21
являются объектом их дальнейшего исследования. Сравнение с прошлым
периодом — сопоставление хозяйственных показателей текущего периода с
аналогичными показателями предыдущего периода. При использовании
данного метода необходимо чтобы обеспечивалось сопоставление данных по
ценам (пересчет в цены базисного периода с помощью индексов), по
социальным, природным и иным факторам.
Метод средних величин позволяет обобщить совокупность типичных
показателей и сравнить изучаемый признак по разным совокупностям. В
анализе используют среднеарифметические, среднегармонические и другие
средние величины
Метод группировки основывается на классификации явлений и
процессов, а также причин и факторов, их обусловливающих. С помощью
экономического анализа определяется причинная связь, взаимосвязь
показателей, выявляются факторы, и проводится факторный анализ, при
котором один из показателей, полученный в результате группировки,
рассматривается как фактор, влияющий на другой показатель, а результыты
сводятся в групповые таблицы.
При анализе финансового состояния предприятия используют такие
группировки как структурные и аналитические. Структурные группировки
представляют собой группу качественно однородных экономических явлений
сходных по признаку их экономической природы. Аналитические группировки
необходимы для раскрытия содержания средних величин и определения их
взаимосвязи и взаимозависимости с экономическими показателями.
Экономическая деятельность организации представляет собой результат
взаимодействия большого количества факторов. Их изучение можно проводить
раздельно путем выделения каждого фактора и оценки его влияния. Для этого
используется такой прием как элиминирования, другими словами, устранение
влияния с помощью метода цепных подстановок, абсолютных и относительных
разниц и интегрального метода. Метод цепных подстановок применяется при
определении влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный
22
показатель. Его сущность заключается в последовательной замене базисной
(плановой) величины каждого из взаимодействующих факторов на
фактическую величину данного фактора. От полученного результата отнимают
предшествующий результат и полученная разность показывает величину
влияния изменения данного показателя.
При использовании данного метода важно соблюдать
последовательность подстановки, которая определяется функциональной
зависимостью входящих в расчет показателей и вытекающая из характера
связей. Также важную роль играет правильное разграничение показателей на
две группы: показатели количества и структуры и показатели качества.
Также стоит отметить, что Российская практика финансового анализа
уже выработала основную методику проведения анализа, которая включает в
себя шесть основных методов.
1. Горизонтальный анализ (временной) — сравнение с информацией за
предыдущий период;
2. Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом;
3. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, то есть тенденции динамики
конкретного показателя очищенного от случайных эффектов и индивидуальных
особенности отдельных периодов. С помощью тренда можно сформировать
возможные значения в бедующих периодах, а следовательно можно сказать, что
с его помощью формируется перспективный прогноз на будущее;
4. Анализ относительных показателей — расчет отношений между
отдельными позициями отчета или позиций в различных формах отчетности и
определение взаимосвязей между показателями;
5. Сравнительный анализ — внутрихозяйственный анализ сводных
показателей отчетности по отдельным показателям компании, дочерних
компаний, подразделений, отделов и цехов, а также межхозяйственный анализ
23
показателей фирмы в сравнении с показателями фирм конкурентов и со
среднеотраслевыми данными;
6. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на
результирующий показатель с использованием процессов детерминированных
или случайных приемов исследования. Кроме того, анализ факторов, может
быть как прямым (собственно сам анализ), т. е. когда целое делят его составные
части, так и обратным (синтез), когда отдельные части составляют в единый
результирующий показатель
18
.
Рассмотрим основные показатели финансового анализа организации
сферы услуг
Имущественное положение
Анализ финансовых результатов деятельности компании в качестве
обязательных элементов включает:
-оценку изменений каждого показателя за исследуемый период
(«горизонтальный анализ» показателей);
-оценку структуры показателей прибыли и изменений в структуре
(«вертикальный анализ» показателей);
-исследования динамики изменения показателей за ряд отчетных
периодов (трендовый анализ)
-выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их
количественной оценки.
Финансовая оценка имущественного положения компании представлена
в активе баланса. Показатели этого блока дают представление о размере
организации, объеме средств, находящихся под его контролем и структуре
активов.
Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается путем
отнесения суммы первого раздела баланса на его валюту. Активы представляют
собой ядро материально—технической базы организации, это основной и очень
18
Таюрская Е. И. Бухгалтерский учет и анализ. Порядок формирования показателей финансовых результатов
организации: Учебное пособие / Е.И. Таюрская. - М.: МИСиС, 2015. С. 31
24
важный фактор, определяющий способность генерировать прибыль. Все это
объясняет важность аналитической оценки основных средств организации.
Значение показателя значительно варьируется в зависимости от отрасли. Так,
например, машиностроении доля основных средств в активах значительно
выше по сравнению со сферой торговли или услуг.
Ликвидность и платежеспособность
Финансовое положение компании с позиции краткосрочной
перспективы оценивается такими показателями как ликвидность и
платежеспособность. С их помощью можно определить может ли организация
своевременно и полностью рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам. Краткосрочная задолженность организации отражена в
отдельном разделе пассива баланса. Она погашается различными способами, в
ее обеспечение может лечь любой актив организации, в том числе и
внеоборотные активы могут быть использованы в качестве средств для
погашения задолженности. Тем не менее, принудительная продажа
внеоборотных активов для погашения текущей кредиторской задолженности
часто свидетельствует о предбанкротной ситуации в организации и не может
рассматриваться как нормальное явление.
Таким образом, в отношении ликвидности и платежеспособности
предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, можно
сделать вывод, что вполне логично сравнивать краткосрочные обязательства с
оборотными активами организации, которые являются реальным и
экономически оправданным обеспечением краткосрочной кредиторской
задолженности.
Также стоит отметить, что понятия ликвидность и платежеспособность
различаются, хотя и связаны между собой.
Ликвидность актива — способность какого—либо актива превращаться
в деньги в процессе производства и планируемого технологического процесса, а
степень ликвидности определяется продолжительность этого периода, в
течение которого эта трансформация может быть выполнена. Чем дольше
25
период, тем меньше ликвидность данного актива. В учетно—аналитической
литературе ликвидными активами считаются активы, трансформация в
денежные средства которых происходит в течение одного производственного
цикла (года).
Что касается ликвидности самой организации, то имеется ввиду наличие
оборотных средств у организации в размере, теоретически достаточном для
погашения краткосрочных обязательств, даже если будут нарушены сроки
погашения, предусмотренные в договорах. Другими словами, ликвидность
означает превышение текущих активов над текущим обязательствам.
Платежеспособность означает, что компания имеет достаточные
средства и их эквиваленты для расчетов по кредиторской задолженности,
которая требует немедленного погашения. Поэтому можно сказать что,
организация платежеспособна если у нее достаточно денежных средств на
расчетном счете для погашения задолженности или эта задолженность
отсутствует.
Будучи абсолютным, показатель, характеризующий величину
собственных оборотных средств, не приспособлен к пространственно—
временным сравнениям, поэтому при анализе активно используются
относительные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято различать
три группы оборотных активов, которые отличаются с позиции их участия в
погашении задолженности организации: производственные запасы,
дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты.
Подразделение выше текущих активов на три группы позволяет
выделить три основных аналитических коэффициента, которые могут быть
использованы для общей оценки ликвидности и платежеспособности
организации.
Коэффициент текущей ликвидности (К тл) дает общую оценку
ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей текущих активов
(оборотных средств) приходитсяна один рубль текущей краткосрочной
задолженности (текущих обязательств).
26
К тл = ТА / КП (1)
Где:
TA —текущие активы;
КП — краткосрочные обязательства.
Значение данного показателя может значительно варьироваться в
зависимости от отрасли и вида деятельности организации, а динамика роста
показателя рассматривается, как положительная тенденция. В зарубежной
практике, приводится нижнее критическое значение показателя - 2, но это лишь
ориентировочное значение, а не его точное нормативное значение
Коэффициент быстрой ликвидности (К
БЛ
) по своей цели и смыслу
аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; тем не менее, он основан на
более узком диапазоне оборотных средств. При его расчете не учитываетс я
наименее ликвидная часть - запасы.
КБЛ = (ДС + ДЗ) / КП (2)
Где:
ДС - денежные средства;
ДЗ - дебиторская задолженность;
КП — краткосрочные обязательства.
Логика такого исключения является не только в том, что запасы в
меньшей степени ликвидны, но и в том, что денежные средства, которые могут
быть выручены в случае принудительной их продажи могут быть значительно
ниже стоимости их приобретения. Ориентировочное нижнее значение дается
равным 1, но эта оценка также условно
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособность) (К
АЛ
)
является строгим показателем ликвидности. Указывает, какая доля
краткосрочных обязательств может быть возмещена немедленно, за счет
денежных средств, имеющихся у организации.
КАЛ = ДС / КП (3)
Где:
ДС— денежные средства;
27
КП — краткосрочные обязательства.
Нижнее критическое значение показателя, как правило, находится в
диапазоне от 0,05 до 0,1
Эти три показателя считаются ключевым в оценке ликвидности и
платежеспособности организации. Оценка ликвидности и платежеспособности
должна быть выполнена осмысленно. Например, если значение собственных
оборотных средств отрицательна — финансовое положение компании в
краткосрочной перспективе считается неблагоприятным, при этом расчет
коэффициентов ликвидности уже не обходим
Финансовая устойчивость
Финансовая стабильность организации в основном характеризует
состояние ее взаимоотношений с кредиторами. В количественном смысле
финансовая устойчивость оценивается по двум направлениям: структура
источников финансирования и с точки зрения затрат, связанных с
обслуживанием внешних источников. Поэтому выделяют две группы
показателей: коэффициенты капитализации и покрытия
Показатели первой группы рассчитываются в основном из данных
баланса (доли собственного капитала в общей сумме источников, доля заемных
средств в общей сумме долгосрочной задолженности, финансового левериджа и
др.).
Вторая группа показателей, рассчитывается путем соотнесения прибыли
до вычета процентов и налогов с суммой постоянных финансовых затрат, то
есть расходы, которые организация несет независимо от того имеет она
прибыль или нет.
Коэффициент концентрации собственного капитала (К
кс
) характеризует
долю владельцев компании в общей сумме авансированных в нее средств.
К
К
с = СК / ВБ (4)
Где:
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
28
Чем выше значение этого коэффициента, тем организация является
финансово устойчивей, стабильней и независимой от внешних источников
финансирования. В добавление к этому показателя является коэффициент
концентрации заемного капитала (К
КП
), который рассчитывается отношением
Суммы привлеченных средств к общей сумме источников ККП = ЗК / ВБ
(5)
Где:
ЗК — заемный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Показатели, характеризующие структуру долгосрочных источников
финансирования включают в себя два дополнительных показателя: отношение
собственного и заемного капитала (К
С
) ( уровень финансового левериджа) и
коэффициент маневренности собственных средств (К
М
)
КС = СК / СК (6)
К м = СОС / СК (7)
Где:
ЗК — заемный капитал;
СК - собственный капитал;
СОС — собственные оборотные средства.
Уровень левериджа. Этот коэффициент считается одним из основных
характеристик финансовой устойчивости компании. Экономическая
интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемных средств
приходится на 1 рубль собственного капитал. Чем выше значение данного
показателя, тем выше оцениваются риски данной организации и ниже
потенциал для резервного заимствования, то есть способность компании, в
случае необходимости, получить кредит на приемлемых условиях.
Коэффициент финансовой зависимости (Кф
з
) - обратное соотношение
коэффициента концентрации капитала. Рост этого показателя в динамике
означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Кфз = ВБ / СК (8)
29
Где:
ВБ — валюта баланса;
СК — собственный капитал.
Коэффициент структуры заемного капитала (К
СП
) позволяет установить
долю долгосрочных заемных средств в общем объеме заемного капитала.
КСП = ДП / ЗК (9)
Где:
ДП — долгосрочные обязательства;
ЗК — заемный капитал.
Этот показатель может значительно изменяться в зависимости от
состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущего
производства и т.д.
Коэффициент обеспеченности текущих активов (К
ОБ
) собственными
оборотными средствами рассчитываются по формуле
КОБ = СОС / ТА (10)
Где:
СОС — собственные оборотные средства;
TA — сумма оборотного капитала.
Минимальное значение этого показателя составляет 0,1. При меньших
значениях структура баланса является неудовлетворительной, и компания
является неплатежеспособной. Верхнее значение показателя (до 0,5) указывает
на хорошее финансовое состояние компании, ее способности проводить
независимую финансовую политику.
30
Глава 2. Характеристика и анализ финансового состояния ООО
«Мастер Клининг»
2.1 Общая характеристика ООО «Мастер Клининг»
ООО «Мастер Клининг» основано в 2006 году. Основной вид
деятельности по ОКВЭД: 96.01 — Стирка, химическая чистка и окрашивание
текстильных и меховых изделий. Кроме этого компания «Мастер Клининг»
реализует инновационный для России проект по предоставлению белья в
прокат.
Сегодня компания «Мастер Клининг» — партнер ОАО «Российские
железные дороги», одной из самых крупных в мире (входит в тройку лидеров)
железнодорожных компаний с огромными объемами грузовых и пассажирских
перевозок. ООО «Мастер Клининг принимает непосредственное участие в
реформировании железнодорожного транспорта, в частности пассажирского
комплекса дальнего сообщения.
Между ПАО «РЖД» и ООО «Мастер Клининг» заключены
долгосрочные договоры на аренду производственных комплексов в
крупнейших городах России. По соглашению с ПАО «РЖД» компании «Мастер
Клининг» переданы в аутсорсинг работы по укомплектованию пассажирских
вагонов постельным бельем и другими текстильными изделиями. Как часть
долгосрочного контракта с Российскими Железными Дорогами «Мастер
Клининг» инвестирует в реконструкцию и модернизацию арендованных
предприятий.
Сейчас ООО «Мастер Клининг» является одной из крупнейших в России
компаний, осуществляющих услуги по профессиональной обработке
текстильных изделий (стирка, химическая чистка и дезинфекция):
— 11 производственных и 12 складских комплексов по всей стране;
— более 2000 сотрудников;
— Московский производственный комплекс и производственный