие дебиторы», так как она состоит из расчетов по претензиям.
В целом коэффициент промежуточной ликвидности можно назвать
прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком
количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность
предприятия зависит от их платежеспособности. В данный момент можно
констатировать, что текущие обязательства предприятия не могли быть
погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации
полностью.
Коэффициент покрытия, обобщающий показатель платежеспособности.
Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней
продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает
платежные возможности, оцениваемые не только при условии
своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае
необходимости материальных оборотных средств.
Коэффициент покрытия зависит от отрасли производства; длительности
производственного цикла; структуры запасов и затрат; форм расчета с
покупателями. Нормальное значение находится пределах 1,5-2 или Кт.л. >2.
Для ООО «Авто-Гвард» Кт.л. = 0,42 на конец анализируемого периода.
Это означает, что у предприятия нет запаса средств для компенсации убытков,
которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных
активов, кроме наличности, причем он имеет положительную динамику.
В целом, за анализируемые периоды наблюдалась тенденция увеличения
значений коэффициентов ликвидности, все коэффициенты не соответствуют
65
рекомендуемым значениям, что указывает на отсутствие необходимого объема
ликвидных средств.
Следовательно, проведенный анализ финансовых коэффициентов
ликвидности ООО «Авто-Гвард» в общем, показывает, что существует
необходимость принятия управленческих решений по разработке финансовой
стратегии, направленной на укрепление состояния и улучшение его показателей
абсолютной ликвидности и платежеспособности.
ВЫВОДЫ по 2 главе.
ООО «Авто-Гвард» является прибыльной компанией. Динамика
показателей прибыли и рентабельности в целом положи¬тельная, что
свидетельствует об эффективности деятельности, негативным моментом
является достаточно низкие показатели рентабельности.
В целом по результатам проведенного анализа финансового состояния
ООО «Авто-Гвард» можно отметить следующие проблемы:
1. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской, т.е. сальдо
задолженности на предприятии пассивное.
2. Крайне низкий удельный вес собственного капитала.
ООО «Авто-Гвард» не хватает собственных оборотных средств и
краткосрочных заемных средств для формирования запасов, доля собственного
капитала ниже нормативного значения, т.е. организация находится в
неустойчивом финансовом положении.
66
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО «Авто-Гвард»
3.1. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
Для оценки финансового риска ООО «Авто-Гвард» рассчитаем и
проанализируем динамику коэффициента риска как соотношение максимально
возможного объема убытка ООО «Авто-Гвард» и объема собственных
финансовых ресурсов инвестора (табл. 11).
Таблица 11
Расчет коэффициента финансового риска ООО «Авто-Гвард» за 2014-2016 г.г.,
тыс. руб.
№
п/п
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1
Себестоимость оказания услуг
145399
149246
220336
2
Коммерческие и управленческие расходы
15537
18609
20925
3
Максимально возможная сумма убытков (стр. 1 + стр. 2)
160936
167855
241261
4
Собственный капитал
408
715
832
5
Краткосрочная дебиторская задолженность
17376
45145
75581
6
Объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно
известных поступлений (стр. 4 + стр. 5)
17784
45860
76413
7
Коэффициент финансового риска (стр. 3 / стр. 6)
9,04
3,66
3,15
Как видно из приведенных данных, коэффициент финансового риска
ООО «Авто-Гвард» снизился с 9,04 в 2014 г. до 3,66 в 2015 г., составив по
итогам 2016 г. 3,15. Снижение данного коэффициента свидетельствует об
уменьшении вероятности финансового риска, однако достаточно высокое его
значение оценивается отрицательно.
С целью оценки кредитного риска необходимо провести сравнение
дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Авто-Гвард», которое
важно, потому что:
- дебиторская задолженность является источником погашения
кредиторской задолженности;