12
Внешние аналитики имеют ограниченную информацию для анализа.
Но их относительными преимуществами являются объективность анализа
(если они не имеют связей с объектом анализа, то есть не входят в состав его
аффилированных лиц) и опыт, порождённый большим числом и
разнообразием исследованных предприятий. Дефицит информации
существенно усложняет анализ, заставляя аналитика применять самые
совершенные методы и нередко выступать в роли разведчика.
Помимо разделения экономического анализа по его субъектам, широко
используются в хозяйственной практике и подробно освещены в учебной
отраслевой литературе пространственный, временной, содержательный и
другие признаки классификации видов анализа.
Базовыми критериями оценки финансового состояния экономического
субъекта являются его платёжеспособность и ликвидность. При этом
необходимо отметить, что понятие "платёжеспособность" шире чем понятие
"ликвидность". В частности, под платёжеспособностью подразумевают
способность экономического субъекта полностью выполнять свои
обязательства по платежам, и кроме того наличие у него денежных средств,
необходимых и достаточных для исполнения этих обязательств. Под
термином «ликвидность» понимается лёгкость реализации, продаж,
трансформации материальных ценностей в денежные.
Анализ и диагностика деятельности экономического
субъекта предполагают исследование оценочных признаков, их описание,
выбор методов их измерения и оценку отклонений от стандартных,
привычных значений. Анализ и диагностика могут оказаться незаменимыми
инструментами при исследовании состояния экономической безопасности
экономического субъекта . На основе анализа и диагностики устанавливается
реальное состояние экономического субъекта , обосновываются оптимальные
параметры функционирования экономического субъекта, формируется
13
система управления, реализуются меры по оптимизации организации труда и
т.д.
В науке экономического анализа формируются и находят применение
разнообразные различные группировки видов анализа финансово-
хозяйственной деятельности экономического субъекта в зависимости от
классификационных признаков, представленных в табл. 1.
Для определения уровня экономической безопасности возможно
применение всех видов анализа в зависимости от целевой установки,
полученной аналитиком.
На сегодняшний день нашли применение такие подходы к
формированию алгоритма проведения анализа и диагностики хозяйственно-
финансовой деятельности экономического субъекта, в основе которых
положено структурирование, идентификация ключевых факторов и
причинно-следственных связей и взаимозависимостей, систематизация
полученных результатов.
Таблица 1
Типология видов анализа хозяйственно-финансовой деятельности
экономического субъекта
14
Итак, объектом экономического анализа является отдельное
предприятие или совокупность предприятий, объединенных по
пространственному, отраслевому или иному признаку, как экономическая
система. Предметом экономического анализа является хозяйственная
деятельность предприятий в ее производственном, инвестиционном и
финансовом аспектах, а также их финансовое и экономическое положение.
Цели экономического анализа состоят в присвоении оценок
экономических итогов деятельности экономических субъектов, которые
затем используются внутренним пользователем – с целью формирования
рекомендаций относительно перспектив эффективности и устойчивости этих
экономических субъектов на основе вскрытых резервов, внешним
пользователем – для принятия решений касательно развития отношений с
ними.
1.2. Цели и инструменты проведения финансового анализа предприятия
Финансовое состояние экономического субъекта – это ключевая
характеристика обеспечения финансовой независимости экономического
субъекта в его текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в
анализируемый период времени и в определённой перспективе.
Исследование финансового состояния заключается в определении
объективной оценки итогов финансово-хозяйственной деятельности
экономического субъекта применительно к информационным запросам
пользователей бухгалтерской информации в интересах его последующего
улучшения и стабилизации на основе методики прогнозирования основных
тенденций перспективного развития.
В экономической литературе до настоящего времени отсутствует
единый подход к формированию понятийного аппарата и методики
проведения анализа финансового состояния экономического субъекта. Кроме
того, на сегодняшний день на рынке информационных технологий имеются
15
значительное количество различных аналитических компьютерных
программ, ориентированных на запросы потребителей и отличающихся
набором функциональных характеристик, направлениями и методиками
расчёта и анализа финансовых показателей. Применение
специализированных программных продуктов существенно увеличивает
возможности анализа финансового состояния и перечень аналитических
процедур, дает возможность осуществлять прогнозные расчёты на основе
оценки динамики и тенденций развития экономического субъекта.
На протяжении развития экономической науки теоретическим и
практическим аспектам науки экономического анализа посвятили свои труды
такие внимание отечественные учёные как М.И. Баканов, В.Р. Банк, С.Б.
Барнгольц, М.А. Вахрушина, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев,
Н.П. Любушин, Э.А. Маркарьян, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, А.Д.
Шеремет и др.
Авторами выделены следующие методы, способы и приёмы анализа
финансового состояния экономического субъекта: горизонтальный анализ
временных рядов показателей, вертикальный анализ, анализ относительных
показателей (другими словами коэффициентный анализ), сравнение,
детерминированный факторный анализ, стохастический анализ.
Целями финансового анализа экономического субъекта являются [25,
c.35]:
1) определение влияния факторов, определяющих на финансовое
состояние;
2) выявление причин изменений коэффициентов финансового
состояния;
3) оценка количественных и качественных изменений финансового
состояния компании;
4) оценка финансового положения экономического субъекта на
конкретную дату;
16
5) определение тенденций и перспектив изменения финансового
состояния компании;
6) разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости,
обеспечению платёжеспособности и росту рентабельности [22, c.27].
Управленческие решения для достижения запланированной величины
качества прибыли предприятия основываются на информации. Известно, что
информация – это первая звено в системе управления, в том числе и
управления финансовыми результатами предприятия. На величину качества
прибыли предприятия влияют определенные риски при принятии
управленческих решений. Они связаны, в первую очередь, с
недостаточностью необходимой информации. Поэтому очень важно уделять
данному аспекту серьезное внимание. Для этого важно классифицировать
информацию под определенный организационно-экономический механизм
управления качеством прибыли предприятия: экономическая,
организационная, технико- экономическая, социальная, экологическая др.
Ключевым источником информации для выполнения внешнего
экономического анализа экономического субъекта является официальная
бухгалтерская отчётность этого субъекта. На законодательном уровне
зафиксировано, что она должна раскрывать достоверные данные,
касающиеся финансового положения экономического субъекта на отчётную
дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств
за отчётный период, требующееся пользователям этой отчётности для
принятия экономических решений. Ее открытая доступность законодательно
установлена для акционерных обществ требованием публикации, а ее
качество обеспечено обязательной аудиторской проверкой.
Баланс является основным отчётным документом любого
экономического субъекта . Состав его показателей может быть разным у
различных компаний, но в основе анализа лежат общие принципы и
методики.
17
Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если он
основан на достоверной информации. Чтобы избежать ее искажений
(случайных или намеренных), на предприятии должна работать система
внутреннего контроля (ст. 19 закона «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011
№ 402-ФЗ). А для внешнего подтверждения достоверности баланса
используется аудиторская проверка (п. 3 закона «Об аудиторской
деятельности» от 30.12.2008 № 307-ФЗ). В отдельных случаях это
обязательно (ст. 5 закона № 307-ФЗ).
Все обязательные бухгалтерские отчёты должны соответствовать
предъявляемым к ним требованиям: сопоставимости, непротиворечивости и
др.
Первое прочтение этого отчёта можно назвать ознакомительным: по
цифрам баланса оценивается общая структура имущества и обязательств,
наличие привлеченных средств и др.
Зачастую в основе коэффициентного анализа обнаруживается трёх- или
четырёхкомпонентная система аспектов финансового положения.
В первом случае ключевыми составляющими финансового положения
экономического субъекта являются:
1) сбалансированность структуры капитала экономического субъекта,
2) обеспеченность его обязательств и
3) его эффективность.
Во втором случае ключевыми компонентами финансового положения
будут являться: 1) финансовая устойчивость (независимость) экономического
субъекта, 2) ликвидность активов экономического субъекта и его
платёжеспособность, 3) деловая активность экономического субъекта и 4)
эффективность экономического субъекта. Ключевое отличие этой системы от
первой заключается в выделении в самостоятельную компоненту «деловой
активности» экономического субъекта, которая является одним из факторов
18
формирования компонент «эффективности» и «обеспеченности
обязательств» в первом случае.
Относительные показатели представляют собой финансовые
коэффициенты. В основном они представляют собой соотношение
абсолютных показателей актива и пассива баланса. Их анализ представляет
собой изучение данных показателей в динамике за ряд лет, либо в сравнении
их со значениями, принятыми за базовые. Как говорилось ранее, каждый
автор, занимающийся изучением финансовой устойчивости, предлагает
собственный взгляд также и на систему показателей, характеризующих ее.
Сегодня некоторые ученые экономисты стремятся свести определение
устойчивости экономического субъекта к какому-либо одному
обобщающему показателю, однако подавляющее количество их коллег
придерживаются концепции, которая основывается на том, что оценка
финансовой устойчивости – это целый набор таких показателей.
Комплексный подход основывается на гораздо большем объёме
информации и учитывает различные аспекты деятельности хозяйствующего
субъекта. Недостатком комплексного подхода является относительная
сложность его использования. В рамках комплексного подхода существует
несколько направлений:
- системный подход;
- ресурсный подход;
- ресурсно-управленческий подход;
- подход, основанный на стохастическом анализе;
- ресурсно-факторный подход;
- подход, основанный на использовании экономико-математических
моделей.
Системный подход характеризуется многоаспектным изучением
исследуемого объекта, который представляется как сложная система,
состоящая из множества находящихся во взаимосвязи элементов. В рамках
19
данного подхода можно выделить методику Д.А Ендовицкого. Она
предполагает комплексное исследование финансовых показателей
экономического субъекта. Действительно, финансовая устойчивость очень
близко связана с платежеспособностью и ликвидностью экономического
субъекта, которые также характеризуется рядом коэффициентов. На
сегодняшний день в отечественной практике существуют следующие
коэффициенты для определения платежеспособности и ликвидности
экономического субъекта: коэффициент абсолютной ликвидности,
коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности,
коэффициент утраты платежеспособности и другие. Показатели ликвидности
важны, с одной стороны, непосредственно для самого экономического
субъекта, поскольку они дают представление о финансовой устойчивости
экономического субъекта при различной степени учета ликвидности средств,
а, с другой, для различных внешних контрагентов.
В контексте ресурсного подхода можно выделить концепцию оценки
финансовой устойчивости, разработанную Н.П. Любушиным. Она
предполагает анализ показателей, которые характеризуют тип развития
хозяйствующего субъекта. Снижение финансовой устойчивости объясняется
преобладанием экстенсивных факторов производства. В рамках ресурсно-
управленческого подхода имеет под собой основу предыдущего подхода, но
помимо этого учитывается фактор качества управления.
Подход, основанный на использовании элементов экономико-
математического моделирования. Он предполагает построение модели
прогнозирования финансовой устойчивости с учетом наиболее значимых
параметров, влияющих на нее. Также данный подход позволяет оценить
степень влияния этих параметров.
Исходя из всего сказанного выше, можно сделать вывод, что методика
оценки финансового состояния позволяет провести анализ и сделать выводы
о сильных и слабых сторонах финансово- экономической деятельности
20
экономического субъекта, то есть выявить существующие проблемы или
возможные резервы улучшения сложившегося положения. И, хотя на
сегодняшний день не существует общепринятого механизма анализа
финансовой устойчивости, нельзя отрицать тот факт, что большинство
существующих методик ее оценки во многом схожи между собой.
Современные средства обработки информации позволяют значительно
упростить процесс комплексного анализа бухгалтерского баланса. Расчеты
проводятся как с применением стандартных компьютерных программ
(например, с помощью Excel, где можно проводить расчеты, составлять
таблицы и диаграммы), так и при помощи специализированных программ,
позволяющих проводить финансовый анализ онлайн — через интернет.
Применение специализированных программных средств экономит не
только время, но и значительно расширяет виды анализа. Они позволяют
проводить анализ рыночной устойчивости, деловой активности, балльную
оценку финансовой устойчивости и т. д. Кроме того, разработчики
специализированных программ предусматривают возможность адаптации и
изменения программы в зависимости от целей и задач анализа с учетом
специфики того или иного экономического субъекта.
1.3. Методика проведения финансового анализа предприятия
Имеются различия по вопросу выделения направлений (блоков)
анализа финансового состояния. Некоторые авторы придерживается
упрощённого варианта анализа финансового состояния и рассматривают
структурный анализ активов и пассивов, анализ финансовой устойчивости,
анализ ликвидности активов и баланса, а также анализ платёжеспособности.
Но имеются и сторонники системного комплексного подхода к анализу
финансового состояния, по мнению которых методика финансового анализа
должна быть содержательной, всесторонней и отражать специфику всех сфер
деятельности экономического субъекта. Такая методика анализа может быть
21
дополнена анализом деловой активности, рентабельности, безубыточности,
вероятности банкротства фирмы, денежных потоков, прогнозированием
перспективы развития. В случае расширения направлений аналитической
оценки необходимо глубокое использование компьютерных технологий.
Применение системного комплексного подхода к оценке финансового
состояния экономического субъекта вне независимости от сферы бизнеса, в
частности и малых предприятий, экономически оправданно.
Анализу финансового состояния экономического субъекта посвящено
большое количество исследований.
Любушин Н.П. изложил методику анализа финансового состояния в
виде трёх основных разделов: анализ баланса, анализ показателей
финансового состояния экономического субъекта и анализ ликвидности
предприятия.
Ковалёв В.В. и Волкова О.Н. считают необходимым разделить весь
анализ финансового состояния на две составляющие: анализ имущественного
положения и анализ финансового положения.
Методика анализа финансового состояния, предложенная Бердниковой
Т.Б., включает три базовых раздела: общий анализ финансового состояния,
расчёт базовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и
анализ ликвидности баланса.
Маркарьян Э.А., Маркарьян С.Э. и Герасименко Г.П. излагают
методику финансового состояния, которая состоит из четырёх этапов: анализ
содержания и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости и
платёжеспособности, анализ платёжеспособности и ликвидности, анализ
финансовых результатов, финансовое прогнозирование. На этапе анализа
содержания и структуры баланса указанные авторы считают необходимым
рассчитывать и анализировать показатели движения основных средств.
Анализ финансовых результатов состоит из оценки динамики прибыли,
факторного анализа прибыли от продаж и анализа показателей