46
Таблица 17
Оценка банкротства ООО «Контур» в 2015-2017гг. по модели
Альтмана
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Оборотные активы
79 242
113 019
146 758
Сумма активов
79 582
113 382
147 144
Нераспределенная прибыль
40423
48108
53312
Прибыль до налогообложения
7176
9818
6293
Собственный капитал
40433
48118
53322
Обязательства
39 149
65 264
93 822
Выручка
152479
210395
213005
Степень ликвидности активов
0,996
0,997
0,997
Уровень рентабельности активов
0,508
0,424
0,362
Уровень доходности активов
0,090
0,087
0,043
Коэффициент отношения собственного капитала к
заемному
1,033
0,737
0,568
Коэффициент оборачиваемость активов
1,924
1,862
1,451
Показатель уровня банкротства
4,746
4,378
3,636
Оценив показатели уровня банкротства ООО «Контур» в 2015-2016
годах по модели Альтмана, можно сделать вывод о том, что на протяжении
анализируемого периода ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности отсутствовал, поскольку показатель уровня банкротства
больше 3,91.
Однако отрицательная динамика данного показателя привела к тому, что
в 2017 году значение 3,636 свидетельствует о том, что вероятность банкротства
в ближайшие два года существует.
Далее посредством таблицы 18 произведен анализ уровня банкротства
исследуемой организации по модели Ричарда Таффлера (формула 2).
Таблица 18
Оценка вероятности банкротства ООО «Контур» в 2015-2017гг. по
модели Ричарда Таффлера
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
1
2
3
4
Прибыль до налогообложения
7176
9818
6293
Краткосрочные обязательства
39 149
65 264
93 822
Оборотные активы
79 242
113 019
146 758
Обязательства
39 149
65 264
93 822
Валюта баланса
79 582
113 382
147 144
Выручка
152479
210395
213005
Отношение прибыли до уплаты налогов к
текущим обязательствам
0,183
0,150
0,067
47
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
Отношение текущих активов к общей сумме
обязательств
2,024
1,732
1,564
Отношение текущих обязательств к валюте
баланса
0,492
0,576
0,638
Отношение выручки к валюте баланса
1,916
1,856
1,448
Показатель уровня банкротства
0,755
0,705
0,585
Оценив показатели уровня банкротства ООО «Контур» в 2015-2017
годах по модели Таффлера, можно сделать вывод о том, что на протяжении
анализируемого периода ситуация отмечается приемлемое финансовое
состояние, однако отрицательная динамика данного коэффициента
свидетельствует о его ухудшении.
Далее посредством таблицы 19 произведена оценка вероятности
банкротства по четырехфакторной модели Спрингейта (формула 3).
Таблица 19
Оценка вероятности банкротства ООО «Контур» в 2015-2017гг. по
модели Спрингейта
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Оборотный капитал/ сумма активов
0,996
0,997
0,997
Нераспределенная прибыль/сумма активов
0,508
0,424
0,362
Прибыль до налогообложения/текущие обяз-ва
0,183
0,150
0,067
Отношение выручки к валюте баланса
1,916
1,856
1,448
Показатель уровня банкротства
3,480
3,179
2,771
Оценив показатели уровня банкротства ООО «Контур» в 2015-2017
годах по модели Спрингейта, можно сделать вывод о том, что на протяжении
анализируемого периода вероятность наступления неплатежеспособности
отсутствовала, поскольку показатель уровня банкротства значительно больше
0,862.
Далее произведен расчет рейтинговой оценки исследуемого
предприятия и уровня возможности его банкротства на основании классической
градации финансового состояния от D до AAA (таблица 20).
48
Таблица 20
Расчет рейтинговой оценки финансового состояния ООО «Контур»
в 2017 году
Наименование
показателя
Вес
пок-
ля
Значение
показателя
Рейтинговая
оценка
Средняя
оценка
Оценка
с учетом
веса
Рентабельность
реализованной
продукции по чистой
прибыли
0,15
3,73
2,36
0
0
0
0,00
Рентабельность
активов
0,15
8,13
3,86
0
0
0
0,00
Финансовая автономия
0,15
0,42
0,36
0
-1
-0,65
-0,10
Текущая ликвидность
0,1
1,73
1,56
1
1
1
0,10
Прирост сбыта
0,1
37,98
1,24
0
-1
-0,65
-0,07
Рентабельность
реализованной
продукции по прибыли
от продаж
0,1
4,70
6,18
0
0
0
0,00
Прирост собственного
капитала
0,1
19,01
10,82
0
-1
-0,65
-0,07
Быстрая ликвидность
0,05
1,04
0,62
1
0
0,35
0,02
Коэффициент
обеспечения оборотных
активов собственными
средствами
0,05
0,42
0,36
1
0
0,35
0,02
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,05
0,42
0,36
-1
-1
-1
-0,05
Итого
1
-0,14
Таким образом, рейтинг финансового состояния ООО «Контур» в 2017
году был В, т.е. финансовое состояние предприятия удовлетворительное.
Далее посредством таблицы 21 дана рейтинговая оценка исследуемого
предприятия по уровню финансового риска в соответствии с методикой ее
определения, предложенной Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.
Таблица 21
Рейтинговая оценка ООО «Контур» по уровню финансового риска
Показатели
Фактический уровень
показателя
Количество баллов
2015
год
2016
год
2017
год
2015
год
2016
год
2017
год
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,05
0,03
0,01
4
0
0
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,42
1,04
0,62
18
18
7
49
Продолжение таблицы 21
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент текущей
ликвидности
2,02
1,73
1,56
16
13
10
Коэффициент финансовой
независимости
0,51
0,42
0,36
10
7
0
Коэффициент
обеспеченности СОС
0,51
0,42
0,36
15
13
10
Коэффициент
обеспеченности запасов
СК
1,71
1,05
0,60
15
15
3
Итоговый балл
78
66
30
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленного с
помощью данной методики, ООО «Контур» на протяжении 2015-2016 годов
относился ко II классу - предприятия, демонстрирующие некоторую степень
риска по задолженности, а в 2017 году – к IV классу - предприятия с высоким
риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.
Выводы по главе
ООО «Контур» - малое предприятие, осуществляющее производство
строительных металлических конструкций и изделий, за 2015-2017 гг.
увеличило объемы своей основной деятельности при положительной динамике
прибыли от нее, при этом увеличившиеся расходы от неосновной деятельности
в 2017 году в 20 раз привели к снижению чистой прибыли на 35,72%. Затратная
политика эффективна, производительность труда растет, однако в 2017 году
основные средства использовались не эффективно.
Имущество ООО «Контур» за 2015-2017 годы увеличилось за счет роста
как внеоборотных, так и оборотных активов, которые преобладают. Основные
средства и денежные средства имеют тенденцию к снижению по доле в
активах, в которых в 2015-2016 годах преобладала дебиторская задолженность
(67,45 и 57,90% соответственно), а в 2017 году – запасы (60,22%) ввиду
увеличения их суммы в 2 раза. Сформировано имущество предприятия за счет
нераспределенной прибыли и кредиторской задолженности, абсолютная сумма
которых имеет тенденцию к росту, при этом в структуре пассивов в 2015 году
50
преобладал собственный капитал (50,81%), а в 2016-2017 годах – кредиторская
задолженность (57,56 и 63,76%). Баланс ООО «Контур» на протяжении
анализируемого периода имеет допустимую ликвидность.
На протяжении 2015-2017 годов ООО «Контур» является
платежеспособным предприятием, однако все показатели ликвидности имеют
тенденцию к снижению, что свидетельствует о ее ухудшении, при этом
высоколиквидных активов у предприятия недостаточно. Предприятие
финансово устойчивое, собственные оборотные средства у него увеличиваются,
однако увеличивается его зависимость от стороннего финансирования и,
соответственно, повышается уровень финансовых рисков, при этом заемный
капитал используется эффективно в целях повышения потенциальной
рентабельности инвестиций.
В 2015-2017 годах имеет место положительная динамика
рентабельности продаж и затрат. В 2016 году имело место увеличение
рентабельности активов и капитала, а в 2017 году – снижение эффективности
их использования и экономического потенциала предприятия, что в большей
степени обусловлено уменьшением чистой прибыли предприятия. В 2016 году
наблюдается повышение эффективности использования средств в обороте, а в
2017 году ее снижение, при этом длительность оборота запасов имеет
положительную динамику на протяжении всего анализируемого периода, а
увеличение длительности оборота дебиторской задолженности в 2017 году
привело к увеличению операционного цикла на 61,25 дня.
Показатели уровня банкротства ООО «Контур» по методикам Альтмана,
Таффлера, Спрингейта, Донцовой и Никифоровой свидетельствуют о
приемлемом финансовом состоянии предприятия и низком риске его
банкротства в 2015-2016 годах, при этом наблюдается тенденция к его
ухудшению. В 2017 году финансовое состояние предприятия
удовлетворительное – рейтинг В.
51
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.1 Основные пути улучшения финансового состояния предприятия
Как показал анализ, проведенный во второй главе работы, ООО
«Контур» имеет устойчивое финансовое состояние, имеет собственные
оборотные средства, которые имеют тенденцию к росту, однако коэффициенты
ликвидности и финансовой устойчивости имеют отрицательную динамику, на
протяжении анализируемого периода недостаточно наиболее ликвидных
активов для погашения краткосрочной задолженности и наблюдается снижение
деловой активности предприятия преимущественно за счет снижения
эффективности использования запасов.
Поскольку запасы являются наименее ликвидными оборотными
активами и на протяжении анализируемого периода имеют тенденцию к росту,
исследуемому предприятию необходимо стремиться иметь больше свободных
средств и принимать меры к ускорению оборачиваемости запасов и
сокращению их величины, что позволит снизить потери от омертвления в
запасах денежных средств и приведет к улучшению финансовых показателей
предприятия.
Поскольку потребность в материальных запасах прямо пропорциональна
объему производства необходимо производить расчет их величины по системе
«минимум-максимум», тогда их среднегодовая величина в 2017 году с учетом
страхового запаса в 5% должна была быть следующей:
(213005/210395*45292)*1,05=48147 руб.
В результате при данном оптимальном объеме материальных ресурсов
коэффициент оборачиваемости запасов должен был быть:
199850/((45292+48147)/2)=4,28 оборотов.
В результате перерасхода материальных ресурсов в 2017 году
оборачиваемость запасов была ниже на 1,29 оборота (4,28-2,99), что повлекло
за собой вовлечение дополнительных средств в оборот в размере:
199850/4,28 – 199850/2,99=20230 тыс. руб.
52
В целях повышения эффективности управления запасами на
исследуемом предприятии предлагается внедрение автоматизированной
системы управления запасами SIMPLE-System, которая позволяет обеспечить
оптимальные решения в области нормирования и оперативного управления
запасами.
Система управления запасами организована следующим образом:
— прогнозирование спроса (учет исключительного спроса, расчет
упущенных возможностей по реализации из-за его дефицита на складе, расчет
спроса в будущем периоде и др.);
— расчет оптимальных норм и оперативное управление запасами
(расчет уровня текущих запасов, страховых запасов, максимальных запасов);
— оценка эффективности выполнения заказа (расчет среднего запаса,
общих затрат на выполнение заказа, выручки от реализации запасов,
оборачиваемости запасов, уровня дефицита, рентабельности вложений в запасы
и др.).
Разработчики данного программного обеспечения утверждают, что
внедрения SIMPLE-System позволяет сократить запасы до 50%, издержки по
заказу — на 20%, увеличить доходы — на 20%, оборачиваемость запаса — в 2
раза, что скажется на росте рентабельности инвестиций более, чем на 50%. При
этом внедрение данной программы не требует использования больших объемов
памяти компьютера и скорости его процессора, поэтому без труда будет
установлена на компьютерах исследуемого предприятия.
Данная программа может быть интегрирована с учетными программами
предприятия, при этом необходимо будет осуществить обучение
соответствующих сотрудников предприятия.
Как показал анализ, оборачиваемость дебиторской задолженности ООО
«Контур» в 2017 году также снизилась, при том, что абсолютная сумма
дебиторской задолженности снизилась в 2017 году на 15,21%, что
положительно, поскольку дебиторская задолженность воплощает собой
53
обездвиженность собственных средств, и предприятие вынуждено восполнять
недостаток в оборотном капитале за счет кредиторской задолженности.
Эффективное управление дебиторской задолженностью является одним
из основных условий повышения платежеспособности предприятия, поскольку
дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской
задолженности предприятия. Так если заморожены средства в расчетах с
дебиторами, предприятие испытывает дефицит денежных средств, что в итоге
ведет увеличению задолженности по расчетам с кредиторами, просрочкам
платежей в бюджет и прочим платежам.
Для наличия оптимального размера дебиторской задолженности
необходимо:
– определять степень риска неуплаты счетов покупателями;
– контролировать соотношение дебиторской и кредиторской
задолженностей;
– вести оперативный контроль за поступлением наличности;
– оперативно определять сомнительную задолженность;
– прекращать действие договоров с покупателями, которые нарушают
платежную дисциплину.
За исследуемый период на ООО «Контур» значительно увеличился
объем кредиторской задолженности, что непосредственным образом сказалось
на ухудшении финансового состояния предприятия.
В целях сокращения кредиторской задолженности необходимо
- распределить долги по срочности погашения;
- определить источники для погашения «горячих» долгов;
- пересмотреть условия сотрудничества с контрагентами;
- изменить условия работы сотрудников компании.
Для сокращения кредиторской задолженности, прежде всего, стоит
проранжировать все долги этого вида по срочности погашения. Так из
обязательств перед поставщиками и подрядчиками строит выбрать долги от 300
тыс. руб., они могут послужить основанием для подачи в суд заявления о
54
признании компании несостоятельной и провести переговоры о
реструктуризации долга, т.е. инициировать изменения в договорных условиях в
в отношении продления срока погашения (изменить период отсрочки платежа
на длительный), немного увеличив сумму долга. В итоге балансовая сумма
текущей кредиторской задолженности сократится, но увеличится сумма
долгосрочных обязательств (произойдет перераспределение суммы в пассиве
баланса).
Так среди наиболее крупных поставщиков ООО «Контур»,
задолженность перед ТПК «НАНО-СК» составляет 12356 тыс. руб., ООО
«Демир-Москва», задолженность перед которым 5050 тыс. руб., «НЛМК» –
3500 тыс. руб., «СпецСтройКомплект» - 1250 тыс. руб.
Предлагается перевести переговоры с данными поставщиками о
продлении срока погашения при увеличении сумы долга на 5%.
К тому же необходимо усилить контроль кредиторской задолженности
перед поставщиками посредством следующих мер:
- формировать отчеты о кредиторской задолженности в детализации по
контрагентам еженедельно;
- структурировать информацию по группам значимости кредиторов для
предприятия, чтобы сконцентрировать контроль на наиболее критичной
кредиторской задолженности;
- утвердить максимально допустимые значения по следующим
показателям: коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
перед продавцами, доля просроченной задолженности в общей ее величине,
сумма и количество дней просрочки;
- внедрить в систему мотивации сотрудников отдела закупок,
финансовой службы ключевые показатели эффективности, напрямую
связанные с уровнем кредиторской задолженности;
- анализировать величины дебиторской и кредиторской задолженностей
на еженедельной основе в целях обеспечения соблюдения баланса и
недопущения кассового разрыва обеспечен;
55
- отслеживать сроки отсрочки платежа в детализации по ключевым
контрагентам.
В целях увеличения показателя абсолютной ликвидности предприятия
предлагается увеличить объем наиболее ликвидных активов за счет
инвестирования части нераспределенной прибыли в размере 15000 тыс. руб. в
краткосрочный депозит «Вклад «150 лет надежности» Росбанка по ставке 7,0%,
что позволит получить дополнительный доход в размере: 262,5 тыс. руб.
(15000*90/360*7%) и снизить влияние инфляции на средства, временно
отвлеченные из ее оборота.
Таким образом, в целях улучшения финансового состояния ООО
«Контур» предлагается:
- внедрение автоматизированной системы управления запасами
SIMPLE-System;
- сокращение кредиторской задолженности путем реструктуризации
долга посредством продления срока его погашения у наиболее крупных
поставщиков предприятия при увеличении сумы долга на 5%, а также усиления
контроля кредиторской задолженности;
- увеличение объема наиболее ликвидных активов предприятия за счет
размешения части нераспределенной прибыли в размере 15000 тыс. руб. в
краткосрочный депозит «Вклад «150 лет надежности» Росбанка по ставке 7,0%.
3.2 Расчет показателей финансовой устойчивости и ликвидности согласно
предложенным мероприятиям
Оценка экономической эффективности внедрения автоматизированной
системы управления запасами SIMPLE-System предполагает сопоставление
понесенных затрат на приобретение и освоение программного обеспечения с
экономическими выгодами от его внедрения.
Затраты на приобретение данной программы составят 250 тыс. руб.
Обучение производителем данного программного обеспечения двух
сотрудников предприятия составит 12,5 тыс. руб. В итоге общие капитальные
затраты на внедрение данного программного обеспечения составят 262,5 руб.