34
платежеспособности организации;
рост кредиторской задолженности, снижение нераспределенной
прибыли в 2017 году.
На следующем этапе оценки финансового состояния осуществим анализ
ликвидности и платежеспособности ООО «РИМ». Осуществим группировку
активов и пассивов организации (табл. 7).
Таблица 7
Группировка активов и пассивов баланса ООО «РИМ»
для оценки степени его ликвидности
Источник: составлено на основании данных бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2016-2017 гг.
Представленные расчеты позволяют сделать вывод о том, что баланс
организации является абсолютно ликвидным, поскольку на протяжении
анализируемого периода соблюдается условие абсолютной ликвидности:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Достаточно большой платежный излишек
наблюдается при сопоставлении первых трех групп активов и пассивов, что
свидетельствует о наличии у организации как текущей (А1>П1; А2>П2), так и
Наименование показателя
2015
2016
2017
Темп
прироста,
%
2016
2017
Активы
А1 (наиболее ликвидные
активы)
48 640
51 531
52 907
5,9%
2,7%
А2 (быстрореализуемые
активы)
69 367
93 845
84 814
35,3%
-9,6%
А3 (медленно реализуемые
активы)
49 934
19 743
42 906
-
60,5%
117,3
%
А4 (труднореализуемые активы)
200 968
189 684
184 829
-5,6%
-2,6%
Баланс
368 909
354 803
365 456
-3,8%
3,0%
Пассивы
П1 (наиболее срочные
обязательства)
4 712
7 658
16 494
62,5%
115,4%
П2 (среднесрочные
обязательства)
44 053
17 034
30 617
-61,3%
79,7%
П3 (долгосрочные
обязательства)
231
194
194
-16,0%
0,0%
П4 (постоянные пассивы
(собственный капитал))
319 913
329 917
318 151
3,1%
-3,6%
Баланс
368 909
354 803
365 456
-3,8%
3,0%
35
перспективной ликвидности (А3>П3). А выполнение последнего условия
подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Далее
рассмотрим относительные показатели ликвидности ООО «РИМ» в 2015-2017
гг. (табл. 8). Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что все показатели
ликвидности превышают норму, причем достаточно резкое увеличение
показателей произошло в 2016г., а уже в следующем периоде они
возвращаются к предыдущему значению.
Таблица 8
Относительные показатели ликвидности ООО «РИМ»
в 2015-2017 гг.
Наименование показателя
Норматив
2015
2016
2017
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,5
1,00
2,09
1,12
Коэффициент быстрой ликвидности
0,5-1,0
2,42
5,89
2,92
Коэффициент текущей ликвидности
1,5-2,5
3,44
6,69
3,83
Источник: составлено на основании данных бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2016-2017 гг.
Так, коэффициент абсолютной ликвидности превышает 1. Его значение в
2016г. составило 2,09, что связано с ростом денежных средств на 226,3%,
сокращением финансовых вложений на 7,6%, а краткосрочных обязательств -
на 49,4%. В 2017г. показатель снижается до 1,12, на что повлияло сокращение
денежных средств на 59,7%, прирост финансовых вложений - на 16,3% и
краткосрочных обязательств - на 90,8%. То есть организация способна погасить
имеющиеся у нее обязательства в ближайшее время за счет денежных средств и
средств, полученных от реализации ценных бумаг. Однако данный показатель
значительно выше нормы, что говорит о нерациональной структуре капитала и
значительной доле неработающих финансовых ресурсов в виде денежных
средств, которые могли бы быть направлены на развитие организации.
Коэффициент быстрой ликвидности в период с 2015 по 2017 гг. также
превышает норму, следовательно, предприятие способно погашать свои
краткосрочные обязательства с помощью ликвидных активов, что, с одной
стороны, привлекателен для потенциальных инвесторов и кредиторов. С
36
другой, значение показателя выше нормы служит фактором к возможному
изменению структуры капитала для более эффективного его использования.
Такое превышение нормального значения связано со значительным
превышением оборотных активов предприятия над имеющимися
краткосрочными обязательствами. Таким образом, ООО «РИМ» обладает
высоким уровнем ликвидности и способно своевременно и в полном объеме
погашать свои краткосрочные обязательства.
Следующим важным шагом оценки финансового состояния является
анализ финансовой устойчивости ООО «РИМ». Определим тип финансовой
устойчивости организации на основе абсолютных показателей (табл. 9).
Таблица 9
Оценка финансовой устойчивости ООО «РИМ» с помощью
абсолютных показателей за 2015 -2017 гг. в тыс. руб.
Наименование показателя
2015
2016
2017
Запасы (З)
49 892
18 573
36 927
Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
119 176
140 427
133 516
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов и затрат (СДИ)
119 407
140 621
133 710
Общая величина источников
формирования запасов и затрат (ОИФЗ)
168 172
165 313
180 821
Источник: составлено по данным бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2015-2017 гг.
Представленные расчеты позволяют выявить следующее соотношение:
Запасы ≤ СОС (рис. 8).
Рисунок 8. Соотношение запасов ООО «РИМ» с источниками
их формирования в 2015-2017 гг.
Источник: составлено на основании данных бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2016-2017 гг.
200,000
180,000
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
СОС
СДИ
Запасы
ОИФЗ
2015 2016 2017
37
Следовательно, организация обладает абсолютной финансовой
устойчивостью, производственные запасы формируются за счет собственных
источников. Компания платежеспособна и независима от внешних кредиторов.
Для более подробной оценки финансовой устойчивости предприятия
рассмотрим ее относительные показатели, которые позволяет сделать вывод
относительно устойчивости финансового положения ООО «РИМ» (табл. 10).
Таблица 10
Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «РИМ» в 2015-2017 гг.
Наименование показателя
Норматив
2015
2016
2017
Коэффициент автономии
>0,5
0,87
0,93
0,9
Коэффициент финансовой независимости
<0,5
0,13
0,07
0,1
Коэффициент финансового риска
(финансовый рычаг)
0,7
0,15
0,08
0,15
Коэффициент маневренности
>=0,5
0,37
0,43
0,42
Коэффициент обеспеченности запасов и
затрат собственными средствами
0,6-0,8
2,39
7,55
3,2
Коэффициент долгосрочно привлеченных
заемных средств
0,005
0,008
0,004
Источник: составлено по данным бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2015-2017 гг.
Коэффициент автономии организации соответствует нормальному
значению, большинство активов (90% в 2017г.) сформированы за счет
собственных средств. Наибольшее значение показателя наблюдалось в 2016г. -
0,93, после чего он снизился до 0,9. Такая ситуация характеризует высокую
финансовую прочность и независимость от внешних кредиторов.
Коэффициент финансовой независимости и финансового риска имеют
достаточно низкое значение, что также подтверждает незначительную долю
заемного капитала (краткосрочных обязательств). Следовательно, финансовый
рычаг используется предприятием недостаточно эффективно, поскольку
дополнительное вовлечение заемных средств позволит увеличить
рентабельность собственного капитала.
38
Значение коэффициента маневренности предприятия ниже нормы, в
частности в 2017 г. только 42% собственного капитала предприятия может быть
инвестировано в оборотные активы. Оставшаяся часть собственных средств
находится в немобильной форме.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами
намного больше нормы, поскольку велика доля собственного капитала, и в
результате все имеющиеся запасы и затраты покрываются за его счет и не
нуждаются в дополнительном привлечении заемных средств.
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств имеет
невысокое значение в связи с незначительной долей долгосрочных
обязательств. Его значение сокращается в 2017г. и доля долгосрочных займов в
обязательствах предприятия составляет всего лишь 0,4%.
Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о
том, что ООО «РИМ» имеет довольно высокий уровень финансовой
устойчивости и функционирует в условиях небольшого финансового риска,
поскольку практически независима от заемных ресурсов. В то же время такая
незначительная доля заемного капитала лишает организацию возможности
получать отдачу от его применения, в частности повысить рентабельность
собственного капитала.
2.3 Оценка деловой активности, результативности деятельности и
потенциального банкротства ООО «РИМ»
Для оценки деловой активности ООО «РИМ» рассмотрим показатели
оборачиваемости данной организации (табл. 11).
Таблица 11
Показатели оборачиваемости ООО «РИМ» в 2015-2017 гг.
Показатели оборачиваемости в
оборотах
2015
2016
2017
Темп прироста,
%
2016
2017
Оборачиваемость собственного
капитала
0,80
0,54
0,87
-32,3%
61,4%
39
Показатели оборачиваемости в
оборотах
2015
2016
2017
Темп прироста,
%
2016
2017
Оборачиваемость оборотных активов
1,80
1,06
1,64
-41,4%
55,0%
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
4,90
2,16
3,17
-56,0%
47,0%
Оборачиваемость запасов
5,02
4,71
9,55
-6,3%
102,9%
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
46,16
28,45
23,46
-38,4%
-17,6%
Период оборота дебиторской
задолженности
74,53
169,2
5
115,11
127,1%
-32,0%
Период оборота запасов
72,67
77,54
38,22
6,7%
-50,7%
Период оборота кредиторской
задолженности
7,91
12,83
15,56
62,2%
21,3%
Источник: рассчитано по данным бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2015-2017 гг.
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в 2016г. все коэффициенты
оборачиваемости организации сокращаются. Свое влияние на это оказало
снижение выручки на 30,5%. Однако в 2017г. показатели вновь увеличиваются,
поскольку выручка растет сразу на 60,9%.
Наибольшее отклонение наблюдается по оборачиваемости дебиторской
задолженности. Количество оборотов по ней сократилось с 4,9 до 2,16, а
период, в течение которого она оборачивается, увеличился с 74 дней до 169.
Помимо выручки на данное ухудшение расчетов с дебиторами в 2016г. оказал
влияние и рост дебиторской задолженности на 35,3%. Но в 2017г. ситуация
меняется в сторону улучшения, и количество дней оборота сокращается до 115.
Оборачиваемость кредиторской задолженности достаточно высока, хотя и
имеет тенденцию к снижению, что связано с ростом данной задолженности в
течение рассматриваемых периодов. Период ее оборота увеличивается с 8 дней
в 2015г. до 16 в 2017г. Такая ситуация выгодна для предприятия, поскольку
положительно сказывается на ликвидности. В то же время, дебиторская
задолженность оборачивается намного медленнее, чем кредиторская,
следовательно, предприятие возвращает долги чаще, чем их получает.
Таким образом, организация справляется со снижением эффективности
использования оборотных активов, собственного капитала и кредиторской
40
задолженности в 2016г. и за 2017г. восстанавливает свою деловую активность,
тем самым повышая платежеспособность.
Анализ прибыли и рентабельности начнем с анализа динамики отчета о
финансовых результатах ООО «РИМ» (см. Приложение 2). В 2016г.
наблюдается сокращение валовой прибыли (на 29,1%) и прибыли от продаж (на
66,7%). На это повлияло сокращение выручки на 30,5% и сокращение
себестоимости на 30,7%. Однако прибыль до налогообложения выросла на
66,6%, а чистая прибыль на 61,2%. Это связано с ростом полученных
процентов, а также резким увеличением прочих доходов (с 197 тыс. руб. до 23
900 тыс. руб.)
В свою очередь, в 2017г. наблюдается обратная ситуация. Валовая
прибыль и прибыль от продаж растут, а прибыль до налогообложения и чистая
прибыль значительно снижаются. При этом чистая прибыль сокращается сразу
на 50%. На это повлияло в первую очередь снижение прочих доходов на 79,9%
(рис. 9).
Рисунок 9. Динамика финансовых результатов деятельности
ООО «РИМ» в 2015-2017 гг.
Источник: составлено по данным бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2015-2017 гг.
Таким образом, в 2017г. наблюдается ухудшение эффективности
финансово-хозяйственной деятельности ООО «РИМ». Такая ситуация требует
более подробного анализа показателей рентабельности организации (табл. 12).
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
валовая
прибыль(убыток)
прибыль(убыток) от
продаж
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Чистая прибыль
(убыток)
0
2015
2016
2017
41
Таблица 12
Показатели рентабельности деятельности ООО «РИМ» в 2015-2017 гг.
Наименование показателя
2015
2016
2017
Темп прироста, %
2016
2017
Рентабельность активов
2,0%
3,0%
1,5%
53,5%
-50,0%
Рентабельность продаж
3,7%
1,8%
1,6%
-52,0%
-7,9%
Рентабельность собственного
капитала
2,1%
3,4%
1,7%
57,1%
-50,1%
Рентабельность текущих затрат
3,8%
1,8%
1,6%
-52,9%
-8,1%
Источник: рассчитано по данным бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2015-2017 гг.
В 2017г. происходит снижение всех показателей рентабельности
деятельности предприятия. Более всего сокращается рентабельность активов и
собственного капитала (на 50%), после практически такого же увеличения в
2016г. Это говорит об ухудшении использования имущества и собственных
средств предприятием. Снижение значения рентабельности собственного
капитала негативно сказывается на инвестиционной привлекательности
организации, поскольку получение как можно большей прибыли на вложенный
капитал - основная цель стратегического инвестора.
Рентабельность продаж и рентабельность текущих затрат имеют
отрицательную динамику как в 2016, так и в 2017г. При этом наибольшее
сокращение происходит в 2016г. (на 52% и 52,9% соответственно) главным
образом в результате снижения прибыли от продаж на 66,7%. В следующем
периоде тенденция сохраняется, но сокращение происходит только на 8%.
Такое положение дел говорит о падении эффективности производственной
деятельности и управления затратами организации. Таким образом,
рассчитанные показатели рентабельности свидетельствуют о снижении
эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации, которую
необходимо повышать, решая существующие проблемы.
Учитывая результаты проведенного анализа, оценим вероятность
наступления банкротства ООО «РИМ» по методу Сайфуллина-Кадыкова
(таблица 13).
42
Таблица 13
Оценка вероятности банкротства ООО «РИМ» в 2015-2017гг.
методом Сайфуллина-Кадыкова
Наименование показателя
2015
2016
2017
К1 (Коэффициент обеспеченности собственными
средствами)
0,71
0,85
0,74
К2 (Коэффициент текущей ликвидности)
3,44
6,69
3,83
К3 (Коэффициент оборачиваемости активов)
0,74
0,49
0,79
K4 (Коммерческая маржа (рентабельность реализации
продукции))
0,04
0,02
0,02
К5 (Рентабельность собственного капитала)
0,02
0,03
0,02
Рейтинговое число R
1,86
2,45
1,95
Источник: рассчитано по данным бухгалтерской отчетности ООО «РИМ» за 2015-2017 гг.
Таким образом, поскольку рейтинговое число R > 1, вероятность
наступления банкротства организации достаточно мала. Основные показатели
эффективности деятельности находятся в норме, поэтому в ближайшие годы
критическая ситуация маловероятна.
На основании осуществленного анализа дадим необходимо разработать
для ООО "РИМ" систему мер по повышению результативности деятельности
предприятия.
43
Глава 3. Пути улучшения финансового состояния и повышения
эффективности деятельности ООО «РИМ»
3.1 Разработка рекомендаций по повышению результативности
финансово-хозяйственной деятельности ООО «РИМ»
Проведенная оценка финансового состояния ООО «РИМ» позволила
определить направления, требующие оптимизации для повышения
эффективности деятельности предприятия. Анализ показал, что основной
задачей организации на ближайшую перспективу является разработка
мероприятий в целях увеличения прибыльности и рентабельности.
Для того чтобы добиться поставленной цели, и таким образом улучшить
финансовое состояние предприятия, повысить его эффективность,
конкурентоспособность и привлекательность, необходимо разработать
комплексную систему мер и выявить отдачу от их внедрения в организацию.
1. Создание службы внутрифирменного налогового контроля.
Одной из мер, на наш взгляд, является создание на предприятии службы
внутрифирменного налогового контроля, основной задачей которой будет
являться контроль за соблюдением норм налогового законодательства в ходе
осуществления всех налоговых процессов предприятия. Реализация
внутрифирменного налогового контроля позволит сократить имеющиеся у
организации штрафы и пени по налогам, путем ведения налогового календаря,
который представляет собой план годовых платежей, предусматривающий не
только календарные сроки уплаты налогов, но и наличие денежных средств,
необходимых для осуществления платежей.
Преимуществами внедрения налогового контроля на предприятии
будут являться:
снижение налоговых рисков, приводящих к финансовым потерям;
формирование уверенности у инвесторов в том, что налогообложение
компании находится под контролем и налоговые риски оценены;