14
является бухгалтерский баланс, который отражает в себе информацию о
составе имущества предприятия и источниках его финансирования.
Следующей формой бухгалтерской отчетности, которая главным образом
используется для оценки динамики финансовых результатов деятельности
организации, является «Отчет о финансовых результатах». При анализе
финансовых результатов деятельности организации прежде всего
оценивают динамику и структуру показателей прибыли, далее делают
выводы об обоснованности образования и распределения их фактической
величины; выявляют степень влияния определенных факторов на
финансовые резльтаты; оценивают возможные резервы увеличения
прибыли путем увеличения объемов реализации и сокращения затрат на
произодство и реализацию.
Поскольку бухгалтерская отчетность по своей сути является
носителем информации о показателях финансово-хозяйственной
деятельности за определенный период, то показатели в ней взаимоувязаны
и отображают необходимые для финансового анализа данные. На
основании баланса можно проследить тенденции формирования
имущества и источников его формирования за три годаю. Отчет о
финансовых результатах отображает данные двух периодов – отчетного и
предыдущего. Формы бухгалтерской отчетности свяызаны как логически,
так и информационно.
1.2 Роль финансового состояния в диагностике производственно-
хозяйственной деятельности предприятия
Современные рыночные условия функционирования хозяйствующих
субъектов характеризуются платежным кризисом страны, ростом цен,
неравномерностью развития регионов, девальвацией и целостным
снижением системной устойчивости и экономической стабильности.
Данные факторы развития экономической системы символизируют о том,
15
что финансовая деятельность предприятий осуществляется в условиях
перманентной неопределенности и рисков.
В современных условиях, характеризующихся высоким уровнем
конкуренции, управленческому персоналу важно обеспечивать
жизнеспособность предприятия. Для этого важны умения оценивать
финансовое состояние как своего предприятия, так и финансовое
состояние своих партнеров, как существующих, так и потенциальных.
Обусловлена эта необходимость тем, что финансовое состояние
характеризует экономическую деятельность предприятия с различных
сторон, и оно определяет, насколько предприятие конкурентоспособно,
насколько оно надежно в качестве партнера по бизнесу или в качетве
заемщика средств, каков потенциал предпрития в перспективе. Тем не
менее надо понимать, что мало одного умения оценивать финансовое
состояние, важно уметь управлять предприятием с учетом полученных
результатов, с учетом того, что главная цель любого предприятия –
извлечение прибыли.
Анализ финансового состояния организации это очень важный и
значительный элемент финансового менеджмента. Методы финансового
анализа применяются практически всеми пользователями бухгалтерской
отчетности, это ажно для птого, чтобы принять грамотные и верные
решения по оптимизации своей деятельности. Собственники анализируют
финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения
устойчивости организации. Для кредиторов и инвесторов анализ
финансовых отчетов важен, потому что в их деятельности необходима
минимизация своих рисков по займам и вкладам. Финансовый анализ
помогает правильно выбрать делового партнера, если есть альтенатива; не
секрет, что надежнее работать с финансово устойчивым и эффективным
коммерческим партнером. Самому предприятию тоже важно своевременно
отследить степень своей финансовой устойчивости, оценить собстенную
деловую активность, определить плажеспособеность, эффективность
16
собственной деятельности, причем отслеживать важно в динамике.
Необходимое условие качественного финансового анализа - умение
читать финансовую отчетность, в частности, бухгалтерский баланс. Когда
аналитик понимает экономическое содержание статей баланса, роли
каждой статьи в деятельности предприятия, к чему приводят изменения
сумм, и как влияют эти изменения статьях и структуре баланса на
экономику предприятия, он уже на стадии изучения баланса получает
много информации о педприятии.
Умение читать баланс необходимо руководителям организаций,
работникам экономических служб, и прочим работникам, из тех, кто
обосновывает и принимает управленческие решения.
Таким образом, грамотное и системное проведение финансового
анализа необходимо для удержания конкурентных позиций и для
поддерания финансового положения в нормальном состоянии, причем
данный анализ необходим не только в отношении своего предприятия, но
и в отношении предприятий-партнеров, а так же предприятий-
конкурентов.
Только на основе данных финансового состояния можно строить
эффективную стратегию развития предприятия.
В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое
внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового
состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.
Основные направления улучшения финансового состояния
предприятия приведены на рисунке 1.4. Рассмотрим подробно
представленные направления.
Направление «Оптимизация или уменьшение затрат» предполагает
действия с целью остановить снижение финансовых результатов (особенно
актуально, если себестоимость растет быстрее выручки).
17
Рисунок 1.4 - Основные направления улучшения финансового состояния предприятия
18
Система эффективного контроля затрат представлет собой крайне
эффективный механизм, работающий в направлении улучшения финансового
состояния.
Практика предприятий показывает, что, например, командировочные и
представительские расходы резко снижаются тогда, когда за каждую
командировку или встречу с бизнес-партнерами необходимо отчитаться не
только документами (такими, как счета из гостиниц, ресторанов и прочее), но и
предоставив письменный отчет о цели поездки или встречи, кто присутствовал,
что было достигнуто, иногда даже тебуют фотоотчет (например, если встреча с
потенциальными бизнес-партнерами проходит в ресторане). Такое требование,
как правило, резко снижает данные статьи расходов. Потебовать установить
правила предоставления таких отчетов для подтверждения целесообразности
командировочных или представительских расходов могут учредители.
Часто организационная структура бывает неоптимальна, перегружена
управленческими кадрами, это так же надо учитывать, оптимальная структура
позволяет не перерасходовать средства по направлению «оплата труда».
Проведение реорганизации инвентарных запасов подразумевает собой их
оптимизацию. Запасы имеют невысокую степень ликвидности, поэтому
высокие остатки материально-производственных запасов в организации
являются обременением, связывают средства в запасах, снижают операционный
цикл. Однако и критический минимум запасов нельзя иметь – потому что
нехватка запасов может привести к тому, что производство остановится на
какое то время, и будут потери объемов производства. Поэтому запасы следует
держать в таких объемах, которые будут обеспечивать непрерывность процесса
производства и реализации, остальные объемы, если они залежались на
складах, следует интенсивно продавать по акциям, со скидками и прочее, чтобы
от этих продаж получить денежные средства, то есть наиболее ликвидные
активы.
Получение дополнительных денежных средств от использования
19
основных фондов подразумевает под собой следующее. Зачастую
производственные фонды предприятием не используются на полню мощность,
и в результате предприятие теряет возможности улучшить финансовое
состояние. Следует определить, есть ли возможности максимально загрузить
основные фонды, в том числе определить возможность сдачи их в аренду. Если
основное средство используется неактивно, и оно неэффективно, можно его
продать. Тем самым получим оборотные средства, повысится деловая
активность, ликвидность, финансовая устойчивость.
Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости
денежных средств подразумевает под собой оптимизацию дебиторской
задолженности. Для того, чтобы клиенты более активно рассчитывались по
своим обязательствам, важно эффективно управлять расчетами. Так, для
ускорения оборачиваемости можно предлагать клиентам скидку за быструю
оплату счетов. Так же во избежание длительных периодов расчетов
целесообразно:
- вводить штрафы и пени за просрочку платежей (за нарушение условий
оплаты по договору);
- устанавливать кредитные лимиты покупателям и заказчикам;
- ранжировать клиентов на предмет платежеспособности, и клиентам с
низким рейтингом не предоставлять отсрочку платежа.
Важно при ранжировании рейтинг отслеживать в динамике, поскольку он
может измениться, и если предприятию был выставлен высокий рейтинг
платежеспособности, ему постоянно предоставляются коммерческие кредиты, а
он потом резко теряет рейтинг – то есть значительные риски, пропустив этот
момент, получить существенную сумму просроченной или даже безнадежной
задолженности. Отслеживать это целесообразно поручить менеджерам по
продажам.
Изменение структуры долговых обязательств под собой подразумевает
анализ образовавшихся обязательств, и определение возможных вариантов их
20
погасить, это важно для улучшения ликвидности. Если погасить платные
кредитные обязательства не представляется возможным, то следует изыскивать
возможности перевести краткосрочные обязательства в долгосрочные,
уменьшить их стоимость (найти возможность перекредитоваться под более
низкий процент).
Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности
направлено на уменьшение оттока денежных средств. Здесь подразумеваются
ранжирования поставщиков по степени их важности для организации.
Особенно важные поставщики определяются приоритетными в плане оплаты
задолженности перед ними, так же с ними налаживают особенно тесные
контакты, поскольку важно, чтобы эти поставщики своевременно отправляли
продукцию, предоставляли скидки, отсрочки платежа.
Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных
финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей – это такое
направление улучшения финансового состояния, которое под собой
подразумевает получение помощи от акционеров или собственников бизнеса.
Пересмотр планов капитальных вложений подразумевает оптимизацию
вложений в основные фонды. Подразумеваетсяя, что интенсивные
капитальные вложения отвлекают средства из оборота, поэтому к
планированию капитальных вложений следует относиться крайне осторожно. В
условиях кризиса особенно важно предусмотреть все нюансы, плюсы и минусы
таких вложений. Если отвлечь значительные средства в капитальные вложения,
и не получить вовремя отдачу, то можно получить риск банкротства, поскольку
просто не будет возможности рассчитываться по обязательтвам, так как
ликвидных оборотных активов будет не хватать.
Увеличение объема производства и продаж с целью улвучшения
финансового состояния подразумевает увеличение денежных средств,
поступаемых от покупателей и заказчиков, а денежные средства - это
абсолютно ликвидные активы, отсюда это направление увеличивает не только
21
финансовые результаты за счет роста продаж, но и ликвидность предприятия.
Чтобы обеспечить данное направление, важно анализировать группы товаров,
работ, услуг, приносящих максимальную прибыль, необходимо выделить
группы товаров, приносящие наибольшую прибыль. Также важно
анализировать свою ценовую политику, поскольку именно цена участвует в
формировании спроса, поэтому здесь важно определить допустимые для
сохранения хорошего финансового состояния скидки.
Финансовый анализ исследует финансовые ресурсы предприятия и их
потоки. Итогом анализа финансового состояния становятся выводы о том,
какими средствами обладает предприятие, насколько оно способно к
перспективному развитию, нет ли для него угрозы потери платежеспособности,
устойчивости и деловой активности. Определяются факторы, ответственные за
сложившуюся ситуацию. В результате определяются как сильные, так и слабые
стороны предприятия. И по результатам анализа определяют, какие способы
улучшения финансового анализа особенно актуальны на данном этапе и при
сложившейся ситуации.
Каждое предприятие, если оно желает сохранить свои позиции на рынке,
в условиях высокой конкуренции, должно оценивать финансовый потенциал
своего развития в перспективе, а также оценивать финансовое состояние как
своего предприятия, так и предприятий–партнеров.
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятий
Структура анализа финансово – экономического состояния предприятия
состоит из оценки пяти основных блок – параметров (рис.1.4):
1. Состава и структуры баланса.
2. Финансовой устойчивости предприятия.
3. Ликвидности и платежеспособности предприятия.
4. Деловой активности.
22
5. Рентабельности.
Рисунок 1.4 - Структура анализа финансово – экономического
состояния предприятия
Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру
анализа, на основании которой производятся расчеты и группировка
показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего
экономического состояния предприятия.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия
1. Оценка состава и структуры
баланса
5. Оценка рентабельности.
3. Оценка ликвидности и
платежеспособности предприятия.
4. Оценка деловой активности.
2. Оценка финансовой
устойчивости предприятия.
Построение аналитического
баланса
Вертикальный и
горизонтальный анализ баланса
Анализ качественных
изменений имущественного
состояния предприятия
Анализ коэффициентов
ликвидности
Расчет и анализ коэффициентов рентабельности
Анализ ликвидности баланса
Анализ количественных
критериев
Анализ качественных
критериев
Анализ относительных
показателей финансовой
устойчивости
Анализ абсолютных
показателей финансовой
устойчивости
23
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия
служит его устойчивость. На нее влияют различные внутренние и внешние
причины, такие как: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом
продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий
уровень материально – технической оснащенности; налаженность
экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств,
эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в
процессе осуществления деятельности и т.д.
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии
превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она
отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие,
свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного
их использования обеспечить бесперебойный процесс реализации продукции.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия. Финансовая устойчивость – это
определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную
платежеспособность и которое является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
В результате осуществления какой–либо хозяйственной операции
финансовое состояние может остаться неизменным, либо улучшиться или
ухудшиться.
Финансовая устойчивость организации оценивается посредством
абсолютных и относительных показателей.
К относительным показателям, характеризующим финансовую
устойчивость предприятия, относятся коэффициенты, дадим им краткую
экономическую интерпретацию.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между
различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов
являются простота расчетов. Считается, что если уровень фактических