14
собственника ниже необходимого уровня. Следствиемможет
являтьсяотрицательная оценка работы менеджмента предприятия и выход
собственника из организации.О неполной отдаче вложенного в организации
капитала указывают низкие показатели рентабельности.
3. Снижение финансовой устойчивости. Об этом
свидетельствуютвозможные проблемы в покрытии обязательств в будущем, т.е.
зависимость организации от кредиторов и утрата самостоятельности. По сути,
трудность состоит в нехватке финансирования текущей деятельности за счет
собственных средств.
Один из основных результатов деятельности организации — получаемая
прибыль. Управление результатом деятельности - использование прибыли для
финансирования внеоборотных и оборотных активов предприятия, выплаты
дивидендов, поддержки объектов социальной сферы, погашения основного
долга по кредитам.
Различают внешний и внутренний анализ финансового состояния.
Внутренний анализ осуществляется с целью повышения эффективности
управления предприятием и разработки управленческих решений, его
результаты используются для планирования, контроля и составления прогнозов
развития предприятия.
Внешний анализ может осуществляться всеми субъектами,
интересующимися деятельностью предприятия (каждый в зависимости от
своих интересов, с использованием данных публичной отчетности).
Кроме того, анализ финансового состояния тесно связан с системой
банкротства предприятий и организаций. При осуществлении процедуры
банкротства анализируется не только финансовое состояние предприятия, но и
вся его деятельность. Этой работой занимаются специалисты ФСФО,
Министерство экономики и торговли РФ, Государственная налоговая служба
[15. c.54].
На рисунке 1 представлена схемафинансового анализас точки зрения
принятия управленческого решения.
15
Рисунок 1 - Финансовый анализ как основа принятия
управленческого решения
1.2 Информационная база для проведения анализа финансового состояния
предприятия
Основным источником информации для проведения анализа
финансового состояния предприятия является финансовая отчетность,
представляющая собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в
которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия.
16
Финансовая отчетность составляется на основе документально
подтвержденных и выверенных записей счетов бухгалтерского учета. Для этого
первоначально бухгалтерией и финансовой службой предприятия уточняется
оценка активов и пассивов, проводится начисление всех необходимых сумм,
предусмотренных стандартами бухгалтерского учета, образовываются
соответствующие резервы и фонды, списываются по назначению расходы
отчетного периода, отражаются полученные доходы. Для сравнения в
финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода
функционирования предприятия.
Основными документами, используемыми для проведения анализа
финансового состояния предприятия, является бухгалтерская отчетность,
включающая:
• бухгалтерский баланс (форма № 1);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• отчет об изменении капитала (форма № 3);
• отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
• отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6) [15, c 68].
В соответствии с Методическими рекомендациями о
порядкеформирования показателей бухгалтерской отчетности организации, в
бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для
формирования достоверного и полного представления о финансовом
положении организации, финансовых результатах ее деятельности и
изменениях в ее финансовом положении. В том случае, если выявляется
недостаточность данных для формирования полного представления о
финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность предприятия
включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения. При
этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в
бухгалтерской отчетности, т.е. исключено одностороннее удовлетворение
интересов одних групп заинтересованных пользователей бухгалтерской
17
отчетности перед другими. Данные бухгалтерской отчетности предприятия
должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и
иных подразделений.
В настоящее время финансовая (бухгалтерская) отчетность организации
формируется с учетом современных стандартов, утвержденных приказом
Министерства финансов России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) "О
формах бухгалтерской отчетности организаций" [1].
Бухгалтерская отчетность представляет собой комплект
взаимосвязанных документов, все они имеет определенную познавательную
ценность, поскольку характеризуют один и тот же объект, только с разных
сторон. Вряд ли правомочно выделять по значимости ту или иную отчетную
форму, хотя подобные опросы среди аналитиков делались. Западные
специалисты отдают предпочтение отчету о прибылях и убытках, ставя баланс
на второе место, однако для целей оценки финансового состояния все-таки
следует признать первостепенное значение бухгалтерского баланса.
В России традиционно приоритет имеет бухгалтерский баланс,
поскольку именно в нем приведены в агрегированном виде показатели всех
других отчетных форм. В принципе, даже отчет о прибылях и убытках может
рассматриваться как приложение к балансу, т.е. как документ, в котором
раскрывается приведенный в балансе показатель чистой прибыли, полученной
предприятием за истекший отчетный период [16, с. 222].
Использование баланса как основного источника информации для
анализа финансового состояния имеет определенные ограничения. Это связано
с тем, что:
- стоимость активов и источников средств отражена в балансе на
конкретную дату. Это не означает, что ситуация на дату составления баланса
имела место в течение всего анализируемого периода. Особенно это касается
наиболее мобильных статей баланса (остатки денежных средств, состояние
расчетов, запасов). Для объективной оценки произошедших изменений и
18
выявления устойчивых тенденций необходимо рассчитывать и изучать
показатели в динамике, за ряд отчетных периодов;
- изменение сумм по отдельным статьям баланса можно объективно
оценить только при наличии данных об объеме деятельности, например, рост
дебиторской задолженности может считаться оправданным, если увеличивается
объем производства и продаж продукции и т.д.;
- активы отражаются по балансовой стоимости, т.е. по ценам их
приобретения или изготовления, поэтому балансовая стоимость активов, как
правило, занижена и не отражает их реальную, рыночную стоимость. Особенно
это касается активов с длительным сроком пользования. Этот момент следует
учесть при оценке динамики показателей, отражающих эффективность
деятельности организации;
- изменение отдельных статей активов и пассивов происходит под
влиянием факторов, не являющихся объектами бухгалтерского учета
(инфляционные процессы, изменение курсов валют, процентных ставок и т.д.),
но оказывающих воздействие на формирование показателей отчетности.
Поэтому использование внешней информации, отражающей состояние
отдельных отраслей экономики, рынка капитала, развития конкуренции,
является неотъемлемой частью информационного обеспечения финансового
состояния организации [10].
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося
в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и
материальные ценности, о расходах предприятия на производство и
реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности [9, с.
53]. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья
баланса
Применительно к традиционным финансовым показателям,
формируемым в системе бухгалтерского учета и отражаемых в бухгалтерской
(финансовой) отчетности, проблемные аспекты их применения связаны с их
определенными ограничениями:
19
1. Величина финансовых показателей может быть скорректирована
методами ведения учета, способами оценки активов, применением налогового
законодательства для целей бухгалтерского учета, а это в свою очередь
искривляет величину расходов, прибыли и производных от них показателей.
2. Финансовые показатели показывают прошлые события и
состоявшиеся факты хозяйственной деятельности.
3. Финансовые показатели подвержены зависимости от инфляции,
поэтому легко скрываются и фальсифицируются.
4. Обобщающие финансовые показатели, получающие отражение в
бухгалтерской (финансовой) отчетности, и образованные от них коэффициенты
являются чересчур обобщающими и неправильно использовать их на всех
уровнях управления предприятия.
5. Бухгалтерская (финансовая) отчетность, рассматривается как
источник информации для расчета относительных финансовых показателей, но
не отображаетполностью стоимость активов, как и не огибает все образующие
факторы, которые связаны с интеллектуальным капиталом.
6. Прибыль как результативный показатель не может быть критерием
оценки долгосрочных управленческих решений.
Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской
отчетности, — это следствие следующих требований, предъявляемых к ее
составлению:
• полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных
операций, осуществляемых в текущем году;
• правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в
соответствии с планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации;
• тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по
счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;
• соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.
20
Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником
информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов
раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе
предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.
Основой бухгалтерской отчетности предприятия является бухгалтерский
баланс, который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех
бухгалтерских счетов предприятия, в которой отражено его финансовое
состояние надень составления по сравнению с началом отчетного года. Такое
представление информации в балансе и дает возможность анализа и
сопоставления показателей, определения их роста или снижения. В балансе
фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества,
материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы,
кредиты и прочие долги и обязательства. Бухгалтерский баланс содержит два
основных раздела — «Актив» и «Пассив» и позволяет получить представление
о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и
источниках их образования, составляющих пассив.
Анализ финансового состояния организации всего лишь по данным
бухгалтерского финансового учета и отчетности не правдива по причине не
оперативности данных.
Обеспечение текущегообразования показателей финансового состояния
предприятия по большей частипроисходит с помощью управленческого учета и
внутреннего документооборота предприятия. Вместе с темвстают
конфиденциальные ограничения, и данные, исходя из которых проведен анализ,
как и его результаты являются коммерческой тайной и не подлежат
разглашению для посторонних лиц.
Оправданнаяценность анализа по данным управленческого учета – в
степени его пространственной и временной детализации, собранной изначально
в зависимости от потребностей и приоритетов организации по поводу
направлении сегментации и частоты замеров (час, день, неделя, месяц и т.д.).
На сегодня оптимальная продолжительность исследуемого периода составляет,
21
как правило, квартал, что позволяет информации оставаться актуальной и
достаточной для выявления тренда изменения экономической ситуации. [28,
c.88]
Оперативные стороны финансового анализа выражаются в наблюдении
состояния дебиторской и кредиторской задолженности, аргументации самых
рациональных форм расчетов с деловыми партнерами, стабилизация остатка
денежных средств, требуемый для ежедневных операций, анализе
оборачиваемости конкретныхкомпонентов оборотного капитала, управлении
элементами операционного и финансового циклов, обзор финансовых расчетов
и оценке их выполнения. Решение данных проблемвоплощаются в ходе
текущей финансовой деятельности, что способствуетуправлять
течениемисполнениявыбранных управленческих решений и сохранять
финансовое состояние предприятия на в такой степени, которая обеспечит
платежеспособность организации.
Стратегические стороны финансового анализа относятсяпрежде всего с
к использованию методологии исследования и аргументации стратегии
развития предприятия, которая нельзя осуществить без выполнения
инвестиционных программ, их финансирования, соответственной отдачи на
вложенный капитал и финансовой устойчивости предприятия.
Стратегическиеаспекты финансового анализа в свою
очередьвключаютаргументация дивидендной политики и распределения
прибыли после налогообложения. Сейчасповышение роли стратегической
составляющей финансового анализа определяется включением в деятельность
управления концепции управления стоимостью компании и надобность анализа
стратегических рисков.
К тому же, реализациярешений в управлении финансами зиждется на
исследовании внешних факторах функционирования предприятия, анализе
позиции организации на рынке капитала, ровно как внешнейоценке
финансового состояния и деловой активности действующих и вероятных
22
участников рынка организации в аспекте обоснованностиформирования и
развития деловых связей.
1.3Методы и методика анализа финансового состояния предприятия
Подметодом анализа финансового состояния понимается способ
подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К
характерным особенностям метода относятся: использование системы
показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.
В процессе финансового анализа применяется ряд специальных
способов и приемов. Способы применения анализа финансового состояния
можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.
К традиционным методам относятся: использование абсолютных,
относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки;
прием цепных подстановок.
Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей
отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями
предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили
правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость
сравниваемых показателей, т. е. их однородность и однокачественность.
Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью
календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных
процессов и т. д.
Прием сводки и группировки заключается в объединении
информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность
сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки
позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических
явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и
обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых
процессов.
23
Прием цепных подстановок применяется для расчета величины влияния
факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного
финансового показателя. Сущность приемов цепных подстановок состоит в
том, что, последовательно заменяя каждый показатель базисным, все остальные
показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет
определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый
показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов,
влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с
исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю, поэтому
общее число расчетов на единицу больше количества определяющих факторов.
Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного
вычитания: из второго расчета вычитается первый, из третьего – второй и т. д.
Применение цепных подстановок требует строгой последовательности в
определении влияния отдельных факторов. Эта последовательность
заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень
влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем
деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую
очередь – качественных показателей, характеризующих уровень доходов и
затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.
Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется
абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя)
по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это
отклонение по каждому фактору умножается на абсолютное значение других
взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель
двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по
количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а
отклонение по качественному фактору – на отчетный количественный фактор.
Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью
приема, получившего название элиминирование. Элиминирование –
логический прием, используемый при изучении функциональной связи,