суммы дебиторской задолженности за счет активизации работы с дебиторами
по погашению задолженностей. Важность повышения качества управления
дебиторской задолженностью высокая, поскольку удельный вес дебиторской
задолженности предприятия в стоимости имущества предприятия составляет
от 95% в начале периода до 91% в конце 2016 г. Это парадоксальная ситуация,
связанная с большим объемом просроченной дебиторской задолженности,
накопленной за последние годы.
В ходе проведенного анализа бухгалтерской отчетности выяснилось, что
на протяжении периода 2014-2016 г. доля дебиторской задолженности в составе
активов ООО «Интех-Совет» составляет более 90 %. В 2015 и 2016 гг.
величина дебиторской задолженности значительно ниже, чем в 2014 гг., это
связанно с крупными выплатами ООО «Интех-Совет» за успешно проведенные
работы. Полученная сумма средств была направлена на погашение
кредиторской задолженности. Несмотря на сокращение величин дебиторской и
кредиторской задолженности, в составе активов доля дебиторской
задолженности по-прежнему существенна.
В целях улучшения управления дебиторской задолженностью на
предприятии ООО «Интех-Совет» необходимо:
1. постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, в
особенности по отсроченным задолженностям;
2. пересмотреть кредитную политику фирмы: внедрить скидки для
покупателей в случае оплаты им полной стоимости или досрочной оплаты
товара (услуги); оплата покупателем штрафа в случае несвоевременной оплаты
товара;
3. расширить число клиентов, чтобы не существовало зависимости
предприятия от одного или нескольких покупателей;
4. своевременно отслеживать соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности;
5. формировать досье на клиентов, как уже существующих, так и
потенциальных.
56
Так как доля дебиторской задолженности в составе активов постоянно
велика, скорость оборачиваемости низкая, а в денежных средствах предприятие
ограничено, рекомендуется прибегнуть к факторингу.
Факторинг - это комплекс услуг, который банк (или факторинговая
компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает предприятиям,
работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги
факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от
покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности
покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о
наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление
поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности и
ведение аналитики по истории и текущим операциям. Факторинг - английское
слово factoring идет от factor (фактор)-комиссионер, агент, посредник, и
означает выкуп дебиторской задолженности Поставщика товаров (услуг) с
принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа.
Поставщик продает дебиторскую задолженность, то есть те суммы, которые
покупатели должны фирме, специализированному финансовому институту -
факторинговой компании, которая в свою очередь именуется Фактором. Фактор
вступает во владение долгом, то есть Поставщик теряет права собственности на
дебиторскую задолженность.
Факторинговое обслуживание подразделяется на:
- факторинг с уплатой (with service factoring), который включает
получение задолженности, принятие на себя риска неплатежей и передачу
средств по мере того, как они выплачиваются Покупателем. В российской
практике это называют административным управлением дебиторской
задолженностью. В этом случае комиссионное вознаграждение Фактора
составляет около 0,5-1 % от суммы переуступленной дебиторской
задолженности. Величина комиссии варьируется от общего объема
задолженности Поставщика, уменьшаясь с его ростом;
57
- факторинг с уплатой и финансированием (with service plus finance
factoring) включает выплату поставщику сразу после поставки товаров до 90 %
от их продажной цены, при наличии накладных, акцептованных Покупателем.
Остаток выплачивается после погашения долга. В этом случае Фактор
устанавливает вознаграждение за риск при авансировании (0,5-1,2 % от суммы
долга) в зависимости от общего количества дебиторов, переданных на
факторинговое обслуживание. С ростом количества дебиторов риски Фактора
размываются и комиссия снижается. Также Поставщик уплачивает Фактору
плату за использование денежных ресурсов, которая на несколько пунктов
выше ставки по кредитам. Размер этой платы зависит от срока оборачиваемости
дебиторской задолженности Поставщика.
В России Фактор обычно требует предоставления оригиналов документов
по произведенной поставке (счет фактура и товарно-транспортная накладная),
взимая незначительную комиссию за регистрацию этих документов.
В операциях факторинга обычно участвуют три стороны Поставщик,
Покупатель и Фактор. При покупке счетов факторинговая компания проводит
анализ платежеспособности и добросовестности Покупателя, ибо риски
Фактора связанные с неоплатой счетов относятся именно к Покупателю, а не к
Поставщику. Во избежание появления «плохих долгов» от покупки некоторых
счетов или долгов отдельных Покупателей Фактор может отказаться, либо
предложить соглашение о покупке дебиторской задолженности с правом
регресса, то есть обратного требования к Поставщику. В этом соглашении
оговаривается срок наступления регресса, на какие долги он распространяется,
в какой срок и каким образом происходит его исполнение.
В России обычно регресс наступает через 30 дней после истечения
отсрочки платежа, но Поставщик имеет возможность с согласия Фактора
продлить отсрочку платежа при наличии объективных трудностей у
Покупателя. Наличие регресса не сводит риски Фактора к нулю, а лишь
снижает их. При факторинге с регрессом Фактор не берет на себя кредитный
риск, то есть риск неплатежа Покупателя вообще, а принимает ликвидный
58
риск-риск неоплаты в срок, что происходит гораздо чаще. Российские
покупатели не отличаются четкой платежной дисциплиной. Платеж Покупателя
через 3-5 дней после истечения отсрочки общепринятая практика.
Стоит отметить, что наличие у Фактора права регрессного требования к
Поставщику несколько снижает для него стоимость факторингового
обслуживания (приблизительно на 15-20 %), поэтому для Поставщика имеет
смысл переуступать с правом регресса дебиторскую задолженность надежных
Покупателей, имеющих хорошую и давнюю кредитную историю, снижая тем
самым свои издержки на факторинговое обслуживание.
Факторинг бывает как открытый, так и закрытый. При открытом
факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует фактор и
осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства
перед Поставщиком.
В случае же закрытого факторинга продавец не хочет раскрывать
причин, заставивших его воспользоваться услугами Фактора. Дебитор не
ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и
продолжает перечислять средства Поставщику, который в свою очередь
индоссирует их в пользу Фактора.
В настоящее время возможность применения закрытого факторинга в
российских условиях ограничена, так как приводит к резкому увеличению
рисков Фактора. Глава 43 Гражданского кодекса РФ ст. 830 п. 1 гласит:
«Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он
получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об
уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении
определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан
финансовый агент, которому должен быть произведен платеж».
Обычно процедуру уведомления дебитора о переуступке долга Фактору
берет на себя Поставщик, потому, что Покупатель воспримет это
психологически и технологически проще, нежели получив это уведомление от
Фактора. Некоторые Поставщики перед принятием решения о переходе на
59
факторинговое обслуживание беспокоятся о том, что работа Фактора может
отразиться на их клиентской базе. На самом деле конфликт между клиентом и
дебитором в первую очередь невыгоден Фактору, потому что его
вознаграждение зависит от оборота Поставщика. Для Покупателя изменяются
лишь реквизиты платежного поручения. Факторинг - незаменимый финансовый
инструмент для новых и небольших компаний, а также для фирм, выбравших
банковские лимиты кредитования, потому что факторинг - беззалоговая форма
финансирования, для которой не нужно наличие кредитной истории. Именно
поэтому данная операция наилучшим образом подходит ООО «Интех-Совет».
Рассмотрим вариант сотрудничества ООО «Интех-Совет» с
факторинговой компанией, при условии, что комиссия за операцию факторинга
составляет 1,3 % от величины переуступленной дебиторской задолженности.
При переуступке дебиторской задолженности ОАО «Богородский
мясокомбинат» в размере 4 553 тыс. руб. у ООО «Интех-Совет» появляются
высвобожденные денежные средства в размере: 4 553 - 1,3 % = 4 494 тыс. руб.
Часть из данных средств можно направить на расчетный счет (22 тыс. руб.) и
часть будет направлена на погашение кредиторской задолженности (4450 тыс.
руб.), тем самым, улучшив значения показателей финансового состояния и
свою деловую репутацию.
Резервы представляют собой упущенные (не использованные) на данный
момент возможности роста объема выпуска и продаж продукции, снижения ее
себестоимости, увеличения суммы прибыли и повышения уровня
рентабельности, укрепления финансового состояния, а также улучшения других
экономических показателей деятельности организаций. Суммы резервов могут
быть определены как разность между возможными и фактически достигнутыми
величинами экономических показателей деятельности. Увеличение суммы
прибыли от реализации продукции является основным источником повышения
уровня рентабельности продукции (Р|П).
P|R = RB - ЯФ (28)
где P|R - резерв роста рентабельности;
60
RB, ЯФ - соответственно возможный и фактический уровни
рентабельности.
Данные для расчета рентабельности объема продаж принимаются за
последние два года из отчета о Финансовых результатах, а результаты расчета
сведены в таблицу 16.
Таблица 16
Анализ рентабельности объема продаж ООО «Интех-Совет»
Показатели
По состоянию на
конец
Отклонение
2015г. 2016г.
(Ст« 3 Ст«
2
)
1 2
3
4
1. В ы ручка от р е а л и зац и и то в ар о в (объ ем
п р од аж ), ты с. руб.
63 8 2 71 0 2
72 0
2. С еб естои м ость р еа л и за ц и и то ва р о в
(вк л ю ча я ко м м ерч ески е и у п р ав л е н ч е с к и е
р асх од ы ), ты с. руб.
63 6 9
69 1 2
543
3. П рибы ль от р е а л и за ц и и то в а р о в , ты с.
руб.
13 190
177
4. Р ен таб е л ьн о с ть об ъем а п р о д аж , % (стр.
3 / стр. 1 * 100)
0,2
2,6 8 2 ,4 8
Расчет изменения рентабельности продаж за счет роста выручки от
реализации:
АВР = (7102 - 6369) / 7102 - (6382 - 6369) / 6382 = 0,098 * 100 = 9,8 %
Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения
себестоимости реализации:
АС = (7102 - 6912) / 7102 - (7102 - 6369) / 7102 = - 0,07 * 100 = - 7 %
Общее влияние двух факторов:
9,8 % - 7 % = 2,8 %.
Данные для расчета факторного анализа рентабельности активов сведены
в таблице 17.
61
Таблица 17
Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов
Показатели
По состоянию
на конец
Отклонение
(ст.3 - ст.2)
2015 г. 2016 г.
1 2
3
4
1. В ы ручка от р е а л и зац и и п р од укции (объ ем
п р од аж ), ты с. руб.
63 8 2 7 10 2
72 0
2. С р ед н я я стоим ость ак т и во в, ты с. руб.
17 3 9 0 16453
-93 7
3. Б ух га л т ер ск ая п р и б ы ль, ты с. руб.
13 190
177
4. О бо р ач и ваем ость а к т и в о в (с тр .1 /с тр .2 ),
чи сло о б о р отов
0 ,3 7
0 ,4 3 0 ,0 6
5. Р ен т аб е л ьн о с ть пр о д аж (с тр .3 /с т р .1
* 1 0 0 ), %
0 ,2
2,6 8 2,4 8
6. Р ен таб ельн ос ть ак ти в о в (стр .4 * с тр .5 ), %
0 ,0 7
1,15 1,0 8
Через рентабельность активов можно оценить и деловую активность
предприятия (посредством оборачиваемости активов).
1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения их
оборачиваемости: АРа (АОд) = (0,43 - 0,37) * 2,68 = 0,16 %
2. Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности
продаж: АРд(АРп) = (1,15 - 0,07) * 0,37 = 0,4 %
3. Общее влияние двух факторов: 0,16 % + 0,4 % = 0,56 %
Как показали расчеты, в 2016 году на рентабельность продаж
отрицательно повлияло увеличение себестоимости, из-за чего рентабельность
сократилась на 7%, а положительное влияние оказал рост выручки (9,8%).
Совокупное влияние факторов составило 9,8% -7% =2,8%.
На рентабельность активов положительным образом сказывается
ускорение их оборачиваемости и доходность продаж. Совокупное влияние этих
факторов 0,56%.
Необходимы меры по повышению объема выручки и снижения
себестоимости, для чего рекомендуется:
- увеличить объем продаж. Расширить ассортимент строительных услуг
для привлечения более широкого круга потребителей;
- участвовать в тендерах на выполнение муниципальных заказов.
62
улучшить качество строительных работ за счет повышения квалификации
персонала.
3.2 Экономическое обоснование и прогнозирование финансового
состояния предприятия
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Интех-Совет» (с учетом
предложенных мероприятий) представлен в таблице 18.
Таблица 18
Прогнозный баланс ООО «Интех-Совет»
___________
Статья баланса
Код
показа
теля
Годы Отклонения
2016г.
По
прогнозу
Абсол.
тыс.
руб.
Гемп
фироста
(4/3)*1
)0)-100
1 2
3
4
5
А ктив, ты с. руб.
1. В необор о тн ы е акти вы
0 0 0 0
Итого по р а з д ел у 1 1100 0 0 0 0
2. О бор о тн ы е активы
Зап а сы :
1210 13 15 131 5 0 0
НДС 1220 5 5 0 0
Д еб и т о р ская
зад о л ж е н н о сть
1230 151 0 3 106 31
-44 7 2
-29 ,6 1
Д ен еж н ы е ср ед ства 125 0 30
52 22
7 3 ,3 3
Итого по р а з д ел у 2 120 0 16 4 5 3 12 0 03 -4 4 50 -2 7 ,0 5
Б а л ан с 1600 164 5 3 12 0 0 3 -4 4 5 0 -2 7 ,0 5
П ассив, ты с. руб.
3. К апитал и р езе р вы
У ставны й к ап и тал
1310 10 10 0 0
Н ер а с п р е д ел ен н ая
при б ы ль
1370 43 2 8 4 32 8 0 0
Итого по р а з д ел у 3 130 0 4 33 8 4 33 8 0 0
4. Д ол го ср оч н ы е
о б я за т е л ь с тв а
1410 0 0 0 0
Итого по р а з д ел у 4
1400 0 0 0 0
5.К р а тк о сро ч н ы е
о б я за т е л ь с тв а
1510 0 0 0 0
К р ед и то р с кая
зад о л ж е н н о сть
1520 121 1 5 76 65 -4 4 5 0 -3 6 ,7 3
Итого по р а з д ел у 5 150 0 12 1 1 5 76 6 5 -4 45 0 -3 6 ,7 3
Б а л ан с 1700 164 5 3 12 0 0 3 -4 4 5 0 -2 7 ,0 5
Для составления прогнозного баланса ООО «Интех-Совет» учтено
следующее:
63
- по прогнозу объем дебиторской задолженности сократится на 4472 тыс.
руб. (переуступка дебиторской задолженности ООО «МПЗ Богородский»
факторинговой компании) и составит: 15103-4472 =10631 тыс. руб.
- Остаток денежных средств увеличится на 22 тыс. руб. (часть средств от
переуступки дебиторской задолженности ОАО «Богородский мясокомбинат») и
составит: 30+22=52 тыс. руб.
- Кредиторская задолженность сократится на 4494 тыс. руб. (средства
будут направлены от переуступки дебиторской задолженности ОАО
«Богородский мясокомбинат») и составит: 12115-4450 = 7665 тыс. руб.
Основные изменения в структуре прогнозного баланса:
- значительно сократится доля дебиторской задолженности по сравнению
с 2016 годом на 3,23% и составит 88,57%;
- увеличится доля денежных средств на 0,25% и составит 0,43%;
-увеличится доля запасов на 2,97%.
В пассиве баланса сократится доля кредиторской задолженности на 9,77%
и составит 63,87%.
Таким образом, структура баланса претерпит положительные изменения.
На основании прогнозных данных таблицы 19 рассчитаем прогнозные
коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости:
- Коэффициент покрытия общий должен быть равен как минимум двум:
Кп.о. конец 2016 г. = 16453 / 12115 = 1,36 < 2
Кп.о. прогн. = 12003 / 7665 = 1,57 < 2
- Коэффициент быстрой ликвидности в России имеет оптимальное
значение, равное 0,7-0,8:
Кб.л. конец 2016 г. = (30 + 15103) / 12115 = 1,25 > 0,8
Кб.л. прогн. = (52 + 10631) / 7665 = 1,39 > 0,8
64
Таблица 19
Прогнозирование структурных изменений баланса
Статья баланса
2016г.
тыс.руб.
2016г.,
%
Прогноз,
тыс. руб.
Прогноз
струк
тура,
%
Изменение
в структуре
Актив
1. В н еоборотн ы е
активы
Итого по р а з д ел у 1 0 0 0 0 0
2. О бор о тн ы е активы
З ап асы
1315 7 ,9 9 1315 10 ,9 6
+ 2 ,9 7
НДС 5 0 ,0 3 5
0 ,0 4
+ 0 ,0 1
Д еб и т о р ская
зад о л ж е н н о сть
15 1 0 3 9 1 ,8 0 10631
8 8 ,5 7
-3 ,2 3
Д ен еж н ы е ср ед ства 30 0 ,1 8
52
0 ,4 3 + 0 ,2 5
Итого по р а з д ел у 2 16453 1 0 0,0 0 120 0 3 1 00 ,0 0 0
Б а л ан с 16 4 5 3 1 0 0 ,0 0 12 0 03 1 0 0,00 0
П ассив
3. К апитал и р езе р вы
У ставны й к ап и тал
10 0 ,0 6 10 0 ,0 8
+ 0 ,0 2
Н ер а с п р е д ел ен н ая
при б ы ль
4 3 2 8 2 6 ,3 1 4 32 8 3 6 ,06 + 9 ,7 5
Итого по р а з д ел у 3 4 33 8
2 6 ,3 7
4 3 3 8
3 6 ,1 4 + 9 ,7 7
4. Д ол го ср оч н ы е
о б я за т е л ь с тв а
0 0 0 0 0
Итого по р а з д ел у 4
0 0 0 0 0
5.К р а тк о сро ч н ы е
о б я за т е л ь с тв а
0 0 0 0 0
К р ед и то р с кая
зад о л ж е н н о сть
12 1 1 5 7 3 ,6 3 7 6 65 6 3 ,8 6
-9 ,7 7
Итого по р а з д ел у 5 12115 7 3 ,6 3 7 6 6 5 6 3 ,8 6
-9 ,7 7
Б а л ан с 16 4 5 3 1 0 0 ,0 1 2 0 0 3 1 0 0,0 0
- Коэффициент абсолютной ликвидности.
Нормативное значение 0,2 - 0,25:
Ка.л. конец 2016 г. = 30 / 12115 = 0,002 < 0,2
Ка.л. прогн. = 52 / 7665 = 0,007 < 0,2
- Коэффициент автономии.
Рекомендованное значение больше или равно 0,5:
Ка конец 2016 г. = 4338 / 16453 = 0,26
Ка прогн. = 4338 / 12003 = 0,36
- Коэффициент финансовой устойчивости ООО «Интех-Совет».
Рекомендованное значение меньше или равно 0,5:
65