32
основной производственной либо финансовой деятельности) [13, с. 242].
Они наиболее достаточно, в отличии от прибыли, обуславливают итоговые
результаты деятельности, т. к. их размер показывает сопоставление эффекта с
наличными либо потребленными ресурсами.
Эти показатели применяют в целях оценки хозяйствования предприятия и в
качестве инструмента в ценообразовании и инвестиционной политике.
Выделяют следующие коэффициенты рентабельности, которые
представлены в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты рентабельности
Вид коэффициента
Порядок расчета
Значение
1
2
3
Рентабельность
совокупных активов
(экономическая
рентабельность)
(Return on Assets,
ROA)
???????????? =
Прибыль до налогообложения
Совокупные активы
∙ 100%. (20)
Показывает, какая величина
прибыли до
налогообложения приходится
на каждую денежную
единицу, вложенную в
совокупные активы (Total
Assets, TA) компании.
Рентабельность
продаж (Return on
Sales, ROS)
???????????? =
Операционная прибыль
Выручка от продаж
∙ 100%. (21)
Отражает долю
операционной прибыли (т. е.
прибыли от продаж (EBIT)) в
совокупной величине
выручке от продаж
Рентабельность
оборотных активов
(Return on Current
Assets. ROCA)
???????????????? =
Прибыль операционная
Оборотные активы
∙ 100%. (22)
Показывает какая величина
операционной прибыли
(Operating Income)
приходится на каждую
денежную единицу,
вложенную в оборотные
активы (Current Assets, CA)
компании
Рентабельность
собственного
капитала (Return on
Equiti. ROE)
???????????? =
Чистая прибыль
Собственный капитал
∙ 100%. (23)
Показывает, какая величина
чистой прибыли (Net Profit,
NP) приходится на каждую
стоимостную единицу
капитала, принадлежащего
собственникам компании
Рентабельность
инвестиций (Return
on investments, ROI)
или рентабельность
инвестированного
капитала (Return on
Invested Capital.
ROIC)
???????????????? =
Чистая прибыль
Собственный капитал +
Долгосрочные кредиты и займы
∙ 100%. (24)
Показывает отношение
прибыли к инвестициям,
направленным на получение
этой прибыли.
Инвестиции
рассматриваются как
совокупные инвестиции
(сумма собственного
капитала и долгосрочных
заемных средств) (Invested
Capital. IC)
Источник: Методика финансового анализа деятельности коммерческих организациях. – 2015. – С. 114
33
Очередным критерием эффективности хозяйствования считаются
показатели деловой активности (оборачиваемости) предприятия.
В широком понимании деловая активность обозначает целый спектр
усилий, нацеленных на продвижение компании на рынках труда, продукции,
капитала.
В контексте анализа финансового состояния деловая активность
организации учитывается в качестве некоторой характеристики диапазона
хозяйствования организации и ее способности производить в процессе
хозяйствования стабильный поток доходов независимо от сопутствующих
расходов.
Оценка деловой активности организации содержит проведение оценки
оборачиваемости средств (активов, а также источников их образования) и
длительности производственно-сбытового оборота [9, с. 96]. В таблице 6
обозначены показатели оборачиваемости, которые являются основными.
Ускорение оборачиваемости активов вследствие сокращения операционного
цикла содействует условному высвобождению капитала из оборота, которые
снова ввергаются в оборот и дают внеочередные доходы.
Чем меньше времени затрачено в ходе завершения операционного цикла
(обращение денежных средств в средства с наращением), тем скорее
сформируется финансовый результат выраженный наращением прибыли.
Чем большее число оборотов сделали средства, инвестированные в бизнес,
тем большую величину денежных средств и прибыли приобрело предприятие в
анализируемом периоде. Таким образом, основной фактор повышения
эффективности – это ускорение оборачиваемости активов [21, с. 129].
Ускорение оборачиваемости оборотных активов проявляет положительное
воздействие на финансовую устойчивость организации, т. к. содействует
увеличению доходов, выраженных в виде прибыли, выручки от продаж,
рентабельности.
34
Таблица 6
Расчет показателей оборачиваемости (отдачи) за год
Показатель актива
или пассива
Коэффициент оборачиваемости, в
оборотах
Продолжительность оборота, в днях
1
2
3
Активы
Выручка от продаж
Активы
. (25)
Активы
Выручка от продаж
∙ 360 дн. (32)
Денежные
средства
Выручка от продаж
Денежные средства
. (26)
Денежные средства
Выручка от продаж
∙ 360 дн. (33)
Оборотные
активы
Выручка от продаж
Оборотные активы
. (27)
Оборотные активы
Выручка от продаж
∙ 360 дн. (34)
Запасы
(по выручке)
Выручка
Запасы
. (28)
Запасы
Выручка
∙ 360 дн. (35)
Дебиторская
задолженность
Выручка от продаж
Дебиторская задолженность
. (29)
Дебиторская задолженность
Выручка от продаж
∙ 360 дн. (36)
Кредиторская
задолженность
Себестоимость
Дебиторская задолженность
. (30)
Дебиторская задолженность
Себестоимость
∙ 360 дн. (37)
Запасы (по
себестоимости)
Себестоимость
Запасы
. (31)
Запасы
Сеьестоимость
∙ 360 дн. (38)
Источник: Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– 2012. – С.115
Длительность времени, в ходе которого выполняется один оборот
оборотных активов, является операционным циклом. Длительность
операционного цикла (LОЦ) в днях рассчитывается сложением показателей
средней длительности периодов пребывания средств в некоторых видах
оборотных активов [21, с. 129]:
????ОЦ = ????ДС + ????ЗАПАСЫ + ????ДЗ, (39)
где LДС – длительность обращения среднего остатка денежных
средств; LЗАПАСЫ – длительность обращения запасов;
LДЗ – длительность обращения дебиторской задолженности.
От того, в какой мере длителен операционный цикл, находится в
зависимости необходимость предприятия в оборотном капитале в целях
осуществления реализации продукции и процессов производства. Повышение
длительности операционного цикла приводит к затягиванию оборачиваемости
средств, а значит, у предприятия появляется необходимость к дополнительному
привлечению источников финансирования, какими чаще всего являются
дорогостоящие кредиты.
Провести оценку эффективности хозяйствования и деловую активность
35
организации кроме того возможно с помощью сопоставления темпов роста
главных показателей: совокупности активов (ТАКТ), прибыли (ТП) и объема
продаж (ТПР) [30, с. 15].
Приемлемым считается следующее неравенство обозначенных величин
ТП > ТПР > ТАКТ > 100 %. (40)
Вместе с тем темп роста прибыли вычисляется соотношением чистой
прибыли отчетного периода к чистой прибыли прошедшего периода,
помноженного на 100 %
ТП =
строка 2400 ф. 2 (отчетного периода)
строка 2400 ф. 2 (прошедшего периода)
∙ 100 %. (41)
Темп роста величины продаж – определяется соотношением объема продаж
отчетного периода к объему продаж прошедшего периода помноженного на
100 %
ТПР =
строка 2110 ф. 2 (отчетного периода)
строка 2110 ф. 2 (прошедшего периода)
∙ 100 %. (42)
А темп роста состава активов – определяется соотношением суммы активов
на конец отчетного периода к сумме активов на начало периода помноженного на
100 %
ТАКТ =
строка 1600 ф. 1(отчетного периода)
строка1600 ф. 1 (прошедшего периода)
∙ 100 %. (43)
Соотношение (ТАКТ > 100 %) обуславливает, что организация наращивает
масштабы своего хозяйствования и экономический потенциал.
Соотношение (ТПР > ТАКТ) обуславливает то, что величина продаж
возрастает стремительнее, чем экономический потенциал. Следовательно, можно
сделать вывод об увеличении интенсивности эксплуатации ресурсов в
организации.
Соотношение (ТП > ТПР) обуславливает, что прибыль организации
возрастает стремительнее объема совокупного капитала и реализации продукции.
Что означает увеличение уровня рентабельности продаж.
36
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «УНИВЕКТОР»
2.1 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия
ООО «УниВектор» – юридическое лицо, имеющее в своей собственности
обособленное имущество и отвечающее в отношении своих обязательств данным
имуществом. ООО «УниВектор» может от собственного имени обретать и
совершать имущественные, а так же личные имущественные права, исполнять
обязанности, являться истцом либо ответчиком в суде. Положение по
бухгалтерскому учету «Расходы организации» устанавливает правила построения
и осуществления бухгалтерского учета в отношении расходов.
В ООО «УниВектор» учредительными документами являются Устав и
учредительный договор, заверенный подписями учредителей.
ООО предоставляет годовую отчетность, владеет расчетным и текущим
счетом в рублях в учреждениях банков. ООО «УниВектор» владеет круглой
печатью, имеющую полное фирменное название и местонахождение, кроме того
штампы и бланки, содержащие наименование, фирменный знак (символику) и
иные визуальной идентификации средства. При осуществлении своей
деятельности предприятие руководствуется Конституцией Российской
Федерации, федеральными законами и другими российскими нормативно-
правовыми актами.
Контроль и ревизия правовой и финансово-хозяйственной деятельности
предприятия выполняется обществом самостоятельно, кроме того
правоохранительными, налоговыми и другими органами (в соответствии с их
компетенцией), на которые согласно действующему законодательству определена
функция осуществления проверки хозяйствования предприятия. Генеральный
директор ООО «УниВектор» является главным органом управления
предприятием. Директор ООО «УниВектор» руководит текущей деятельностью.
Он несет ответственность за подготовку и осуществление стратегии развития
предприятия, выполняет контроль деятельности всех специалистов и
37
руководителей функциональных подразделений и отделов. Кроме того, с высшем
руководстве предприятия состоит заместитель директора по сбыту и торговле,
снабжению, главный инженер и главный бухгалтер. В соответствии с Уставом
ООО «УниВектор», предприятие осуществляет следующие основные виды
деятельности:
1) изготовление и переработка сельскохозяйственной продукции;
2) изготовление любой другой продукции потребительского и
производственно-технического назначения;
3) торговля продуктами питания, сельскохозяйственной продукцией и
любой иной продукцией, собственного изготовления, а так же приобретенной у
других изготовителей;
4) розничная и оптовая торговля.
В организации осуществляются ведущие производства, такие как: убойный
цех, консервный цех, колбасный цех. Вспомогательные и обслуживающие
производства осуществляются компрессорным, механическим и холодильным
цехами. В организации расположен энергетический участок со своей котельной,
складские помещения, гараж и помещения под временное нахождение
крупнорогатого скота. Сейчас производственные мощности предприятия
применяются не полностью, в среднем около 10–15 %, однако уровень их
применения с каждым годом возрастает.
Таблица 8
Состав и структура имущества ООО «УниВектор»
Показатель
Значение показателя
Изменения за отчетный период
2015 г.
тыс. руб. /
%
2016 г.
тыс. руб. /
%
2017 г.
тыс. руб. /
%
2016 г.
2017 г.
Тыс. руб.
% к
2015 г.
Тыс. руб.
% к
2016 г.
1. Внеоборотные
активы, в том числе:
21 205,00/
54,80
27 106,00/
59,80
30 379,00/
49,60
5901,00
27,80
3273,00
12,10
1.1 Основные средства
18 954,00/
49,00
23 394,00/
51,60
23 275,00/
38,00
4440,00
23,40
-119,00
-0,50
1.2 Нематериальные
активы
69,00/
0,20
-
-
-
-
-
-
1.3 Долгосрочные
вложения
12,00/
0,03
-
-
-
-
-
-
38
1.4 Незавершенное
строительство
2170,00/
5,60
3712,00/
8,20
7104,00/
11,60
1542,00
71,00
3392,00
91,40
2. Оборотные
активы, всего,
в том числе:
17 511,00/
45,20
18 232,00/
40,20
30 825,00/
50,40
721,00
4,10
12 593,00
69,00
2.1 Дебиторская
задолженность
13 421,00/
34,70
9854,00/
21,70
17 451,00/
28,50
-3567,00
-26,60
7597,00
77,01
2.2 НДС
36,00/
0,09
321,00/
0,70
3122,00/
5,10
285,00
791,70
2801,00
872,60
2.3 Запасы и затраты
3789,00/
9,80
6217,00/
13,70
9866,00/
16,10
2428,00
64,10
3649,00
58,70
2.4 Денежные
средства
265,00/
0,70
1840,00/
4,00
296,00/
0,50
1584,00
597,70
-1544,00
-83,90
2.5 Краткосрочные
вложения
-
-
-
-
-
-
-
БАЛАНС
38 716,00
45 338,00
61 204,00
6672,00
17,20
15 866,00
35,00
На рисунке 4 представлена структура активов ООО «УниВектор» в разрезе
основных групп.
Рисунок 4 – Структура активов ООО «УниВектор»
Проанализировав состав и структуру имущества ООО «УниВектор»
подведем следующие выводы:
Совокупная стоимость имущества ООО «УниВектор» по итогам 2016 года
возросла на 6672 тыс. руб., а в 2017 г. на 15 866 тыс. руб. Что составило
соответственно 17,2 % и 35 %. Возрастание произошло в результате прироста
стоимости внеоборотных активов на 5901 тыс. руб. (или на 27,8 %) за 2016 г., а за
2017 г. – в результате возрастания внеоборотных активов на 3271 тыс. руб. и
прироста стоимости оборотных активов на 12 593 тыс. руб. (69 %). Т. е. в 2017 г.
значительный прирост имущества ООО «УниВектор» дали оборотные активы.
В итоге 2015 г. доля внеоборотных активов составляла 54,8 %, а доля
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
2015 г.
2016 г.
2017г.
21 205
27 106
30 379
17 511
18 232
30 825
тыс. руб.
Внеоборотные активы
Оборотные активы
39
оборотных – 45,2 %;
В итоге 2016 г. иммобилизованного имущества удельный вес составил
59,8 %, а мобильного – 40,2 %.
В итоге 2017 г. удельный вес внеоборотных 49,6 % и оборотных активов
составил 50,4 % соответственно.
В структуре внеоборотных активов за 2016 год происходи рост стоимости
по всем видам имущества.
Значительный прирост приходился на основные средства. Они увеличились
на 4440 тыс. руб. (на 23,4 %). Что происходило в результате развития
материально-технической базы ООО «УниВектор».
Однако, невзирая на то, что произошел прирост стоимости основных
средств в 2016 г., в 2017 г. отмечался спад их удельного веса с 51,6 % до 38 % (на
13,6 пунктов). Что объясняется снижением доли внеоборотных активов в
имуществе организации (с 59,8 % до 49,6 %).
Расходы в незавершенное строительство увеличились в 2016 году на
1542 тыс. руб., а в 2017 – на 3392 тыс. руб., что в процентах составило
соответственно 71 % и 91,4 %. Удельный вес их в валюте баланса за 2015 г.
составлял 5,6 %, в 2016 г. – 8,2 %, в 2017 году он увеличился до 11,6 %.
Эти активы не принимают участия в производстве и, таким образом, в
результате определенных условиях их увеличение в сумме может неблагоприятно
отразиться на результатах финансово-хозяйственной деятельности Общества.
В 2016 г. стоимость мобильного имущества составила 18 232 тыс. руб. По
сравнению с 2015 г. она увеличилась на 721 тыс. руб. или на 4,1 %. В 2017 году
его стоимость увеличилась на 12 593 тыс. руб. или на 69 % и составила
30 825 тыс. руб.
Процент удельного веса оборотных активов от общей стоимости активов
ООО «УниВектор» в 2016 году уменьшился с 45,2 % на 5 пунктов (до 40,2 %). А в
2017 году произошло их увеличение до 50,4 %.
Темп прироста оборотных активов обуславливается возрастанием
40
дебиторской задолженности и материально-производственных запасов.
Значительное приращение оборотных средств было обеспечено
возрастанием запасов материальных ресурсов.
Их доля повысилась в сравнении с 2015 г. на 2428 тыс. руб. (64,1 %), а в
сравнении с 2016 г. – на 3649 тыс. руб. (58,7 %). Удельный вес запасов возрос с
9,8 % (2015 г.) до 16,1 % (2017 г.), т. е. на 6,3 пункта.
Величина дебиторской задолженности снизилась в 2016 г. на 3567 тыс. руб.
(26,6) %. В 2017 г. напротив, дебиторская задолженность возросла на
7597 тыс. руб. (77,01 %).
Доля средств в расчетах (дебиторской задолженности) в 2016 г.
уменьшилась с 34,7 % на 13 пунктов, а в 2017 г. их удельный вес увеличился до
28,5 %, т. е. на 6,8 пункта. Однако в целом отмечалась тенденция уменьшения
дебиторской задолженности.
Доля денежных средств с 2015 г. по 2017 г. почти не изменилась –
примерно 0,6 %.
За 2017 г. денежные средства ООО «УниВектор» снизились на
1544 тыс. руб. (83,9 %). Данное может неблагоприятно отразиться на
платежеспособности ООО «УниВектор».
Следовательно, при анализе структуры и состава имущества (активов) ООО
«УниВектор» определено, что за рассматриваемые периоды в иммобилизованных
(внеоборотных) активах значительным весом обладают основные средства, а в
мобильных (оборотных) – дебиторская задолженность и запасы.
В целом состав хозяйственных средств ООО «УниВектор» улучшилась.
Данный момент можно оценить как положительный, не смотря на то, что
следует обратить внимание на небольшой вес в составе оборотных денежных
средств активов и существенное отклонение средств в запасы.
Следовательно, за рассматриваемые периоды отмечалось возрастание
стоимости имущества ООО «УниВектор».
Темп прироста оборотных средств возник выше, нежели внеоборотных. Это
41
устанавливает направление ускорения оборачиваемости наиболее ликвидных
активов ООО «УниВектор».
Более значительной характеристикой финансового положения предприятия
признается ликвидность, так как от уровня ликвидности активов в наибольшем
зависит платежеспособность предприятия.
С целью оценки ликвидности баланса, активы предприятия группируются в
в соответствии с быстротой обращения в денежные средства, а пассивы – в
соответствии со срочностью покрытия обязательств.
Выполним оценку ликвидности баланса ООО «УниВектор».
В таблице 9 отражено соотношение разделов пассива и актива баланса
Общества за 3 года.
Таблица 9
Оценка ликвидности баланса ООО «УниВектор».
Актив
баланса
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Пассив
баланса
2015 г.
2016 г.
2017 г.
А1
265
1840
296
П1
14 304
13 883
19 444
А2
13 421
9854
17 451
П2
0
0
9287
A3
3825
6538
12 988
ПЗ
0
0
0
А4
21 205
27 106
30 379
П4
24 412
31 461
32 473
Соотношение итоговых значений групп актива и пассива в 2015 г., 2016 г.,
2017 г. имеет следующий вид
А1<П1, А2 >П2, АЗ >ПЗ, А4 <П4.
Следовательно, баланс не имеет абсолютную ликвидность, так как не
выполняется первое неравенство. Что свидетельствует о том, что наиболее
ликвидных средств (денежная наличность) значительно меньше кредиторской
задолженности относительно всех рассматриваемых периодов и организация в
состоянии покрыть свои текущие обязательства.
Соблюдение 3 и 4 неравенства свидетельствует, что ООО «УниВектор»
имеет перспективу (однако не текущей) ликвидности.
И так, выполненный анализ считается приближенным.