финансового состояния предприятия является методика, представленная
Григорьевой Т.И. [15]
1.2 Информационная основа анализа финансового состояния
предприятия
Финансовый анализ для управленческого персонала предприятий,
организаций, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков
является важнейшим инструментом определения финансового состояния,
выявления резервов роста рентабельности, повышения эффективности
финансово-хозяйственной деятельности. Он служит исходной отправной
точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими
объектами. [10, с.12]
Согласно статье 14 «Состав бухгалтерской (финансовой) отчетности»
Федерального закона от 06.12.2015 N 402-ФЗ (ред. от 04.11.2015) «О
бухгалтерском учете» [2] годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность, за
исключением случаев, установленных Федеральным законом, состоит из
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.
Бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс - двухсторонняя таблица,
содержащая информацию о ресурсах, обязательствах компании и собственном
капитале ее владельцев, т.е. ее активы и источники их финансирования. [18,
с.75]
В левой части баланса представлены активы - имущество, вероятные
будущие экономические выгоды, полученные или контролируемые конкретной
организацией в результате прошлых сделок или событий. С экономической
точки зрения они представляют собой инвестиции в том смысле, что от них
ожидают поток дохода в будущем. Активы могут устаревать и не приносить
доход, несмотря на внешне хорошее состояние. Они могут также сохранить
значительную ценность вопреки амортизации, начисленной на протяжении
многих лет в связи с пессимистической оценкой руководством срока их
полезной жизни.
16
Правая часть баланса - пассив, отражает источники формирования
имущества актива, вероятные будущие потери, вытекающие из существующих
у фирмы в настоящий момент обязательств по передаче активов или
предоставлению услуг другим организациям в будущем в результате прошлых
сделок или событий.
В соответствии с данным подходом к взаимосвязи между активами,
обязательствами (пассивами) и собственным капиталом в основу составления
бухгалтерского отчета положено следующее базовое (основное) уравнение
бухгалтерского учета: Актив = Пассив. [18, с. 76 ]
Принципы построения балансового отчета:
1) Активы должны располагаться в порядке убывания их ликвидности
(возможности обращения в денежную наличность).
2) Обязательства должны располагаться в порядке, отражающем
близость сроков их погашения. Чем ближе срок, тем раньше должно быть
показано обязательство.
3) Собственный капитал отражается в порядке его постоянства, то
есть первыми показываются его разновидности, в наименьшей мере
подверженные изменениям.
Различия в балансовых отчетах компаний, обусловленные отраслевыми
особенностями их деятельности, укладываются в характерную для всех фирм
нефинансовой сферы структуру:
- внеоборотные активы (А): активы, срок погашения которых
составляет более 1 года (нематериальные активы, результаты исследований и
разработок, основные средства, доходные вложения в материальные ценности,
финансовые вложения, возврат которых ожидается не ранее чем через 1 год,
отложенные налоговые активы);
- оборотные активы (А): активы, погашаемые в течении 1 года, либо
в течение нормального операционного цикла предприятия (запасы, НДС по
приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, финансовые вложения,
денежные средства и денежные эквиваленты);
17
- капитал и резервы (П): собственные источники имущества
(уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная
прибыль прошлых лет и отчетного года);
- долгосрочные обязательства (П): кредиты и займы предприятия,
полученные от сторонних организаций на срок более 1 года;
- краткосрочные обязательства (П): включают в себя перечень
краткосрочной задолженности (заемные средства, кредиторская задолженность,
резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов).
Отчет о финансовых результатах. Отчет о финансовых результатах
отражает деятельность предприятия за производственный (операционный)
коммерческий цикл, обычно финансовый отчетный год. В этом проявляется его
основное отличие от бухгалтерского баланса. Данный документ позволяет
оценить возможную норму прибыли на инвестируемые в предприятие
денежные средства.
Отчет о финансовых результатах построен на принципе отражения суммы
доходов, полученных фирмой и ее расходов по всем видам деятельности:
Доходы - Расходы = ЧП (убыток) (26)
Основные показатели отчета:
Основная деятельность
1) Объем продаж (доходы, оборот, выручка от реализации): в рамках
данной рубрики показываются различные источники дохода от основной
деятельности, а также итоги всевозможных событий, способных повлиять на
размер дохода, скидки, возврат проданных изделий и т.п.
2) Затраты на реализованную продукцию (производственная
себестоимость): отражают все прямые затраты на реализацию, непосредственно
направленные на получение дохода.
3) Валовая прибыль: представляет собой разницу между доходами от
основной деятельности и прямыми расходами на нее.
4) Коммерческие расходы (затраты на сбыт): включают в себя расходы
на маркетинг, рекламу, зарплату менеджеров системы сбыта, доставку
18
продукции потребителю, а также накладные расходы, возникающие в ходе
сбытовой деятельности.
5) Управленческие расходы (общие и административные затраты): это
расходы общего характера, не связанные с производством конкретных товаров
и услуг.
6) Прибыль от основной деятельности до налогообложения (прибыль
от продаж): разность между доходами и расходами по основной деятельности.
7) Прибыль до налогообложения (сумма прибыли по основной
деятельности, операционной и внереализационной).
8) Налог на прибыль.
9) Прибыль от обычной деятельности.
10) Экстраординарные события.
11) Чистая прибыль: разность между п.9 и п.10.
Неосновная деятельность
1) Финансовая деятельность (операционные доходы и расходы)
- проценты к получению (к уплате);
- доходы от участия в других организациях (в том числе от
филиалов).
2) Инвестиционная деятельность (внереализационные доходы и расходы)
- доходы от продажи имущества;
- убытки от продажи имущества;
- прочие внереализационные доходы;
- прочие внереализационные расходы.
Отчет о движении капитала (о состоянии акционерного капитала) -
показывает инвестиции, сделанные в компании ее владельцами, и полученные
ими выплаты на вложенный капитал в течение отчетного периода.
Отчет о денежных потоках (движении денежных средств) - показывает
приток и отток наличных средств, обусловленные всеми видами деятельности
компании в течение отчетного периода. [18, с. 80]
19
Рассмотренные формы отчетности выступают важнейшей основой и
источниками данных для выполнения анализа финансового состояния
предприятия.
1.3 Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия
Выявленные ухудшения в финансовом положении предприятия являются
сигналом для руководства, что необходимо начать проведение мероприятий,
основной целью которых признается, прежде всего, восстановление
платежеспособности предприятия.
Подходы к проведению данной процедуры различны, выбор
определенных методов зависит от результатов анализа конкретной
предприятия, однако основными применяемыми методами являются:
Таблица 1
Стратегии роста
Стратегия Суть Виды
И н тегрир ован н
ый рост
(вер т и к ал ьн а я
и н тегр а ц и я)
Р асш ирен и е
ком пани и
д о б а в л ен и е м новы х
о т р а с л ев ы х
структур
П рям ая (п ри о бр етаю тся ф ирм ы -
п р од авц ы ) О бр ат н ая (п ри о б рета ю тся
ф и рм ы -по ста в щ и к и)
Г ор и зон тал ьн а я (п ри о бр етаю тся ф ирм ы -
кон курен ты )
К он ц ен тр и ров а
нный рост
И зм енен и е
прод у кта или
ры н ка в р ам ках
исхо дн ой отр асли
З ах в а т ры н ка (р о ст д оли п рисутстви я на
п ер в о н ач ал ьн ы х р ы н ках )
Р азви тие ры н ка (но вы е ры нки дл я стары х
продукто в )
Р азви тие про д укта (в ве д ен и е н ово го
продукта на п ер в о начал ьн о м ры н ке)
Д и в ер с и ф и ц и р
ов ан н ы й рост
И зм енен ия в ры н ке,
п р о д ук тах , отр асли
1) Ц е н тр а л и зо в ан н а я д и в е р си ф и кац и я
(но в о е п р о и зво д ств о по осн о вн о м у
проф илю )
2) Г о р и зо нтал ь н ая д и в е р си ф и к ац и я
(н о ва я продукц и я др у го го п ро ф и ля на
том ж е р ы н ке)
3) К о н гло м ер атн ая д и вер с и ф и к ац и я
(но в о е п р о и зво д ств о д ру го го п ро ф и ля на
новы х ры нк ах).
1) Изменение стратегии компании
Под стратегиями роста подразумеваются следующие виды,
представленные в таблице 1.
20
В зависимости от специфики и направления деятельности компании, ее
текущего финансового состояния, возможно применение изменения ее
стратегии как в направлении роста, так и сокращения бизнеса.
Стратегиями сокращения бизнеса являются следующие направления в
таблице 2.
Таблица 2
Стратегии сокращения бизнеса
____________
Стратегия Суть
В ы делен и е
Ч асть акц и й ком пании п е р ед а ет с я вн о вь об разуем о й
Р естру к тури зац ия
« в в е р х »
С о зд ается м ате р и нск ая к ом пан и я д л я н еск о л ьки х
р а н е е н езав и си м ы х ф и р м . К аж дая ф и р м а при этом
п е р ед ае т свою часть новой.
Г о р и зон тал ьн ая
р е ст р у к тур и зац и я
С пом ощ ью со зд ан и я новы х ф ир м , ко тор ы е
сп е ц и ал и зи р у ю тся на о п р ед ел ен н ы х н ап р а вл ен и я х
д ея т е л ьн о сти , вы деляю тся сест р и н ски е ком пани и .
П род аж а акций
Ч асть акц и й п ер ед а е т с я во в л а д ен и е д руго м у л и цу
Д еи н в е сти р о ва н и е
В ы вод инв естиций путем п р одаж и от д е л ьн ы х
сегм ен то в б и зн е са и п од р азд е л ен и й
Л и кв и д ац и я
П олное или части чн ое за к р ы ти е /п ри о с т а н о вл е н и е
д е я т е л ь н о с ти ком п ани и
2) Изменение организационной и правовой формы компании
В целях санации текущего финансового состояния некоторые компании
переходят от одной правовой формы к другой. В соответствии с ГК РФ по
состоянию на 2016 год существуют следующие правовые формы:
- хозяйственные товарищества;
- общества: общество с ограниченной ответственностью (ООО);
общества с дополнительной ответственностью; акционерные общества:
публичные акционерные общества (ПАО), (непубличные) акционерные
общества (АО);
- производственные кооперативы:
- государственные и муниципальные предприятия;
- некоммерческие предприятия.
Выбор формы реализации стратегии может быть сделан в сторону
расширения сферы деятельности компании или ее сокращения. [24,с.74]
21
Расширение деятельности компании проходит в форматах слияния,
присоединения, создания филиалов и представительств, покупки, аренды,
лизинга, приватизации имущества, венчурных инвестиций, лицензирования,
маркетинговых соглашений, технологических участий и франчайзинга.
Сокращение сферы деятельности протекает в виде разделения, выделения
и продажи имущества, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в
аренду, безвозмездной передачи активов, передачи имущества в зачет
обязательств, консервации имущества, ликвидации отдельных подразделений
или предприятия в целом и др.
Также может быть выбран иной тип объединения в виде концерна,
синдиката, картели, холдинга, финансово-промышленной группы, ассоциации,
стратегического альянса, союза.
Помимо этого существует множество возможностей по изменению
структуры активов компании путем приватизации, создания совместных
предприятий, создания филиалов и представительств, сдачи в аренду части
имущества, лизинга, франчайзинга. [23, с.85]
В практике компании придерживаются трех основных направлений
санации финансового состояния:
1) Постепенная выплата долгов кредиторам без прерывания основной
деятельности.
Данный путь применим в ситуации тяжелого финансового положения
хозяйствующего субъекта из-за неправильных действий руководящих лиц,
неверной финансовой стратегии и ошибок в управлении персоналом. Такой
вариант оставляет производство неизменным, сохраняет прежнее
ориентирование на выбранные сегменты рынка и корректирует неверные
действия в управлении организацией.
2) Смена производства.
Стратегия смены производства неизбежна в ситуации не приспособления
компании к измененным рыночным условиям, в сложных рыночных
конкурентных условиях. В этой ситуации под влиянием действий конкурентов
22
снижаются объемы реализации товаров и услуг, в связи с чем предприятия
ощущают нехватку средств на производственную деятельность, налоги и
заработную плату. В таком случае зачастую происходит увеличение массы
займов у сторонних организаций, что влечет снижение уровня ликвидности,
платежеспособности предприятия, приводит к потере его финансовой
устойчивости.
3) Полная продажа бизнеса.
Является самым пессимистичным и крайним методом расплаты с
накопленной кредиторской задолженностью. При этом на продаже
подвергается все производство или части материальных активов по
отдельности (помещения, станки, оборудование и т.п.).
Существует также дополнительный ряд мер по оздоровлению
финансового состояния предприятия, которые также играют важную роль, но
не могут выступать основным самостоятельным действием политики:
- коммерческая концессия;
- товарный кредит;
- финансирование под уступку денежного требования: позволяет
сократить дебиторскую и кредиторскую задолженности, увеличить денежную
выручку. При этом фирма незамедлительно получает деньги и избавляется от
риска неплатежеспособности должника;
- увеличение уставного капитала: самый эффективный метод
наращивания денежной массы путем повышения номинальной стоимости
акций, выпуска дополнительного количества акций;
- обмен требований кредиторов на акции и доли участия: позволяет
погасить текущую кредиторскую задолженность, однако создает угрозу
продажи активов новыми акционерами вместо проведения продолжительной
процедуры санации;
- перевод долга: долговые обязательства коммерческой предприятия
переходят к новому дебитору чаще всего в лице своего собственника,
учредителя или участника;
23
- перепрофилирование производства;
- передача некоторых функций предприятия в аутсорсинг сторонним
организациям;
- закрытие нерентабельных производств;
- ликвидация дебиторской задолженности;
- применение иных методов.
Можно сделать общий вывод, что анализ финансового состояния
организации может быть проведен по разным авторским методикам, выбор
которой зависит от целей анализа, однако в общем случае в состав
аналитических процедур включаются структурный и динамический анализ
имущества и капитала предприятия, оценка его финансового состояния по
абсолютным и относительным показателям, анализ ликвидности и
платежеспособности, анализ финансовых результатов в виде прибыли, оценка
деловой активности предприятия. Полученные в результате проведения анализа
выводы являются основой для принятия управленческих решений,
направленных на улучшение показателей финансового состояния предприятия
в целях его финансового оздоровления. Прогнозирование последствий
реализации управленческих решений позволяет обеспечить их рациональность
и облегчает выбор первоочередных направлений усилий менеджмента.
24
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Общая характеристика и результаты деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Интех-Совет» создано в
соответствии с положениями Г ражданского кодекса РФ и другим действующим
законодательством РФ в мае 2004 г. в целях извлечения прибыли. Уставный
капитал 10 тыс.руб.
Юридический адрес: 144007, Московская область, г. Электросталь, ул.
Юбилейная, д.1, оф.14.
Общество имеет расчетный счет в Электростальском филиале ОАО Банк
«Возрождение» ОАО.
Согласно Уставу Общество может осуществлять следующие виды
деятельности:
- строительство зданий и сооружений,
- наружная реклама (разработка и изготовление средств наружной
рекламы, а также размещение наружной рекламы клиентов на рекламных
конструкциях различных типов носителей).
- организация перевозок грузов,
- предоставление услуг по установке офисного оборудования.
Численность сотрудников предприятия - 48 человек.
Основных средств на балансе фирмы нет, все оборудование, которое
используется в производстве услуг ООО «Интех-Совет» арендуется.
Общество действует на основании Устава и создано в соответствии с
Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом
Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью»
№14-ФЗ от 08.02.1998 г. [3] Общество является юридическим лицом и
развивает свою деятельность на основании Устава при соблюдении
действующего законодательства Российской Федерации.
Учредителем Общества является одно физическое лицо. Положения
Устава, содержащие понятия «учредители», «участники», «Общее собрание»,
25