52
Таблица 5 - Шахматный баланс, %
Актив
ы
Источники покрытия
Итого активов
Долгосрочные
кредиты
Собственный
капитал
Краткосрочные
обязательства
31.
12.
2017
31.
12.
2018
31.
12.
2019
31.
12.
2017
31.
12.
2018
31.
12.
2019
31.
12.
2017
31.
12.
2018
31.
12.
2019
31.
12.
2017
31.
12.
2018
31.
12.
2019
Вн
Актив
ы
0
0
0
0
1,0
0,2
0
0
0
0
0,7
0,1
Об
Актив
ы
0
0
0
100
99,0
99,8
100
100
100
100
99,3
99,9
Итого
источн
иков
0
0
0
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Данные таблицы 5 делают очевидным тот факт, что активы ООО
«Сани-Фарм» практически полностью формируются за счет собственных
источников покрытия. Заемные средства (обязательства) составляют
ничтожную долю в балансе организации. Долгосрочные обязательства
отсутствуют в течение всего исследуемого периода.
2.3. Оценка платежеспособности и рентабельности организации
Финансовая устойчивость - это главный компонент общей
устойчивости организации, поскольку она является характерным
индикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности
собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне
рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности
ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения
заемных средств.
53
Чем выше устойчивость организации, тем меньше оно зависит от
неожиданных изменений рыночной конъюнктуры и тем ниже вероятность
банкротства.
Из этого можно заключить, что сущность финансовой устойчивости
определяется эффективным формированием, распределением и
использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является
платежеспособность организации. Под платёжеспособностью организации
понимается его способность рассчитываться по собственным обязательствам,
которые включают в себя:
задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
задолженность перед персоналом;
задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;
задолженность перед учредителями (акционерами);
задолженность перед банками по полученным кредитам и другое.
Действующий в Российской Федерации Закон о банкротстве
определяет платежеспособность как способность платить по обязательствам,
и признает организацию неплатежеспособным в случае, если оно не
оплачивает свои обязательства в течение 3 месяцев.
Проведем анализ платежеспособности ООО «Сани-Фарм», основанный
на выявлении типа ликвидности баланса. Для этого сгруппируем по степени
убывающей ликвидности различные группы активов и соответствующие
группы пассивов по степени срочности их погашения.
Проведем группировку статей баланса ООО «Сани-Фарм» для анализа
платежеспособности по методике Г.В. Савицкой и М.А. Вахрушиной. В
таблице 6 приведена группировка статей баланса по методике Г.В. Савицкой.
Таблица 6 - Группировка статей баланса ООО «Сани-Фарм» для
анализа ликвидности, тыс. руб.
АКТИВ
31.12
.201
7
31.12
.201
8
31.12
.201
9
ПАССИВ
31.12
.201
7
31.12
.201
8
31.12
.201
9
Платежный
излишек
(недостаток)
54
2017
год
2018
год
2019
год
А1-
Наиболее
ликвидны
е активы
216
208
79
П1-
Наиболе
е
срочные
обязател
ьства
1007
1133
1396
-791
-925
-1317
А2-
Быстрореа
лизуемые
активы
2475
3670
4416
П2-
Краткоср
очные
пассивы
0
34
34
+2475
+3636
+4382
А3-
Медленно
реализуем
ые активы
236
218
225
П3-
Долгосро
чные
пассивы
0
0
0
+236
+218
+225
А4-
Труднореа
лизуемые
активы
0
30
5
П4-
Постоянн
ые
пассивы
1920
2959
3296
-1920
-2929
-3291
Баланс
2927
4126
4725
Баланс
2927
4126
4725
Х
Х
Х
Исходя из данных таблицы 6 видно, что по первой и четвертой позиции
наблюдается существенное превалирование пассивов над активами, в то же
время во второй и третьей группах картина прямо противоположная – сумма
активов существенно превышает показатели пассивов.
Тенденцию платежеспособности ООО «Сани-Фарм» представим в
упрощенном схематичном варианте в таблице 7.
Таблица 7 - Оценка платежеспособности ООО «Сани-Фарм» за
2017-2019 гг.
2017 год
2018 год
2019 год
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
4
< П
4
А
4
< П
4
А
4
< П
4
Опираясь на данные рaсчетoв, приведенных в тaблице 7, следует, что у
ООО «Сани-Фарм» очень низкая абсолютная ликвидность, тo есть низкая
платежеспособность в течение всего анализируемого периода времени. Этот
55
вывoд можно сделать, сравнивaя наибoлее ликвидные активы А
1
с наибoлее
срочными обязательствaми П
1
. Данная ситуация объясняется тем, что
руководство ООО «Сани-Фарм» предпочитает все свободные денежные
средства вкладывать в товарные запасы и не допускает наличие излишних
свободных денежных средств.
Быстрореализуемые активы A
2
в 2017-2019 годах превышают
краткосрочные обязательства.
Сравнение медленно реализуемых активов A
3
с долгосрочными
пассивами П
З
отражает перспективную ликвидность. Группа активов A
3
в
2017 – 2019 годах значительно превышает группу пассивов П
З
в течение
всего анализируемого периода. Это свидетельствует o том, что с учетом
будущих поступлений и платежей ООО «Сани-Фарм» сможет обеспечить
свою платежеспособность.
Постоянные пассивы П
4
превышают труднореализуемые активы за весь
анализируемый период, что говорит о достаточном количестве собственных
средств для осуществления бесперебойного производственного процесса.
Оценка рентабельности организации
Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности
бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными
ресурсами.
Показатели рентабельности используют для оценки деятельности
предприятия.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
3. показатели, характеризующие окупаемость расходов;
4. показатели рентабельности продаж;
5. показатели, определяющие доходность капитала.
56
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) –
R
З
исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П
РП
) или чистой
прибыли от основной деятельности (ЧП) к сумме затрат по реализованной
или произведенной продукции (З):
З
П
R
РП
З
или
З
ЧП
R
З
Рентабельность, как правило, исчисляется в процентах.
Рассчитаем рентабельность деятельности ООО «Сани-Фарм» в 2017 –
2019 гг. (из расчета прибыли от реализации).
Данные для расчета мы берем из отчета о финансовых результатах.
%2,24%100
11004879
1448
)2016(
З
R
%5,7%100
16756101
583
)2017(
З
R
Данные величины показывают, что с каждого рубля затрат, вложенных
в хозяйственную деятельность, ООО «Сани-Фарм» получает каждый год
определенную сумму прибыли. В 2018 году на рубль затрат приходилось 24,2
копеек прибыли от продажи, в 2019 году – 7,5 копеек.
Аналогично рассчитаем рентабельность хозяйственной деятельности
ООО «Сани-Фарм» в 2018 – 2019 гг. из расчета чистой прибыли.
%2,9%100
11004879
552
)2016(
З
R
%2,1%100
16756101
90
)2017(
З
R
Как видно из расчетов, если за основу брать чистую прибыль
предприятия, наблюдается тенденция к резкому снижению рентабельности.
57
Рентабельность продаж (оборота) – R
ОБ
рассчитывается делением
прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг или чистой
прибыли на сумму полученной выручки (В).
%100
В
П
R
РП
ОБ
,
%100
В
ЧП
R
ОБ
Как и при расчете рентабельности производственной деятельности
используем показатели отчета о финансовых результатах за 2018 – 2019 гг. и
рассчитаем данный показатель из расчета прибыли от продажи и из расчета
прибыли от продаж.
%5,19%100
7427
1448
)2016(
З
R
%0,7%100
8359
583
)2017(
З
R
Аналогично рассчитаем рентабельность продаж ООО «Сани-Фарм» в
2018 – 2019 гг. из расчета чистой прибыли.
%4,7%100
7427
552
)2016(
З
R
%2,1%100
8359
90
)2017(
З
R
Данные показатели характеризуют эффективность коммерческой
деятельности предприятия: сколько прибыли имеет предприятие с рубля
продаж. В данном случае можно сказать, что за рассматриваемый период
показатели рентабельности продаж по как по прибыли от продаж, так и по
чистой прибыли значительно ухудшились.
Рентабельность (доходность) капитала (R
К
) исчисляется отношением
балансовой и чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего
58
инвестированного капитала (К) или отдельных его слагаемых: собственного
(акционерного), заемного, основного, оборотного и т. д.
К
БП
R
К
, или
К
ЧП
R
К
Рассчитаем рентабельность инвестированного капитала, используя
показатели прибыли ООО «Сани-Фарм» в 2018 - 2019 годах.
Для расчета данных показателей предварительно необходимо
рассчитать среднегодовую стоимость капитала.
Средняя хронологическая рассчитывается по формуле:
1
2
...
2
32
n
a
аа
a
Х
nn
В процессе расчета рентабельности капитала используем
среднегодовые показатели стоимости капитала, рассчитанные исходя из
данных годовых и промежуточных бухгалтерских балансов ООО «Сани-
Фарм» за период с 2018 по 2019 гг.
Составим таблицу для расчета среднегодовых показателей стоимости
капитала.
Таблица 8 - Расчет среднегодовых показателей стоимости
капитала ООО «Сани-Фарм» за период 2018 – 2019 гг.,
тыс. руб.
Показатели
Отчетные даты
31.12.2017
31.12.2018
31.12.2019
Стоимость
собственного
капитала
1920
2959
3296
Отчетные периоды
2018
2019
Среднегодовая
стоимость
собственного
2440
3128
59
капитала
Произведем расчеты исходя из показателей валовой прибыли
ООО «Сани-Фарм»
%3,59%100
2440
1448
)2016(
З
R
%6,18%100
3128
583
)2017(
З
R
Аналогично рассчитаем рентабельность стоимости собственного
капитала ООО «Сани-Фарм» в 2018 – 2019 гг. из расчета чистой прибыли.
%6,22%100
2440
552
)2016(
З
R
%9,2%100
3128
90
)2017(
З
R
Как видно из расчетов, изменения показателей рентабельности
капитала созвучны прочим показателям рентабельности ООО «Сани-Фарм».
Рентабельность по валовой прибыли нестабильна. Для большей наглядности
объединим полученные расчетные данные в таблицу 9.
Таблица 9 - Показатели рентабельности ООО «Сани-Фарм» за
период 2018 – 2019 гг., тыс. руб.
Показатель
годы
изменени
е, +, -
темп
роста
2018
2019
Прибыль (убыток) от продаж,
тыс. руб.
1448
583
-865
0,403
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода, тыс. руб.
552
90
-577
0,164
Себестоимость проданных
товаров, тыс. руб.
4879
6101
1222
1,250
Управленческие расходы,
тыс. руб.
1100
1675
575
1,523
Итого затраты, тыс. руб.
5979
7776
+1797
1,301
Рентабельность хозяйственной
деятельности, %
по прибыли от продаж, %
24,2
7,5
-16,7
-
60
по чистой прибыли, %
9,2
1,2
-8,0
-
Выручка (нетто), тыс. руб.
7427
8359
932
1,125
Рентабельность продаж, %
по прибыли от продаж, %
19,5
7,0
-12,5
-
по чистой прибыли, %
7,4
1,2
-6,2
-
Капитал (среднегодовая
стоимость), тыс. руб.
2440
3128
+688
1,282
Рентабельность капитала, %
по прибыли от продаж, %
59,3
18,6
-40,7
-
по чистой прибыли, %
22,6
2,9
-19,7
-
Объединенные данные таблицы 9 подтверждают факт, что ООО «Сани-
Фарм» достаточно успешно работает в рамках своей основной деятельности.
В последний год исследуемого периода наблюдается заметное снижение
показателей основной деятельности, однако они не являются критичными.
Исследование результатов прочей деятельности ООО «Сани-Фарм»
подтверждает, что причиной явного ухудшения финансовых результатов в
целом по хозяйству является результатом отрицательных результатов прочей
деятельности.
ООО «Сани-Фарм» практически в течение всего рассматриваемого
периода получает убытки от прочей деятельности, при этом сумма этих
убытков увеличивается, что оказывает негативное влияние как на чистую
прибыль предприятия, так, следовательно, и на относительные показатели
прибыли - рентабельность.
61
3. Разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО «Сани-Фарм»
3.1. Мероприятия, направленные на повышение платежеспособности
организации
Платежеспособность ООО «Сани-Фарм» выступает в качестве
внешнего проявления финансовой устойчивости, сущность которой
заключается в обеспеченности оборотных активов долгосрочными
источниками формирования.
Управление ликвидностью является одним из важнейших модулей
системы управления финансовой устойчивостью анализируемого
предприятия. Уровень ликвидности компании влияет на уровень ее
платежеспособности, по которой ООО «Сани-Фарм» оценивают ее
контрагенты.
На платежеспособность ООО «Сани-Фарм» влияет много факторов, в
связи с чем для ее повышения необходимо предпринять комплекс мер, часть
которых должна быть осуществлена при составлении бюджета движения
денежных средств. На стадии планирования необходимо добиться
сбалансированности величины положительного и отрицательного потоков
денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов
отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности.
Оптимизация денежных потоков предприятия неразрывно связана с
процессами управлениями оборотными активами, так как изменение
дебиторской задолженности, запасов, денежных средств прямо либо
косвенно влияет на величину денежных потоков, как входящих, так и
исходящих.
В целях эффективного управления дебиторской задолженностью,
направленное на оптимизацию общего её размера и обеспечения
своевременной инкассации долга необходимо: