12
использования средств.
Финансовое положение организации – это совокупное понятие,
включающее комплекс абсолютных и относительных значений показателей,
которые отражают размещение и использование, а так же наличие финансовых
средств. Анализ финансового положения дает возможность определить
финансовую устойчивость организации в качестве аспекта оценки
предпринимательского риска. Взаимозависимость финансовой устойчивости
организации и риска соразмерна: в результате ухудшения финансового
положения организации возникает опасность появления совокупности
финансовых рисков, из числа которых является риск банкротства [24, с. 378].
На рисунке 1 указаны ключевые направления анализа финансового
положения организации.
Рисунок 1 – Направления анализа финансового положения
Важнейшим для анализа финансового положения организации и
предотвращения возникновения банкротства являются финансовые показатели:
платёжеспособности предприятия и его ликвидности;
финансовой устойчивости предприятия;
деловой активности предприятия.
13
Взаимодействие всех указанных блоков показателей продемонстрируем
на рисунке 2.
Рисунок 2 – Структурно-логическая модель анализа
финансового положения организации
Финансовая устойчивость и платежеспособность являются основными
характеристиками предприятия в его финансово-экономической деятельности
согласно условиям рыночной экономики. Сущность «финансовой
устойчивости» предприятия имеет многостороннее значение, она шире
сущности «платежеспособности» и «кредитоспособности», т. к. содержит
всестороннюю оценку деятельности предприятия. Отечественные экономисты
различно характеризуют понятие «финансовой устойчивости».
Финансовая устойчивость – это необходимое положение счетов
организации, гарантирующее ее стабильную платежеспособность. На самом
14
деле, в итоге осуществления какой-либо финансово-хозяйственной операции
финансовое положение может быть неизменным или ухудшиться либо
улучшиться. Поток финансово-хозяйственных операций, осуществляемых
ежедневно, имеет значение как бы «возмутителя» конкретного финансового
устойчивого состояния, предпосылкой перевода из одного состояния
устойчивости в другой. Понимание максимальных границ перемены
источников капитала в целях покрытия вложений в основные фонды либо
производственные затраты дает возможность производить потоки
хозяйственных операций, ведущие к совершенствованию финансового
положения организации и укреплению его устойчивости [14, с. 16].
При изучении финансовой устойчивости акцентируется обособленное
определение – «платежеспособность», не сопоставимое с предыдущим.
Необходимо отметить, платежеспособность является необходимым
компонентом для финансовой устойчивости. Стабильность и устойчивость
финансового положения находятся в зависимости от результатов финансово-
инвестиционной, коммерческой, производственной деятельности организации,
а устойчивость финансового положения, в свое время, вызывает положительное
воздействие на его деятельность. Устойчивое финансовое положение
предприятия устанавливает сопоставление размеров заемных и собственных
источников возникновения запасов и их стоимости. Обеспеченность затрат и
запасов источниками возникновения, кроме того рациональное использование
финансовых средств считается значимой особенностью финансовой
устойчивости, в то время как платежеспособность является ее внешним
выражением. Одновременно уровень обеспеченности затрат и запасов является
причиной в определенной степени платежеспособности, рассчитываемой на
конкретную дату. Таким образом, формой выражения финансовой
устойчивости может являться платежеспособность [13, с. 62].
Финансовая устойчивость является определяющим цели свойством
оценки действительного финансового положения предприятия, а изыскание
15
внутрихозяйственных ресурсов и способов ее усиления устанавливает характер
содержания и осуществления экономического анализа.
Таким образом, финансовая устойчивость – является обеспечением
платежеспособности и кредитоспособности организации вследствие его
деятельности на базе эффективного использования, распределения и
формирования финансовых средств. Одновременно – это и наличие
необходимых собственных источников формирования запасов, а кроме того
соотношение заемного и собственного капитала – источников возмещения
активов организации.
Следовательно, сделаем вывод, что финансовое положение –
представляет собой экономическую категорию, определяющая собственность,
использование и размещение финансовых средств, а кроме того их
достаточность в необходимый момент времени.
В экономической теории анализ финансового состояния имеет на два
ключевых блока: микроэкономический и макроэкономический. Данное
разделение вызвано сформировавшимся современной экономической наукой
способом выделения микро- и макроэкономики (рисунок 3).
Финансовый анализ микроэкономический – необходим в целях оценки
эффективности и состояния применения финансовых и экономических
возможностей предприятия, его инвестиционной привлекательности, а кроме
того обоснования управленческих решений.
Финансовый анализ макроэкономический – необходим в целях оценки
эффективности и состояния деятельности экономики в целом (международный,
национальный, региональный подходы), положения отдельных сегментов
рынка.
16
Рисунок 3 – Классификация финансового анализа по
масштабности объекта
Зависимо от того, с какой целью выполняется анализ, можно привести
следующую его классификацию.
Зависимо от пользователей информации можно выделить анализ.
1. Внешний – осуществляется с целью соотношения результатов
деятельности предприятия с другими предприятиями согласно сведениям
бухгалтерской отчетности предприятия-контрагента.
2. Внутренний – осуществляется с целью изучения функционирования
только хозяйствующего субъекта, подлежащего анализу.
Согласно временному распространению выделяют анализ.
1. Текущий (ретроспективный) – представляет собой анализ итогов
текущей финансово-хозяйственной деятельности за отчетные периоды.
2. Оперативный – представляет собой анализ, позволяющий решать
задачи, стоящие перед оперативным управлением предприятием, и является в
большой степени инструментом управленческого учета.
3. Перспективный (прогнозный) – представляет собой анализ
результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия в
перспективе.
Зависимо от глубины аналитического исследования анализ выделяют.
1. Экспресс-анализ – осуществляется в целях общего и оперативного
анализа финансового положения и эффективности деятельности предприятия.
2. Углубленный – осуществляется в целях базовой оценки
17
финансового положения и эффективности деятельности предприятия.
Зависимо от признака регулярности выделяют.
1. Периодический анализ – осуществляется регулярно в определенные
периоды (сменный, ежедневный, квартальный, месячный, годовой и др.).
2. Разовый анализ – осуществляется разово в соответствии с
различными обстоятельствами.
Зависимо от полноты исследования деятельности предприятия выделяют
анализ.
1. Полный – всестороннее исследование финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
2. Тематический – исследование отдельных тенденций финансово-
хозяйственной деятельности, которые представляют особый интерес в
определенный момент времени [32, с.119].
Методом финансового анализа признается способ измерения, обобщения
и изучения воздействия различных факторов на ход результатов деятельности
предприятия для повышения их эффективности. При осуществлении
аналитических финансовых расчетов, применяется обширный комплекс
методов и приемов, взятых из различных наук и классифицированных в
области финансового анализа.
Определены следующие методы анализа финансового состояния.
1. Методы экономической статистики (метод группировки, метод средних
величин, индексный метод, метод обработки рядов динамики, графический
метод) применяются в целях генерализации совокупности признаков
исследуемых явлений и процессов, исследования их взаимосвязей и структуры,
анализа динамики изменения показателей и количественных характеристик.
2. Классические методы математического анализа (дифференциальное и
интегральное исчисление, методы элементарной математики, вариационное
исчисление) используются как отдельно, так и применительно других методов.
3. Специальные методы анализа (маржинальный (операционный) анализ)
18
используются в целях оценки взаимосвязи объема производства и прибыли,
затрат и обуславливания управленческих решений, нацеленных на усиление
эффективности производственной деятельности предприятия.
4. Методы детерминированного факторного анализа (метод абсолютных
разниц, метод цепной подстановки, метод пропорционального деления,
интегральный метод, метод относительных разниц, метод логарифмирования,
индексный метод, метод долевого участия) применяются в целях изучения
воздействия факторов на результативный показатель в условиях его прямой
функциональной связи от этих факторных признаков. Назначение
детерминированного факторного анализа состоит в установлении и проведении
количественной оценки воздействия на результативный показатель каждого
фактора.
5. Методы эконометрики и математической статистики либо
стохастического факторного анализа (регрессионный анализ, корреляционный
анализ, дисперсионный анализ, кластерный анализ, многомерный факторный
анализ, спектральный анализ, методы обработки пространственно-временных
совокупностей, компонентный анализ) используются при необходимости, когда
изменение анализируемых показателей является случайным процессом.
6. Методы рейтинговой оценки (метод суммы баллов, метод
суммирования значений всех показателей, таксонометрический метод, метод
суммы мест, метод расстояний) применяются в целях изучения комплекса
показателей, дающих многостороннюю оценку функционированию
предприятия. С целью осуществления обобщающей комплексной оценки
выполняют сведение данных показателей в общий показатель, с помощью
которого и обуславливается рейтинг.
7. Традиционные методы анализа:
вертикальный анализ;
горизонтальный анализ;
метод сравнения;
19
трендовый анализ;
метод коэффициентов;
факторный анализ.
Горизонтальный анализ подразумевает вычисление темпов роста и
прироста основных показателей, используемых в целях оценки их динамики;
так же, этот анализ позволяет отследить малохарактерные изменения
показателей, это может применяться при оценке достоверности отчетности.
Вертикальный анализ базируется на вычислении показателей структуры,
т. е. удельных весов в целом доли совокупности к совокупности, это дает
возможность определить в различных экономических показателях составные
части, которые представляют наибольшее значение.
Трендовый анализ базируется на вычислении относительных отклонений
показателей от уровня базисного периода в отчетности за определенный ряд
периодов (лет, кварталов). При помощи тренда создаются вероятные значения
показателей в перспективе, значит, выполняется прогнозный анализ.
Сравнительный анализ выполняется на базе внутрихозяйственного
сопоставления, как единичных значений показателей организации, так и
межхозяйственных значений показателей подобных предприятий-конкурентов.
Факторный анализ подразумевает обнаружение влияния некоторых
факторов на результативное значение показателя при помощи
детерминированных либо стохастических способов исследования.
При этом факторный анализ может являться как прямым, т. е.
означающий раздробление на составные части результативного показателя, так
и обратным, т. е. некоторые элементы объединяются в единый результативный
показатель.
Метод коэффициентов базируется на подсчете соотношений
экономических показателей и дает возможность более эффективно, по
сравнению с другими методами, определять наличие проблем у предприятия,
т. е. отклонений в деятельности анализируемого предприятия сравнительно с
20
эталоном.
Обрели широкую популярность следующие группы коэффициентов:
коэффициенты оборачиваемости, платежеспособности, ликвидности,
рентабельности [16, с. 226].
1.2 Методика анализа финансового состояния
Изучение экономической литературы выявляет, что некоторые
отечественные экономисты (А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая, Н.С. Пласкова, В.И.
Бариленко) придерживаются в осуществлении анализа финансового состояния
организации следующих поочередных этапов:
1) 1-й – предполагает анализ имущества фирмы и источников его
формирования по сведениям баланса. Кроме того выполняется обнаружение
причин и последствий в изменении пассивов и активов;
2) 2-й – предполагает анализ платежеспособности и ликвидности
организации;
3) 3-й – предполагает анализ финансовой устойчивости организации;
4) 4-й – предполагает оценку эффективности деятельности
организации (кроме того, анализ прибыли, рентабельности и деловой
активности организации).
Проанализируем характерные черты выполнения для каждого этапа
анализа.
1. Анализ имущества организации и источников его образования по
сведениям бухгалтерского баланса.
Анализ имущества организации и источников его образования –
представляет собой предварительное исследование бухгалтерской отчетности.
Он дает возможность определить степень финансовой зависимости
организации от заемных ресурсов, вероятной платежеспособности и уровень ее
ликвидных активов, определить его финансовый достаток по данным
21
изменения нераспределенной прибыли. А именно по соотношению заемных и
собственных средств финансирования можно предполагать об уровне
финансового риска при реализации стратегии финансирования работы
предприятия и о степени финансовой самостоятельности [21, с. 78].
Сопоставление разделов актива и пассивов баланса дает возможность
определить, благодаря каким источникам были образованы внеоборотные
активы, что стало предпосылкой образования оборотных активов и каким
образом это оказало влияние на финансовую устойчивость организации [21, с.
78].
Для анализа по данным баланса формы 1 формируется баланс
укрупненный (агрегированный). Внутри него выполняется систематизирование
агрегированных статей баланса для выполнения вертикального и
горизонтального анализов. В том числе, можно осуществить наиболее
развернутый анализ некоторых групп статей, к примеру, анализа кредиторской,
дебиторской задолженности, материальных оборотных активов и др.
Характерными чертами «хорошего» баланса можно выделить следующие
аспекты: наличие увеличения собственных средств; неимение внезапных
изменений в некоторых статьях баланса; баланс дебиторской и кредиторской
задолженности, либо дебиторская меньше; неимение «больных» статей –
просроченной задолженности бюджету и банкам, убытков и т. д.; резервы
материальных оборотных средств не превосходят значение минимальных
ресурсов их образования; значение показателей обеспеченности организации
собственными оборотными средствами и ликвидности баланса находятся в
пределах нормативов [17, с. 23].
2. Анализ платежеспособности и ликвидности организации.
Одним из важнейших подходов анализа финансового состояния
организации на основе сведений бухгалтерского баланса – выявление, как в
краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, ее платежеспособности.
Краткосрочная платежеспособность выявляется комплексом показателей