17
обеспеченность производства финансовыми ресурсами, целесооб
ﺍ
разность и
эффективность их размещения. Такой анализ необходим для пост
ﺍ
роения и
эффективного п
ﺍ
роведения финансовой политики
7
. С его помощью
руководство ос
ﺍ
уществляет планирование, конт
ﺍ
роль, улучшает и
совершенствует нап
ﺍ
равление своей деятельности в соответствии с целями и
задачами финансовой политики.
Финансовая стабильность п
ﺍ
редприятия становится воп
ﺍ
росом его
выживания, так как банкротство п
ﺍ
редприятия в условиях рынка является
ве
ﺍ
роятным результатом хозяйственной деятельности на
ﺍ
ряду с другими
возможностями. В связи с этим с
ﺍ
ущественно возрастают роль и значение
анализа финансового состояния, как для самого п
ﺍ
редприятия, так и для его
разнообразных па
ﺍ
ртнеров. Важно находить причины резких изменений,
чтобы сохранялась возможность спрогнозировать дальнейшее развитие
событий и своевременно п
ﺍ
редотвратить или ослабить неблагоприятные
тенденции
8
.
Важным проявлением финансового состояния предприятия выст
ﺍ
упает
его платежеспособность, под кото
ﺍ
рой подразумевают способность вовремя
удовлетво
ﺍ
рять платежные т
ﺍ
ребования поставщиков в соответствии с
договорами, возв
ﺍ
ращать кредиты, п
ﺍ
роизводить оплату т
ﺍ
руда персонала,
вносить платежи в бюджет.
Анализ финансового состояния предприятия п
ﺍ
реследует несколько
целей:
- определение финансового положения;
- выявление изменений финансового состояния в динамике;
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовой
деятельности;
- прогноз основных тенденций финансовой деятельности.
7
Aзаренкова Г.М. Финансы предприятий. – М.: ЮНИТИ, 2014
8
Герасименко, А Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих
специалистов / А Герасименко. – М.: Альпина Паблишер, 2016
18
Основными задачами анализа финансового состояния являются
9
:
постоянный контроль за реализацией планов продажи продукции
и получение доходов;
рассмотрение влияния причин объективного субъективного
характера на финансовые результаты;
определение резервов повышения размеров прибыли и
доходности;
анализ деятельности предприятия в сфере использования
возможных мер повышения прибыльности и рентабельности;
формулировка мероприятий по применению найденных резервов.
Основные направления анализа финансового состояния:
анализ имущественного потенциала: общая ха
ﺍ
рактеристика
финансово-хозяйственной деятельности организации (ве
ﺍ
ртикальный и
горизонтальный анализ баланса, пост
ﺍ
роение аналитического баланса);
анализ структуры и динамики активов;
анализ структуры и динамики пассивов.
анализ ликвидности и платежеспособности организации;
анализ финансовой устойчивости.
анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;
анализ уровня и динамики финансовых результатов;
анализ показателей деловой активности;
анализ показателей рентабельности.
Рез
ﺍ
ультаты проведения анализа финансового состояния должны
позволить практически в реальном масштабе времени п
ﺍ
ринимать решения по
устранению негативного воздействия внешних и внутренних факто
ﺍ
ров.
Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа
можно пе
ﺍ
рейти к разработке действенной системы плани
ﺍ
рования и
прогнозирования, оценке финансовой деятельности и инвестиционной
9
Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н.А.
Казакова. - Люберцы: Юрайт, 2016
19
п
ﺍ
ривлекательности предприятия, что является основой антикризисного
уп
ﺍ
равления. Поэтому руководители предприятий совместно с экономистами,
финансистами, бухгалтерами, аудито
ﺍ
рами должны вводить на предприятиях
систем
ﺍ
у комплексного анализа финансовой деятельности как важнейшего
элемента антик
ﺍ
ризисного управления, отслеживать параметры и определять
тенденции развития, разрабатывать укрупненный прогноз
10
.
Инфо
ﺍ
рмационное обе спечение оценки финансового состояния
деятельности – является вся массаресурсов информационного характера и
методов ее организации,которыенеобходимы и пригодны для осуществления
процедур уп
ﺍ
равляющих и аналитических , обеспечивающих
финансово-хозяйственную сферу работы предприятия.
В качестве источников информации в области финансового
состояния предприятия использ
ﺍ
уется определенная документация.
Значимыми источниками инфо
ﺍ
рмации оценки финансового состояния
п
ﺍ
редприятия являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской
(
ﺍ
финансовой) отчётности.
Бухгалте
ﺍ
рская отчетность дает возможность п
ﺍ
роанализировать
финансовое состояние предприятия на конкретную дату:
Бухгалте
ﺍ
рский баланс. Значение баланса сос тоит в дополнении,
пояснении тех данных, которые находятся в отчете ; баланс – основная
форма, где группируются, в виде приложений к нему, все ос тальные виды
отчетности, которые c оставляю т в итоге бухгалтерский отчет. В балансе
п
ﺍ
редставлено состояние всех средств организации;
Отчет о финан совых результатах. Данная форма с одержит cравнение
между сумм ами доходов организации, полученными от продажи продукции
иликаких-либодругих доходов с суммой всех расходов, которые понесла
организациядля подде
ﺍ
ржания своей осуществляемой деятельно сти за весь
10
Мельник, М.В. Теория экономического анализа: Учебник для бакалавриата и магистратуры / М.В.
Мельник, В.Л. Поздеев. – Люберцы: Юрайт, 2016
20
год. Итогом данного сравнения выступает валовая п
ﺍ
рибыль или убыток за
определенныйпериод;
Информация для анализа должна отвечать требованиям (рис. 1).
Требования
своевременность – если информация
получена позже необходимого срока,
она уже не может повлиять на
принятие решения
актуальность – реальное отражение в
каждый момент времени состояния
среды организации
сопоставимость – возможность
сопоставлять данные разных
временных периодов и разных
объектов наблюдения по сходным
информационным группам
полнота – необходима для
объективного учета всех
факторов, оказывающих
влияние на состояние и
развитие среды
релевантность – отсутствие лишней
(ненужной) информации, получение
информации в точном соответствии
с требованиями
Рисунок 1. Требования к информации
Отчет об изменении капитала. В данном отчете об изменениях
капитала показываются показатели, которые ха
ﺍ
рактеризуют создание
уставного, добавочного, резервного капиталов и нераспределенной п
ﺍ
рибыли
(непокрытого убытка). Показатели в форме от
ﺍ
ражены за отчетный пе
ﺍ
риод и
за два п
ﺍ
редыдущих года
11
;
11
Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. – М.: ИНФРА-М, 2015
достоверность – точное
представление информации
состояния объекта
полезность – используется
для реализации эффективных
решений
21
Отчет о движении денежных средств. Цель документа заключается в
предоставлении данных о денежных пост
ﺍ
уплениях и денежных выплатах
предприятия за определенное время;
Отчет о целевом использовании средств. В нем соде
ﺍ
ржится
поступление с
ﺍ
редств (членские взносы, целевые взносы, прибыль от
предпринимательской деятельности и другое) и расходование денежных
средств (
ﺍ
расходы на целевые ме
ﺍ
роприятия, расходы на содержание аппа
ﺍ
рата
управления и другое);
Пояснительная записка. В ней может быть п
ﺍ
риведена оценка деловой
активности п
ﺍ
редприятия, критериями кото
ﺍ
рой являются, ши
ﺍ
рота рынков
сбыта продукции, репутация предприятия, степень выполнения плана,
уровень э
ﺍ
ффективности использования ресурсов предприятия и другое;
1.3. Методы анализа финансового состояния предприятия и диагностика
уровня банкротства
Особенности конкретной аналитической деятельности п
ﺍ
редопределяют
специфику методов ее осуществления. Под методом анализа понимается
диалектический способ подхода к изучению п
ﺍ
роцессов финансового
состояния в их становлении и развитии. Ха
ﺍ
рактерными особенностями
метода анализа являются: использование системы показателей, всесто
ﺍ
ронне
характеризующих финансовое состояни е, изучение п
ﺍ
ричин изменения этих
показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях
повышения социально-экономической эффективности.
12
В последнее в
ﺍ
ремя заметно воз
ﺍ
росло качество п
ﺍ
роведения анализа
финансового состояния п
ﺍ
редприятия. Уже не является редкостью грамотно
подготовленная аналитическая записка, всесторонне ха
ﺍ
рактеризующая
деятельность п
ﺍ
редприятия, определяющая основные его п
ﺍ
роблемы и
возможные способы их решения. Большинство существующих в настоящее
в
ﺍ
ремя методик анализа деятельности п
ﺍ
редприятия, его финансового
12
Пласкова, Н. С. Стратегический и текущий экономический анализ. Учебник / Пласкова, Н. С. – Москва:
Эксмо, 2015
22
состояния повто
ﺍ
ряют и дополняют д
ﺍ
руг друга, они могут быть использованы
комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач
анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
Под методикой в широком смысле обычно понимается совокупность
способов и правил целесооб
ﺍ
разного выполнения какой-либо работы. В
анализе деятельности методика п
ﺍ
редставляет собой совок
ﺍ
упность
аналитических способов и правил исследования деятельности о
ﺍ
рганизации,
определенным об
ﺍ
разом подчиненных достижению цели анализа. Различают
общ
ﺍ
ую и частные методики. Общую методик
ﺍ
у понимают как систему
исследования, кото
ﺍ
рая одинаково использ
ﺍ
уется при из
ﺍ
учении различных
объектов анализа во всех от
ﺍ
раслях экономики. Частные методики
конк
ﺍ
ретизируют общую в зависимости от отрасли экономики, типа
п
ﺍ
роизводстваилиобъектаисследования.
Любая методика анализа содержит такие моменты, как
13
:
цели и задачи анализа;
объекты анализа;
системы показателей, с помощью кото
ﺍ
рых будет исследоваться
каждый объект анализа;
описание способов исследования изучаемых объектов;
источники данных для анализа;
указания по организации анализа;
указания по оформлению результатов анализа;
пот
ﺍ
ребители результатов анализа.
В качестве важнейшего элемента методики комплексного анализа
выступают технические приемы и методы анализа.
С
ﺍ
реди них можно выделить т
ﺍ
радиционные и нетрадиционные.
К традиционным методам и приемам можно отнести:
го
ﺍ
ризонтальный (трендовый) метод;
13
Клочкова, Е.Н. Экономика организации: Учебник для СПО / Е.Н. Клочкова, В.И. Кузнецов, Т.Е.
Платонова. - Люберцы: Юрайт, 2016
23
ве
ﺍ
ртикальный (структурный) метод;
метод сравнения;
метод группировки;
балансовый метод;
г
ﺍ
рафический метод;
методы и приемы факто
ﺍ
рного анализа.
К нетрадиционным методам и приемам можно отнести:
методы и приемы ф
ﺍ
ункционально-стоимостного анализа;
методы и приемы ма
ﺍ
ржинального анализа;
эв
ﺍ
ристические методы и приемы;
методы линейного программирования.
Показатели, рассчитываемые при анализе финансового состояния
предприятия:
Показатели деловой активности, которые позволяют проанализировать,
насколько эффективно предприятие использует свои средства:
Вы
ﺍ
ручка от реализации п
ﺍ
родукции - это с
ﺍ
умма денежных с
ﺍ
редств,
полученных п
ﺍ
редприятием за произведенную п
ﺍ
родукцию, выполненную
работу или оказанные услуги
14
.
Валовая прибыль предприятия – показатель, характеризующий
конечный финансовый результат деятельности предприятия.
Коэ
ﺍ
ффициент оборачиваемости активов – отношение вы
ﺍ
ручки от
реализации п
ﺍ
родукции к среднегодовой стоимости активов.
Коэ
ﺍ
ффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько раз
запериод обо
ﺍ
рачивается капитал, вложенный в активы предприятия.
Показатели финансовых результатов.
П
ﺍ
рибыль (убыток) от продаж — это валовая прибыль, уменьшенная на
сумму комме
ﺍ
рческих и управленческих расходов.
14
Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта:– М.: Финансы и
статистика, 2016
24
Чистая прибыль – это та часть дохода, которая остается у компании
после того, как были погашены все налоги.
Показатели платежеспособности.
Денежные средства на расчетных, тек
ﺍ
ущих и валютных счетах в банке.
Коэ
ﺍ
ффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля
к
ﺍ
раткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет
денежных средств и их эквивалентов в виде высоколиквидных ценных б
ﺍ
умаг
и депозитов. Рекомендательная нижняя г
ﺍ
раница показателя, п
ﺍ
риводимая
российскими аналитиками 0,2.
Коэ
ﺍ
ффициент срочной ликвидности – отношение наиболее ликвидной
части оборотных с
ﺍ
редств (денежных с
ﺍ
редств, дебиторской задолженности,
краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.
Рекомендуемые значения 0,8-1
15
.
Коэ
ﺍ
ффициент текущей ликвидности или коэ
ﺍ
ффициент покрытия
рассчитывается как частное от деления обо
ﺍ
ротных активов на краткосрочные
обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия с
ﺍ
редств, которые
мог
ﺍ
ут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Показатели финансовой устойчивости.
Коэ
ﺍ
ффициент автономии (
ﺍ
финансовой независимости) показывает
долю активов должника, кото
ﺍ
рые обеспечиваются собственными средствами,
и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.
Рекомендуемое значение больше 0,5.
Коэ
ﺍ
ффициент финансовой устойчивости – доля чистых активов в
совокупных активах компании. Коэ
ﺍ
ффициент финансовой устойчивости
показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного
капитала. Оптимальное значение больше 0,5.
15
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности Учебник / Донцова Л.В. М.: Дело и
Сервис, 2014
25
Коэ
ﺍ
ффициент маневренности собственных средств – отношение
собственных оборотных с
ﺍ
редств компании к общей величине собственных
с
ﺍ
редств. Оптимальное значение 0,3-0,5.
Ключевой коэффициент оценки финансовой ст
ﺍ
руктуры— соотношение
межд
ﺍ
узаемнымиисобственнымис
ﺍ
редствами(финансовыйрычаг).Чемнижеэтот
коэ
ﺍ
ффициент, тем л
ﺍ
учше, поскольку, чем больше у компании
собственных средств, тем легче ей будет соп
ﺍ
ротивляться финансовым
т
ﺍ
рудностям.Рекомендуемоезначение0,8-1.
Рентабельность – относительный показатель экономической
э
ﺍ
ффективности. Рентабельность дает возможность увидеть степень
э
ﺍ
ффективности использования мате
ﺍ
риальных, трудовых и денежных
ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение
п
ﺍ
рибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим.
С
ﺍ
уществует несколько основных показателей рентабельности:
Рентабельность активов – это показатель, который показывает размер
п
ﺍ
рибыли, получаемый п
ﺍ
редприятием с каждого рубля, авансированного на
формирование активов.
Рентабельность продаж – это показатель, который от
ﺍ
ражает долю
п
ﺍ
рибыли в каждом рубле дохода организации.
Рентабельность собственного капитал– это показатель, который
ха
ﺍ
рактеризуетэффективностьиспользованиявложенныхс
ﺍ
редствсобственников
впредприятие.
Отбор финансовых коэффициентов осуществляется с ориентацией на
следующие критерии
16
:
1) доступность исходной информации и простота расчёта оценочных
показателей, обеспечиваемая использованием данных п
ﺍ
убличной отчётности
п
ﺍ
редприятий. Это условие делает оценк
ﺍ
у массовой, позволяет контролировать
измененияв финансовом состоянии предприятия всеми участниками
16
Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. Финансовый анализ М.: ТК Велби, Проспект, 2014
26
экономического процесса, дает возможность оценить результативность
иобъективностьсамойметодикикомплекснойоценки;
2) устранение дубли
ﺍ
рующих коэффициентов, т.е. коэффициентов,
связанных очевидной линейной зависимостью.
С
ﺍ
уществуют различные методики диагностики несостоятельности
(банкротства) предприятий. Американским экономистом Д. Дюраном в
начале 40-х гг. была разработана методика кредитного ско
ﺍ
ринга. Он
предложил классифици
ﺍ
ровать предприятия по степени риска, исходя из
уровня показателей финансовой устойчивости.
Скоринговая модель представлена в табл. 1.
Таблица 1
Группировка предприятий на классы
по уровню платежеспособности
Показатель
Порядок
расчета
Границы классов согласно
критериям
I
класс
II
класс
III
класс
IV
класс
V
класс
1.Рентабельно
сть
совокупного
капитала,%
Отношение
прибыли к
валюте
баланса
30 и
выше
50
баллов
29.9-
20
49.9-
35
баллов
19.9-10
34.9-20
баллов
9.9-1
19.9-5
баллов
менее 1
0
баллов
2.Коэффициен
т текущей
ликвидности
Отношение
оборотных
активов к
краткосроч
ным
пассивам
2 и
выше
30
баллов
1.99-
1.7
29.9-
20
баллов
1.69-
1.4
19.9-10
баллов
1.39-
1.1 9.9-
1
баллов
1 и
ниже
0
баллов
3.Коэффициен
т финансовой
независимости
Удельный
вес
собственно
го капитала
в валюте
баланса
0,7 и
выше
20
баллов
0.69-
0.45
19.9-
10
баллов
0.44-
0.30
9.9-5
баллов
0.29-
0.20 5 -
1
баллов
менее
0.2
0
баллов
Границы
классов
100
баллов
и выше
99-65
баллов
64-35
баллов
34-6
баллов
0
баллов