45
Продолжение Таблицы 11
Показатель
Уровень ре показателя
Изменение
2016
2017
2018
за ре 2017
за ре 2018
долгосрочным
-
-
-
-
-
краткосрочным
-
-
-
-
-
3.Коэфициент
финансового
риска
0,42
0,81
1,60
0,39
0,79
1) Коэффициент ре финансовой автономии Пробка, скорость, анализ
Коэф. фин. Автономии = Собственный капитал / Итог баланса (1)
Его ре значение должно ре быть больше, либо равно 0,5. В ре этом случае
все ре обязательства предприятия могут быть ре покрыты его собственными
средствами. Рост данного коэффициента свидетельствует об ре увеличении
финансовой ре самостоятельности, уменьшение – об ее снижении.
Коэффициент финансовой автономии за 2016 год:
Кфин.авт. = 6501 / ре 9394 = 0,69. Пробка, скорость, анализ
Коэффициент ре финансовой автономии за 2017 год:
Кфин.авт. = 6358 / 11671 = 0,54. Пробка, скорость, анализ
Коэффициент ре финансовой автономии за ре 2018 год:
Кфин.авт. = 8151 / 21175 = 0,38. Пробка, скорость, анализ
2) Коэффициент ре финансовой зависимости.
Коэф. фин. зависимости = Заемный капитал / Итог баланса ре (2)
Коэффициент ре финансовой зависимости ре должен быть меньше, либо ре равен
0,5. В этом случае доля заемного ре капитала в общей сумме капитала
оптимально минимальная. Увеличение этого коэффициента свидетельствует
об ре увеличении финансовой ре зависимости.
Коэффициент финансовой зависимости за ре 2016 год:
Кфин.зав = 2728 / 9394 = 0,29.
Коэффициент финансовой зависимости за ре 2017 год:
Кфин.зав. = 5148 / 11671 = 0,44.
Коэффициент финансовой зависимости за ре 2018 год:
46
Кфин.зав = 13024 / 21175 = 0,62.
3) Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)
Коэф. фин. риска = Заемный капитал / Собственный капитал (3)
Его ре значение должно стремиться к ре единице. Увеличение этого
коэффициента ре отражает увеличение финансового риска, но если
коэффициент финансовой автономии ре меньше единицы, то ре собственного
капитала недостаточно. Сила, воля, риск, экономика.
Коэффициент финансового риска за 2016 год:
Кф.р.= 2728 / 6501 = 0,42. Сила, воля, риск, экономика.
Коэффициент финансового риска за 2017 год:
Кф.р.= 5148 / 6358 = 0,81. Сила, воля, риск, экономика.
Коэффициент финансового риска за 2018 год:
Кф.р.= 13024 / 8151 = 1,60. Сила, воля, риск, экономика.
За 2017 год ре коэффициент финансовой автономии уменьшился с 0,69
до 0,54 (на 0,15), а ре коэффициент финансовой ре зависимости увеличился с 0,29
до ре 0,44 (на 0,15).
Это говорит об ре ухудшении рыночной ре устойчивости предприятия.
Коэффициент финансового ре риска увеличился с 0,42 до 0,81 (на 0,39). Это
свидетельствует о ре том, что предприятие стало более зависимым от ре своих
кредиторов и ре инвесторов.
За 2018 год ре коэффициент финансовой ре автономии уменьшился с 0,54
до ре 0,38 (на 0,16), а ре коэффициент финансовой ре зависимости увеличился с 0,44
до 0,62 (на ре 0,17). Это ре говорит об ре ухудшении рыночной ре устойчивости
предприятия.
Коэффициент финансового риска увеличился с ре 0,81 до ре 1,60 (на 0,79).
Это ре обусловлено ростом ре доли заемного капитала в ре общей сумме имущества
предприятия.
Финансовая ре устойчивость предприятия оценивается на основе
изучения соотношений между ре статьями актива и ре пассива баланса.
47
Анализ начинается с ре рассмотрения, какая ре часть собственного
капитала используется для ре текущей деятельности, то ре есть участвует в
образовании оборотного ре капитала, а какая капитализирована. С этой целью
определяется величина ре собственных оборотных ре средств как ре разность
между ре постоянным капиталом и ре основным капиталом.
При анализе распределения ре собственного капитала ре определяют
абсолютную ре величину собственного ре оборотного капитала и его долю в
образовании оборотного ре капитала. Также ре рассчитывается коэффициент
маневренности собственного ре капитала как отношение собственного
оборотного капитала к ре общей его сумме. Маневренность, слово
Коэффициент ре маневренности собственного ре капитала показывает то,
какая часть ре собственного капитала находится в ре обороте, то есть в той
форме, которая ре позволяет свободно ре маневрировать этими средствами.
Коэффициент ре маневренности собственного капитала должен быть высоким,
чтобы обеспечить ре достаточную гибкость в ре использовании собственных
средств. Сумма, разница, оборот, движение
Тип ре финансовой устойчивости предприятия определяется сравнением
источников ре средств, необходимых для ре формирования запасов, с их ре
объемом. Различают 4 ре типа финансовой устойчивости:
1) Абсолютная устойчивость:
З < Соб + Ктмц, ре (4) Сумма, разница, оборот, движение
где ре З – запасы и ре затраты, д.е.; Сумма, разница, оборот, движение
рСоб ре – собственный оборотный капитал, д.е.;
Ктмц ре – кредиты банков под ре товарно-материальные ценности, д.е.
2) Нормальная устойчивость:
З = Соб + Ктмц. (5) Сумма, разница, оборот, движение
3) Неустойчивое (предкризисное) финансовое ре состояние:
З < Соб + Ктмц+ Ив, (6) Сумма, разница, оборот, движение
48
где Ив – ре временно свободные источники средств, например,
превышение рекредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.
Предкризисное ре финансовое состояние считается допустимым, если
производственные ре запасы и готовая продукция ре равны или превышают
сумму краткосрочных заемных средств. Сумма, разница, оборот, движение
4) Кризисное финансовое состояние:
З > Соб + Ктмц+ Ив. (7)
Для ре анализа использования собственного капитала ре используется
таблица 12. Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
Таблица 12
Анализ использования собственного капитала
ООО «Формула»
Показатель
Уровень ре показателя
Изменение
2016
2017
2018
за 2017
за 2018
1.Постоянный
капитал,
тыс.руб.
6501
6358
8151
-143
1793
2.Долгосрочные
обязательства,
тыс.руб.
-
-
-
-
-
3.Основной ре
капитал,
тыс.руб.
5324
3575
5720
-1749
2145
4.Собственный
оборотный
капитал,
тыс.руб.
1177
2783
2431
1606
-352
5.Коэфициентре
маневренности
капитала
0,18
0,44
0,30
0,26
-0,14
6.Оборотный
капитал,
тыс.руб.
4070
8096
15455
4026
7359
Доля в сумме
оборотного
капитала, %
- собственного
капитала
28,92
34,38
15,73
5,46
-18,65
- заемного
капитала
71,08
65,63
84,27
-5,46
18,65
49
Из таблицы 12 видно, что ре коэффициент маневренности за ре 2017 год
увеличился с ре 0,18 до 0,44 это ре говорит об ре увеличении доли собственных
средств предприятия, за ре 2018 год он ре снизился до 0,3, следовательно, в
оборотном капитале возросла доля заемных средств.
Тип ре финансовой устойчивости предприятия определяется сравнением
источников ре средств, необходимых для формирования запасов, с их объемом.
Определим ре тип финансовой устойчивости:
За 2016 год ре предприятие обладает абсолютной финансовой
устойчивостью:
330<1177. Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
За 2017 год предприятие обладает ре абсолютной финансовой
устойчивостью:
1133<2783. Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
За ре 2018 год ре предприятие находится в кризисном состоянии это
вызнано чрезмерным ре ростом производственных запасов:
3608>2431. Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
Итак, ре на основе динамики приведенных ре выше показателей можно
сделать следующие выводы. За 2018 год коэффициент финансовой
автономии уменьшился с ре 0,54 до 0,38 (на 0,16), а ре коэффициент финансовой
зависимости увеличился с ре 0,44 до 0,62 (на 0,17). Это говорит об ухудшении
рыночной ре устойчивости предприятия.
В ре начале анализируемого периода ООО «Формула» обладало
абсолютной финансовой ре устойчивостью, а на конец состояние предприятие
можно ре оценить как ре кризисное, это ре было вызвано чрезмерным ростом
производственных запасов.
Основной удельный вес в ре источниках формирования пассивов
занимает заемный капитал. За ре анализируемый период прослеживается
тенденция к увеличению доли ре заемного капитала. Следствием этого
является увеличение финансовой зависимости предприятия. Увеличилось
50
имущество, в ре денежном эквиваленте это ре составило 21 175 тыс. руб., в тоже
время ре увеличилась доля собственного капитала на 8 151 ре тысячу рублей.
Темп роста ре выручки от продажи ниже темпов роста дебиторской
задолженности, следовательно, за ре период с 2016 по ре 2018 год наблюдается
необоснованные ре рост дебиторской задолженности. Можно сделать вывод,
что ООО «Формула» ре является недостаточно ре финансово стабильным.
Для анализа ликвидности ре баланса необходимо все активы
сгруппировать по ре степени убывания их ликвидности, а ре пассивы – по
срочности оплаты.
Для комплексной оценки ре ликвидности баланса в ре целом следует
использовать общий показатель ликвидности, определяемый по ре формуле:
λ = (α1 * А 1 + α2 * А2 + α3 * А3)/(β1 * П1 + β2 * П2 + β3 * П3). (8)
λ ре – общий показатель ликвидности;
α, β – весовые коэффициенты ре соответствующих групп актива и
пассива. Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
Их значения устанавливаются экспертным путем.
Допускается провести расчет весовых коэффициентов α и β по
формулам:
αi = Аi / Итог баланса, (9)
βi = Пi / Итог баланса. (10)
Для ре анализа ликвидности баланса необходимо все активы
сгруппировать по степени убывания их ре ликвидности, а пассивы – по
срочности оплаты с ре помощью таблицы 13.
За 2016 год анализ ликвидности показывает, что по наиболее
ликвидным и быстро реализуемым ре активам предприятие не ре обладает
абсолютной ре ликвидностью:
671<2728, Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
1672<5148, Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
2321<13024. Анализ, баланс, показатели, инвесторы, задолженность.
51
Таблица 13
Группировка активов и пассивов баланса
ООО «Формула», тыс. руб.
Активы
Пассивы
Наиболее ре
ликвидные
(А1)
Быстро ре
реализу-
емые (А2)
Медленно ре
реализуе-
мые (А3)
Наиболее ре
срочные
(П1)
Кратко-
срочные
(П2)
Долго-
срочные
(П3)
Год
Значение
Год
Значение
Год
Значение
Год
Значение
Год
Значение
Год
Значение
2016
671
2016
3069
2016
330
2016
2728
2016
165
2016
0
2017
1672
2017
5291
2017
1133
2017
5148
2017
165
2017
0
2018
2321
2018
9526
2018
3498
2018
13024
2018
0
2018
0
За ре 2017 год условие абсолютной ликвидности выполняется:
3069>165,
5291>165,
9526>0.
За 2018 предприятие ре также обладает ре абсолютной ликвидностью:
330>0,
1133>0,
3498>0.
Следующим ре этапом в ре анализе ликвидности баланса является
выявление платежных ре излишков или ре недостатков на ре начало и ре конец
анализируемое периода (таблица 14).
Предприятие ре по наиболее ликвидным активам в ре убытке не
находится. В ре целом по предприятию платежный ре излишек составляет: 1177
тыс. руб. за ре 2016 год, 2783 тыс. руб. за ре 2017 год, 2321 тыс. ре руб. за 2018 год.
Таблица 14
Анализ ре ликвидности баланса ООО «Формула», ре тыс. руб.
Актив
Пассив
Платежный ре
излишек
2016
2017
2018
2016
2017
2018
2016
2017
2018
А1
671
1672
2321
П1
2728
5148
13024
-
2057
-
3476
-
10703
А2
3069
5291
9526
П2
165
165
0
2904
5126
9526
А3
330
1133
3498
П3
0
0
0
330
1133
3498
Итого
4070
8096
15345
Итого
2893
5313
13024
1177
2783
2321
52
В ре целом по предприятию произошли следующие изменения:
− наиболее ре ликвидные активы (А1) увеличились с 671 тыс.руб. ре до
1672 тыс.руб., за 2017 год и до ре 2321 тыс.руб. за 2018 ре год;
− быстро реализуемые активы ре (А2) увеличились с ре 3069 тыс.руб. ре до
5291 тыс.руб., ре за 2017 год и до ре 9526 тыс.руб. за 2018 ре год;
− медленно реализуемые активы ре (А3) увеличились с 330 тыс.руб. до
1133 тыс.руб., за 2017 год и до ре 3498 тыс.руб. за 2018 год;
− наиболее срочные обязательства ре (П1) увеличились с 2728 тыс.руб.
до 5148 тыс.руб., ре за 2017 год и до 13024 тыс.руб. ре за 2018 год;
− краткосрочные ре обязательства, краткосрочные кредиты и займы
(П2) ре снизились с 165 тыс.руб. до 0 ре рублей.
Долгосрочные ре обязательства не ре изменились.
Рассчитаем ре общий показатель ликвидности.
Весовые коэффициенты:
За ре 2016 год:
α1=671/9394=0,07; β1=2728/9394=0,29;
α2=3069/9394=0,33; β2=165/9394=0,02;
α2=330/9394=0,04; β3=0/9394=0.
λ=(0,07*671+0,33*3069+0,04*330)/(0,29*2728+0,02*165)=1,34.
За ре 2017 год:
α1=1672/11671=0,14; β1=5148/11671=0,44;
α2=5291/11671=0,45; β2=165/11671=0,01;
α2=1133/11671=0,10; β3=0/11671=0.
λ=(0,14*1672+0,45*5291+0,10*1133)/(0,44*5148+0,01*165)=1,21.
За ре 2017 год:
α1=2321/21175=0,11; ре β1=13024/21175=0,62;
α2=9526/21175=0,45; ре β2=0/21175=0;
α2=3498/21175=0,17; ре β3=0/21175=0.
λ=(0,11*2321+0,45*9526+0,17*3498)/(0,62*13024)=0,64.
53
Для оценки текущей ре платежеспособности рассчитаем ре показатели:
− коэффициент абсолютной ликвидности ре показывает – в какой доле
краткосрочные обязательства ре предприятия могут ре быть погашены за ре счет
высоко ликвидных ре активов (Ка):
Ка = А1 / (П1 + П2). (11)
за ре 2016 год:
Ка ре =671/(2728+165)= 0,23.
за ре 2017 год:
Ка ре =1672/(5148+165)= 0,31.
за ре 2018 год:
Ка ре =2321/13024=0,18.
− коэффициент ре быстрой (срочной) ликвидности показывает – сможет
ли ре предприятие в ре установленные сроки рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам при ре условии своевременного ре проведения
расчетов с дебиторами (Кб):
Кб ре = (А1 + А2) / (П1 + П2). (12)
за ре 2016 год:
Кб ре =(671+3069)/(2728+165)=1,29.
за ре 2017 год:
Кб ре =(1672+5291)/(5148+165)=1,31.
за ре 2018 год:
Кб ре =(2321+9526)/13024=0,91.
− коэффициент ре текущей ликвидности дает общую оценку
ликвидности ре оборотных средств ( Кт):
Кт ре = (А1 + А2 + А3) / (П1 + ре П2). (13)
за ре 2016 год:
Кт ре =(671+3069+330)/(2728+165)= 1,41.
за ре 2017 год:
Кт ре =(1672+5291+1133)/(5148+165)= 1,52.
54
за ре 2018 год:
Кт ре =(2321+9526+3498)/13024=1,18.
В ре ходе изучения динамики показателей и их сравнения с
нормативными (рекомендуемыми) ре значениями можно ре дать оценку
платежеспособности анализируемого ре предприятия. Анализ показателей
ликвидности ре ООО ре «Формула» ре представлен в таблице 15.
Таблица 15
Анализ показателей ликвидности ООО «Формула»
Показатель
Нормативное
ре значение
2016 год
2017 год
2018 год
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,8
анализ
0,23
анализ
0,31
анализ
0,18
анализ
Коэффициент
быстрой
ликвидности
>=1
анализ
1,29
анализ
1,31
анализ
0,91
анализ
Коэффициент
текущей
ликвидности
>=2
анализ
1,41
анализ
1,52
анализ
1,18
анализ
Из ре таблицы 15 видно, что ре показатель общей ре ликвидности снизился,
следовательно, способность ре предприятия расплатиться по своим
обязательствам уменьшилась.
Предприятие не ре обладает абсолютной ре ликвидностью, не все
денежные средства ре находятся в обороте. Уровень ре коэффициента
абсолютной ликвидности должен быть от 0,2 до ре 0,8. Он ре характеризует
платежеспособность на ре текущий момент времени. Коэффициент ре быстрой
ликвидности снизился, что ре говорит об ре уменьшении платежеспособности
предприятия на ре период оборачиваемости дебиторской задолженности.
Также снизился ре коэффициент текущей ликвидности. Он
характеризует платежеспособность ре предприятия на период оборачиваемости
оборотного капитала.
Итак, ре показатель общей ре ликвидности снизился, ре следовательно,
способность предприятия расплатиться по своим обязательствам