11
Многие финансовые показатели не имеют четкого нормирования и
сильно зависят от сферы деятельности предприятия, причем в таких случаях
нередко прибегают к экспертным оценкам. Для учета таких особенностей был
разработан метод оценки финансового состояния, основанный на теории
нечетких множеств. Данный метод дает возможность выбора показателей,
включаемых в интегральный показатель оценки финансового состояния.
Таким образом, была обоснована классификация существующих
методов оценки финансового состояния коммерческих организаций (рис. 3.).
Рисунок 2. Классификация методов оценки финансового состояния
коммерческих организаций
Самой простой моделью диагностики банкротства предприятий является
двухфакторная, анализ применения которой исследован в работе М.А.
Федотовой.
12
Модель Федотовой М.А. включает в себя расчет коэффициента текущей
ликвидности (X1) и расчет коэффициента доли заемных средств в валюте
баланса (Х2), согласно которым строится следующее уравнение:
Z = – 0,3877 – 1,0736 × X1 + 0,0579 × Х2 (10)
Если Z>0, есть вероятность, что предприятие останется
платежеспособным; если Z0, то вероятно банкротство предприятия
5
.
Российские ученые – Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, разработали
среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства,
которая может применяться как для любой отрасли, так и для предприятий
различного масштаба.
Модель представляет собой следующей уравнение:
Z = 2 × X1 + 0,1 × X2 + 0,08 × X3 + 0,45 × X4 + X5 (11)
Модель Сайфулиной и Кадыкова оценивает финансовое состояние
предприятия по следующим критериям:
– если все значения коэффициентов соответствуют минимальному
нормативному уровню индекс Z = 1 – это указывает на «удовлетворительное»
финансовое состояние предприятия;
– если все значения уровня индекс Z < 1, то финансовое состояние
предприятия считается «неудовлетворительным»
6
.
Вместе с множественным дискриминантным анализом прогнозирования
финансового состояния и вероятности дефолта (банкротства) предприятия,
современный экономисты
7
используют также упрощенные модели, основанные
5
Батракова Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учеб. – 4-е изд., перераб. и доп. –
М.: Юрайт, 2018. – с.72
6
Батракова Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учеб. – 4-е изд., перераб. и доп. –
М.: Юрайт, 2018. – с.76
7
Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л.В. Донцова, Никифорова Н.А. - М.: Дело и
сервис, 2013. - с.92
13
на подходе оценки системных показателей. Так, к данному подходу можно
отнести систему показателей Бивера У
8
.
Система показателей диагностики банкротства предприятия по У.
Биверу представлена в таблице 1.
Таблица 1
Система показателей диагностики платежеспособности и
банкротства предприятия по У. Бивера
Показатель
Расчетная формула
Значения показателей
Благопо
лучного
предпри
ятия
За 5 лет до
банкротств
а
За 2 год до
банкротств
а
Коэффициент
Бивера
(чистая прибыль –
амортизация) /
(долгосрочные +
краткосрочные
обязательства)
0,4-0,45
0,17
-0,15
Рентабельност
ь активов
Чистая прибыль /
активы * 100%
6-8
4
-22
Финансовый
леверидж
(долгосрочные +
краткосрочные
обязательства) /
Активы
≥0,37
≥0,5
≥0,8
Коэффициент
покрытия
активов
(собственный
капитал –
внеоборотные
активы) / активы
0,4
≥0,3
0,06
Коэффициент
покрытия
оборотные активы /
краткосрочные
обязательства
≥3,2
≥2
≥1
8
Всяких Ю.В., Шепелева И.В. Оценка кредитоспособности предприятия // Актуальные проблемы развития
экономических, финансовых кредитных систем: материалы Междунар. науч.-практ. конф., г. Белгород, 10
сентября 2015 года / под науч. ред. М.В. Владыка, Т.Н. Флигинских, Т.А. Смирных. – Белгород, 2015. – С. 48–
52
14
Преимуществами такой модели являются: использование показателя
рентабельности активов и вынесение суждения о сроках наступления
банкротства компании
9
.
Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию
методику диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики –
классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня
показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах.
Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из классов:
I – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости; II –
предприятия, имеющие некоторую степень риска задолженности, но еще не
рассматриваются как неблагополучные; III – проблемные предприятия; здесь в
меньшей степени существует риск потери средств; IV – предприятия с высоким
риском банкротства даже после принятия мер по финансовому
10
оздоровлению;
V – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные; VI –
предприятия-банкроты
11
.
Группировка показателей по критериям оценки представлена ниже в
таблице 2.
9
Всяких М.В., Всяких Ю.В. Современные методы оценки кредитоспособности предприятия // Вестник
Северного (Арктического) федерального университета. – 2017. – №3. – С. 104-109
10
Попов В.Б., Кадыров Э.Ш. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий //
Экономика и управление». Том 27 (66). – 2016. – № 1. – С. 118-128
11
Грачев, А.В. Концепция динамической оценки финансовой устойчивости/ А.В. Грачев // Аудит и финансовый
анализ. - №3. - 2015. - С. 390-397.
15
Таблица 2
Группировка показателей по критериям оценки финансового
состояния
Показатель
Границы классов согласно критериям, баллы
I класс
II класс
III класс
IV класс
V
класс
VI
класс
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,25 и
выше –
20
0,2 – 16
0,15 – 12
0,1 – 8
0,05 –
4
Менее
0,05 –
0
Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,0 и
выше –
18
0,9 – 15
0,8 – 12
0,7 – 9
0,6 – 6
Менее
0,05 –
0
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,0 и
выше –
16,5
1,9 – 1,7
15 – 12
1,6 – 1,4
10,5 – 7,5
1,3 – 1,1
6 – 3
1,0 –
1,5
Менее
0,05 –
0
Коэффициент
автономии
0,6 и
выше –
17
0,59 –
0,54
15 – 12
0,53 –
0,43
11,4 – 7,4
0,42 –
0,41
6,6 – 1,8
0,4 – 1
Менее
0,05 –
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,5 и
выше –
15
0,4 – 12
0,3 – 9
0,2 – 6
0,1 – 3
Менее
0,05–0
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственным
оборотным
капиталом
1,0 и
выше –
15
0,9 – 12
0,8 – 9,0
0,79 – 6
0,6 – 3
Менее
0,05 –
0
Минимальное
значение
границы
100
85 – 64
63,9 –
56,9
41,6 –
28,3
18
0
После группировки показателей по критериям, рассчитываются данные,
и они могут быть представлены в виде таблицы. Затем суммируется число
баллов согласно рассматриваемому предприятию и обусловливается группа
угрозы.
Из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что в целях
повышения эффективности управления финансовой политики предприятия и
принятия управленческих решений предприятиям рекомендуется использовать
методологические подходы к оценке финансового состояния предприятия,
позволяющих определить финансовую устойчивость предприятия и
16
спрогнозировать платежеспособность или возможное банкротство
предприятия
12
.
12
Герасименко, А. Финансовый менеджмент - это просто: базовый курс для руководителей и начинающих
специалистов / А. Герасименко. - М.: Альпина Паблишер, 2018. - с.14
17
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО "Сакура"
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика
предприятия
Предприятие расположено в Ленинском районе города. Дата создания
предприятия 21 января 1999 года, дата регистрации в системе 25 апреля 2015 г.
В дальнейшем были открыты две дочерние компании в г. Москве. Компания
занимается продажей традиционного и технически нового строительного и
промышленного оборудования в Москве и регионах Российской Федерации.
Полное название: Общество с ограниченной ответственностью
«Сакура».
Управляющий директор: Васильев Андрей Владимирович.
Компания «Сакура» занимается комплексной поставкой промышленного
оборудования. Широкий перечень оборудования (более 6000 наименований)
позволяет сформировать необходимый комплект поставки в одном месте и
обеспечить экономию средств и времени.
Предприятие стало официальным дилером «Хонда Мотор РУС» по
продаже и сервисному обслуживанию силовой техники: миниэлектростанций и
мотопомп HONDA.
Каталог продукции, реализуемой ООО «Сакура» включает следующие
виды товаров:
- строительное оборудование:
- бетоносмесители; растворосмесители;
- приобъектные бетоносмесительные установки;
- установки для подачи бетона, раствора, цемента;
- штукатурные станции; машины для устройства бетонных полов;
- машины для устройства деревянных полов; вибраторы глубинные;
- вибраторы площадочные общего назначения; виброплиты;
- вибротрамбовки; виброкатки;
- виброрейки;
18
- емкости для бетона, раствора;
- трансформаторы понижающие и для прогрева бетона;
- пистолеты для вязки арматуры; шовнарезчики;
- пилы для резки железобетона; грузоподъемное оборудование;
- вышки-туры и др.;
- грузоподъемное оборудование: кран-балки;
- краны консольные;
- краны малые МПУ;
- подъемники; электротали;
- тали ручные; лебедки;
- захваты для бочек; тележки для паллет;
- тележки строительные;
- окрасочное оборудование: WAGNER CONTRACOR TECNOVER
TAIVER аксессуары и комплектующие;
- сварочное оборудование: сварочное оборудование EWM;
- сварочное оборудование BlueWeld;
- сварка BCS, MOSA;
- сварка Selma; контактная сварка TECNA;
- сварочные агрегаты с бензиновым и дизельным двигателем;
- сварочные аксессуары;
- прочее промышленное оборудование: компрессоры; насосы;
отопление и обогрев; мотопомпы; электростанции; станки; моечное
оборудование; пневмоинструмент; воздухоподготовка; абразивоструйные
установки; кондиционеры; медная труба; весы и др.
В ООО «Сакура» считают принципиально важным поддерживать баланс
цены и качества оказываемых услуг, что обуславливает её успех на рынке.
Организационная структура (Приложение А) ООО «Сакура» относится к
линейно-функциональной организационной структуре (рисунок 4).
19
Рисунок 2. Организационная структура ООО «Сакура»
Для каждого субъекта управления разработаны конкретные
должностные инструкции, в соответствии с которыми сотрудники
подразделений имеют конкретные задачи и функции.
Отдел бухгалтерии формирует на основе бухгалтерских записей
информацию для составления бухгалтерской отчетности и предоставляет
бухгалтерскую отчетность в налоговую инспекцию, используя при этом
действующее законодательство.
13
Юридический отдел занимается юридическим обоснованием
заключенных договоров, представительством в суде, организацией правовой
работы компании, решает каждодневные юридические задачи. Данный отдел
находится во взаимосвязи со всеми структурными подразделениями, так как
решает все правовые вопросы организации.
Главный менеджер
14
контролирует работу отдела снабжения, занимается
поиском клиентов, заключает договора, разрабатывает устойчивую
13
О бухгалтерском учете: федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402- ФЗ// СПС «Гарант»: [Электронный
ресурс] О формах бухгалтерской отчетности организаций: федеральный закон от 2 июля 2010 г. № 66н // СПС
«Гарант»: [Электронный ресурс]. Бухгалтерская отчетность: сборник нормативных документов регулирующих
бухгалтерскую отчетность в организациях РФ/ под ред. А.Н. Климина. - М.: ООО «Кадис» - С-Пб (3), 2016
14
Казакова, Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум / Н.А. Казакова. - М.: Юрайт, 2018. - 551 с.
20
финансовую систему, обеспечивающую эффективную работу организации.
Отдел снабжения планирует необходимое количество запасов на складе,
осуществляет их закупку.
Отдел поставок и монтажа отвечает за своевременную поставку
оговоренного в договоре оборудования, осуществляют монтаж и гарантийное
обслуживание.
Теперь рассмотрим структуру состава сотрудников ООО «Сакура». Для
этого вычислим среднесписочную численность сотрудников за период 2015-
2017 гг., которая рассчитана в таблице 3.
Таблица 3
Среднесписочная численность сотрудников ООО «Сакура»
Год
Численность
(человек)
2015
21
2016
15
2017
18
Таким образом, среднесписочная численность сотрудников за период
2015-2017 гг. составила 18 человек. При этом, заметна переменчивая динамика
численности работников предприятия. В связи со снижением количества
заказов и, соответственно, выручки, количество работников предприятия в 2016
году по сравнению с 2017 годом снизилось на 6 человек. А в 2017 году по
сравнению с предыдущим годом произошло увеличение на 1 работника.
Рассмотрим количественный состав сотрудников, который представлен
в таблице 4 (Приложение Б).
Исходя из данных таблицы 4 видно, что большая часть состава
сотрудников представляют менеджеры, установщики и бухгалтеры.