СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ................................................................................................. 7
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ........................ 9
1.1 Методика анализа финансового состояния предприятия
..................
9
1.2 Информационная основа анализа финансового состояния
предприятия................................................................................................. 16
1.3 Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия.. 20
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ.......................................................................................... 25
2.1 Общая характеристика и результаты деятельности предприятия... 25
2.2 Динамический и структурный анализ имущества и капитала
предприятия....................................................................................... 29
2.3 Оценка ликвидности по абсолютным и относительным показателям. 36
2.4 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности
................
42
2.5 Анализ финансовых результатов......................................................... 46
2.6 Оценка деловой активности предприятия............................................. 49
ГЛАВА 3 ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
........................
54
3.1 Меры оздоровления финансового состояния предприятия
...
54
3.2 Экономическое обоснование и прогнозирование финансового
состояния предприятия................................................................................ 62
ЗАКЛЮ ЧЕНИЕ............................................................................................ 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
..........................
71
ПРИЛОЖЕНИЕ
...........................................................................................
74
6
ВВЕДЕНИЕ
Важнейшим элементом хозяйственного механизма предприятия и
фактором его стабильного развития является финансовое состояние.
Поддержание на должном уровне ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия представляет интерес не только для
руководства предприятия и его собственников, но и для внешних пользователей
финансовой отчетности, принимающих решение о формате взаимодействия с
предприятием в процессах кредитования, инвестиционной деятельности и
т.п. Поэтому управление финансовым состоянием предприятия является
актуальной и важной проблемой.
Имеются существенные различия в концептуальных и методологических
подходах к исследованию проблем оценки и управления финансовым
состоянием предприятия как экономического субъекта хозяйствования. Это
предопределяет расхождения в методических рекомендациях относительно
методов оценки и управления финансовым состоянием предприятия,
классификации факторов, влияющих на нее, способов снижения финансовых
рисков предприятия, нормативной базы регулирования финансовой
деятельности предприятий и т. д.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена
высокой ролью и значением анализа финансового состояния предприятия в
процессе принятия обоснованных управленческих решений, а также
необходимостью рассмотрения методов управления и оценки финансовым
состоянием в современных условиях хозяйствования.
Объект исследования ООО «Интех-Совет». Основной вид деятельности
строительство зданий и сооружений.
Предмет исследования - финансовое состояние предприятия.
Основной целью выпускной квалификационной работы выступает анализ
и разработка предложений по улучшению финансового состояния ООО
«Интех-Совет».
Из поставленной цели вытекают следующие задачи:
7
- рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния
предприятия;
- дать общую характеристику и представить результаты деятельности
предприятия;
- выполнить динамический и структурный анализ имущества и капитала
предприятия;
- выполнить оценку ликвидности по абсолютным и относительным
показателям;
- дать оценку финансовой устойчивости и платежеспособности;
- выполнить анализ финансовых результатов;
- дать оценку деловой активности предприятия;
- разработать предложения по улучшению финансового состояния
предприятия;
- выполнить экономическое обоснование и прогнозирование
финансового состояния предприятия с учетом предложенных мер.
В процессе выполнения дипломной работы использованы данные,
предоставленные ООО «Интех-Совет», а именно из Устава предприятия, из
бухгалтерской отчетности за 2014-2016 гг.
Теоретико-методологической основой послужили труды таких авторов
как Григорьева Т.И., Кирьянова З.В., Литовченко В.П., Маркарьян Э.А.,
Пласкова Н.С. и др.
В процессе выполнения анализа финансового состояния предприятия
использованы методы финансового анализа: горизонтальный, вертикальный,
коэффициентный анализ и сравнения с нормативными значениями,
отграничения и другие.
8
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Методика анализа финансового состояния предприятия
Информационной базой для проведения оценки финансового состояния
предприятия является бухгалтерская отчетность, обязательные элементы
которой - бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Методика оценки базируется на аналитических таблицах, их показатели
отражают основные тенденции в изменении финансового состояния.
Стандартными приемами финансового анализа считаются:
- Горизонтальный анализ: необходим для получения общей картины
развития предприятия, оценивает и показывает динамику изменения групп
активов и пассивов по сравнению с предыдущими периодами;
- Вертикальный анализ: основан на долевом расчете и выявлении тех
строк баланса, имеющих наибольший удельный вес валюте баланса;
- коэффициентный анализ;
- сравнение с нормативными значениями.
Такие стандартные приемы используются при проведении анализа
финансового состояния предприятия и оценки финансовой устойчивости,
важно для принятия обоснованных управленческих решений в отношении
направлений и способов развития конкретной предприятия. [20, с.43]
Наиболее четкое представление о финансовом положении предприятия
дают следующие основные методические приемы:
1) Оценка финансовой устойчивости
Оценка финансовой устойчивости проводится на базе показателей
наличия собственных и привлеченных в оборот средства, показывает
зависимость предприятия от рынка ссудных капиталов.
Анализ основывается на расчете ряда коэффициентов:
- коэффициент финансовой устойчивости:
К фин.уст. = (СК+Пд)/(СК+ЗК), где норма коэффициента 0,8 - 0,9 (1)
9
- коэффициент финансирования: К фин. = СК / ЗК, где норма
коэффициента не ниже 1; (2)
- коэффициент автономии: К авт. = СК / БВ, где рекомендуемое
значение от 0,5; (3)
- коэффициент маневренности собственных оборотных средств:
- К маневр. = СОС / СК, где рекомендуемое значение 0,2. (4)
2) Оценка ликвидности и платежеспособности
С точки зрения краткосрочной перспективы финансовое состояние
предприятия характеризуется ликвидностью и платежеспособностью, т.е.
своевременностью произведения расчетов по краткосрочным обязательствам.
Ликвидность показывает размер оборотных средств предприятия,
необходимых для погашения обязательств. Платежеспособность предполагает
наличие необходимого размера денежных средств на немедленное погашение
кредиторской задолженности.
Оценка ликвидности баланса проводится сравнением сгруппированных
по степени убывающей ликвидности средств в активе с краткосрочными
обязательствами, которые ранжированы по срочности их погашения.
По скорости превращения активов предприятия в деньги их подразделяют
на группы:
- наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия +
краткосрочные финансовые вложения;
- быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность + прочие
активы;
- медленно реализуемые активы: запасы + НДС;
- труднореализуемые активы: итог раздела 1 актива баланса.
Пассивы в свою очередь подразделяются следующим образом:
- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, прочие
пассивы + ссуды, не погашенные в срок;
- краткосрочные пассивы: краткосрочные займы и кредиты + прочие
краткосрочные обязательства;
10
- долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства;
- постоянные пассивы: собственный (акционерный) капитал,
находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Для определения меры ликвидности баланса калькулируются суммы
вышеприведенных групп активов и пассивов. Баланс признается абсолютно
ликвидным, если выполняются условия:
А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4 (5)
Для более точного расчета необходимо применение наиболее важных
показателей ликвидности:
- коэффициент текущей покрытия: нормальное значение - более 1,5;
- коэффициент промежуточной ликвидности: нормальное значение -
0,8;
- коэффициент абсолютной ликвидности: нормальное значение - 0,1;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами: нормальное
значение - от 0,1.
3) Анализ деловой активности
Целью анализа деловой активности является выявление уровня
эффективности текущей деятельности предприятия и результативности
использования его ресурсов (трудовых, материальных, финансовых).
Показатели деловой активности показывают скорость оборота различных
составляющих активов.
Оборачиваемость рассчитывается по следующей формуле: выручка от
реализации продукции / среднегодовая стоимость средств.
Для понимания сколько раз за анализируемый период оборачиваются
разные группы активов применяют следующие группы показателей деловой
активности:
- коэффициент оборачиваемости активов: Оа = ВР/А ср. (6)
- коэффициент оборачиваемости основных средств: Оос = ВР/ОС ср. (7)
- коэффициент оборачиваемости оборотных фондов: Ооб = ВР/ОБ ср. (8)
- коэффициент оборачиваемости денежных средств: Одс = ВР/ДС ср. (9)
11
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Одз = ВР/ДЗ ср. (10)
- период оборота дебиторской задолженности: длительность
анализируемого периода (в дн.) / Одз; (11)
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: Окз =
ВР/КЗ ср.; (12)
- период оборота кредиторской задолженности: длительность
анализируемого периода (в дн.) / Окз; (13)
- коэффициент оборачиваемости запасов: Оз = СБ пр./З ср. (14)
- период оборота запасов: длительность анализируемого периода (в дн.)
/ Оз; (15)
- продолжительность производственного цикла, дни: период
оборачиваемости дебиторской задолженности + период оборачиваемости
запасов; (16)
- продолжительность производственно-коммерческого цикла, дни:
продолжительность производственного цикла - период оборачиваемости
кредиторской задолженности. (17)
Анализ показателей оборачиваемости производится с помощью
сравнения коэффициентов оборачиваемости за базовый и отчетный период,
показателей абсолютного и относительного изменений.
Наименования показателей сравнения:
- коэффициент оборачиваемости активов;
- коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача);
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- коэффициент оборачиваемости денежных средств;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- период оборота дебиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
- период оборота кредиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости запасов;
12
- период оборота запасов;
- продолжительность производственного цикла;
- продолжительность производственно-коммерческого цикла.
4) Анализ рентабельности
Для оценки эффективности деятельности необходимо сравнивать
полученный результат с затратами на его достижение, что позволяют сделать
показатели рентабельности.
Принципиально любой показатель рентабельности (Р) рассчитывается как
выраженное в процентах отношение результата, имеющего форму прибыли (П),
к средствам фирмы (С), затраченным на его получение:
Р = (П/С) х 100% (18)
В зависимости от целей анализа при расчетах выбирается определенный
вид прибыли. Например: если необходимо оценить эффективность
использования собственного капитала (именно он служит средством),
используется показатель чистой прибыли; для оценки эффективности
использования активов в основной деятельности - прибыль от реализации.
В практике оценки используют три группы (вида) рентабельности, каждая
из которых имеет свою цель, объект и состав показателей:
5) рентабельность результатов (продуктов);
6) рентабельности производственных фондов;
7) рентабельность вложений или капитала предприятия.
Рентабельность результатов (продуктов) позволяет оценивать
прибыльность основной деятельности предприятия. Ее объектом являются
продажи предприятия, а в состав показателей входят: рентабельность продаж,
рентабельность отдельных продуктов (товаров, работ, услуг), рентабельность
реализованной продукции.
Рентабельность продаж рассчитывается по прибыли от реализации (П
реал), соотнесенной с объемом продаж (ОбПр), но при определении факторов
управления собственным капиталом вместо нее используется чистая прибыль,
использованием активов в основной деятельности:
13
Р продаж (П реал / ОбПр) X 100% (19)
Рентабельность продаж, рассчитанная по показателю нетто-результата
эксплуатации инвестиций, имеет самостоятельное название - коммерческая
маржа, область ее применения рассмотрена ниже. Она зависит только от
основной деятельности и от конъюнктуры рынка.
Рентабельность производственных фондов (Рпф) определяется по
формуле:
Р пф = (П реал / ПФ) X 100% или
Р пф= [П реал / (ОПФ + М об. ср-ва)] X 100% (20)
Данный показатель является интегральным, что затрудняет его
разложение на составляющие. Управление эффективностью использования
производственных фондов требует, во-первых, учета структуры основных
производственных фондов, в составе которых выделяется активная часть
(ОПФакт), от которой непосредственно зависит количество произведенных и
проданных продуктов. Именно по ней рассчитывается фондоотдача (Ф опф акт):
Д акт = ОПФ акт / ОПФ, Ф ОПФ акт = ОбПр / ОПФ, (21)
где Д акт - доля активной части в общей стоимости основных
производственных фондов.
Кроме того, суммарная потребность в финансировании материальных
оборотных средств может быть сокращена за счет роста их оборачиваемости,
которая характеризуется коэффициентом оборачиваемости (К об):
К об = ОбПр / М об. ср-ва (22)
В результате рентабельность производственных фондов рассчитывается
по модифицированной формуле:
Р пф = {Р продаж / [(1/ Д акт ХФ ОПФ акт) + (1 / К об)] } X 100% (23)
Третья группа (вид) - рентабельность вложений в организацию или
рентабельность капитала. Она, как и финансовые средства предприятия,
формируется исходя из двух позиций: как вложен (размещен в активах) капитал
14
и из каких источников он сформирован. Соответственно образуется и группа
показателей для оценки возврата на капитал.
Анализ эффективности вложений в активы позволяют оценивать
показатели их рентабельности, в том числе:
- рентабельность активов (Рактивов), рассчитываемая по остаточной
стоимости всех активов (А) и прибыли от реализации или нетто-результату
эксплуатации инвестиций или, при необходимости, вызванной задачами
анализа, - чистой прибыли:
Р активов _ (Преал / А) X 100%; (24)
- рентабельности отдельных составляющих актива. При этом необходимо
учитывать их особенности. Например, рентабельность основного или
оборотного капиталов целесообразно рассчитывать по прибыли от основной
деятельности, рентабельность финансовых вложений - по полученным доходам
за вычетом всех расходов по операциям, связанных с ними, включая
соответствующие налоги.
Анализ рентабельности капитала по его источникам, которые делятся на
собственные и заемные, фактически сводится к оценке рентабельности
собственного капитала. По заемному капиталу следует отметить, что его
эффективность для кредиторов в рамках предприятия-получателя заемных
средств уже определена. Таким показателем является цена задолженности или
средняя ставка процента за пользование ею. Рентабельность собственного
капитала (РСК) рассчитывается по чистой прибыли (ЧП), поскольку именно она
остается в распоряжении фирмы и используется ею для расчетов с
собственниками и финансирования развития:
Рск = (ЧП / СК) x 100% (25)
Управление возвратом на собственный капитал, направленное на его
рост, подробно рассмотрено далее.
Состав показателей рентабельности по каждой группе может быть
расширен, исходя из целей оценки и задач, решаемых при финансировании
инновационной деятельности. Наиболее известной методикой оценки
15