- уровень развития экономики страны;
- уровень научно-технического прогресса. [5,C.426]
Наиболее важным фактором, способствующим повышению
эффективности общественного производства, является научно-технический
прогресс. Долгое время научно-технический прогресс протекал, по сути,
эволюционно. Преимущество отдавалось качественному совершенствованию
действующих технологий, частичной модернизации машин и оборудования.
Такие меры давали определенную, но не существенную отдачу. В настоящее
время научно-технический прогресс протекает революционно и базируется на
повсеместном внедрение совершенно новых, революционных технологий.
1.3 Приемы и методы оценки финансового состояния предприятия
Для того, чтобы объективно оценить финансовое состояние предприятия
необходимо провести ряд аналитических процедур. В ходе проведения анализа
применяется набор различных методов и приемов исходя из целей и задач
анализа, а также его информационного и технического обеспечения.
Все пользователи финансовой отчетности предприятий (как внешние, так
и внутренние) применяют различные методы экономического анализа для
принятия обоснованных экономических решений, а именно: собственники
предприятий анализируют финансовую отчетность для обеспечения
стабильного положения предприятия; инвесторы и кредиторы проводят анализ
с целью минимизации своих финансовых рисков по вкладам и займам
соответственно. [30,C.73]
С целью принятия решений по управлению финансовым состоянием
предприятия необходима постоянная осведомленность, которая является
результатом отбора, анализа и оценки информации. В основе принципа
аналитического чтения финансовой отчетности предприятий находится
дедуктивный метод (дедукция - суждение от общего к частному), но он должен
применяться неоднократно и находиться в единстве с индуктивным методом.
13
Индуктивный метод, в свою очередь, предполагает суждение от частного к
общему. [8,C.211]
Метод экономического анализа представляет собой способ исследования
экономических явлений и хозяйственных процессов в их взаимосвязи,
зависимости, изменении и развитии.
В настоящее время существует широкий спектр приемов и методов
оценки финансовых показателей. Возможности реальной оценки финансового
состояния предприятия обеспечивается определенной методикой анализа,
наличием необходимого информационного обеспечения и квалифицированного
персонала. [3,C.135]
Отечественные методики финансового анализа предусматривают
применение следующих основных методов анализа финансовой отчетности:
- горизонтальный (динамический) анализ - применяется с целью
определения абсолютных и относительных отклонений, выявления изменения
величин. Анализ темпов изменений за ряд лет дает возможность
прогнозировать их изменения;
- вертикальный (структурный) анализ - представляет собой
исследование структуры итоговых финансовых показателей и оценку их
изменений. Вертикальный анализ позволяет проводить сравнительную оценку
с учетом специфики отрасли деятельности предприятия и сглаживает
негативное влияние инфляции. На практике при проведении анализа
необходимо объединять горизонтальный и вертикальный анализ (структурно
динамический);
- трендовый анализ (вариант горизонтального) - используется для
исследовании динамических рядов и делает возможным определение тренда, с
помощью которого могут быть сформированы возможные значения
показателей в будущем;
- анализ коэффициентов (относительных показателей) - представляет
собой расчет различных финансовых коэффициентов на основе данных
финансовой отчетности, их факторный анализ с определением взаимосвязей и
14
взаимозависимостей различных, но логически сопоставимых показателей.
Данный метод является наиболее эффективным, но одновременно и наиболее
сложным. Эффективность коэффициентного анализа связана с тем, что именно
коэффициенты позволяют наиболее точно определить сильные и слабые
стороны в деятельности предприятия; указать на проблемные моменты,
требующие дальнейшего изучения; выявить основные направления динамики
показателей и степень воздействия различных факторов на результативный
показатель. Вместе с тем, ряд аналитиков отмечают, что существует множество
проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, так
как их качество напрямую зависит от надежности и сопоставимости
показателей финансовой отчетности;
- сравнительный (пространственный) анализ - представляет собой
сравнение показателей исследуемого предприятия с показателями конкурентов
и среднеотраслевыми значениями. Его важной особенностью является то, что в
результате его аналитик гораздо глубже понимает содержание бизнеса
предприятия и имеет возможность более точно и корректно оценить
устойчивость финансовых позиций и платежеспособность предприятия;
- факторный анализ - представляет собой комплексное, системное
исследование и измерение воздействие отдельных факторов на результативный
показатель с использованием детерминированных или стохастических моделей
анализа. [14,C.42]
Один из способов систематизации факторов - это создание
детерминированных факторных моделей:
- мультипликативная факторная модель может быть представлена в виде
произведения:
у = х1* х2*....* хп;
- кратная модель представляет собой дробь:
у = (х1/х2);
-аддитивная модель может быть представлена редставлена в виде
алгебраической суммы:
15
у = xi+X2+...+Xn;
- комбинированная (смешанная) модель имеет следующий вид:
у = х1/(х2+хз). [18,C.71]
При моделировании могут применяться такие методы, как: расширение,
сокращение, удлинение, разложение. В качестве примера применения метода
расширения можно привести модель Дюпона (многофакторная модель оценки
рентабельности активов), которая может быть представлена в виде
мультипликативной связи. Для этого необходимо умножить числитель и
знаменатель дроби на один и тот же показатель - выручку от продаж. В
результате получается оценка влияния двух факторов: рентабельности продаж
и оборачиваемости активов, а именно:
Рентабельность активов = (Прибыль/Активы) =
= (Прибыль/Выручка от продаж) * (Выручка от продаж/Активы) =
= Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов
Ra = (П/А)*(В/В) = (П/В)*(В/А) = Япродаж*Коб активов
Кроме того, в настоящее время финансовый анализ включает в себя
большую совокупность различных способов и приемов, относящихся к данной
науке и заимствованных у других наук. В частности, сюда можно отнести как
логико-экономические, так и экономико-математические методы. [12,C.279]
На практике при проведении анализа чаще всего используются
комбинации различных приемов и способов. Охарактеризованные методы
анализа финансового состояния предприятия приведены на рисунке 1.
Весь спектр методических подходов к оценке финансового состояния
предприятия позволяет выделить следующие этапы:
- расчет системы финансовых коэффициентов;
- рейтинговая (интегральная) оценка финансового состояния;
- диагностика вероятности банкротства предприятия.
Обычно различают экспресс-анализ и углубленный анализ финансового
состояния.
Экспресс-анализ может быть использован в том случае, если аналитик
16
намерен получить обобщенное представление об объекте анализа. Наиболее
точную характеристику экспресс - анализа отчетности дает В. В. Ковалев,
называя его также чтением отчета. Им предлагается следующая
последовательность проведения экспресс-анализа:
- просмотр финансовой отчетности по формальным признакам;
- ознакомление с аудиторским заключением;
- выявление проблемных статей в отчетности и оценка их в динамике;
- изучение ключевых индикаторов;
- изучение пояснительной записки;
- общая оценка имущественного положения предприятия и его
финансового состояния по данным бухгалтерского баланса;
- формирование выводов по результатам анализа. [25,C.148]
Рисунок 1 - Методы анализа ф инансового состояния
предприятия
По мнению ряда авторов углубленный (детализированный) анализ
финансового состояния детализирует, дополняет и расширяет отдельные
процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от
желания аналитика.
Система показателей, характеризующих финансовое состояние
17
предприятия может включать в себя:
1) Показатели, характеризующие имущественное положение
предприятия;
2) Показатели, характеризующие ликвидность и финансовую
устойчивость;
3) Показатели, характеризующие рентабельность и деловую активность
предприятия. [24,C.432]
Основным источником информации при проведения анализа финансового
состояния предприятия служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность
представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в
которых отражаются результаты финансово - хозяйственной деятельности
предприятия. Финансовая отчетность составляется на основе документально
подтвержденных и выверенных данных счетов бухгалтерского учета. Для
сравнения в отчетности приводятся показатели предыдущего периода
деятельности предприятия.
В состав финансовой отчетности предприятия включают:
1) «Бухгалтерский баланс»;
2) «Отчет о финансовых результатах»;
3) «Отчет об изменениях капитала»;
4) «Отчет о движении денежных средств»;
5) «Приложения к бухгалтерскому балансу»;
Бухгалтерская финансовая отчетность предприятия служит основным
источником информации о результатах его деятельности. Тщательное изучение
бухгалтерской финансовой отчетности раскрывает причины достигнутых
успехов, а также позволяет выявить недостатки в работе предприятия, и
наметить пути совершенствования его деятельности.
18
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на
примере ООО «Оренбургский завод металлоконструкций»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Оренбургский завод
металлоконструкций» было создано в июне 1992 года для изготовления и
монтажа зерноскладов рамной конструкции в сельскохозяйственных
предприятиях оренбургской области.
Предприятие расположено по адресу: город Оренбург, улица ул.
Донгузская, 66. Сокращенное наименование предприятия - ООО «ОРЕНЗМК».
В настоящее время предприятие занимает одну ведущие позиции на
рынке металлоконструкции города Оренбурга. Многолетний опыт работы в
сочетании с применением новых технологических решений в сфере
металлопроката позволяет предприятию производить высококачественные
металлоконструкции практически любой сложности.
ООО «Оренбургский завод металлоконструкций» изготавливает
следующие виды продукции:
- стальной швеллер различного размера;
- двутавровые широкополочные сварные балки;
- металлопрокат облегченного типа;
- металлоконструкции любой сложности;
- прокатной и замкнутый сварной профиль различного сечения;
- быстровозводимые конструкции (ферменные, рамные, металлические
каркасы, колонны, связи, перекрытия, опоры);
- композитные панели;
- кровельные материалы.
Продукция завода отличается высоким качеством и проходит жесткий
контроль на всех этапах производства.
19
ООО «Оренбургский завод металлоконструкций» осуществляет также
монтаж объектов и конструкций, различной направленности «под ключ».
Предприятие проводит монтаж следующих видов объектов:
- административных зданий, офисов, гостиничных комплексов;
- торгово-развлекательных центров и магазинов;
- промышленных зданий;
- автомойек и автосервисов;
Это делает ООО «ОРЕНЗМК» одним из ведущих лидеров на рынке
производства металлоконструкций.
В таблице 1 показано изменение показателей финансово - хозяйственной
деятельности в предприятия в 2014-2016 годах.
Таблица 1
О сновны е показатели ф инансово - хозяйственной деятельности
ООО «О РЕН ЗМ К»
Наименование
Сумма, тыс. руб.
Изменение
2015г. к 2014 г.
Изменение
2016г. к 2014 г.
2014
2015 2016
Сумма,
тыс.
руб.
Темп
прироста,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Темп
прироста,
%
1. Объем продаж 796922 8 08 742
864 599 11820 1,48
67677
8,49
2. Прибыль от
продаж
67637 26497 89957
-41 140
-60 ,82
22320 33,00
3. Чистая прибыль 82982 33454
47835 -4 952 8 -5 9,6 9
-35 147
-42,35
4. Рентабельность
продаж, %
8,49 3,28 10,40
-5,21
-61 ,40
1,92
22,59
5. Чистые активы
341571
304986 339543 -36585
-10,71
-2028 -0,59
6.
Оборачиваемость
чистых активов, %
233,31
265,17 254 ,64
31,86 13,66 21,33
9,14
7. Рентабельность
чистых активов, %
28,94
13,55 17,90 -15 ,39 -53,1 9
-11 ,04 -3 8,1 4
8. Собственный
капитал
341571
304986 339543 -36585
-10,71
-2028 -0,59
9. Рентабельность
собственного
капитала, %
24,29 10,35
14,84
-13,95 -5 7,4 0 -9,45 -3 8,90
10. Кредиты и
займы
11700 13507 12064 1807 15,44 364
3,11
11. Финансовый
рычаг
98,35
114,62 94,32 16,27 16,54
-4,03 -4,10
20
Из таблицы 1 видно, что выручка от продаж ООО «ОРЕНЗМК» по
сравнению с 2014 годом выросла (с 796 922 тыс. руб. на 31.12.2014 до 864 599
тыс. руб. на 31.12.2016). За исследуемый период рост объема продаж составил
67 677 тыс. руб. Темп прироста выручки равен 8.49 процента.
Валовая прибыль ООО «ОРЕНЗМК» на 31.12.2014 была равна 194 636
тыс. руб. С 2014 по 2016 годы она увеличилась на 36 061 тыс. руб., что можно
рассматривать как положительный момент, и на 31.12.2016 составила 230 697
тыс. руб.
Прибыль от продаж ООО «ОРЕНЗМК» на 31.12.2014 была равна 67 637
тыс. руб. За исследуемый период она так же, как и валовая прибыль, возросла
на 22 320 тыс. руб. и на 31.12.2016 прибыль от продаж составляла 89 957 тыс.
руб.
2.2 Анализ структуры и ликвидности баланса ООО «ОРЕНЗМК»
Актив баланса предприятия позволяет дать общую оценку имущества и
проанализировать его состав и структуру.
В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и
конец отчетного периода. При этом уменьшение валюты баланса за отчетный
период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием
хозяйственного оборота.
На основании данных Приложения 2 проанализирована динамика состава
и структуры имущества предприятия, в том числе изменение стоимости
внеоборотных и оборотных активов, доля реального имущества, соотношение
основных и оборотных средств предприятия.
При анализе актива баланса ООО «ОРЕНЗМК» видно, что общая
величина его активов (имущества) в отчетном периоде, по сравнению с
базисным несколько уменьшилась. По сравнению с данными на 31.12.2014
активы и валюта баланса уменьшились на 2,61 процента, что в абсолютном
выражении составило - 17707 тыс. руб. В результате, на 31.12.2016 актив и
21
валюта баланса находятся на уровне 659815 тыс. руб. В основном это
произошло за счет уменьшения статьи «Дебиторская задолженность». За
данный период она снизилась на 99795 тыс. руб. (в относительном
соотношении на 26.91%), и уже на конец 2016 года ее значение составило
271042 тыс. руб. (Рисунок 2)
В общей структуре активов ООО «ОРЕНЗМК» внеоборотные активы,
общая сумма которых на 31.12.2014 составляла 111800 тыс. руб., возросли на
39124 тыс. руб. (темп прироста равен 34,99%). На 31.12.2016 их величина
составила 150924 тыс. руб. (23% от общей суммы имущества).
Сумма оборотных активов ООО «ОРЕНЗМК», составлявшая на
31.12.2014 565722 тыс. руб., наоборот снизилась на 56831 тыс. руб. (темп
снижения оборотных активов составил 10.05%), и на 31.12.2016 их размер
равен 508891 тыс. руб. (77% от общей суммы имущества или активов).
Доля основных средств в общей сумме имущества на 31.12.2016
составила 22%, что говорит о том, что ООО «ОРЕНЗМК» имеет «легкую»
структуру активов и говорит о мобильности имущества ООО «ОРЕНЗМК».
Как видно из Приложения 2, на конец 2016 года наибольший удельный
вес в общей сумме активов приходится на оборотные активы ООО
«ОРЕНЗМК» (77.13%), что говорит о довольно мобильной структуре активов,
благоприятствующей ускорению оборачиваемости средств ООО «ОРЕНЗМК».
Однако можно наблюдать отрицательную тенденцию: по сравнению с
базисным периодом, в 2016 году доля оборотных активов в общей структуре
баланса уменьшилась на 6,37 %, что в итоге может привести к уменьшению
оборачиваемости. Кроме того, наблюдается отрицательная тенденция к
снижению оборотных активов.
В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было
связано с ростом на 33890 тыс. руб. по сравнению с 2014 годом статьи
«Основные средства».
22