45
ним, чтобы погасить кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные
обязательства.
Таблица 11
Анализ ликвидности баланса ООО «КЗНПО»
Группа
актива,
определ
ение по
балансу
Значение по
периодам,
тыс. руб.
Групп
а
пасси
ва,
опред
елени
е по
балан
су
Значение по
периодам,
тыс. руб.
Платежный излишек
или
недостаток (+,-) по
периодам
2017
г.
2018
г.
2019г
.
2017
г.
2018
г.
2019г
.
2017
г.
2018
г.
2019
г.
А1
(КПБ125
0 + КПБ
1240)
148
40
11
П1
(КПБ
1520)
78
975
266
+70
-935
-255
А2 (КПБ
1230+
КПБ
1260)
345
675
1089
П2
(КПБ
1510 +
КПБ
1540 +
КПБ
1550)
693
677
367
-348
-2
+722
А3 (КПБ
1210 +
КПБ
1220 +
КПБ
1170)
796
2088
1314
П3
(КПБ
1400)
-
-
-
-796
+2088
+131
4
А4 (КПБ
1100 –
КПБ
1170)
227
249
100
П4
(КПБ
1300 +
КПБ
1530)
745
1400
1881
-518
-1151
-1781
Баланс
1516
3052
2514
Баланс
1516
3052
2514
0
0
0
В 2017 г. и 2018 г. не соблюдается второе неравенство, А2 > П2, что
свидетельствует о том, что быстрореализуемых активов не хватает для
погашения краткосрочных обязательств, вследствие чего по второй группе
присутствует платежный недостаток. Все остальные неравенства соблюдаются,
что говорит о недостаточной ликвидности баланса.
В 2018 - 2019 гг. труднореализуемых активов не хватало на погашение
постоянных пассивов, что говорит о том, что у предприятия было недостаточно
собственных оборотных средств.
Расчет коэффициентов ликвидности предприятия за 2017 – 2019 гг. ООО
«КЗНПО» представлен в таблице 12.
46
Таблица 12
Анализ показателей ликвидности ООО «КЗНПО»
Показатель
Расчет
по балансу
Значение по периодам
Норматив
2017 г.
2018
г.
2019
г.
Коэффициент текущей
ликвидности
КПБ
1200/КПБ
1500
1,67
1,70
3,82
от 1 до 2
Коэффициент срочной
ликвидности
(КПБ 1200 -
КПБ 1210 -
КПБ
1220)/КПБ
1500
0,64
0,43
1,74
более 1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
(КПБ 1250+
КПБ
1240)/КПБ
1500
0,19
0,02
0,02
более 0,1
Коэффициент ликвидности при
мобилизации средств
КПБ 1210 /
КПБ 1500
1,03
1,26
2,08
от 0,5 до
0,7
В 2017 - 2019 гг. оборотных активов предприятия были больше, чем его
краткосрочных обязательств, вследствие чего коэффициент текущей (общей)
ликвидности (общий коэффициент покрытия) достигал почти нормативного
значения, а то и значительно выше в 2019 г. верхней границы нормативного
значения. На протяжении всего рассматриваемого периода данный коэффициент
увеличивается и в 2019 г. по сравнению с 2017 г. он увеличился и составил 3,82.
Для определения коэффициента срочной (быстрой) ликвидности из
расчетов исключается наименее ликвидная часть оборотных активов – запасы.
Согласно полученным расчетам видно, что за рассматриваемый период этот
коэффициент в 2017 г. снизился и составил 0,43, но в 2019 г. ситуация
кардинально меняется и происходит резкий рост коэффициента на 1,31.
Данный коэффициент стал соответствовать нормативному значению
только лишь в 2019 г. – это свидетельствует о том, что, взыскав всю дебиторскую
задолженность, предприятие сможет погасить весь краткосрочный долг.
47
Для того чтобы определить коэффициент абсолютной (мгновенной)
ликвидности (коэффициент платежеспособности), из величины оборотных
активов следует исключить сумму дебиторской задолженности. В соответствии
с данными бухгалтерской отчетности ООО «КЗНПО», данный коэффициент с
2017 – 2019 гг. снижался, и предприятие может погасить немедленно 19,0 %, 2,0
% и 2,0 % краткосрочных обязательств соответственно в 2017 - 2019 гг.
Такой низкий уровень данного показателя связан с отсутствием у
предприятия краткосрочных финансовых вложений и незначительной долей
денежных средств.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств на протяжении всего
рассматриваемого периода выше нормативного значения, это говорит о том, что
предприятие, реализовав все свои запасы, сможет полностью покрыть
краткосрочные долги. Данный коэффициент составил в 2017 г. – 103,0 %, в 2018
г. – 126,0 % и 2019 г. – 208,0 %.
По всем коэффициентам ликвидности просматривается отрицательная
тенденция.
Своему нормативному значению в 2017 г. соответствовали коэффициент
текущей и абсолютной ликвидности, в 2018 г. ситуация ухудшилась и
соответствие нормативным значениям сохранилось только у коэффициента
текущей ликвидности.
В 2019 г. ситуация изменилась и соответствие нормативному значению
просматривалось только у коэффициента срочной ликвидности. Следовательно,
можно сделать вывод об ухудшении ликвидности активов предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется тем, за счет каких
источников профинансированы активы предприятия. Чем выше доля
собственных средств, тем выше финансовая устойчивость и наоборот.
Для определения типа финансовой устойчивости составлена таблица 13.
48
Таблица 13
Определение типа финансовой устойчивости ООО «КЗНПО»
Показатель
Расчет
Значение по периодам
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Запасы
КПБ 1210+
КПБ 1220
796
2088
1314
2 Собственные оборотные
средства
КПБ 1300 -
КПБ 1100
518
1151
1781
3 Чистый оборотный капитал
КПБ 1300 +
КПБ 1400 -
КПБ 1100
518
1151
1781
4 Общая величина источников
финансирования запасов
КПБ 1300 +
КПБ 1400+
КПБ 1510 +
КПБ 15201 -
КПБ 1100
1289
2191
2280
5 Излишек(+), недостаток(-) СОС
стр.2-стр.1
-278
-937
+467
6 Излишек(+), недостаток(-) ЧОК
стр.3-стр.1
-278
-937
+467
7 Излишек(+), недостаток(-) ОВИ
стр.4-стр.1
+493
+103
+966
8 Показатель типа финансовой
устойчивости
-
S=0;0;1
S=0;0;1
S=1;1;1
9 Тип финансовой устойчивости
-
неуст.
фин.
сост.
неуст. фин.
сост.
абс.
устойч-ть
Таким образом, в 2017 – 2018 гг. у предприятия неустойчивое финансовое
состояние, т.е. у предприятия нарушена платежеспособность, но сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников
собственных средств и увеличения СОС.
В 2019 г. ситуация меняется, и у предприятия становится абсолютная
финансовая устойчивость, т.е. предприятие не зависит от кредиторов, запасы и
затраты полностью покрываются собственными ресурсами.
Показатели финансовой устойчивости определяются, соотношением
собственных и заемных средств в пассиве баланса, при этом, чем выше доля
собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ООО
«КЗНПО» за 2017 – 2019 г. представлен в таблице 14.
Коэффициент независимости (коэффициент собственности, автономии,
концентрации собственного капитала) характеризует долю собственного
капитала в структуре капитала предприятия.
49
Таблица 14
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «КЗНПО»
Показатель
Расчет по
балансу
Значение по периодам
Но-ив
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Коэффициент
независимости
КПБ
1300/КПБ
1700
0,49
0,46
0,75
не
менее
0,6
Коэффициент финансовой
зависимости
КПБ
1700/КПБ
1300
2,03
2,18
1,34
не
более
1,7
Коэффициент финансового
рычага
(КПБ
1400+ КПБ
1500)/КПБ
1300
1,03
1,18
0,34
не
более
0,7
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
(КПЬ 1300
–КПБ
1100)/ КПБ
1200
0,40
0,41
0,74
не
менее
0,1
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(КПБ 1300
–КПБ
1100) /
КПБ 1300
0,70
0,82
0,95
от 0,2
до 0,5
В 2017 г. доля собственного капитала предприятия в структуре капитала
была равна 49,0 %, в 2018 г. произошло ее увеличение до 46,0 %, а в 2019 г.
наблюдалась положительная динамика и доля собственного капитала
увеличилась до 75,0 %, что выше данного показателя за 2017 г. на 26 %. Это
произошло вследствие того, что валюта баланса увеличилась в 1,66 раз, а
собственные средства выросли в 2,52 раза.
Коэффициент финансовой зависимости показывает зависимость
предприятия от внешних источников финансирования. За рассматриваемый
период наблюдается улучшение этого показателя, а именно его снижения, ив
2019 г. он составил 1,34.
Коэффициент финансового рычага определяется соотношением заемных и
собственных средств и характеризует зависимость предприятия от внешних
займов. Показатель выше нормативного значения в 2017 – 2018 гг. и имеет
отрицательную тенденцию, но в 2019 г. ситуация меняется. Таким образом,
можно заметить, что в 2019 г. ООО «КЗНПО» привлекло 34,0 рубля заемных
50
средств на 100 рублей, вложенных в активы собственных средств, при этом
нельзя не сказать, что еще в 2017 г. этот показатель был значительно выше и
составлял 103,0 рубля заемных средств на 100 рублей собственных.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие и достаточность у предприятия собственных оборотных средств,
необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. За
рассматриваемый период наблюдается улучшение данного показателя, а именно
его увеличение, в 2019 г. он составил 0,74, что выше показателя в 2018 г. на 0,34.
Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует долю
собственного капитала, направленную на финансирование оборотных средств.
Следовательно, в 2019 г. предприятие вложило 70,0 % собственного
капитала на финансирование оборотных средств, на 2018 г. данный показатель
значительно увеличился и составил 95,0 % собственного капитала, что говорит
об ухудшении финансового состояния предприятия, так как показатель выше
верхнего значения норматива.
Таким образом, можно сделать вывод, о том, что большая часть
показателей финансовой устойчивости имеют положительную динамику, что
может говорить об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Характеристика интенсивности использования ресурсов производится с
помощью показателей деловой активности (оборачиваемости). Анализ этой
группы показателей произведен в таблице 15.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность
использования предприятием всех имеющихся у него ресурсов, независимо от
источников их привлечения.
За анализируемый период происходит снижение оборачиваемости
активов, если в 2017 г. 1 рубль, вложенный в активы, принес 1,21 рубль выручки,
но уже в 2018 г. – 2,64 рубля выручки. Можно сказать, что за 2017 - 2019 гг.
активы сделали 1,21, 1,53 и 2,64 оборотов, соответственно.
51
Таблица 15
Анализ показателей деловой активности ООО «КЗНПО»
Показатель
Расчет
Значение по периодам
2017 г.
2018 г.
2019 г.
1 Оборачиваемость активов
КПО 2110/ КПБ
1700
1,21
1,53
2,64
2 Оборачиваемость собственного
капитала
КПО 2110/ КПБ
1300
2,46
3,34
3,53
3 Оборачиваемость оборотных
средств
КПО 2110/КПБ
1200
1,42
1,67
2,75
4 Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ):
4.1 Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
КПО 2110/ КПБ
1230
5,32
6,92
6,09
4.2 Длительность оборота
дебиторской задолженности, дней
365/ стр.4.1
69
53
60
5 Оборачиваемость ДЗ покупателей:
5.1 Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
покупателей
КПО 2110/ КПБ
12302
306,00
24,21
8,48
5.2 Длительность оборота
дебиторской задолженности
покупателей, дней
365/ стр.5.1
1
15
43
6 Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ):
6.1 Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
КПО 2120/ КПБ
1520
13,01
3,96
21,44
6.2 Длительность оборота
кредиторской задолженности, дней
365/ стр.6.1
28
92
17
7 Оборачиваемость КЗ поставщикам:
7.1 Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
поставщикам
КПО 2120/ КПБ
15201
13,01
10,64
43,20
7.2 Длительность оборота
кредиторской задолженности, дней
365/стр.7.1
28
34
8
8 Оборачиваемость запасов:
8.1 Коэффициент оборачиваемости
запасов
КПО 2120/(КПБ
1210+ КПБ
1220)
1,28
1,85
4,34
8.2 Длительность оборота запасов,
дней
365/стр.8.1
285
197
84
Длительность операционного цикла,
дней
стр.5.2+стр.8.2
286
212
127
Длительность финансового цикла,
дней
стр.5.2+стр.8.2-
стр.7.2
258
178
119
За 2018 г. скорость оборота средств, инвестированных собственниками в
предприятие, выросла с 2,46 до 3,53 оборотов за период. Учитывая то, что
собственники заинтересованы в росте этого показателя, то его увеличение
следует рассматривать как улучшение ситуации, как и произошло в 2019 г.,
оборачиваемость собственного капитала выросла и составила 3,53.
52
Оборачиваемость оборотных активов за 2017 - 2019 гг. значительно
увеличились с 1,42 до 2,75, что было вызвано увеличением на 87,3 % оборотных
активов предприятия. В 2017 - 2018 гг. произошло незначительное увеличение
оборачиваемости оборотных активов с 1,42 до 1,67. Согласно полученным
расчетам можно говорить о том, что каждый рубль, вложенный в оборотные
активы, приносит 1,42, 1,67 и 2,75 рублей выручки в 2017 - 2019 гг.
соответственно.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. За 2017 - 2018 гг.
произошло увеличение данного коэффициента с 5,32 до 6,92. А за 2018 - 2019 гг.
снижение до 6,09. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей
имела противоположную динамику, а именно, произошел резкий спад в 2018 г.
с 306,00 до 24,21 оборота.
Оборачиваемость кредиторской задолженности перед поставщиками
увеличилась и составила 43,20 оборота в 2019 г. против 13,01 оборотов в 2018 г.
В результате в 2017 г. предприятию требовалось 28 дней для выполнения
обязательств перед поставщиками. В 2019 г. произошел рост оборачиваемости
на 32,56 оборота, по сравнению с 2018 г., что способствовало снижению
длительности финансового цикла.
Согласно расчетам видно, что скорость оборачиваемости запасов за
рассматриваемый период увеличилась (с 1,28 до 4,34 оборотов за период), что
говорит об уменьшении средств, задействованных в этой наименее ликвидной
части оборотных активов, а, следовательно, – о более ликвидной структуре
оборотных средств и улучшении финансового состояния предприятия в 2019 г.
по сравнению с 2017 г.
Уменьшение длительности оборота запасов (на 88 дней) и рост
дебиторской задолженности покупателей (на 14 дней) за 2017 – 2018 гг. привело
к уменьшению длительности операционного цикла ООО «КЗНПО» на 74 дня. Но
за период с 2018 по 2019 гг. произошло значительное уменьшение длительности
53
операционного цикла с 212 до 127 дней (это произошло в результате увеличения
длительности дебиторской задолженности покупателей до 43 дней).
Но, несмотря на то, что длительность оборота кредиторской
задолженности перед поставщиками увеличилась в 2018 г. всего лишь на 6 дней
и составила 34 дня, длительность финансового цикла снизилась на 80 дней, что
произошло в результате того, что длительность операционного цикла так, же
снизилась за данный период на 74 дня.
В 2019 г. произошло дальнейшее снижение длительности финансового
цикла до 119 дней – что является положительной тенденцией для предприятия,
это произошло в результате снижения операционного цикла на 38 дней и
снижения длительности оборота кредиторской задолженности поставщикам до
43,20 раза.
Информация для анализа финансовых результатов деятельности
предприятия содержится в бухгалтерской отчетности, а именно, в Отчете о
финансовых результатах. Обработка информации включает:
-оценку изменений каждого показателя за анализируемый период
(горизонтальный анализ);
- оценку структуры показателей и ее изменений (вертикальный анализ);
-оценку влияния отдельных факторов на финансовые результаты
(факторный).
Абсолютный прирост определяется как разница показателей на две даты и
показывает, на сколько отчетный показатель отличается от базового.
В качестве базового принят 2017 г., а в качестве отчетного – 2018 и 2019
гг. Горизонтальный анализ финансовых результатов деятельности ООО
«КЗНПО» представлен в таблице 16.
Таким образом, можно сделать вывод, о том, что за рассматриваемый
период выручка от реализации продукции выросла на 4796 тыс. руб. или на 3,6
% (по состоянию на 2019 г.).
54
В то же время себестоимость увечилась на 4687 тыс. руб., при этом темп
изменения себестоимости ниже темпа изменения выручки, и составил 5,62 % (по
состоянию на 2019 г.).
Таблица 16
Горизонтальный анализ финансовых результатов ООО «КЗНПО»
Показатель
Значение по
периодам,
тыс. руб.
Абсолютное
изменение по
периодам,
тыс. руб.
Темп прироста,
%
2017
г.
2018
г.
2019
г.
2018
г. к
2017
г.
2019 г.
к 2018
г.
2018
г. к
2017
г.
2019 г.
к 2018
г.
Выручка (нетто) от
продажи
1836
4673
6632
+2837
+4796
2,545
3,612
Себестоимость
проданных товаров,
продукции, работ,
услуг
1015
3862
5702
+2847
+4687
3,805
5,618
Валовая прибыль
821
811
930
-10
+109
0,988
1,133
Коммерческие расходы
-
-
-
-
-
-
-
Управленческие
расходы
-
-
345
-
+345
-
3,45
Прибыль (убыток) от
продаж
821
811
585
-10
-236
0,988
0,713
Прочие доходы и
расходы
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к получению
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
-
-
-
-
-
-
-
Прочие расходы
20
32
33
+12
+13
1,600
1,650
Прибыль (убыток) до
налогообложения
801
779
552
-22
-249
0,973
0,689
Изменение отложенных
налоговых
обязательств
-
-
-
-
-
-
-
Изменение отложенных
налоговых активов
-
-
-
-
-
-
-
Текущий налог на
прибыль
105
122
67
+17
-38
1,162
0,638
Прочее
-
-
-
-
-
-
-
Чистая прибыль
(убыток)
696
657
485
-39
-211
0,944
0,697
В свою очередь к росту валовой прибыли привело то, что рост выручки
выше, чем рост себестоимости.
Следует отметить, что в 2019 г. произошло увеличение управленческих
расходов на – 345,0 %, что повлияло на снижение прибыли от продаж на 236 тыс.
руб. В связи с тем, что на предприятии наблюдается отрицательная динамика,