14
законодательная информация включает в себя законы, указы, постановления,
приказы государственных и местных органов власти.
Общеэкономическая информация является основой для оценки внешней
среды функционирования организации. К этой категории относятся:
- показатели, характеризующие экономическое развитие страны: национальный
доход, чистый доход, среднеотраслевые нормы прибыли, данные об инфляции,
ставка рефинансирования;
- показатели, характеризующие рыночную конъюнктуру: объемы продаж,
свободные рыночные ниши, эластичность по цене и доходу, проценты по
кредиту;
- показатели, описывающие деятельность конкурентов и контрагентов: цены на
сырье и материалы, на продукцию конкурентов, на товары-заменители,
рентабельность деятельности конкурентов и контрагентов
9
.
Внутренняя информация формируется внутри самой организации и
подразделяется на учетную и внеучетную. Учетная информация включает в
себя данные внешней отчетности и внутреннего учета и отчетности. Внешняя
отчетность является общедоступной, поэтому она может быть использована для
оценки финансового состояния как внутренними, так и внешними
пользователями. В ее состав входят бухгалтерская (финансовая),
статистическая и налоговая отчетность. Данные внутреннего учета и
отчетности являются конфиденциальными, и могут быть использованы для
анализа только сотрудниками организации. В эту категорию входят первичные
учетные данные, данные аналитического и синтетического учета, оперативного
и управленческого учета и отчетности и т.д. Внеучетная информация также
9
Лысов И. А. Информационная база анализа финансовых результатов предприятия / И. А. Лысов, Н. В.
Колачева // Вестник НГИЭИ. – 2015. №1. – С. 50-53.
15
является внутренней и разрабатывается самой организацией: материально-
техническая, маркетинговая, нормативно-плановая информация
10
.
Таким образом, внутренние пользователи обладают гораздо большим
объемом информации, чем внешние при проведении оценки финансового
состояния. Внешним пользователям доступны только внешние данные и
публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, которая и является основой
при проведении оценки финансового состояния организации.
"Финансовая отчетность представляет собой систему показателей,
отражающих имущественное и финансовое положение организации на
отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный
период"
11
. "Основной целью финансовой отчетности является предоставление
информации о финансовом состоянии, результатах деятельности и изменении
финансового состояния. Отчетность должна содержать информацию об активах
и обязательствах, о результатах операций, событиях и обстоятельствах,
изменяющих активы и обязательства"
12
. Эти данные необходимы большому
количеству пользователей для принятия экономических решений.
Преимущество финансовой отчетности предприятий состоит в том, что ее
данные являются унифицированными. Это дает возможность использовать
типовые методики и алгоритмы расчетов при анализе и оценке финансового
состояния. Информация предоставляется регулярно, является высоконадежной
и сопоставимой с показателями других предприятий. К недостаткам
бухгалтерской отчетности относится обобщенность представленной
информации по всей организации и ее выражение только в стоимостных
измерителях. Все российские компании должны составлять финансовую
отчетность, порядок и правила ее составления регламентируются нормами
10
Иванова А. .Ю. Совершенствование информационно-аналитического обеспечения комплексной оценки
финансового состояния организаций / А. Ю. Иванова // В сборнике: Актуальные проблемы современной науки
III Международная научно-практическая конференция. – 2014. – С. 53-56.
11
Джабраилова Н. А. Финансовая отчетность как информационная база анализа финансового состояния
предприятия / Н. А. Джабраилова // Актуальные вопросы современной экономики. – 2014. - №4. – С. 338- 343.
12
Лысов И. А. Информационная база анализа финансовых результатов предприятия / И. А. Лысов, Н. В.
Колачева // Вестник НГИЭИ. – 2015. №1. – С. 50-53.
16
законодательства РФ, обеспечивающими отражение полной и достоверной
информации о деятельности организации
13
. В законодательную базу ведения
бухучета и составления финансовой отчетности входят: Федеральный закон №
402-ФЗ «О бухгалтерском учете»
14
; ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность
организации»
15
; Приказ Минфина РФ №66н «О формах бухгалтерской
отчетности организаций»
16
.
Данными нормативно-правовыми актами установлен состав
бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций (рис. 3).
Рисунок 3. Состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности
организации
Источник: составлено автором на основании: Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017)
«О бухгалтерском учете»; Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018)
"Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)";
1
Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (ред. от
06.04.2015)
Бухгалтерский баланс представляет собой документ, в котором отражена
информация об имуществе, которым владеет организация (актив баланса), и
13
Джабраилова, Н. А. Финансовая отчетность как информационная база анализа финансового состояния
предприятия / Н. А. Джабраилова // Актуальные вопросы современной экономики. – 2014. - №4. – С. 338- 343
14
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «О бухгалтерском учете»
15
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) "Об утверждении
Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)"
16
Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (ред. от
06.04.2015)
17
источниках его образования (пассив баланса). Бухгалтерский баланс
предоставляет широкие возможности для оценки финансового состояния в
части эффективности размещения капитала компании, его достаточности
для нормального функционирования, эффективности использования и
привлечения заемных средств. Данные бухгалтерского баланса играют
большую роль при принятии управленческих решений, как для внутренних, так
и для внешних пользователей.
Однако одних только данных бухгалтерского баланса для полной оценки
финансового состояния недостаточно. В связи с этим, еще одним важным
источником информации является отчет о финансовых результатах. В нем
содержится информация о доходах, расходах и финансовых результатах
деятельности организации за отчетный период. Эта информация необходима
для оценки эффективности фирмы и прогнозировании финансового
состояния
17
. Данная форма отчетности имеет большое значение, что
объясняется ролью прибыли как основного показателя эффективного
функционирования предприятия.
Бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах являются
наиболее информативными формами для анализа и оценки финансового
состояния предприятия. В других формах отчетности дается более подробная
расшифровка статей и разделов бухгалтерского баланса
18
.
Отчет об изменениях капитала содержит информацию о наличии и
движении собственного капитала компании: уставного капитала, добавочного,
резервного и нераспределенной прибыли. Данные отчета позволяют в динамике
оценить структуру капитала, выявить причины ее изменения в отчетном
периоде.
17
Жусипова, С. М. Задачи и информационное обеспечение финансового состояния организаций / С. М.
Жусипова, А. Н. Токтогулова // Актуальные научные исследования в современном мире. -2017. -№2-2.- С.73-78.
18
Абдукаримов, Ф. В. Бухгалтерская отчетность как основной источник информации для мониторинга и
анализа финансового состояния предприятия / Ф. В. Абдукаримов // Вестник Тамбовского университета. –
2015. - №4. – С. 62-68.
18
Отчет о движении денежных средств содержит сведения о денежных
потоках организации от текущих операций, от инвестиционной и финансовой
деятельности. Данная информация предоставляется в валюте РФ, а в случае
наличия денежных средств в иностранной валюте, производится перерасчет по
курсу Банка России в момент составления отчетности. Анализ отчета о
движении денежных средств позволяет оценить объем, состав и динамику
денежных потоков компании.
Отчет о целевом использовании полученных средств является одной из
форм отчетности некоммерческих организаций, которые не занимаются
предпринимательской деятельностью.
Пояснительная записка более полно раскрывают содержание основных ее
форм, а также содержат дополнительную информацию, которая может быть
необходима заинтересованным лицам.
Аудиторское заключение подтверждает достоверность данных
финансовой отчетности. В нем аудитор по установленной форме выражает свое
мнение относительно подлинности содержимого отчетности.
Все элементы финансовой отчетности взаимосвязаны друг с другом и
вместе образуют единую систему, с помощью которой проводится анализ и
оценка финансового состояния организаций.
Таким образом, информационное обеспечение оценки финансового
состояния составляет большая совокупность внешних и внутренних данных.
Внешним пользователям доступна не вся имеющаяся информация, поскольку
часть внутренних данных является конфиденциальной и может быть
использована для принятия управленческих решений только работниками
предприятия. При этом основой анализа и оценки финансового состояния
выступает публичная бухгалтерская отчетность организации, содержащая
унифицированные данные, которые позволяют проводить оценку по единой
методике и подобным алгоритмам расчетов.
19
1.3 Система показателей оценки финансового состояния предприятия
Оценка финансового состояния - сложный процесс, который имеет
несколько направлений. Каждое направление анализа и оценки представлено
системой показателей, рассчитываемых на основе финансовой отчетности
организации. Основные направления анализа, выделяемые авторами,
представлены на рисунке (рис. 4). Каждое из этих направлений имеет большое
значение для полной и достоверной оценки финансового состояния. На основе
расчетов, произведенных по каждому направлению, формируется общая
картина финансового положения организации.
Рисунок 4. Направления анализа финансового состояния
предприятия
Источник: составлено автором по: Каребина, Д. Е. Анализ и оценка финансового состояния предприятия / Д. Е.
Каребина // Вестник Воронежского института высоких технологий. – 2015. - №15. – С.209-212.
Согласно общепринятой методике оценку финансового состояния
начинают с анализа состава и структуры баланса. Проводится он путем расчета
удельного веса статей актива и пассива в валюте баланса, а также темпов их
роста и прироста. Анализ состава и структуры баланса позволяет определить:
какими основными статьями представлено имущество организации и за счет
каких источников оно формируется;
какую динамику имеют статьи актива и пассива баланса, и как это
Направления анализа финансового состояния предприятия
анализ состава и структуры баланса организации
анализ ликвидности и платежеспособности
анализ финансовой устойчивости
анализ деловой активности
анализ прибыльности и рентабельности
20
отражается на его структуре;
какова доля собственных средств в капитале компании и насколько она
зависима от заемных ресурсов.
Большую роль в оценке эффективности деятельности организации играют
показатели ликвидности и платежеспособности.
"Ликвидность баланса показывает способность предприятия выполнять
краткосрочные обязательства перед кредиторами за счет своих оборотных
активов"
19
. О платежеспособности предприятия говорят, когда оно "способно
своевременно и регулярно погашать свои долговые обязательства, в том числе
перед поставщиками, кредиторами, работниками по оплате труда, бюджетными
органами"
20
. Ликвидность более обширное понятие, чем платежеспособность,
поскольку оно отражает состояние расчетов, как на текущий момент времени,
так и на перспективу.
При анализе ликвидности баланса производят сравнение средств по
активу и обязательств по пассиву. При этом формируется 4 группы активов по
степени убывания ликвидности, и 4 группы пассивов в порядке возрастания
сроков их погашения. Далее, путем сравнения актива и пассива по каждой
группе делается вывод о ликвидности баланса (табл. 1). Баланс считается
абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1>П1;
А2>П2; А3>П3; А4<П4.
Таблица 1
Группировка активов и пассивов баланса для оценки степени его
ликвидности
Активы (по степени ликвидности)
Пассивы (по степени
срочности)
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные
средства и краткосрочные финансовые
вложения
П1 – наиболее срочные
обязательства, которые
должны быть погашены в
течение текущего месяца
А2 – быстрореализуемые активы:
П2 – среднесрочные
19
Куренков, Д. В. Методологические подходы к оценке финансового состояния предприятия как фактора
повышения его инвестиционной привлекательности / Д. В. Куренков // Управление экономическими
системами: электронный научный журнал. – 2015. - №5. – С.36.
20
Каребина, Д. Е. Анализ и оценка финансового состояния предприятия Д. Е.
Каребина // Вестник Воронежского института высоких технологий. – 2015. - №15. – С.209-212.
21
краткосрочная дебиторская задолженность
обязательства со сроком
погашения до 1 года
А3 – медленнореализуемые активы:
производственные запасы, незавершенное
производство, готовая продукция
П3 – долгосрочные
обязательства
А4 – труднореализуемые активы: основные
средства, нематериальные активы,
долгосрочная дебиторская задолженность,
незавершенное строительство
П4 – постоянные
пассивы: собственный
капитал
Источник: составлено автором на основании: Кузьмина, Э. В. Финансовый анализ: учеб.-метод. пособие для
магистрантов / Э. В. Кузьмина, И. М. Шор, И. Д. Аникина; Федер. гос. авт.образоват. учреждение высш. проф.
образования «Волгогр. гос. ун-т», Ин-т мировой экономики и финансов, Каф. корпоратив. финансов и банк.
деятельности. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2013. – С. 33.
Для оценки ликвидности и платежеспособности организации также
используются относительные показатели. Такими показателями являются
коэффициенты абсолютной, текущей и быстрой ликвидности (табл. 2).
Таблица 2
Относительные показатели ликвидности и платежеспособности
организации
Источник: составлено автором по: Греченюк, А. В. Обзор и систематизация подходов к оценке финансового
состояния коммерческой организации в российской учебной литературе / А. В. Греченюк, О. Н. Греченюк //
Общество: политика, экономика, право. – 2015. - №1. – С. 20-24.
Соответствие представленных коэффициентов установленному
нормативу говорит о платежеспособности и надежности организации, что
является важным фактором, как для внутренних, так и для внешних
пользователей - кредиторов, инвесторов, акционеров.
Показатель
Формула
Характеристика
Коэффици-
ент
абсолютной
ликвидности
(Денежные средства +
Краткосрочные
финансовые вложения) /
Краткосрочные
обязательства
Отражает часть краткосрочных
займов, которую можно погасить за
счет наиболее ликвидных активов
(денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений)
Коэффици-
ент быстрой
ликвидности
(Денежные средства +
Краткосрочные
финансовые вложения +
Краткосрочная дебит.
задолженность) /
Краткосрочные
обязательства
Отражает часть краткосрочных
займов, которую можно погасить за
счет ликвидных активов (денежных
средств, краткосрочных финансовых
вложений, поступлений от
дебиторов)
Коэффици-
ент текущей
ликвидности
Оборотные активы /
Краткосрочные
обязательства
Показывает, насколько оборотные
активы покрывают величину
краткосрочных обязательств
22
Одним из ключевых направлений оценки финансового состояния
является анализ финансовой устойчивости организации. Под финансовой
устойчивостью понимается способность организации эффективно
функционировать в изменяющихся внешних и внутренних условиях, сохранять
финансовую самостоятельность, быть независимой и инвестиционно-
привлекательной не только на текущий момент времени, но и в долгосрочной
перспективе. Для определения типа финансовой устойчивости на основе
абсолютных показателей первоначально производят расчет трех показателей:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = собственный капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные
активы (1)
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат (СДИ):
СДИ = СОС + долгосрочные обязательства (2)
3) Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ):
ОИФЗ = СДИ + краткосрочные обязательства (3)
Далее, для определения типа финансовой устойчивости рассчитанные
показатели сравнивают с величиной запасов (З)
21
:
абсолютная финансовая устойчивость – З ≤ СОС;
нормальная финансовая устойчивость – СОС ≤ З≤СДИ;
минимально неустойчивое финансовое состояние СДИ ≤ З ≤ ОИФЗ.
Для того чтобы проанализировать структуру источников средств
организации, оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска,
рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости (табл. 3).
На основе рассмотрения представленных коэффициентов производится
оценка финансовой устойчивости предприятия, принимаются оптимальные
21
Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай, В. С.
Гроссу. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С. 485.
23
управленческие решения, способствующие повышению финансовой
устойчивости и обеспечению непрерывности деятельности.
Таблица 3
Относительные показатели финансовой устойчивости организации
Показатель
Формула
Характеристика
Коэффициент
автономии
собственный капитал /
активы
показывает, какая часть активов
предприятия финансируется за
счет собственного капитала
Коэффициент
финансовой
независимости
(краткосрочные пассивы
+ долгосрочные пассивы)
/ валюта баланса
отражает долю заемного
капитала
Коэффициент
финансового риска
(финансовый
рычаг)
заемный капитал /
собственный капитал
характеризует зависимость
организации от внешних
источников финансирования
Коэффициент
маневренности
собственный капитал +
долгосрочные пассивы –
внеоборотные активы /
собственный капитал
показывает, какую часть
собственного капитала
предприятие использует на
финансирование оборотных
средств
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
средствами
(собственный капитал +
долгосрочные пассивы –
внеоборотные активы) /
запасы и затраты
показывает, какая часть запасов
финансируется за счет
собственного капитала
Коэффициент
долгосрочно
привлеченных
заемных средств
долгосрочные пассивы /
заемный капитал
характеризует долю
долгосрочных займов в заемном
капитале
предприятия
Источник: составлено автором на основании: Кузьмина, Э. В. Финансовый анализ: учеб.-метод. пособие для
магистрантов / Э. В. Кузьмина, И. М. Шор, И. Д. Аникина; Федер. гос. авт.образоват. учреждение высш. проф.
образования «Волгогр. гос. ун-т», Ин-т мировой экономики и финансов, Каф. корпоратив. финансов и банк.
деятельности. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2013. – С. 33; Греченюк, А. В. Обзор и систематизация подходов к
оценке финансового состояния коммерческой организации в российской учебной литературе / А. В. Греченюк,
О. Н. Греченюк // Общество: политика, экономика, право. – 2015. - №1. – С. 20-24.
Оценить результаты текущей основной деятельности предприятия
позволяет анализ его деловой активности. Деловая активность организации
может оцениваться на качественном и количественном уровнях. Критериями
оценки деловой активности на качественном уровне могут выступать: широта
рынков сбыта, деловая репутация организации, конкурентоспособность, имидж.
Количественно деловая активность оценивается с помощью
коэффициентов оборачиваемости, которые имеют большое значение для
оценки финансового состояния организации, поскольку от скорости оборота