55
уменьшилась. Предприятие не ре обладает абсолютной ре ликвидностью, не все
денежные средства ре находятся в обороте.
Коэффициент ре быстрой ликвидности ре снизился, что ре говорит об
уменьшении платежеспособности предприятия на период оборачиваемости
дебиторской задолженности. Также снизился ре коэффициент текущей
ликвидности. Он ре характеризует платежеспособность ре предприятия на
период оборачиваемости оборотного капитала.
Коэффициент оборачиваемости ре уменьшился на ре 2,48 раз, что говорит
о ре снижении деловой ре активности организации. Об ре этом говорит и
увеличение периода ре оборачиваемости капитала на ре 14,93 дней, в том числе
основного – ре увеличился на 2,59 дней, оборотного капитала ре увеличился на
12,35 дней. Рентабельность капитала уменьшилась ре несмотря на рост
рентабельности продаж, из-за ре уменьшения коэффициента оборачиваемости
капитала ре (2,48%). Прибыль ре предприятия увеличилась на 20748,23 тыс.руб.
2.3. Анализ рентабельности и деловой активности ООО «Формула»
Анализ ре эффективности использования капитала. Оценка деловой
активности предприятия.
Эффективность использования капитала ре характеризуется показателем
рентабельность капитала ( Рк):
Рк ре = П / К * 100, %, (14)
где ре П – балансовая или ре чистая прибыль;
К ре – средняя сумма капитала или его ре части (в данной работе К – весь
капитал). За ре 2016 год ре рентабельность капитала ре составляет:
Рк ре =5291/9394*100=56,32%.
За ре 2017 год ре рентабельность капитала составляет:
Рк ре =2706/11671*100=23,19%.
За ре 2018 год ре рентабельность капитала ре составляет:
Рк ре =3773/21175*100=17,82%.
56
Деловая ре активность предприятия (интенсивность использования
капитала) характеризуется ре показателями:
1) Коэффициент ре оборачиваемости капитала ( Коб):
Коб = В / К, раз, (15)
где В ре – выручка от продажи.
С ре увеличением этого показателя деловая ре активность повышается.
Коэффициент оборачиваемости капитала за ре 2016 год ре составляет:
− всего капитала: Коб =110605/9394=11,77 об;
− основного капитала: Коб =110605/5324=20,77 об.;
− оборотного капитала: Коб =110605/4070=27,18 об.
Коэффициент оборачиваемости капитала за ре 2017 год ре составляет:
− всего ре капитала: Коб =106414/11671=9,12 об;
− основного ре капитала: Коб =106414/3575=29,77 об;
− оборотного капитала: Коб ре =106414/8096=13,14 об.
Коэффициент оборачиваемости капитала за ре 2018 год ре составляет:
− всего ре капитала: Коб =140613/21175=6,64 об;
− основного капитала: Коб =140613/5720=24,58 об;
− оборотного капитала: Коб =140613/15455=9,10 об.
2) Период оборачиваемости капитала ( П об):
П об = Д ре / Коб, ре дней. (16)
Д ре – количество ре календарных дней в ре анализируемом периоде.
Чем меньше период ре оборачиваемости капитала, тем ре выше деловая
активность ре предприятия.
Период ре оборачиваемости капитала за ре 2016 год ре составляет:
− всего ре капитала: П об =365/11,77=31 дней;
− основного ре капитала: П об =365/20,77=17,57 дня;
− оборотного ре капитала: П об =365/27,18=13,43 дня.
Период ре оборачиваемости капитала за ре 2017 год ре составляет:
− всего ре капитала: П об =365/9,12=40,03 дней;
57
− основного ре капитала: П об =365/29,77=12,26 дня;
− оборотного ре капитала: П об =365/13,14=27,77 дня.
Период ре оборачиваемости капитала за ре 2018 год ре составляет:
− всего ре капитала: П об =365/6,64=54,97 дней;
− основного ре капитала: П об = 365/24,58=14,85 дня;
− оборотного ре капитала: П об = 365/9,10=40,12 дня.
Изменение ре периода оборачиваемости основного капитала составило:
за ре 2017 год:
ΔП об=40,03-31=9,03 ре дней.
за ре 2018 год:
ΔП об=54,97-40,03=14,93 ре дней.
Между показателем рентабельности ре капитала и ре коэффициентом его
оборачиваемости существует ре взаимосвязь:
Рк = Рпр * Коб, %, (17)
где ре Рпр – рентабельность ре продаж определяется по формуле:
Рпр ре = П / В * 100, %. (18)
Рентабельность ре продаж за ре 2016 год составляет:
Рпр =5291/110605*100=4,78%.
Рентабельность ре продаж за ре 2017 год составляет:
Рпр ре =2706/106414*100=2,54%.
Рентабельность ре продаж за ре 2018 год ре составляет:
Рпр =3773/140613*100=2,68%. Для ре количественного измерения
влияния коэффициента ре оборачиваемости и ре рентабельности продаж на
величину рентабельности капитала используется способ цепных
подстановок.
Сумма ре высвобожденных ре средств из ре оборота в связи с ускорением
или дополнительно привлеченных средств в ре оборот при ре замедлении
оборачиваемости капитала определяется по формуле:
Э = В / Д * Δ Поб, д.е. (19)
58
Для ре более детального ре анализа причин ре изменения прибыли проведем
факторный ре анализ с ре использованием следующей ре модели:
П = К * Рпр * Коб; (20)
П0 ре = К0 * Рпр0 * Коб0; (21)
П1 ре =К1 * ре Рпр1 * Коб1; (22)
П |= К1 * Рпр0 * Коб0; (23)
П| | = К1 * Рпр1 * Коб0; (24)
П| | | = К1 * Рпр1 * Коб1; (25)
Влияние ре изменения суммы капитала на величину прибыли ре равно:
Δ П (К) = П| – П0. (26)
Влияние изменения рентабельности ре продаж на величину прибыли
равно:
Δ П (Рпр) = П| | – П|. (26)
Влияние ре изменения периода ре оборачиваемости на величину прибыли
равно:
Δ ре П(Коб) ре = П| | | – П| |. (27)
Балансовая ре проверка:
Δ П=Δ П ре (К)+ Δ П ( Рпр)+ Δ П(Коб). (28)
Балансовая ре проверка необходима для ре проверки правильности
расчетов за ре 2017 год:
− за ре счет рентабельности продаж:
ΔР=(2,54-4,78)*11,77=-26,36%;
− за счет коэффициента оборачиваемости:
ΔР=(9,12-11,77)*2,54=-6,73%.
Балансовая проверка -26,36+(-6,73)=-33,09.
за ре 2018 год:
− за ре счет рентабельности ре продаж:
ΔР=(2,68-2,54)*9,12=1,28%;
− за ре счет коэффициента оборачиваемости:
59
ΔР=(6,64-9,12)*2,68=-6,65%.
Балансовая ре проверка 1,28+(-6,65)=-5,37.
Эффективность использования капитала ООО «Формула»
представлена в ре таблице 16.
Таблица 16
Анализ эффективности использования капитала
ООО «Формула»
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2017
2018
1.Прибыль,
тыс.руб.
5291
2706
3773
-2585
1067
2.Выручка от
продажи,
тыс.руб.
110605
106414
140613
-4191
34199
3.Средняя сумма
капитала,
тыс.руб.
9394
11671
21175
2277
9504
4.Рентабельность
капитала, %
56,32
23,19
17,82
-33,14
-5,37
5.Рентабельность
продаж, %
4,78
2,54
2,68
-2,24
0,14
6.Коэффициент
оборачиваемости
капитала, раз
11,77
9,12
6,64
-2,66
-2,48
Изменение
рентабельности
капитала за счет
- рентабельность
продаж, %
-26,36
1,28
- коэффициент
оборачиваемости,
%
-6,75
-6,65
Деловая ре активность предприятия ре оценивается интенсивностью
использования капитала (таблица 17).
Таблица 17
Анализ деловой активности ООО «Формула»
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2017
2018
1.Выручка ре от
продажи,
тыс.руб.
110605
106414
140613
-4191
34199
60
Продолжение Таблицы 17
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2017
2018
2.Средняя сумма
капитала, всего,
тыс.руб.
9394
11671
21175
2277
9504
В том числе
- ре основного
капитала
5324
3575
5720
-1749
2145
- ре оборотного
капитала
4070
8096
15455
4026
7359
3.Коэффициент
оборач-ти
- ре всего капитала
11,77
9,12
6,64
-2,66
-2,48
- ре основного
капитала
20,77
29,77
24,58
8,99
-5,18
4.Период ре
оборач-ти, дней
- ре всего
капитала
31,00
40,03
54,97
9,03
14,93
- ре основного
капитала
17,57
12,26
14,85
-5,31
2,59
- ре оборотного
капитала
13,43
27,77
40,12
14,34
12,35
За ре 2018 год выручка увеличилась на ре 34199 тыс. ре руб., при ре этом
возросла средняя сумма капитала на ре 9504 тыс. руб., в том числе основного
увеличилась на ре 2145 тыс. ре руб., оборотного ре увеличилась на ре 7359 тыс. руб.,
в связи с ре этим уменьшилась ре рентабельность капитала на 5,37%.
Следовательно, снизилась эффективность ре капитала. Коэффициент
оборачиваемости уменьшился на ре 2,48 раз, что говорит о снижении деловой
активности организации. Об ре этом говорит и увеличение периода
оборачиваемости капитала на 14,93 дней, в том числе основного –
увеличился на ре 2,59 дней, оборотного - ре увеличился на ре 12,35 дней.
Рентабельность капитала уменьшилась несмотря на рост
рентабельности продаж, из-за уменьшения коэффициента оборачиваемости
капитала ре (2,48%). Прибыль ре предприятия увеличилась на ре 20748,23 тыс. руб.
Из-за уменьшения рентабельности продаж прибыль ре уменьшилась на
3210,25 тыс. руб.; из-за ре уменьшения коэффициента ре оборачиваемости
61
прибыль уменьшилась на 39655,98 тыс. руб. Увеличился ре капитал, его доля в
изменении прибыли ре составляет 63614,46 тыс. руб.
Таким ре образом, на основе динамики приведенных выше показателей
можно сделать следующие выводы. За 2018 год коэффициент финансовой
автономии уменьшился с 0,54 до 0,38 (на 0,16), а коэффициент финансовой
зависимости увеличился с ре 0,44 до ре 0,62 (на 0,17). Это говорит об ухудшении
рыночной устойчивости предприятия.
В ре начале анализируемого периода ООО «Формула» обладало
абсолютной финансовой устойчивостью, а на конец состояние предприятие
можно оценить как кризисное, это было вызвано чрезмерным ростом
производственных запасов.
Основной удельный вес в ре источниках формирования ре пассивов
занимает заемный капитал. За ре анализируемый период ре прослеживается
тенденция к увеличению доли заемного капитала. Следствием этого является
увеличение финансовой зависимости предприятия. Можно сделать вывод,
что ООО «Формула» ре является недостаточно ре финансово стабильным.
Платежеспособность предприятия уменьшилась, в связи со ре снижением
коэффициента текущей ликвидности. Также интенсивность использования
капитала предприятия уменьшилась, что говорит о снижении деловой
активности. Необходимо ре разработать комплекс мер на ре предприятии по
ликвидации этих тенденций с ре целью повышения ре финансовой устойчивости и
платежеспособности ре ООО «Формула».
62
ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ФОРМУЛА»
3.1 Основные мероприятия по улучшению экономического состояния
ООО «Формула»
Известно, ре что в сегодняшних условиях для большинства предприятий
характерна реактивная ре форма управления ре финансами, то есть принятие
управленческих решений как ре реакции на ре текущие проблемы. Одной из
задач реформы ре предприятия является ре переход к ре управлению финансами на
основе анализа ре финансово-экономического состояния с ре учетом постановки
стратегических целей ре деятельности организации.
По ре результатам анализа ре финансовой устойчивости ООО «Формула»
установлено, что ре предприятие на начало ре и конец ре рассматриваемого
периода ре находится в ре неустойчивом финансовом ре состоянии.
Цель ре предложения по ре формированию финансовой ре стратегии –
вывести предприятие из ре неустойчивого финансового ре состояния. Поскольку
положительным фактором ре финансовой устойчивости ре является наличие
источников формирования ре запасов, а ре отрицательным фактором – величина
запасов, то ре основными способами ре выхода из ре неустойчивого финансового
состояния будут: ре пополнение источников ре формирования запасов и
оптимизация их ре структуры, а ре также обоснованное ре снижение уровня
запасов.
Основными ре способами выхода из ре неустойчивого и ре кризисного
финансового ре состояния для ООО «Формула» ре являются:
− увеличение ре доли источников ре собственных средств (за ре счет
прибыли, на ре выгодных условиях ре кредитов) и ре оптимизация их структуры;
− обоснованное ре снижение уровня ре запасов (в ре результате
планирования их ре остатков, усиления контроля ре за их использованием,
реализации неиспользуемых ре товарно-материальных ценностей);
63
− ускорение ре оборачиваемости капитала в ре текущих активах, ре путем
внедрения ре безотходной технологии.
Также ре необходимо повысить ре рентабельность продукции.
Существуют два ре альтернативных пути ре повышения рентабельности
продукции – ре увеличение объемов ре продаж и ре повышение эффективности их
реализации (т.е. ре получение большей ре прибыли при ре сохранении объема
продаж). Объем ре продаж может ре быть увеличен ре двумя способами: ре путем
расширения рынка или ре путем более ре глубокого проникновения в ре него.
Эффективность ре реализации возрастает при ре сокращении издержек,
повышении цен или ре оптимизации продаж-микс (т.е. исключении
малорентабельных видов ре деятельности).
При ре анализе путей ре повышения рентабельности ре важно разделять
влияние внешних и внутренних факторов. Такие показатели, как ре цена
продукта и ре ресурса, объем ре потребляемых ресурсов и объем производства
продукции, прибыль от ре реализации и ре рентабельность продаж, находятся
между ре собой в ре тесной функциональной ре связи. Основные ре пути повышения
рентабельности товара рассматриваются обычно как альтернативные друг
другу. Так, ре усилия по ре наращиванию объемов ре продаж требуют инвестиций,
а усилия по ре увеличению эффективности как раз и ре способствуют получению
денежных средств.
Для повышения объемов продаж можно использовать стратегию
совершенствования деятельности. При ре выборе данной ре стратегии
предприятию ре рекомендуется обратить ре внимание на ре мероприятия
маркетинга для ре имеющихся товаров на существующих рынках: провести
изучение целевого рынка предприятия, разработать мероприятия по
продвижению продукции и ре увеличению эффективности ре деятельности на
существующем рынке. В ре этом случае ре доход обеспечивается за ре счет
рационализации ре производства и сбыта (снижение себестоимости, реклама,
сервис, предоставление торговых скидок). Эта ре стратегия направлена на
64
улучшение деятельности предприятия, она ре эффективна при ре растущем или
ненасыщенном рынке.
Имеются следующие ре альтернативы интенсивного роста:
− увеличение ре доли рынка за ре счет привлечения ре покупателей фирм-
конкурентов ре посредством активных ре маркетинговых мероприятий –
развития сбытовой ре сети, использования ре стимулирующих мероприятий,
гибкой ценовой ре политики, развития ре сервисных услуг и т. д. Обычно эта
стратегия используется на ре стадии зрелости ре жизненного цикла ре товара;
− защита ре своего положения на ре рынке посредством развития
функционального маркетинга;
− рационализация рынка – фокусирование на ре рентабельных
рыночных сегментах, уход из ре некоторых сегментов ре рынка, повышение
эффективности продаж.
Основными ре направлениями разработки ре мероприятий по повышению
деловой ре активности для ООО «Формула» ре должны стать:
1) Повышение доли ре прибыли в ре обороте. Актуальным ре здесь является
предварительный и ре оперативный контроль ре за формированием издержек
обращения с целью снижения уровня последнего. Наиболее действенным
средством организации такого контроля ре является бюджетирование расходов
и ре денежного оттока;
2) Ускорение оборачиваемости ре активов с ре целью усиления
позитивного влияния повышения рентабельности деятельности, либо
компенсации негативного ре влияния последнего ре показателя при отсутствии
реальных ре возможностей повышения доли прибыли в ре обороте.
Ускорение ре оборачиваемости уменьшает ре потребность в ре средствах
либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.
В результате ре ускорения оборота ре высвобождаются вещественные
элементы оборотных средств, меньше ре требуется запасов ре сырья, материалов,
топлива, заделов ре незавершенного производства и ре пр., а следовательно