26
на основе бухгалтерской отчетности предприятия является одним из методов
оценки и прогностики состояния финансов предприятия [33, c. 155].
Для этого применяются различные методы и приемы:
- Составляют сравнительный аналитический баланс;
1. Проводят различные виды анализа (горизонтальный и
вертикальный);
2. Дают оценку имущественному положению;
3. Проводят оценку абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости; проводят расчет и анализ чистых активов;
4. Рассчитывают показатели деловой активности, рентабельности
организации;
5. Проводят оценку абсолютных и относительных показателей
платежеспособности и ликвидности.
Немаловажным источником информации служит и отчет о финансовых
результатах, который дает информацию о финансовых результатах, доходах
и расходах предприятия, причем в динамике за два года. Данный отчет
используется при анализе финансовых результатов, затрат, рентабельности,
безубыточности, деловой активности и эффективной деятельности. В отчете
об изменениях капитала отражается информация об увеличении размера
капитала, или его уменьшении за предыдущий и отчетный годы. В этом
отчете отражается значение показателя чистых активов. Данный отчет дает
возможность оценить структуру собственного капитала в динамике,
сопоставить значения чистой прибыли и дивидендов, рассчитать и провести
анализ коэффициента устойчивости экономического роста, выявить причины
изменения капитала.
В отчете о движении денежных средств, представлена информация о
расходовании и поступлении денежных средств организации в разрезе
финансовой, инвестиционной и текущей деятельности. Анализ отчета дает
возможность изучить состав, объем, структуру и динамику денежных
потоков организации; на основе прямого и косвенного методов расчета
27
произвести расчет результативного чистого денежного потока.
Правила заполнения данного отчета определены Положением по
бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2016),
утвержденного приказом Минфина России от 02.02.2016 г. N 11н.
По мнению А.В. Зоновой, И.Н. Бачуринской и Л.А. Адамайтис общий
объем информации, который содержится в финансовой отчетности
организации, сужает возможности анализа [15, с. 465-466].
Таким образом, бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах
и приложениях к ним являются достаточной информационной базой, чтобы
дать полную и объективную оценку финансового состояния организации,
выявить возможные финансовые проблемы и разработать рекомендации по
укреплению платежеспособности организации.
1.3. Основные методы анализа финансового состояния предприятия
В современных условиях рыночной экономики высока степень
конкуренции предприятий разного калибра. В этих условиях каждое
отдельное предприятие имеет свои цели, задачи и результаты. Ведь именно
результаты деятельности и говорят нам о том, насколько успешно
предприятие выполняет поставленные цели и задачи. Поскольку в
обеспечении стабильных, а также высоких финансовых результатов
заинтересован определенный круг лиц, в который в первую очередь входят
собственники (акционеры) хозяйствующего субъекта, они заинтересованы в
долгосрочном развитии предприятия, в которое вкладывают денежные
средства, и получать при этом постоянные дивиденды.
Помимо собственников в развитии предприятия заинтересованы, как
поставщики, так и кредитные организации.
Поставщики заинтересованы в своевременной оплате услуг,
комплектующих, полуфабрикатов и прочих ресурсов. А кредитные
организации заинтересованы вовремя получать предоставленные
28
предприятию заемные средства, а также процент за их использование.
В связи с этим, чтобы предприятие могло успешно развиваться и
функционировать, а также не допустить стагнацию, которая может перейти к
упадку, а в последствии и к банкротству предприятия, необходимо понимать,
как управлять финансовыми ресурсами отдельно взятого предприятия, какая
часть средств отводится собственным, а какая – заемным, какой должна быть
структура капитала по источникам и составу образования.
Оценка финансового состояния рассматривается как начальный этап
финансового анализа, для которого в первую очередь используют данные
бухгалтерской отчетности, пояснения к ней, а также необходимую внешнюю
информацию.
Главной и, пожалуй, основной целью финансового анализа является
получение узкого числа наиболее информативных показателей, которые дают
точную и объективную картину финансового состояния предприятия, его
прибыли и убытков, а также изменений в структуре активов и пассивов, и в
расчетах с кредиторами и дебиторами.
Задачами же финансового анализа, по мнению разных авторов
выступают:
− оценка финансового состояния предприятия на текущую дату, а
также рисков, которые могут повлиять на будущее функционирования
хозяйствующего субъекта;
− выявления и причины колебаний финансовых показателей
предприятия; − нахождения дополнительных средств для осуществления
текущей деятельности предприятия, инвестиции в собственное производство,
а также для выплаты дивидендов акционерам;
− административные меры управления и рычаги воздействия на
финансы предприятия с последующей целью улучшения финансовых
показателей предприятия;
− определение наиболее эффективных инвестиционных, а также
финансовых решений и выбор приоритетных направлений развития
29
предприятия и т.д.
В зависимости от определенных задач финансовый анализ может
осуществляться в различных видах:
а) комплексный финансовый анализ используется для получения
комплексной информации о финансовом состоянии предприятия при помощи
внешней бухгалтерской отчетности, данных оперативной отчетности,
результатов независимого аудита;
б) экспресс-анализ проводится в короткие сроки с целью получения
информации об общем состоянии предприятия с использованием внешней
бухгалтерской отчетности;
в) ориентировочный финансовый анализ предназначен для решения
определенной финансовой проблемы предприятия, например, оптимизации
дебиторской задолженности, повышение заработной платы сотрудникам и
т.д.; г) регулярный финансовый анализ представляет собой ежемесячную или
квартальную подготовку отчетности о финансовом состоянии предприятия.
Его проведение позволяет своевременно выявлять проблемы и
принимать срочные меры по их решению. Финансовый анализ предназначен
создать «фундамент» для принятия управленческих решений, которые станут
заметны в будущем.
Существует множество классификаций методов и приемов
экономического анализа [5, 6, 12, 17, 35, 46], в основе которых лежат
различные признаки. Чаще всего в научной литературе встречается методика
деления методов и приемов по степени их формализованности, т.е. по
возможности описать их с помощью определенных процедур (прежде всего
математических).
Анализ финансового состояния организации осуществляется при
помощи различных методов и приемов. Существуют разные классификации
методов финансового анализа. В практике финансового анализа выработаны
следующие методики анализа финансовой отчетности: [29, c. 20].
1. Горизонтальный анализ предполагает сравнение каждой позиции
30
финансовой отчетности с предыдущим периодом для определения динамики
показателей, отраженных в отчетности, а также анализ динамики структуры
показателей.
2. Вертикальный (структурный) анализ – это установление структуры
финансовых показателей и определение влияния каждой статьи финансовой
отчетности на итоговые показатели деятельности организации, отраженные в
формах бухгалтерской финансовой отчетности.
3. Трендовый анализ проводится путем сравнения каждого элемента
отчетности с рядом предшествующих периодов с последующим
определением основной тенденции динамики показателей.
4. Сравнительный анализ делится на внутрихозяйственный (сравнение
основных показателей организации, дочерних организации и структурных
подразделений) и межотраслевой (сравнение показателей организации с
показателями конкурентов и со среднеотраслевыми показателями).
5. Факторный анализ предполагает анализ влияния отдельных факторов
(статей отчетности) на исследуемый результативный показатель.
Методика анализа финансового состояния организации включает в себя
графический, табличный и коэффициентный способы. Графический способ
финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние как
организации в целом, так и отдельных объектов финансового анализа [12,
с.114].
Табличный способ предполагает составление сравнительных таблиц с
выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по
основным показателям отчетности, исчисление относительных отклонений
показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет.
Коэффициентный способ финансовые пропорции между различными
статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством данного
способа анализа финансового состояния являются простота расчетов и
оценки.
Коэффициентный способ предполагает расчет относительных
31
показателей, которые можно сравнивать с: – общепринятыми «нормами» для
оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; –
аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные
и слабые стороны предприятия и его возможности; – аналогичными данными
за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения
финансового состояния предприятия.
Прибыль – это абсолютный показатель, отражающий чистый доход
предприятия от реализации продукции в качестве вознаграждения за
вложенный капитал и риск, а рентабельность – относительный показатель,
характеризующий уровень доходности и эффективности использования того
или иного ресурса.
Показатели прибыли, и их характеристика отражены в таблице 2.
Комплексную характеристику эффективности финансово–
хозяйственной деятельности дополняют показателями финансовой
устойчивости, платежеспособности, окупаемости и нормой безубыточности.
Таблица 2
Абсолютные показатели деятельности предприятия
Показатели
Расчет
Экономическая
интерпретация
Валовая
прибыль
Выручка от продажи - НДС и
акцизы-
Себестоимость
показывает
эффективность
производственных
подразделений
Прибыль от
продаж
Валовая прибыль- коммерческие
и
управленческие расходы
показывает
эффективность
основной
деятельности
Прибыль до
налогообложения
Прибыль от продаж + доходы –
расходы
показатель
эффективности
всей деятельности
Чистая
прибыль
Балансовая прибыль ±
отложенные
налоговые активы ±
отложенные налоговые
обязательства-текущий налог на
прибыль
используется на цели
организации
32
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в
порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам
их погашения в порядке возрастания сроков (таблица 3).
Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4 ≤ П4 [15, c.100].
Оценка показателей ликвидности осуществляется сравнением с
аналогичными показателями прошлых лет и нормативами, что позволяет
своевременно принять соответствующие решения.
Таблица 3
Показатели для построения баланса ликвидности
Активы
Пассивы
1. Текущие:
Денежные средства
Краткосрочны финансовые вложения
1. Срочные обязательства:
Кредиторская задолженность
Ссуды
2. Быстрореализуемые:
Готовая продукция
Товары отгруженные
Краткосрочная дебиторская
задолженность
2. Краткосрочные:
Краткосрочные займы и кредиты
Займы, подлежащие погашению в
течение12 месяцев после отчетной
даты
3.Медленнореализуемые:
Дебиторская задолженность свыше 12
месяцев
Производственные запасы
Незавершенное производство
Расходы будущих периодов
3. Долгосрочные:
Долгосрочные кредиты и займы
«Капиталы и резервы»
Доходы будущих периодов
4. Труднореализуемые:
Внеоборотные активы
4. Постоянные:
Собственный капитал
Анализ ликвидности проводится путем поэтапного сопоставления
отдельных групп активов с краткосрочными пассивами и позволяет выявить
степень обеспеченности текущих обязательств средствами (таблица 4).
Для оценки платежеспособности и ликвидности используют
следующие приемы: анализ ликвидности баланса, расчет и анализ
коэффициентов ликвидности и платежеспособности, анализ движения
денежных средств.
Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости
33
предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь
организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное
превышение доходов над расходами с целью сохранения
платежеспособности и создания условий для нормального
функционирования.
Таблица 4
Показатели ликвидности
Показатель и формула расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент текущей ликвидности
(Ктек.лик) =
Показывает, какую часть
краткосрочной
задолженности
предприятие может
погасить в ближайшее
время
≥0,2-0,5
Коэффициент тек. ликвидности=
Характеризует запас
прочности, возникающей
вследствие превышения
ликвидности имущества
над имеющимися
обязательствами
1<Кт.л<2
Коэффициент быстрой ликвидности=
Характеризует
способность предприятия
покрыть краткосрочный
долг.
>0,7-1
Общий коэффициент покрытия=
показывает способность
компании погашать
текущие обязательства за
счёт только оборотных
активов
1,5-2,5
Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование
ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим
обязательствам, достаточность собственных средств для исключения
высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли [19, c. 20].
Зарубежные экономисты считают, что из трех показателей
платежеспособности самым информативным является промежуточный
коэффициент покрытия (коэффициент критической ликвидности – в России).
Данный коэффициент показывает, сколько раз ликвидные активы
покрывают текущие обязательства, причем его числитель согласно
34
зарубежным методикам можно строить в зависимости от ожидаемой
ликвидности активов предприятия.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и
реализации продукции.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
выявить плюсы и минусы управления финансовыми ресурсами в течение
предшествующего периода времени [25, c. 32].
Финансовая устойчивость и платежеспособность являются одними из
важнейших характеристик финансово-экономической деятельности
предприятия.
Таблица 5
Виды финансовой устойчивости предприятия
Вид
финансовой
устойчивости
Характеристика
Внутренняя
Это общее финансовое состояние предприятия, при котором
обеспечивается стабильно высокий
Результат его функционирования. В основе ее достижения
лежит принцип активного реагирования на изменение
внутренних и внешних факторов.
Внешняя
Обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках
которой осуществляется его деятельность. Она достигается
соответствующей системой управления рыночной экономикой в
масштабах всей страны.
Общая
Это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает
постоянное превышение поступления средств (доходов) над их
расходованием (затратами).
Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно
обладает рядом преимуществ перед своими конкурентами того же профиля в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе высококвалифицированных кадров.
35
Показатели финансовой устойчивости предприятия представлены в
таблице 6.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости
Показатель и формула расчета
Критическое
Значение
Содержание
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Ксос = (стр.1300 + стр.1530) –
стр.1100 / стр.1200
Не менее
0,1
характеризует наличие
собственных оборотных
средств, необходимых
для финансовой
устойчивости
предприятия
Коэффициент финансовой
независимости
(автономии)
Кавт. = (стр.1300 + стр.1530) /
стр.1600
(стр.1700)
0,5 и более
показывает, в какой
степени
используемые
предприятием
активы сформированы за
счет
собственного капитала
Коэффициент маневренности
собственных
оборотных средств
Км. сос = (стр.1300 – стр.1340 +
стр.1530)–
стр.1100 / (стр.1300 + стр.1530)
0,2-0,5
показывает долю
капитала,
инвестированного в
оборотные
средства, в общей сумме
собственного капитала
предприятия
Коэффициент соотношения
заемных и
собственных средств
(коэффициент
левериджа)
Кс.з.с.с. = (стр.1500 – стр.1530) +
стр.1400 /
(стр.1300 + стр.1530)
меньше 0,7
показывает, какая часть
деятельности
финансируется за
счет собственных
средств, а
какая за счет заемных
Таким образом, делая вывод по первой главе, стоит отметить, что
система рассмотренных показателей еще раз подтверждает взаимосвязь
анализа финансового состояния предприятия со всеми видами его
деятельности и от того на сколько полно и точно показатели отражают
сущность изучаемых явлений, зависят результаты анализа.
Основываясь на системе показателей можно дать многостороннюю
характеристику финансового состояния предприятия.