31
2017 г. - 128%,следовательно, организация окупает расходы на приобретение
продукции, необходимой для перепродажи.
Можно сделать вывод, что ООО «Сакура» является финансово
устойчивым предприятием, в 2017 г. увеличивается объем реализации
продукции.
2.3. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Для полной характеристики финансово-хозяйственной деятельности
ООО «Сакура» необходимо провести анализ ликвидности баланса и
платежеспособности предприятия.
Главная задача оценки ликвидности баланса состоит в определении
величины покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения
обязательств (срочности возврата).
Для проведения оценки актив и пассив баланса сгруппируем по
следующим признакам:
- по степени убывания ликвидности (актив);
- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Результаты расчетов занесем в таблицу 8.
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ООО «Сакура» за 2015-2017 гг.
Групп
ы
статей
балан
са
01.01.2015
01.01.2016
01.01.2017
Актив
Пасси
в
+ / -
Актив
Пасси
в
+ / -
Акти
в
Пасси
в
+ / -
I
185
0
185
132
0
132
208
0
208
II
992
4 400
-3 408
3 254
10 751
-7
497
1 873
3 727
-1
854
III
9 368
1 200
8 168
11
200
1 802
9
398
9 022
1 884
7 138
32
Продолжение таблицы 8
IV
375
5 320
-4 945
417
2 450
-2
033
320
5 812
-5
492
ИТОГ
10
920
10 920
0
15
003
15 003
0
11
423
11
423
0
При определении ликвидности баланса сопоставим итоги групп
ликвидности по активу и пассиву баланса
21
.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующее
соотношение: А1> П1; А2> П2; A3 > П3; А4< П4.
Исходя из полученных соотношений {А1>П1; А2< П2; А3>П3; А4<П4}
можно охарактеризовать ликвидность баланса данного предприятия как
недостаточную, так как за весь анализируемый период наблюдается нехватка
быстрореализуемых активов.
Для анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными
средствами рассчитаем следующие показатели: СОС - наличие собственных
оборотных средств (1) и КОСС - коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственными средствами (2). Формулы расчета представлены в
первой главе
22
.
Анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами
Показатель, тыс. руб.
2015
2016
2017
Изменение
(+,-),
тыс.руб.
Темп
роста
1.Собственный капитал
5 320
2450
5 812
-2 870
3 362
0,46
2,37
21
Герасименко, А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. -
5-е изд. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 342 с.
22
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ЭФФЕКТИВНОЙ
ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ // Научное сообщество студентов XXI столетия.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. LXII междунар. студ. науч.-практ. конф. № 2(62). URL:
https://sibac.info/archive/economy/2(62).pdf (дата обращения: 27.06.2018)
33
Продолжение таблицы 9
2.Внеоборотные
активы
375
417
320
42
-97
1,11
0,77
З.Оборотные активы
10 545
14 586
11 103
4 041
-3 483
1,38
0,76
4.Собственные
оборотные активы (п.1-
п.2)
4 945
2033
5 492
-2 912
3 459
0,41
2,7
5.Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами (п.4/п.3)
0,47
0,14
0,49
-0,33
0,36
0,3
3,55
В соответствии с полученными значениями показателей, собственные
оборотные активы за весь анализируемый период имеют положительное
значение.
Однако, наблюдаются значительные колебания данного коэффициента,
так 2016 году уменьшился в 2 раза, а в 2017 году произошло их увеличение в
2,7 раза.
Таким образом, полученные в результате расчетов положительные
значения показателя наличия собственных оборотных средств говорят о том,
что данная организация осуществляет текущую деятельность полностью за счет
собственных средств.
По данным таблицы 9, коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными средствами в 2015 г. имел значение, равное 0,47, в 2016 г. он
уменьшился и стал составлять 0,14, а в 2017 г. данный показатель увеличился в
два раза и приобрел значение 0,49 тыс.руб.
Таким образом, полученные значения по данному коэффициенту на всем
анализируемом промежутке превышают необходимый минимальный уровень
финансовой устойчивости, равный 0,1, следовательно, анализируемое
предприятие можно считать финансово независимым.
Далее, по данным бухгалтерского баланса для оценки структуры активов
и обязательств за 2015-2017 гг. необходимо рассчитать показатели
ликвидности, формулы которых представлены в первой главе. Показатели
34
ликвидности отражают, насколько быстро активы предприятия могут быть
превращены в денежные средства. При этом по анализируемому предприятию
были рассчитаны коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности.
Расчеты коэффициентов ликвидности представлены в таблице 10.
Таблица 10
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент
2015
2016
2017
Нормативное
значение
Текущей ликвидности
2,05
1,36
2,01
от 1 до 2
Абсолютной ликвидности
0,0420
0,0123
0,0558
более 0,02
Быстрой ликвидности
0,3
0,3
0,6
от 0,8 до 1,5
На рисунках 5,6, 7 представлена динамика коэффициентов ликвидности
за исследуемые периоды.
Рисунок 5. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
35
Рисунок 6. Динамика коэффициента текущей ликвидности
Рисунок 7. Динамика коэффициента быстрой ликвидности
Данные таблицы 10 и рисунков 7-10 показывают, что в 2015 г. и 2017 г.
рассчитанные коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности
соответствует нормативу, а в 2016 г. наблюдается снижение абсолютной
ликвидности. На всем анализируемом промежутке времени коэффициент
текущей ликвидности больше 1, это говорит о том, что у организации
достаточно средств для покрытия обязательств. Но за три исследуемых года
коэффициент быстрой ликвидности так и не достиг нижней границы нормы.
Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может
быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т.е. показывает, какая
36
часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно
погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных
бумагах, а также поступлений по расчетам. Низкие значения данного
показателя связаны с нехваткой ликвидных активов.
Для того чтобы охарактеризовать платежеспособность предприятия не
достаточно только проведения анализа ликвидности оборотных активов,
поэтому необходимо рассчитать показатели, которые с определенной степенью
точности можно использовать для оценки платежеспособности предприятия, их
формулы приведены в п. 1.2.1.
При анализе платежеспособности ООО «Сакура» рассчитаны
коэффициенты соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей,
соотношения собственного и заемного капитала, оборачиваемость дебиторской
и кредиторской задолженностей, доли кредиторской задолженности в
собственном капитале предприятия и покрытие чистыми активами
кредиторской задолженности.
Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 11.
Таблица 11
Динамика показателей платежеспособности
Показатель
2015
2016
2017
Изменение
(+,-) к
предыдущему
году
Темп
прироста к
предыдущему
году, в %
Коэффициент
соотношения
кредиторской и
дебиторской
задолженностей,
период
0,21
0,30
0,50
0,09
0,20
144,4
4
166,04
37
Продолжение таблицы 11
Период
инкассирования
дебиторской
задолженности в
днях
0,02
0,16
0,05
0,14
-0,12
666,8
3
28,93
Продолжительность
оборачиваемости
кредиторской
задолженности, в
днях
41,79
192,95
33,62
151,15
159,33
461,6
6
17,43
Коэффициент
соотношения
собственного и
заемного капитала
0,95
0,20
1,04
-0,75
0,84
20,54
530,72
Доля кредиторской
задолженности в
собственном
капитале и
дебиторской
задолженности, %
0,70
1,88
0,48
1,18
-1,40
267,3
9
25,73
Коэффициент
покрытия чистыми
активами
кредиторской
задолженности, раз
2,40
1,36
2,98
-1,04
1,62
56,61
219,58
Динамика показателей платежеспособности, представленная в таблице
11, свидетельствует об улучшении финансового положения, так как большая
часть представленных показателей указывает на повышение
платежеспособности организации.
В частности, наблюдается повышение коэффициента соотношения
кредиторской и дебиторской задолженности, который в 2016 г. увеличился на
44%, в 2017 г. произошло дальнейшее увеличение данного показателя на
66,04%. Это позитивный фактор, так как дебиторская задолженность
38
увеличивается, а уровень кредиторской задолженности направлен на снижение.
Период инкассирования дебиторской задолженности резко повысился в
2016г. на 566%. Однако это увеличение произошло не за счет снижения доли
дебиторской задолженности, а за счет уменьшения выручки от реализации,
поэтому нельзя данный показатель рассматривать как позитивный фактор. В
2017 г. наблюдается резкий спад по этому показателю и устанавливается на
уровне 2015 г., данное снижение происходит за счет увеличения выручки и
снижения доли дебиторской задолженности, следовательно, значительная
сумма средств вновь попала в оборот.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2016 г.
увеличился на 361,66%, что связано с уменьшением выручки и увеличением
доли кредиторской задолженности, в 2017 г. наблюдается резкое снижение по
данному показателю на 82,57% - это оказывает положительное влияние на
платежеспособность организации в предстоящем периоде.
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в 2017
году возрос на 430%, что связано с увеличением собственного капитала и
уменьшением кредиторской задолженности, а в 2016 г. данный показатель
снизился на 79,46%, так как произошло значительное увеличение доли
кредиторской задолженности и сокращение доли собственного капитала.
Значительное проявление платежеспособности организации
наблюдается по показателю доли кредиторской задолженности в собственном
капитале и дебиторской задолженности. Этот показатель в 2016 г. увеличился
на 167% по сравнению с 2015 г., а в 2017 году наблюдается снижение данного
показателя на 74,27%. Собственный капитал организации и дебиторской
задолженностей увеличиваются, и вместе с тем сокращается доля кредиторской
задолженности.
Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности
в 2016 г. не значительно снизился на 43,39%, это значит, в этот период
кредиторская задолженности растет быстрее, чем доля чистых активов
предприятия, следовательно, у организации может не хватить собственных
39
средств на покрытие кредиторской задолженности. В 2017 году происходит
вновь увеличение данного показателя еще на 119,58%, что свидетельствует о
том, что у организации появляется значительное количество собственных
средств для покрытия кредиторской задолженности.
Таким образом, из оценки коэффициентов ликвидности можно сделать
вывод о том, что структура баланса исследуемого предприятия в целом
удовлетворительная, так как значения практически всех показателей
ликвидности достигают необходимого минимума, то есть соответствуют
нормативам.
Динамика показателей платежеспособности свидетельствует о том, что у
данной организации не велика вероятность утратить, свою
платежеспособность, так как в 2017 году практически по всем показателям
наблюдается позитивная динамика.
Для того чтобы иметь полное представление о финансовом положении
ООО «Сакура» необходимо провести анализ финансовой устойчивости
организации.
В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность»,
понятие «финансовой устойчивости» - более широкое, так как включает в себя
оценку разных сторон деятельности организации.
В современных условиях весьма важное значение приобретает
финансовая независимость организации от внешних заемных источников.
Величина собственного капитала характеризует запас финансовой
устойчивости организации, если она превышает величину заемного капитала.
Финансовая устойчивость организации оценивается по соотношению
собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в
результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и
иммобилизованных средств организации, степени обеспеченности
материальных оборотных средств собственным капиталом.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим
40
абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие
(либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств
для формирования запасов.
Расчет обобщающих коэффициентов финансовой устойчивости
представлен в таблице 12.
Таблица 12
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
Показатель
Оптимально
е значение
2015
2016
2017
Изменение
(+,-), пункты
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости)
>0,5
0,49
0,16
0,51
-0,32
0,35
Коэффициент
финансовой
устойчивости
>0,7
0,60
0,20
0,67
-0,40
0,48
Коэффициент
финансовой
зависимости
<0,5
0,51
0,84
0,49
0,32
-0,35
Коэффициент
финансирования
>0,5
0,95
0,20
1,04
-0,75
0,84
Коэффициент
инвестирования
>1,0
14,19
5,88
18,1
6
-8,31
12,2
9
Коэффициент
маневренности
0,5
0,93
0,83
0,94
-0,10
0,12
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
средствами
0,1
0,47
0,139
0,49
-0,33
0,36
Коэффициент
соотношения активов и
собственного капитала
-
2,05
6,12
1,97
4,07
-4,16
Коэффициент
соотношения оборотных
активов и собственного
капитала
-
1,98
5,95
1,91
3,97
-4,04